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云浮市(新兴县、云安区、罗定市、云城区、郁南县)
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德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、芒市、梁河县、盈江县)
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黄石市(铁山区、阳新县、下陆区、黄石港区、西塞山区、大冶市) 资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)
忻州市(五台县、定襄县、原平市、河曲县、五寨县、保德县、静乐县、忻府区、宁武县、代县、岢岚县、偏关县、神池县、繁峙县)
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张掖市(肃南裕固族自治县、民乐县、山丹县、临泽县、高台县、甘州区)
青岛市(胶州市、黄岛区、市南区、崂山区、李沧区、莱西市、即墨区、市北区、平度市、城阳区)
苏州市(太仓市、昆山市、相城区、常熟市、姑苏区、吴江区、张家港市、吴中区、虎丘区)
深圳市(龙华区、福田区、宝安区、罗湖区、南山区、坪山区、光明区、龙岗区、盐田区)
乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、丰镇市、凉城县、四子王旗、商都县、卓资县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、兴和县、化德县、集宁区)
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牡丹江市(穆棱市、西安区、宁安市、东宁市、海林市、林口县、绥芬河市、爱民区、东安区、阳明区)
西安市(莲湖区、阎良区、新城区、临潼区、灞桥区、长安区、雁塔区、蓝田县、周至县、鄠邑区、未央区、碑林区、高陵区)
内江市(东兴区、威远县、资中县、市中区、隆昌市)
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贵阳市(观山湖区、南明区、息烽县、开阳县、乌当区、白云区、修文县、云岩区、花溪区、清镇市)
桂林市(秀峰区、灌阳县、平乐县、兴安县、永福县、资源县、恭城瑶族自治县、荔浦市、雁山区、象山区、叠彩区、龙胜各族自治县、阳朔县、临桂区、七星区、全州县、灵川县)
南宁市(西乡塘区、青秀区、隆安县、横州市、兴宁区、武鸣区、宾阳县、良庆区、马山县、江南区、邕宁区、上林县)
鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
莆田市(涵江区、仙游县、秀屿区、城厢区、荔城区)
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泉州市(丰泽区、南安市、石狮市、泉港区、惠安县、鲤城区、金门县、永春县、洛江区、德化县、晋江市、安溪县)
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湘西土家族苗族自治州(永顺县、泸溪县、保靖县、古丈县、吉首市、凤凰县、龙山县、花垣县)
2025年4月20日，大族数控交出了一份营收33.43亿元、净利润3.01亿元的“翻倍”成绩单。表面看，这家PCB专用设备巨头似乎已走出前两年业绩滑坡的阴霾，但细剖财报数据与行业动向，高速增长的背后既藏着AI产业链基础设施需求爆发的推动，也暴露了毛利率下滑、技术替代隐忧等深层矛盾。
这一爆发式增长被归因于AI产业链的“催熟效应”，全球AI服务器和高速交换机需求激增，拉动高多层PCB板需求，而大族数控的机械钻孔机、激光成像设备恰好卡位产业链咽喉。
在多层板市场层面，普通多层板市场行业准入门槛较低，技术同质化严重，加上东南亚地区的持续扩产，市场竞争激烈，下游客户亟需可降本增效的加工方案来提升自身竞争力。2024年，大族数控大幅提升十二轴自动化机械钻孔机产品性能，实现钻孔综合效率最大提升一倍以上；自动上下料成型机在客户端实现量产，设备综合稼动率显著提升；层压系统获汽车电子、AI服务器电源等领域知名客户订单。
