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澳门特别行政区
威海市(文登区、荣成市、环翠区、乳山市)
淮安市(涟水县、淮阴区、金湖县、盱眙县、淮安区、清江浦区、洪泽区)
孝感市(孝南区、云梦县、安陆市、孝昌县、大悟县、应城市、汉川市)
大同市(阳高县、广灵县、天镇县、平城区、云冈区、新荣区、左云县、浑源县、云州区、灵丘县)
南阳市(卧龙区、镇平县、唐河县、社旗县、方城县、西峡县、南召县、宛城区、淅川县、新野县、桐柏县、邓州市、内乡县)
六安市(霍山县、裕安区、金寨县、叶集区、舒城县、金安区、霍邱县)
贵阳市(观山湖区、南明区、息烽县、云岩区、清镇市、白云区、花溪区、开阳县、乌当区、修文县)
嘉兴市(南湖区、海盐县、平湖市、嘉善县、海宁市、桐乡市、秀洲区)
甘孜藏族自治州(雅江县、乡城县、康定市、石渠县、稻城县、道孚县、理塘县、白玉县、炉霍县、巴塘县、新龙县、得荣县、泸定县、色达县、九龙县、德格县、甘孜县、丹巴县)
淮南市(潘集区、寿县、大通区、凤台县、田家庵区、八公山区、谢家集区)
临夏回族自治州(临夏县、永靖县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、东乡族自治县、广河县、和政县)
福州市(鼓楼区、福清市、平潭县、晋安区、仓山区、永泰县、闽清县、长乐区、罗源县、闽侯县、台江区、连江县、马尾区)
天水市(清水县、秦州区、秦安县、甘谷县、张家川回族自治县、武山县、麦积区)
三门峡市(义马市、湖滨区、渑池县、灵宝市、陕州区、卢氏县)
广元市(朝天区、青川县、苍溪县、旺苍县、昭化区、剑阁县、利州区)
林芝市(察隅县、工布江达县、朗县、波密县、米林市、巴宜区、墨脱县)
宜昌市(五峰土家族自治县、当阳市、兴山县、伍家岗区、西陵区、点军区、枝江市、宜都市、猇亭区、远安县、秭归县、夷陵区、长阳土家族自治县)
肇庆市(高要区、鼎湖区、四会市、广宁县、封开县、端州区、怀集县、德庆县)
山南市(措美县、隆子县、琼结县、加查县、贡嘎县、曲松县、扎囊县、浪卡子县、错那市、乃东区、桑日县、洛扎县)
果洛藏族自治州(达日县、久治县、玛沁县、玛多县、甘德县、班玛县)
抚顺市(望花区、东洲区、新宾满族自治县、清原满族自治县、新抚区、顺城区、抚顺县)
邢台市(宁晋县、平乡县、威县、南和区、柏乡县、内丘县、襄都区、新河县、隆尧县、南宫市、巨鹿县、广宗县、清河县、临西县、信都区、任泽区、临城县、沙河市)
赤峰市(巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、红山区、松山区、敖汉旗、宁城县、巴林左旗、元宝山区、翁牛特旗、林西县、喀喇沁旗、克什克腾旗)
安庆市(大观区、桐城市、宿松县、怀宁县、太湖县、潜山市、宜秀区、迎江区、望江县、岳西县)
葫芦岛市(南票区、连山区、龙港区、建昌县、兴城市、绥中县)
黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)
盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)
荆门市(沙洋县、钟祥市、掇刀区、京山市、东宝区)
信阳市(光山县、淮滨县、平桥区、浉河区、息县、潢川县、商城县、罗山县、固始县、新县)
楚雄彝族自治州(楚雄市、永仁县、元谋县、大姚县、姚安县、武定县、南华县、双柏县、禄丰市、牟定县)
佛山市(顺德区、高明区、三水区、南海区、禅城区)
阿勒泰地区(福海县、青河县、富蕴县、阿勒泰市、布尔津县、哈巴河县、吉木乃县)
常州市(溧阳市、钟楼区、武进区、金坛区、天宁区、新北区)
牡丹江市(西安区、东安区、宁安市、东宁市、阳明区、林口县、绥芬河市、穆棱市、海林市、爱民区)
中山市
仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)
娄底市(双峰县、涟源市、新化县、娄星区、冷水江市)
内江市(市中区、资中县、威远县、东兴区、隆昌市)
张掖市(甘州区、民乐县、高台县、临泽县、山丹县、肃南裕固族自治县)
和田地区(民丰县、和田市、和田县、洛浦县、策勒县、于田县、墨玉县、皮山县)
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苏州市(虎丘区、张家港市、相城区、吴中区、吴江区、昆山市、常熟市、太仓市、姑苏区)
成都市(成华区、龙泉驿区、彭州市、温江区、都江堰市、双流区、青羊区、锦江区、金牛区、大邑县、简阳市、武侯区、新都区、新津区、郫都区、青白江区、邛崃市、蒲江县、崇州市、金堂县)
锦州市(凌海市、黑山县、古塔区、凌河区、太和区、北镇市、义县)
上海市(松江区、静安区、虹口区、黄浦区、徐汇区、奉贤区、崇明区、宝山区、普陀区、浦东新区、长宁区、嘉定区、杨浦区、闵行区、青浦区、金山区)
淄博市(张店区、桓台县、高青县、博山区、临淄区、周村区、淄川区、沂源县)
洛阳市(偃师区、洛宁县、宜阳县、新安县、老城区、瀍河回族区、西工区、涧西区、汝阳县、嵩县、栾川县、孟津区、伊川县、洛龙区)
深圳市(龙岗区、福田区、宝安区、坪山区、南山区、盐田区、罗湖区、龙华区、光明区)
玉树藏族自治州(曲麻莱县、治多县、囊谦县、玉树市、杂多县、称多县)
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海南藏族自治州(同德县、贵德县、贵南县、共和县、兴海县)
遵义市(务川仡佬族苗族自治县、正安县、习水县、赤水市、绥阳县、仁怀市、播州区、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、桐梓县、凤冈县、汇川区、湄潭县、红花岗区)
保山市(施甸县、昌宁县、隆阳区、龙陵县、腾冲市)
秦皇岛市(抚宁区、山海关区、海港区、青龙满族自治县、卢龙县、北戴河区、昌黎县)
朔州市(山阴县、平鲁区、怀仁市、朔城区、应县、右玉县)
兰州市(七里河区、榆中县、红古区、安宁区、永登县、西固区、皋兰县、城关区)
滁州市(琅琊区、天长市、来安县、明光市、定远县、南谯区、全椒县、凤阳县)
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曲靖市(富源县、宣威市、会泽县、麒麟区、罗平县、陆良县、沾益区、师宗县、马龙区)
石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)
舟山市(岱山县、普陀区、定海区、嵊泗县)
邵阳市(隆回县、新邵县、新宁县、武冈市、大祥区、双清区、洞口县、邵阳县、绥宁县、邵东市、城步苗族自治县、北塔区)
汉中市(镇巴县、西乡县、城固县、略阳县、南郑区、宁强县、勉县、留坝县、洋县、汉台区、佛坪县)
嘉峪关市
巴中市(南江县、巴州区、恩阳区、平昌县、通江县)
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玉林市(容县、北流市、陆川县、博白县、福绵区、玉州区、兴业县)
天津市(河北区、北辰区、红桥区、静海区、河西区、武清区、南开区、和平区、宝坻区、滨海新区、宁河区、东丽区、西青区、津南区、蓟州区、河东区)
阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)
那曲市(尼玛县、聂荣县、比如县、巴青县、索县、双湖县、申扎县、嘉黎县、安多县、色尼区、班戈县)
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财联社4月23日讯(编辑潇湘)越来越多证据表明,随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级,有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。
最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据(iFlow),该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产,并提供有关资产配置趋势的见解。
纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出,“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑,我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”
Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况:截至4月11日当周,外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”,创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。
纽约梅隆银行的数据显示,自4月4日以来的11个交易日中,有8个交易日出现了外国卖盘。
华尔街始终担忧,随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局,美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。
白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流,但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债,或将推高债券收益率,导致美国政府融资成本攀升,更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。
据业内最新估计,目前外国投资者持有的美债比例约为30%,已明显低于了2008年时接近50%的水平。
日本财务省周二公布的初步数据也显示,截至4月4日的一周内,日本私人机构(包括银行和养老基金)抛售了价值175亿美元的长期外国债券,接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来,两周内最大规模的抛售之一。
本月的美债抛售潮,始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后,债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行,为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。
纽约梅隆银行追踪的数据显示,4月11日当外资加速撤离美债时,10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹,但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。
值得一提的是,周二最新进行的2年期美债标售,也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债,这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。
最终,两年期美债标售的得标利率高达3.795%,比预发行利率3.789%高出0.6个基点,这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是,通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%,这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。
知名财经博客网站ZeroHedge表示,虽然间接竞标者需求在两周前很强劲,但这一次却崩溃了,如果比例再下降10-20%,美联储可能别无选择,只能重启量化宽松政策,以提供其明确应该做的事情:成为美国国债的“最后买家”。
LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示:“毫无疑问,外国投资者抛售美元资产的现象已经发生,并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧,以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误,长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”
“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回,”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示,“我们预计,只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论,这种趋势就会持续下去。”
专题:第九届中国企业领袖读享盛典
2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁,贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。
范世凯指出,在这个信息过载的时代,企业家需要的不仅仅是知识的增量,更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态,让商业思变和心智生产力同频共振,金沙酒业践行的上游战略,让品质坚守与时代脉搏深度交融,这二者看似路径不同,却都在完成对商业本质的溯源和重构。
他表示,中国人的精神世界里,好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引,在书酒共生的长河中守护文化的根脉,让传统工艺与现代精神相拥,让地理基因与人文情怀共振,让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。
4月18日深夜,重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函,直指其2023年年报存在四类财务确认违规:未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是,此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日,业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。
千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”
2023年初,通用技术集团入主重药控股,将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧:2022-2024年净利润三连降,2024年预告净利腰斩,应收账款周转天数高达150天,远超同行均值。数据显示,其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利,净利率不足0.8%,而同期国药控股净利率为2.3%。
重药控股73%网点分布在川渝云贵地区,这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月,叠加集采压价与账期延长,形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是,其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊,合并后资金效率不升反降。
市值管理考核下的业绩迷途
此次财务造假风波,恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示,重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%,而实际业绩已连续三年负增长。
这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损,被指是为新任管理层卸下历史包袱;九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示,TOP5企业已占据医药流通市场52%份额,但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。
此刻摆在重药控股面前的,不仅是财务洗澡的阵痛,更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去,唯有真正穿上“效率救生衣”的企业,才能穿越行业周期。
本文结合AI工具生成
新闻结尾
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