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眉山市(青神县、彭山区、东坡区、仁寿县、洪雅县、丹棱县)

巴中市(通江县、巴州区、恩阳区、南江县、平昌县)

百色市(西林县、田阳区、田林县、田东县、凌云县、平果市、那坡县、乐业县、靖西市、右江区、隆林各族自治县、德保县)

达州市(大竹县、达川区、开江县、宣汉县、通川区、万源市、渠县)  本溪市(明山区、溪湖区、南芬区、平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)

重庆市(开州区、璧山区、南川区、巫溪县、彭水苗族土家族自治县、江北区、垫江县、奉节县、渝中区、忠县、九龙坡区、酉阳土家族苗族自治县、合川区、大足区、梁平区、巴南区、綦江区、铜梁区、北碚区、涪陵区、渝北区、沙坪坝区、江津区、永川区、黔江区、荣昌区、潼南区、巫山县、长寿区、大渡口区、石柱土家族自治县、武隆区、秀山土家族苗族自治县、南岸区、万州区、丰都县、云阳县、城口县)

十堰市(竹山县、房县、茅箭区、张湾区、竹溪县、郧阳区、郧西县、丹江口市)

泰安市(泰山区、东平县、肥城市、岱岳区、新泰市、宁阳县)安康市(镇坪县、白河县、石泉县、宁陕县、平利县、岚皋县、汉阴县、汉滨区、紫阳县、旬阳市)

吉林市(船营区、蛟河市、丰满区、昌邑区、磐石市、桦甸市、舒兰市、龙潭区、永吉县)  海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、祁连县、刚察县)

临沂市(河东区、莒南县、兰陵县、沂南县、费县、郯城县、平邑县、罗庄区、蒙阴县、临沭县、沂水县、兰山区)

新余市(渝水区、分宜县)

阿里地区(革吉县、日土县、措勤县、改则县、普兰县、札达县、噶尔县)

萍乡市(莲花县、安源区、上栗县、芦溪县、湘东区)

运城市(绛县、平陆县、闻喜县、新绛县、河津市、万荣县、临猗县、芮城县、垣曲县、夏县、盐湖区、永济市、稷山县)

锦州市(凌河区、北镇市、义县、古塔区、黑山县、凌海市、太和区)

清远市(连州市、佛冈县、英德市、清城区、清新区、阳山县、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县)

晋中市(灵石县、平遥县、太谷区、榆次区、榆社县、昔阳县、寿阳县、和顺县、介休市、祁县、左权县)

中山市

酒泉市(肃北蒙古族自治县、肃州区、金塔县、敦煌市、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县)

桂林市(荔浦市、灵川县、恭城瑶族自治县、象山区、兴安县、平乐县、临桂区、阳朔县、秀峰区、灌阳县、龙胜各族自治县、雁山区、全州县、叠彩区、资源县、七星区、永福县)

蚌埠市(固镇县、蚌山区、龙子湖区、淮上区、五河县、禹会区、怀远县)

盐城市(亭湖区、阜宁县、大丰区、滨海县、建湖县、射阳县、东台市、响水县、盐都区)

益阳市(资阳区、沅江市、安化县、南县、桃江县、赫山区)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

肇庆市(广宁县、德庆县、封开县、鼎湖区、四会市、端州区、高要区、怀集县)

厦门市(海沧区、湖里区、翔安区、思明区、同安区、集美区)

东莞市

商洛市(镇安县、山阳县、洛南县、柞水县、商南县、丹凤县、商州区)

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锡林郭勒盟(正蓝旗、二连浩特市、多伦县、锡林浩特市、苏尼特左旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、正镶白旗)

河源市(源城区、东源县、和平县、连平县、龙川县、紫金县)

甘南藏族自治州(舟曲县、卓尼县、临潭县、迭部县、玛曲县、夏河县、碌曲县、合作市)

海东市(化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、互助土族自治县、平安区、民和回族土族自治县)  邢台市(南宫市、信都区、襄都区、巨鹿县、柏乡县、沙河市、隆尧县、平乡县、内丘县、威县、临西县、广宗县、临城县、新河县、宁晋县、南和区、清河县、任泽区)