在高多层板市场层面，随着数据量大幅攀升，AI服务器、高速交换机等产品纷纷采用更高层数的多层板，下一代112/224Gbps高速数据传输对信号完整性的保障提出更高要求，高多层板背钻的精度要求大幅提升，大族数控开发的新型CCD六轴独立机械钻孔机搭载3D背钻及钻测一体技术，可实现超短残桩和超高同心度，已获得行业多家高多层板龙头企业的认可及正式订单。
在HDI市场层面，该市场技术难度不断提升，技术上从一阶、二阶HDI板到任意层HDI板再提升至类载板，结构上从超薄介质、小单元到高多层、大尺寸；应用端从智能手机、光模块、平板电脑等快速扩张到汽车电子、通讯设备、AI服务器、工控医疗等领域，特别是AI服务器相关的高多层HDI板，2024年呈现爆发式增长。
面对不同类型HDI板的技术需求和发展趋势，大族数控针对智能手机、800G/1.6T高速光模块产品10层以上任意层结构、微小孔及微细线路的特点，提供四光束CO2激光钻孔机及新型激光钻孔机、高解析度激光直接成像机、CCD六轴独立控制机械成型机、高精专用测试机等；针对汽车电子、激光雷达等终端使用HDI板的厚铜、高频材料等特性，提供CCD六轴独立机械钻孔机、光路优化的CO2激光钻孔、UV+CO2复合激光钻孔机、高分辨率数字成像系统、高精度四线测试机等；针对市场增长最为显著的AI服务器相关高多层HDI板，大族数控是行业内少数可提供对应成套解决方案的企业，并针对该类产品厚度大、重量大的特点优化产品传输及夹持系统，提供机械钻孔机、3D背钻及钻测一体CCD背钻机、CO2激光钻孔机、UV激光钻孔机等。
在先进封装市场层面，尽管PC、智能手机等终端市场恢复成长，但涨幅有限，导致CPU、存储类封装基板产能饱和，国内外相关企业的投资力度大幅下降，但AI产业链中AI服务器、交换机及加速卡等用到的CPU、GPU、NPU、ASIC及FPGA等需求增长，带来大尺寸FC-BGA、玻璃基FC-BGA及面板级封装RDL的需求提升。大族数控一方面从传统加工设备方案入手，不断提升产品性能，实现国产替代，其机械钻孔机在全球领先的封装基板厂商获得认证；另一方面，从先进封装技术需求入手，在行业内率先研发并推广新型激光技术，提供微小孔钻孔、高精度挖槽及成型、玻璃通孔加工（TGV）等系列产品。
在挠性及刚挠结合板市场层面，随着汽车电动智能化的加速，及折叠屏智能手机、潜望式摄像模组、国产OLED屏幕等应用的兴起，挠性及刚挠结合板市场专用加工设备的需求增加。2024年，大族数控与全球最大FPC企业开展合作，相关产品市场占有率大幅攀升。
在海外市场层面，以泰国为热点的东南亚地区PCB新建项目快速推进，大族数控海外市场业务取得较大程度增长。随着全球主要电子终端品牌实施多元化的供应链策略，并将与信息安全相关的AI服务器、卫星通讯、光模块、汽车智能驾驶等PCB作为布局重点，带动了更多高多层板、高阶HDI板产能的建设，整体需求量上涨，有利于公司相关产品海外市场销售规模及利润空间的提升。
尽管大族数控年报中所呈现的整体情况呈上升趋势，但一个不容忽视的事实是，其综合毛利率同比下降4.48个百分点至28.11%，钻孔类设备毛利率更跌至24.73%。在行业竞品价格战加剧的背景下，这种“以量换利”的增长模式能否持续，仍待观察。
除公布业绩之外，4月20日晚间，大族数控宣布拟发行H股股票并在香港联交所主板上市，21日收盘其A股股价定格在37.16元，较2022年发行价几乎腰斩。这场“出海融资”被称之为全球化战略的重要一步，但财报数据显示，其海外营收占比仅从5.35%提升至10.83%，尚不足以支撑“国际巨头”叙事。
据Prismark预测，2025年全球PCB行业增速将回落，但大族数控仍在押注AI服务器、汽车电子带来的结构性机会。其推出的先进封装基板加工设备已获得头部客户订单，试图在芯片封装领域复制PCB设备的成功路径。不过，国内同行也正加速蚕食中低端市场。
总体而言，大族数控的翻倍增长，既是踩中AI东风的幸运，也是中国PCB产业链升级的缩影。但亮眼财报难以掩盖两个残酷现实，核心技术的“国产替代”仍停留在中游环节，而设备厂商的利润正被上下游双重挤压。当行业从爆发期转入淘汰赛，大族数控需要证明的不仅是增速，更是穿越周期的生存能力。