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芜湖市(南陵县、镜湖区、弋江区、湾沚区、繁昌区、鸠江区、无为市)

韶关市(曲江区、翁源县、南雄市、浈江区、仁化县、乳源瑶族自治县、武江区、始兴县、新丰县、乐昌市)

周口市(郸城县、西华县、商水县、项城市、沈丘县、扶沟县、淮阳区、川汇区、鹿邑县、太康县)

乌鲁木齐市(天山区、头屯河区、沙依巴克区、达坂城区、水磨沟区、米东区、新市区、乌鲁木齐县)  海东市(平安区、乐都区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县)

林芝市(察隅县、墨脱县、米林市、工布江达县、波密县、巴宜区、朗县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)贵港市(桂平市、港南区、平南县、覃塘区、港北区)

金昌市(永昌县、金川区)  内江市(资中县、威远县、东兴区、隆昌市、市中区)

白银市(平川区、会宁县、靖远县、白银区、景泰县)

毕节市(赫章县、金沙县、纳雍县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、七星关区、大方县)

南京市(高淳区、雨花台区、秦淮区、溧水区、江宁区、浦口区、鼓楼区、栖霞区、建邺区、玄武区、六合区)

黔东南苗族侗族自治州(麻江县、施秉县、从江县、丹寨县、剑河县、岑巩县、镇远县、雷山县、黄平县、榕江县、锦屏县、台江县、凯里市、天柱县、黎平县、三穗县)

自贡市(贡井区、沿滩区、大安区、自流井区、荣县、富顺县)

宿迁市(泗洪县、泗阳县、沭阳县、宿城区、宿豫区)

五指山市(澄迈县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、临高县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、万宁市、东方市、定安县、昌江黎族自治县、文昌市、屯昌县)

泰安市(肥城市、宁阳县、泰山区、东平县、岱岳区、新泰市)

常州市(新北区、武进区、溧阳市、钟楼区、金坛区、天宁区)

三亚市(吉阳区、崖州区、天涯区、海棠区)

邵阳市(大祥区、新宁县、绥宁县、洞口县、隆回县、双清区、邵阳县、北塔区、城步苗族自治县、邵东市、新邵县、武冈市)

昆明市(五华区、官渡区、石林彝族自治县、宜良县、嵩明县、西山区、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、盘龙区、安宁市、东川区、呈贡区、富民县、寻甸回族彝族自治县)

亳州市(谯城区、涡阳县、利辛县、蒙城县)

大庆市(让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇州县、龙凤区、林甸县、萨尔图区、大同区、肇源县)

中山市

乐山市(马边彝族自治县、市中区、井研县、夹江县、沙湾区、金口河区、峨眉山市、沐川县、峨边彝族自治县、五通桥区、犍为县)

昭通市(鲁甸县、巧家县、永善县、彝良县、盐津县、大关县、昭阳区、镇雄县、绥江县、威信县、水富市)

巴彦淖尔市(临河区、五原县、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、杭锦后旗)

长沙市(雨花区、长沙县、芙蓉区、浏阳市、宁乡市、开福区、望城区、天心区、岳麓区)

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西宁市(湟中区、城中区、湟源县、城东区、大通回族土族自治县、城西区、城北区)

呼伦贝尔市(满洲里市、牙克石市、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、根河市、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、阿荣旗、鄂伦春自治旗、海拉尔区、扎兰屯市)

阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)

漳州市(云霄县、南靖县、长泰区、华安县、芗城区、龙海区、东山县、漳浦县、诏安县、平和县、龙文区)  辽源市(西安区、龙山区、东辽县、东丰县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县)

阜阳市(界首市、太和县、临泉县、颍上县、颍泉区、颍东区、阜南县、颍州区)

嘉峪关市三沙市(西沙区、南沙区)

盘锦市(盘山县、大洼区、兴隆台区、双台子区)  克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区、独山子区)

莆田市(城厢区、荔城区、涵江区、仙游县、秀屿区)

曲靖市(师宗县、麒麟区、宣威市、富源县、罗平县、会泽县、沾益区、陆良县、马龙区)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、昌吉市、阜康市、玛纳斯县、吉木萨尔县、呼图壁县、奇台县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、梁河县、陇川县、芒市)

遵义市(红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、正安县、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、播州区、习水县、赤水市、凤冈县、绥阳县、仁怀市、余庆县、汇川区)

东营市(东营区、河口区、利津县、垦利区、广饶县)

果洛藏族自治州(班玛县、玛沁县、达日县、玛多县、久治县、甘德县)

漯河市(召陵区、临颍县、源汇区、郾城区、舞阳县)