香港特别行政区

普洱市(景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

丹东市(凤城市、振安区、元宝区、振兴区、宽甸满族自治县、东港市)宿迁市(沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿城区、宿豫区)

宜昌市(当阳市、枝江市、秭归县、猇亭区、五峰土家族自治县、西陵区、长阳土家族自治县、点军区、伍家岗区、宜都市、远安县、夷陵区、兴山县)  梧州市(龙圩区、长洲区、藤县、岑溪市、蒙山县、苍梧县、万秀区)

沈阳市(和平区、新民市、于洪区、皇姑区、苏家屯区、大东区、沈北新区、铁西区、康平县、辽中区、法库县、沈河区、浑南区)

定西市(陇西县、安定区、漳县、岷县、通渭县、渭源县、临洮县)

黔南布依族苗族自治州(独山县、贵定县、长顺县、瓮安县、惠水县、都匀市、三都水族自治县、龙里县、福泉市、罗甸县、平塘县、荔波县)德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、瑞丽市、陇川县、盈江县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

林芝市(朗县、巴宜区、米林市、墨脱县、察隅县、波密县、工布江达县)

东营市(广饶县、利津县、东营区、河口区、垦利区)

宿州市(泗县、砀山县、埇桥区、灵璧县、萧县)

哈尔滨市(延寿县、方正县、平房区、南岗区、宾县、依兰县、五常市、道里区、阿城区、木兰县、松北区、呼兰区、巴彦县、尚志市、香坊区、道外区、双城区、通河县)

陇南市(文县、礼县、两当县、武都区、宕昌县、康县、徽县、成县、西和县)

阳泉市(平定县、城区、郊区、盂县、矿区)

临沧市(临翔区、永德县、凤庆县、沧源佤族自治县、云县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

朔州市(右玉县、山阴县、朔城区、应县、怀仁市、平鲁区)

朝阳市(双塔区、凌源市、龙城区、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、建平县)

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克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

惠州市(惠东县、龙门县、博罗县、惠阳区、惠城区)

洛阳市(栾川县、老城区、西工区、新安县、宜阳县、洛龙区、瀍河回族区、汝阳县、涧西区、嵩县、偃师区、洛宁县、伊川县、孟津区)

庆阳市(正宁县、宁县、合水县、西峰区、华池县、环县、镇原县、庆城县)

　　董事长之后，厦门银行又有兴业银行老将加盟。

　　今年1月24日，厦门银行发布公告称，因组织人事调整，原董事长姚志萍辞任；同时，选举洪枇杷为新任董事长，此前其职务是兴业银行福建管理部总裁。4月1日，洪枇杷厦门银行董事、董事长的任职资格已获监管核准。

　　银行人事最新获悉，兴业银行福建管理部副总裁张秋发将跟随前领导的步伐加入厦门银行，拟任副行长。

　　迎新

　　张秋发与洪枇杷的履历颇为相似，都在兴业银行工作多年，特别是深耕福建区域，两人都曾在兴业银行厦门分行、泉州分行任职。

　　据公开信息梳理，张秋发曾任兴业银行厦门分行零售事业部副总裁，当时的厦门分行行长就是洪枇杷。2017年10月张秋发任兴业银行泉州分行行长助理，2022年1月升任泉州分行副行长。

　　2022年5月，兴业银行将原福建业务总部改组为福建管理部，负责统筹协调兴业银行在福建省内9家一级分行的经营，由洪枇杷担任福建管理部总裁，张秋发任福建管理部副总裁。

　　年初洪枇杷加盟厦门银行后，银行人事曾报道过，兴业银行企金风险部资深业务总监洪文理接任福建管理部总裁。三个月后，张秋发也追随前领导重回厦门任职，拟任厦门银行副行长。

