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广安市(广安区、武胜县、岳池县、前锋区、邻水县、华蓥市)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、治多县、囊谦县、玉树市、杂多县、称多县)

营口市(站前区、盖州市、大石桥市、鲅鱼圈区、西市区、老边区)

和田地区(墨玉县、和田市、皮山县、和田县、民丰县、于田县、洛浦县、策勒县)  凉山彝族自治州(甘洛县、木里藏族自治县、冕宁县、西昌市、美姑县、金阳县、越西县、雷波县、会东县、会理市、喜德县、布拖县、德昌县、普格县、昭觉县、盐源县、宁南县)

西安市(灞桥区、雁塔区、蓝田县、莲湖区、新城区、阎良区、长安区、鄠邑区、碑林区、高陵区、临潼区、周至县、未央区)

荆门市(京山市、东宝区、沙洋县、掇刀区、钟祥市)

六盘水市(盘州市、水城区、钟山区、六枝特区)惠州市(博罗县、龙门县、惠东县、惠阳区、惠城区)

合肥市(肥西县、庐江县、巢湖市、包河区、瑶海区、蜀山区、庐阳区、肥东县、长丰县)  邯郸市(永年区、丛台区、馆陶县、成安县、大名县、曲周县、临漳县、武安市、峰峰矿区、涉县、复兴区、广平县、肥乡区、邱县、磁县、邯山区、鸡泽县、魏县)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、建始县、利川市、恩施市、来凤县、宣恩县、巴东县、咸丰县)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、卓资县、察哈尔右翼中旗、商都县、化德县、凉城县、丰镇市、四子王旗、集宁区、兴和县)

吉林市(桦甸市、永吉县、磐石市、昌邑区、蛟河市、丰满区、船营区、舒兰市、龙潭区)

随州市(广水市、曾都区、随县)

泉州市(金门县、泉港区、丰泽区、晋江市、永春县、惠安县、安溪县、德化县、洛江区、石狮市、鲤城区、南安市)

眉山市(彭山区、丹棱县、东坡区、青神县、仁寿县、洪雅县)

香港特别行政区

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、贞丰县、望谟县、晴隆县、安龙县、兴义市、普安县、册亨县)

铁岭市(开原市、昌图县、银州区、铁岭县、西丰县、调兵山市、清河区)

五指山市(乐东黎族自治县、临高县、白沙黎族自治县、万宁市、琼海市、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、定安县、东方市、屯昌县、文昌市、琼中黎族苗族自治县)

辽阳市(辽阳县、太子河区、宏伟区、灯塔市、文圣区、白塔区、弓长岭区)

长沙市(长沙县、天心区、望城区、开福区、雨花区、宁乡市、浏阳市、芙蓉区、岳麓区)

西宁市(湟中区、湟源县、大通回族土族自治县、城北区、城西区、城东区、城中区)

咸宁市(咸安区、通城县、崇阳县、嘉鱼县、赤壁市、通山县)

新余市(分宜县、渝水区)

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景德镇市(昌江区、浮梁县、乐平市、珠山区)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、开远市、河口瑶族自治县、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、建水县、石屏县、蒙自市、红河县、个旧市、屏边苗族自治县、弥勒市)

保定市(曲阳县、望都县、涞水县、安新县、博野县、易县、顺平县、徐水区、蠡县、定兴县、满城区、高碑店市、唐县、安国市、竞秀区、阜平县、高阳县、涞源县、清苑区、定州市、容城县、涿州市、莲池区、雄县)

文山壮族苗族自治州(马关县、麻栗坡县、西畴县、广南县、丘北县、砚山县、文山市、富宁县)  上海市(虹口区、长宁区、黄浦区、金山区、崇明区、浦东新区、杨浦区、奉贤区、嘉定区、静安区、普陀区、宝山区、徐汇区、青浦区、闵行区、松江区)

阜新市(海州区、彰武县、清河门区、细河区、阜新蒙古族自治县、太平区、新邱区)

抚顺市(望花区、清原满族自治县、抚顺县、新抚区、新宾满族自治县、顺城区、东洲区)

汕尾市(陆丰市、城区、海丰县、陆河县)河池市(环江毛南族自治县、东兰县、南丹县、天峨县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、凤山县、宜州区、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、金城江区)

淄博市(沂源县、淄川区、高青县、博山区、桓台县、周村区、张店区、临淄区)  白山市(临江市、江源区、长白朝鲜族自治县、抚松县、靖宇县、浑江区)

贵港市(平南县、港北区、覃塘区、桂平市、港南区)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、小金县、红原县、阿坝县、壤塘县、茂县、理县、汶川县、九寨沟县、松潘县、黑水县、若尔盖县、马尔康市)

济南市(章丘区、历下区、商河县、天桥区、济阳区、莱芜区、历城区、平阴县、长清区、钢城区、槐荫区、市中区)乐山市(井研县、沐川县、金口河区、沙湾区、夹江县、峨边彝族自治县、市中区、五通桥区、马边彝族自治县、峨眉山市、犍为县)

广元市(苍溪县、朝天区、昭化区、剑阁县、利州区、青川县、旺苍县)

百色市(田阳区、隆林各族自治县、右江区、平果市、田林县、西林县、田东县、凌云县、靖西市、那坡县、德保县、乐业县)

太原市(尖草坪区、迎泽区、清徐县、小店区、古交市、阳曲县、晋源区、万柏林区、杏花岭区、娄烦县)

阿里地区(日土县、札达县、噶尔县、措勤县、革吉县、改则县、普兰县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

桂林市(灌阳县、荔浦市、资源县、临桂区、叠彩区、全州县、阳朔县、永福县、象山区、兴安县、秀峰区、七星区、灵川县、平乐县、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、雁山区)

大庆市(龙凤区、肇源县、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、肇州县、林甸县、萨尔图区、大同区)

自贡市(自流井区、大安区、富顺县、沿滩区、贡井区、荣县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

通化市(梅河口市、集安市、柳河县、二道江区、辉南县、东昌区、通化县)

深圳市(龙岗区、南山区、宝安区、坪山区、福田区、龙华区、盐田区、罗湖区、光明区)

扬州市(邗江区、高邮市、广陵区、宝应县、仪征市、江都区)

大连市(甘井子区、庄河市、瓦房店市、金州区、中山区、沙河口区、西岗区、长海县、旅顺口区、普兰店区)

新疆维吾尔自治区

林芝市(波密县、察隅县、米林市、巴宜区、朗县、墨脱县、工布江达县)

南通市(崇川区、通州区、海安市、启东市、如东县、海门区、如皋市)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）