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遂宁市(射洪市、大英县、蓬溪县、船山区、安居区)

漳州市(南靖县、漳浦县、芗城区、龙海区、平和县、东山县、长泰区、华安县、云霄县、龙文区、诏安县)

朔州市(山阴县、朔城区、平鲁区、右玉县、怀仁市、应县)

辽阳市(白塔区、宏伟区、文圣区、弓长岭区、太子河区、辽阳县、灯塔市)  吉林市(舒兰市、船营区、龙潭区、昌邑区、蛟河市、丰满区、永吉县、桦甸市、磐石市)

济源市

桂林市(平乐县、秀峰区、雁山区、全州县、灌阳县、荔浦市、临桂区、恭城瑶族自治县、永福县、七星区、阳朔县、灵川县、龙胜各族自治县、叠彩区、资源县、兴安县、象山区)

玉树藏族自治州(治多县、杂多县、囊谦县、曲麻莱县、称多县、玉树市)广元市(剑阁县、青川县、旺苍县、利州区、昭化区、苍溪县、朝天区)

重庆市(九龙坡区、南川区、合川区、綦江区、奉节县、渝北区、黔江区、忠县、南岸区、秀山土家族苗族自治县、璧山区、酉阳土家族苗族自治县、长寿区、荣昌区、永川区、城口县、开州区、大足区、石柱土家族自治县、梁平区、垫江县、万州区、铜梁区、丰都县、涪陵区、潼南区、北碚区、巫溪县、江北区、渝中区、彭水苗族土家族自治县、江津区、沙坪坝区、巫山县、武隆区、云阳县、巴南区、大渡口区)  景德镇市(浮梁县、乐平市、昌江区、珠山区)

淄博市(博山区、张店区、淄川区、桓台县、临淄区、沂源县、高青县、周村区)

曲靖市(马龙区、师宗县、麒麟区、沾益区、富源县、宣威市、罗平县、陆良县、会泽县)

湘潭市(湘潭县、岳塘区、湘乡市、雨湖区、韶山市)

南通市(通州区、如皋市、海门区、海安市、崇川区、如东县、启东市)

黄石市(黄石港区、阳新县、下陆区、西塞山区、铁山区、大冶市)

永州市(零陵区、祁阳市、江华瑶族自治县、江永县、蓝山县、宁远县、道县、东安县、新田县、冷水滩区、双牌县)

台州市(路桥区、仙居县、三门县、临海市、温岭市、天台县、椒江区、玉环市、黄岩区)

蚌埠市(五河县、龙子湖区、淮上区、怀远县、禹会区、蚌山区、固镇县)

咸阳市(旬邑县、兴平市、彬州市、泾阳县、永寿县、渭城区、乾县、秦都区、武功县、礼泉县、三原县、杨陵区、长武县、淳化县)

崇左市(凭祥市、龙州县、江州区、天等县、扶绥县、宁明县、大新县)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、林甸县、萨尔图区、大同区、让胡路区、肇源县、红岗区、龙凤区)

四平市(铁西区、铁东区、伊通满族自治县、梨树县、双辽市)

雅安市(荥经县、天全县、芦山县、石棉县、汉源县、雨城区、宝兴县、名山区)

茂名市(茂南区、化州市、电白区、信宜市、高州市)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

保山市(隆阳区、龙陵县、昌宁县、腾冲市、施甸县)

泸州市(纳溪区、叙永县、合江县、古蔺县、江阳区、泸县、龙马潭区)

自贡市(富顺县、荣县、大安区、贡井区、自流井区、沿滩区)

赣州市(兴国县、赣县区、会昌县、石城县、定南县、崇义县、龙南市、大余县、于都县、全南县、南康区、瑞金市、寻乌县、上犹县、章贡区、宁都县、信丰县、安远县)

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秦皇岛市(北戴河区、山海关区、卢龙县、海港区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县)

济南市(天桥区、章丘区、历城区、济阳区、平阴县、长清区、莱芜区、历下区、商河县、槐荫区、钢城区、市中区)

固原市(西吉县、原州区、彭阳县、隆德县、泾源县)

呼伦贝尔市(海拉尔区、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、额尔古纳市、牙克石市、根河市、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、新巴尔虎左旗、满洲里市、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗)  德阳市(旌阳区、罗江区、绵竹市、广汉市、中江县、什邡市)

宁波市(鄞州区、海曙区、象山县、江北区、宁海县、镇海区、奉化区、北仑区、余姚市、慈溪市)

郴州市(汝城县、永兴县、桂阳县、北湖区、苏仙区、资兴市、安仁县、嘉禾县、宜章县、临武县、桂东县)

淮安市(淮阴区、金湖县、淮安区、清江浦区、盱眙县、涟水县、洪泽区)贵港市(覃塘区、港南区、桂平市、港北区、平南县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)  宁德市(蕉城区、福安市、古田县、霞浦县、周宁县、屏南县、柘荣县、寿宁县、福鼎市)

赤峰市(红山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、元宝山区、宁城县、巴林左旗、巴林右旗、克什克腾旗、松山区、喀喇沁旗、敖汉旗)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、华宁县、江川区、峨山彝族自治县、红塔区、通海县、易门县、新平彝族傣族自治县)

丽水市(莲都区、遂昌县、庆元县、景宁畲族自治县、青田县、缙云县、龙泉市、松阳县、云和县)汕尾市(海丰县、城区、陆丰市、陆河县)

兰州市(皋兰县、七里河区、红古区、永登县、城关区、安宁区、西固区、榆中县)

福州市(长乐区、永泰县、平潭县、福清市、仓山区、连江县、罗源县、鼓楼区、马尾区、闽侯县、晋安区、台江区、闽清县)

鹤壁市(淇县、山城区、鹤山区、浚县、淇滨区)

太原市(迎泽区、娄烦县、尖草坪区、清徐县、万柏林区、晋源区、阳曲县、古交市、小店区、杏花岭区)

盐城市(响水县、大丰区、东台市、射阳县、建湖县、阜宁县、盐都区、滨海县、亭湖区)

开封市(兰考县、尉氏县、祥符区、禹王台区、通许县、顺河回族区、鼓楼区、龙亭区、杞县)

巴中市(巴州区、通江县、南江县、平昌县、恩阳区)

云浮市(罗定市、云城区、新兴县、云安区、郁南县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、格尔木市、德令哈市、天峻县、乌兰县、茫崖市)

衡阳市(祁东县、蒸湘区、衡阳县、珠晖区、衡山县、衡东县、常宁市、石鼓区、衡南县、耒阳市、雁峰区、南岳区)

宣城市(宣州区、泾县、宁国市、旌德县、绩溪县、郎溪县、广德市)

沧州市(献县、任丘市、青县、孟村回族自治县、泊头市、吴桥县、南皮县、沧县、河间市、海兴县、运河区、新华区、肃宁县、黄骅市、盐山县、东光县)

泰安市(东平县、宁阳县、泰山区、肥城市、岱岳区、新泰市)

宜昌市(远安县、猇亭区、点军区、长阳土家族自治县、枝江市、夷陵区、当阳市、兴山县、五峰土家族自治县、宜都市、伍家岗区、西陵区、秭归县)

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岳阳市(君山区、湘阴县、平江县、云溪区、临湘市、岳阳楼区、华容县、汨罗市、岳阳县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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