　　公开资料显示，厦门银行成立于1996年，是大陆首家具有台资背景的城市商业银行，2020年10月27日在上海证券交易所登录A股资本市场，成为福建省首家上市城商行。官网介绍，厦门银行始终秉承“立足地方经济、支持中小企业、面向城市居民、服务两岸台商”的市场定位，洪枇杷与张秋发两人丰富的区域金融市场经验，或许是受青睐的原因。

　　从股权结构来看，厦门银行第一大股东是厦门市财政局作为唯一出资人的市属国有金融控股集团——金圆集团，持股比例为19.18%；第二大股东是台湾第二大金融控股公司——富邦金控，持股比例为18.03%。

　　业绩快报显示，截至2024年末，厦门银行总资产4，078.28亿元，站稳4000亿新台阶，较上年末增长4.39%，其中，贷款及垫款总额2，054.58亿元，较上年末下降2.02%；总负债3，754.59亿元，较上年末增长4.25%。

　　今年厦门银行高管还有过一次变动，2月19日，副行长李朝晖因个人原因辞任。

　　目前，厦门银行管理层成员包括：董事长洪枇杷、行长吴昕颢、副行长刘永斌、副行长庄海波、副行长兼首席信息官郑承满、副行长兼董事会秘书谢彤华、行长助理兼首席风险官陈松、行长助理周迪祥。

　　挑战

　　洪枇杷与张秋发再度携手的厦门银行，正面临多重考验。

　　业绩方面，2024年，厦门银行实现营业收入57.61亿元，同比增长2.82%；实现净利润27.05亿元，同比下降1.71%；归属于上市公司股东的净利润25.94亿元，同比下降2.61%，净资产收益率为9.36%，同比下滑1.84个百分点。

　　Wind数据显示，这是厦门银行自2009年以来，归母净利润再次出现负增长。

　　对于去年“增收不增利”的原因，厦门银行在业绩快报中没有说明。截至2024年6月末，该行的净息差已下探至1.14%，远低于行业平均水平。

　　另一方面，去年上半年，由于信用减值损失大幅增长，厦门银行归母净利润下滑超过两位数。2024年上半年，厦门银行信用减值损失为4.64亿元，同比增长144.18%；同期归母净利润12.14亿元，同比下降15.03%。不过，从去年三季度开始业绩有所回暖。

　　业绩承压的同时，踩雷“东方系”，让厦门银行超4亿贷款恐难收回。

　　4月10日，厦门银行发布诉讼事项公告，该行与厦门银祥油脂有限公司、东方集团股份有限公司、厦门银祥集团有限公司存在金融借款合同纠纷，已向法院递交起诉状，涉及借款本金4.19亿元。厦门银行要求银祥油脂偿还本息及实现债权的费用、行使抵押物优先受偿权，让银祥集团、东方集团承担连带清偿责任。

　　据了解，银祥油脂曾是厦门银行贷款的重要客户，2017年至2020年6月末，该行前十大制造业贷款客户中都有银祥油脂的身影。而银祥油脂所在的东方集团，已因连续四年虚增营收被证监会立案，涉及重大财务造假，触及终止上市条件。

　　厦门银行表示，已对上述借款计提了相应的减值准备，预计本次诉讼事项不会对该行的本期利润或期后利润产生重大影响。

　　踩雷“东方系”外，厦门银行面对的诉讼案件仍比较多。截至2024年6月末，厦门银行作为原告未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共92件，涉案金额320，475.48万元；作为被告或第三人未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共4件，涉案金额104，099.90万元。

　　不过从总体来看，厦门银行资产质量稳定，去年不良贷款余额、不良贷款率实现双降。截至2024年末，厦门银行不良贷款率0.74%，低于当地平均水平，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率391.94%，风险抵补能力保持充足。

