400电话：123456（点击咨询）
丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！各观看免费《今日汇总》
丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）
丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！各区点热线观看免费《今日发布》
![Random Image]()
丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！电话
7天观看免费人工电话为您、丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)
丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！电话区域：
襄阳市(樊城区、襄州区、谷城县、宜城市、枣阳市、襄城区、南漳县、保康县、老河口市)
阳江市(阳西县、阳东区、江城区、阳春市)
资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)
汕头市(南澳县、潮南区、濠江区、澄海区、潮阳区、金平区、龙湖区) 江门市(鹤山市、新会区、江海区、蓬江区、恩平市、台山市、开平市)
石河子市(铁门关市、白杨市、新星市、图木舒克市、北屯市、可克达拉市、胡杨河市、昆玉市、双河市、五家渠市、阿拉尔市)
贺州市(钟山县、平桂区、昭平县、八步区、富川瑶族自治县)
怀化市(辰溪县、会同县、洪江市、沅陵县、中方县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、鹤城区、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县)
佳木斯市(抚远市、向阳区、同江市、富锦市、前进区、桦川县、汤原县、桦南县、东风区、郊区) 朔州市(右玉县、怀仁市、平鲁区、朔城区、应县、山阴县)
海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)
温州市(苍南县、乐清市、永嘉县、瓯海区、平阳县、洞头区、龙湾区、文成县、鹿城区、瑞安市、泰顺县、龙港市)
四平市(梨树县、铁东区、伊通满族自治县、铁西区、双辽市)
茂名市(电白区、高州市、茂南区、化州市、信宜市)
常德市(鼎城区、澧县、津市市、安乡县、汉寿县、武陵区、石门县、桃源县、临澧县)
鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)
巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、且末县、博湖县、库尔勒市、若羌县、和硕县、焉耆回族自治县、和静县、尉犁县)
淮南市(大通区、潘集区、凤台县、寿县、谢家集区、八公山区、田家庵区)
汕尾市(陆河县、陆丰市、海丰县、城区)
湖州市(吴兴区、德清县、南浔区、安吉县、长兴县)
伊犁哈萨克自治州(新源县、巩留县、伊宁县、昭苏县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、霍城县、霍尔果斯市、伊宁市、特克斯县)
广安市(邻水县、武胜县、前锋区、华蓥市、岳池县、广安区)
东莞市
珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)
赤峰市(翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、林西县、宁城县、喀喇沁旗、元宝山区、红山区、松山区、敖汉旗、巴林右旗、巴林左旗)
兰州市(榆中县、城关区、皋兰县、西固区、七里河区、永登县、红古区、安宁区)
雅安市(芦山县、宝兴县、荥经县、名山区、雨城区、天全县、汉源县、石棉县)
铁岭市(铁岭县、开原市、银州区、调兵山市、昌图县、西丰县、清河区)
毕节市(大方县、织金县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、七星关区、纳雍县、黔西市)
400电话：123456（点击咨询）
丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！各观看免费《今日汇总》《今日发布》
丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）
丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】
丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！电话
7天观看免费人工电话为您、丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！中心2025已更新(今日/推荐)
丰满肥妇BBWBBWBBWBBW - 体验视听盛宴带来的心灵震撼！电话区域：
上海市(静安区、金山区、嘉定区、宝山区、青浦区、奉贤区、崇明区、长宁区、杨浦区、闵行区、浦东新区、虹口区、普陀区、徐汇区、松江区、黄浦区)
周口市(川汇区、扶沟县、太康县、郸城县、项城市、西华县、沈丘县、淮阳区、鹿邑县、商水县)
南平市(建阳区、延平区、浦城县、邵武市、顺昌县、光泽县、政和县、建瓯市、松溪县、武夷山市)
昌吉回族自治州(奇台县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、昌吉市、呼图壁县、吉木萨尔县、阜康市) 辽阳市(辽阳县、文圣区、太子河区、弓长岭区、宏伟区、灯塔市、白塔区)
普洱市(景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县)
六盘水市(钟山区、盘州市、水城区、六枝特区)
泉州市(永春县、石狮市、晋江市、金门县、泉港区、南安市、惠安县、安溪县、丰泽区、德化县、鲤城区、洛江区)驻马店市(遂平县、确山县、正阳县、泌阳县、新蔡县、汝南县、平舆县、上蔡县、西平县、驿城区)
铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县) 郑州市(金水区、惠济区、巩义市、登封市、中牟县、新郑市、上街区、荥阳市、新密市、管城回族区、中原区、二七区)
