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宜昌市(枝江市、西陵区、点军区、猇亭区、夷陵区、远安县、宜都市、伍家岗区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、秭归县、当阳市、兴山县)

衡阳市(石鼓区、蒸湘区、常宁市、衡阳县、南岳区、耒阳市、雁峰区、衡山县、衡东县、珠晖区、祁东县、衡南县)

娄底市(娄星区、新化县、涟源市、冷水江市、双峰县)

济源市  绥化市(庆安县、望奎县、北林区、肇东市、安达市、青冈县、明水县、兰西县、海伦市、绥棱县)

内蒙古自治区

乌兰察布市(化德县、兴和县、察哈尔右翼中旗、集宁区、卓资县、察哈尔右翼前旗、丰镇市、商都县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、凉城县)

揭阳市(榕城区、揭东区、惠来县、揭西县、普宁市)滨州市(滨城区、阳信县、博兴县、无棣县、邹平市、惠民县、沾化区)

锡林郭勒盟(二连浩特市、正镶白旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、锡林浩特市、正蓝旗、多伦县、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗)  平凉市(庄浪县、泾川县、静宁县、崇信县、崆峒区、灵台县、华亭市)

曲靖市(麒麟区、陆良县、沾益区、马龙区、罗平县、富源县、宣威市、会泽县、师宗县)

柳州市(融安县、柳北区、柳南区、鹿寨县、城中区、柳江区、融水苗族自治县、柳城县、三江侗族自治县、鱼峰区)

陇南市(徽县、武都区、成县、两当县、礼县、康县、宕昌县、文县、西和县)

福州市(罗源县、闽清县、连江县、仓山区、福清市、鼓楼区、长乐区、马尾区、平潭县、晋安区、永泰县、闽侯县、台江区)

常德市(津市市、鼎城区、桃源县、石门县、汉寿县、武陵区、澧县、临澧县、安乡县)

湖州市(南浔区、长兴县、吴兴区、安吉县、德清县)

海东市(平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、乐都区、化隆回族自治县)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)

固原市(隆德县、泾源县、西吉县、彭阳县、原州区)

渭南市(澄城县、蒲城县、富平县、韩城市、华阴市、大荔县、白水县、华州区、合阳县、临渭区、潼关县)

南充市(蓬安县、西充县、嘉陵区、顺庆区、仪陇县、阆中市、南部县、营山县、高坪区)

临夏回族自治州(广河县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市、永靖县、和政县、康乐县)

锦州市(古塔区、黑山县、太和区、北镇市、凌海市、凌河区、义县)

遵义市(赤水市、仁怀市、凤冈县、湄潭县、习水县、红花岗区、桐梓县、正安县、绥阳县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、播州区、余庆县、道真仡佬族苗族自治县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、普安县、望谟县、晴隆县、册亨县、兴义市、兴仁市、安龙县)

黄石市(铁山区、黄石港区、大冶市、阳新县、下陆区、西塞山区)

宁波市(余姚市、宁海县、江北区、北仑区、鄞州区、慈溪市、象山县、海曙区、奉化区、镇海区)

新余市(渝水区、分宜县)

咸阳市(永寿县、礼泉县、泾阳县、三原县、淳化县、渭城区、乾县、长武县、秦都区、杨陵区、彬州市、旬邑县、武功县、兴平市)

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甘孜藏族自治州(得荣县、炉霍县、乡城县、理塘县、色达县、巴塘县、石渠县、康定市、甘孜县、白玉县、稻城县、雅江县、泸定县、丹巴县、道孚县、九龙县、新龙县、德格县)

铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)

昌都市(卡若区、类乌齐县、丁青县、江达县、察雅县、贡觉县、边坝县、芒康县、洛隆县、左贡县、八宿县)

松原市(乾安县、扶余市、宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)  商洛市(洛南县、镇安县、商州区、山阳县、柞水县、丹凤县、商南县)

七台河市(茄子河区、勃利县、桃山区、新兴区)

承德市(双桥区、平泉市、兴隆县、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、隆化县、滦平县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、丰宁满族自治县、承德县)

六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)肇庆市(广宁县、四会市、德庆县、怀集县、封开县、鼎湖区、端州区、高要区)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)  营口市(老边区、盖州市、大石桥市、鲅鱼圈区、站前区、西市区)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

滁州市(天长市、来安县、明光市、凤阳县、南谯区、定远县、琅琊区、全椒县)

黄山市(祁门县、歙县、屯溪区、黟县、徽州区、黄山区、休宁县)达州市(通川区、宣汉县、达川区、大竹县、开江县、渠县、万源市)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)

辽阳市(文圣区、宏伟区、辽阳县、太子河区、白塔区、灯塔市、弓长岭区)

宝鸡市(陇县、陈仓区、眉县、麟游县、太白县、凤翔区、渭滨区、金台区、凤县、岐山县、千阳县、扶风县)

赣州市(石城县、会昌县、安远县、龙南市、瑞金市、章贡区、全南县、于都县、崇义县、大余县、南康区、兴国县、上犹县、信丰县、赣县区、寻乌县、定南县、宁都县)

白城市(镇赉县、通榆县、大安市、洮南市、洮北区)

大理白族自治州(大理市、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、云龙县、永平县、南涧彝族自治县、祥云县、宾川县、剑川县、鹤庆县、洱源县)

长春市(榆树市、九台区、二道区、公主岭市、南关区、农安县、德惠市、宽城区、朝阳区、双阳区、绿园区)

洛阳市(伊川县、宜阳县、新安县、嵩县、涧西区、栾川县、洛龙区、偃师区、洛宁县、西工区、孟津区、老城区、汝阳县、瀍河回族区)

萍乡市(芦溪县、安源区、莲花县、湘东区、上栗县)

衢州市(江山市、常山县、衢江区、龙游县、开化县、柯城区)

佛山市(顺德区、南海区、禅城区、三水区、高明区)

河池市(东兰县、天峨县、环江毛南族自治县、金城江区、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、宜州区、大化瑶族自治县、凤山县、巴马瑶族自治县、南丹县)

银川市(永宁县、金凤区、西夏区、灵武市、兴庆区、贺兰县)

沧州市(吴桥县、东光县、黄骅市、南皮县、海兴县、盐山县、运河区、沧县、献县、肃宁县、任丘市、河间市、泊头市、新华区、孟村回族自治县、青县)

云浮市(罗定市、云安区、郁南县、新兴县、云城区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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