　　对于厦门银行而言，提高盈利能力、优化资产质量，将是其发展的关键。随着“兴业系”高管的加盟，厦门银行能否走出困局、实现突破，市场将持续关注。

　　先锋电子2024年年报呈现出一组矛盾的数据组合：营业收入微降0.56%至6.21亿元，而归母净利润却暴增247.40%至2647.42万元。这一现象的本质在于非经常性损益的调节作用。扣除非经常性损益后的净利润仅为2161.88万元，同比大幅下降47.88%，表明公司主营业务盈利能力显著弱化。具体而言，政府补助（546.54万元）和理财产品收益（104.97万元）等非持续性收益贡献了净利润增量的72%，这种“输血式”盈利模式难以为继。

　　更深层次的矛盾体现在经营质量恶化：

　　应收账款激增与营收背离：应收账款期末余额同比增长20.59%，远超营收增速（-0.56%），反映出销售回款效率降低。结合应收账款周转率从1.85次降至1.67次，表明公司可能通过放宽信用政策维持市场份额，但此举加剧了现金流压力。

　　现金流与净利润脱钩：经营活动净现金流同比下降53.26%至4688万元，与净利润增长形成“剪刀差”。第四季度单季净利润1666万元中，经营活动现金流仅贡献1545万元，显示盈利质量存疑。

　　费用刚性攀升：销售费用（+11.31%）、管理费用（+13.21%）和研发费用（+12.19%）增速均高于营收变动，导致期间费用率升至30.47%，侵蚀主营业务利润空间。

　　行业竞争倒逼下的战略失衡

　　先锋电子的财务表现折射出智能燃气表行业的深层变革：

　　1．产品结构被动调整

　　核心产品无线远传智能燃气表收入占比80.07%，但同比下滑2.43%，反映传统主力产品面临市场饱和。

　　工商用智能燃气表成为唯一增长点（+6.96%），但其11.23%的营收占比难以支撑整体增长。公司试图通过氢能计量、新能源等新兴领域突破，但研发转化周期较长，短期内难以形成规模效应。

　　2．区域市场分化加剧

　　西南地区营收增长23%与华北地区下滑28.57%的对比，暴露了公司区域拓展的不均衡性。这种分化与地方燃气公司招标政策差异、竞争对手区域壁垒强化直接相关，凸显公司全国化布局的脆弱性。

　　3．资本运作的双刃剑效应

　　债务杠杆攀升：总债务/净资产比值从8.14%持续升至12.79%，短期债务占比100%，流动性压力凸显。尽管流动比率（2.76）和速动比率（2.41）仍高于行业均值，但现金比率从1.34降至1.1，预示短期偿债能力边际弱化。

　　股东结构变化：股东户数下降21.62%，户均持股市值增长27.98%，暗示筹码向机构集中，但市盈率（-297.87倍）和市销率（3.86倍）的畸高显示市场对其盈利可持续性存疑。

　　未来风险与破局路径

　　1．三重风险预警

　　流动性陷阱：应收账款周转天数从194天延长至216天，若叠加行业账期普遍延长，可能引发坏账计提激增（2024年信用减值损失已增加）。

　　技术替代风险：物联网表技术迭代加速，公司虽投入研发（45.36亿元，+12.19%），但核心技术人员流失风险可能削弱创新效能。

　　政策红利消退：燃气表更换周期接近尾声，2024年营收微降已显疲态，后续增长需依赖新产品突破。

　　2．战略转型建议

　　现金流管控优先：建立客户信用动态评估体系，对高账期区域实行预付款制度；探索应收账款证券化工具，降低资金沉淀成本。

　　第二曲线培育：加速氢能计量产品商用化（当前处于研发阶段），利用“双碳”政策窗口期抢占工商业高端市场。

　　效率革命：推进智能制造车间落地，将数字化投入转化为成本优势（当前毛利率35.24%的行业高位需巩固）。

　　结语：先锋电子的净利润狂欢掩盖了主营业务动能衰退的实质。在行业从“政策驱动”向“技术驱动”转型的关键期，公司需在现金流安全与技术突破之间找到平衡点。若不能在未来两年实现新产品放量，当前的高估值泡沫或将面临破裂风险。对于投资者而言，需警惕非经常性损益退潮后的业绩变脸，重点关注工商用表增速能否持续以及氢能计量商业化进展。