南京市(玄武区、溧水区、江宁区、浦口区、建邺区、栖霞区、秦淮区、雨花台区、高淳区、六合区、鼓楼区)
五指山市(东方市、陵水黎族自治县、澄迈县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼海市、文昌市、万宁市、屯昌县、乐东黎族自治县、临高县、琼中黎族苗族自治县、定安县、昌江黎族自治县)
南昌市(东湖区、进贤县、青山湖区、西湖区、安义县、红谷滩区、南昌县、新建区、青云谱区)拉萨市(当雄县、林周县、曲水县、达孜区、堆龙德庆区、尼木县、城关区、墨竹工卡县)
潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
肇庆市(鼎湖区、怀集县、高要区、端州区、德庆县、广宁县、封开县、四会市)
营口市(鲅鱼圈区、大石桥市、站前区、盖州市、老边区、西市区)
黔南布依族苗族自治州(惠水县、瓮安县、长顺县、贵定县、福泉市、龙里县、平塘县、都匀市、独山县、三都水族自治县、荔波县、罗甸县)
西宁市(湟中区、湟源县、城中区、城西区、城北区、大通回族土族自治县、城东区)
呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、扎兰屯市、阿荣旗、牙克石市、根河市、满洲里市、海拉尔区、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗)
阿坝藏族羌族自治州(茂县、黑水县、松潘县、九寨沟县、红原县、理县、阿坝县、若尔盖县、马尔康市、汶川县、壤塘县、小金县、金川县)
新疆维吾尔自治区
苏州市(太仓市、吴中区、吴江区、昆山市、张家港市、虎丘区、常熟市、相城区、姑苏区)
内江市(隆昌市、东兴区、市中区、资中县、威远县)
牡丹江市(绥芬河市、海林市、穆棱市、东宁市、林口县、宁安市、西安区、阳明区、爱民区、东安区)
崇左市(凭祥市、龙州县、大新县、扶绥县、宁明县、江州区、天等县)
克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区)
黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县)
日照市(岚山区、东港区、五莲县、莒县)
天津市(宝坻区、红桥区、蓟州区、和平区、河北区、静海区、南开区、武清区、宁河区、河西区、滨海新区、津南区、河东区、西青区、北辰区、东丽区)
当年，公司营业收入为91.3亿元，同比下降13.8%；归母净利润实现2.3亿元，相比2023年的亏损3亿元成功扭亏。其中第四季度，公司营业收入为18.1亿元，同比上升1.3%；归母净利润自上年同期亏损331万元变为亏损1.5亿元，亏损额进一步扩大。
2025年一季度，公司营业收入为32.6亿元，同比下降19.7%；归母净利润为2.8亿元，同比下降37.3%；经营现金流净额为-7.04亿元，同比下降58.5%。
一季度囊括春节旺季，比较过去，一季度的盈利往往够顺鑫农业“吃”一年。例如，2024年一季度归母净利润实现4.5亿元，接连三个季度亏损2800万元、4051万元及1.5亿元。
到了2025年一季度，顺鑫农业经营活动现金流净额-7亿元，与上年同期相比净流出扩大58.5%。主要由于公司销售商品收到现金减少，其应收票据和应收账款分别增加1.2亿元、1174万元，同比增长52.7%及58.3%。
《财中社》注意到，作为盈利的“蓄水池”，顺鑫农业合同负债急剧下滑，合同负债代表的是经销商向公司预付的订单款项。截至2025年一季度末，公司合同负债科目仅余3.8亿元，比年初减少13.8亿元。顺鑫农业解释称，主要是由于公司本报告期将预收货款结转确认收入所致。与2024年一季度末的8.4亿元相比，今年一季度合同负债也大幅缩水了54.8%。
再看2024全年，顺鑫农业的合同负债科目也在同比下滑。2024年末，公司合同负债17.6亿元，同比下滑20%。实际上，近年来公司合同负债年年缩水，2022-2023年末分别为38.7亿元及22亿元。当然，这也与公司2023年底剥离房地产业务有一定关系。
2024年，公司经销渠道收入70亿元，经销商数量460家，单个经销商年收入1523万元，与2022年经销渠道收入81亿元、经销商年贡献1832万元相比，单个经销商每年少贡献收入309万元。
经销商贡献下滑的同时，顺鑫农业的产能自然也在减少。2024年，牛栏山白酒的产能37.9万千升，其产能利用率是45.8%，而2021年其产能利用率高达78.3%，三年间产能利用率大幅下滑。
牛栏山二锅头是一款“国民酒”，旗下核心两款光瓶酒产品是牛栏山陈酿、牛栏山金标陈酿，即打造以白牛二和金标为核心的光瓶酒“双轮驱动”战略。牛栏山陈酿是公司核心大单品，售价在15-20元区间，长期占据低端光瓶酒市场头部地位，是典型的“销冠”；而金标则是其冲击中高端化转型代表作，单瓶售价约38元。
2024年，500ml牛栏山陈酿、牛栏山金标陈酿销售量分别为24万千升、5238千升，同比分别下滑3%及19.8%。特别是牛栏山陈酿酒的库存量还同比增长254.6%至5.4万千升。顺鑫农业的主业牛栏山二锅头有点儿卖不动了。
金标代表着牛栏山近年来价格向上的转型战略。在2023年投资者关系中，顺鑫农业提到，公司以经典二锅头的升级为着力点，推进品牌一体化运作，决胜次高端市场。在长三角市场，公司以“金标陈酿”市场拓展为抓手，通过扁平化市场渠道管理，深化市场终端的网络建设，报告期内金标酒在重点市场终端铺货率继续上升。
事与愿违，尽管金标铺货率上升，但销售却愈发疲软。金标酒自从2021年上市以来，2022年销售量达到顶峰1.1万千升，随后2023年近乎腰斩到6531千升，在2024年销售量又继续下降近20%。
2023年11月，顺鑫农业以22.6亿元对价，将亏损连连的房地产子公司北京顺鑫佳宇房地产开发有限公司剥离出去。2022-2023年，顺鑫农业分别亏损了6.9亿元、3亿元，主要受地产业务拖累影响。近几年，地产业务子公司少则亏损逾3亿元，多则超过8亿元，始终是顺鑫农业的盈利拖累。
此外，从报表上来看，费用压缩对公司扭亏为盈的贡献相当大。2024年，公司销售费用及管理费用分别为8.74亿元及7.54亿元，相比上一年的12.05亿元和8.56亿元，分别节省3.31亿元及1.02亿元，合计减少4.33亿元，而公司当年归母净利润也仅有2.3亿元。