吉林市(永吉县、磐石市、龙潭区、桦甸市、蛟河市、昌邑区、丰满区、舒兰市、船营区)

七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)

宜昌市(猇亭区、远安县、枝江市、兴山县、长阳土家族自治县、宜都市、点军区、伍家岗区、夷陵区、西陵区、当阳市、五峰土家族自治县、秭归县)

九江市(濂溪区、浔阳区、湖口县、柴桑区、德安县、武宁县、修水县、彭泽县、共青城市、庐山市、都昌县、瑞昌市、永修县)

邢台市(巨鹿县、宁晋县、清河县、隆尧县、襄都区、南和区、新河县、临西县、平乡县、柏乡县、广宗县、信都区、临城县、任泽区、内丘县、威县、南宫市、沙河市)

绍兴市(新昌县、柯桥区、嵊州市、上虞区、诸暨市、越城区)

固原市(西吉县、隆德县、彭阳县、泾源县、原州区)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、花垣县、保靖县、泸溪县、凤凰县、永顺县、龙山县、古丈县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)

儋州市

德州市(武城县、临邑县、乐陵市、陵城区、夏津县、宁津县、庆云县、德城区、禹城市、齐河县、平原县)

　　美国劳工部周四表示，尽管企业担心可能出现经济衰退，但仍继续留用员工，上周美国申请失业救济金的人数小幅上升。

　　在截至4月19日的一周内，失业救济申请人数增加了6000人，达到22.2万人。这仅略高于分析师预测的22万份新申请。

　　每周申请失业救济金的人数被视为裁员情况的指标，在过去几年中，这一数字大多保持在20万至25万的健康范围内。

　　尽管唐纳德・特朗普总统已经暂停或收回了他的许多关税威胁，但人们仍然担心全球经济放缓可能会颠覆一直以来具有强大韧性的美国劳动力市场。

　　就像他承诺征收关税一样，特朗普大幅削减联邦政府工作人员的承诺在其总统任期的早期占据了大量时间，并且仍在推进中。

　　目前尚不清楚由埃隆・马斯克牵头的政府效率部（简称“DOGE”）下令的裁员何时会在每周的裁员数据中显现出来。然而，联邦政府的人员削减已经产生了影响，甚至在华盛顿特区以外的地区也是如此。

　　已经宣布裁员或计划裁员的联邦机构包括卫生与公众服务部、国税局、小企业管理局、退伍军人事务部和教育部。

　　尽管在过去一年中劳动力市场出现了一些疲软的迹象，但总体而言仍保持健康，有大量的职位空缺，裁员情况相对较少。

　　本月早些时候，政府报告称，美国雇主在3月份出人意料地增加了22.8万个就业岗位。虽然失业率小幅上升至4.2%，但从历史标准来看，这仍然是一个健康的数字。

　　今年已经有一些知名公司宣布了裁员计划，包括Workday、陶氏、美国有线电视新闻网、星巴克、西南航空公司和脸书的母公司元公司。

　　周四的报告还显示，申请人数的四周平均值下降了750，至220，250人，这一数据平滑了一些每周的波动。

　　在4月12日当周，领取失业救济金的美国人总数减少了3.7万，至184万人。

　　华尔街最大的多头之一正放弃对今年股票市场大幅上涨的预期，认为关税对美国企业的冲击最为严重。

　　由班基姆・查达领导的德意志银行（DB）策略师们将他们对标准普尔500指数的年末目标值下调了12%，至6150点。尽管这相比周三的收盘价仍有14%的上涨空间，但这意味着该指数仅能收复自2月峰值以来的跌幅。在做出这一调整之前，他们对这一基准指数曾持有最为乐观的观点之一。

　　查达的团队还预计，今年标准普尔500指数成分股公司的收益将下降5%，而市场普遍预期的是增长8%。

　　这些策略师在一份报告中写道：“鉴于已宣布的关税可能产生巨大影响，且很可能会不成比例地冲击美国公司，我们将2025年标准普尔500指数的每股收益预期从282美元下调至240美元。”他们还补充称，市场的普遍预期面临进一步下调的风险。

　　美国总统唐纳德・特朗普激进的贸易政策让美国股票市场首当其冲，削弱了人们对美国资产的信心。最初关税宣布后的暂缓举措引发了一波反弹行情，但标准普尔500指数今年以来仍下跌了近9%，彭博美元指数下跌了6.5%。

　　由于存在经济放缓的风险，分析师们已对利润前景感到悲观，美国基准指数的盈利修正广度（即预期上调与下调的比例）正接近下行极端水平。

　　这些策略师估计，新修订的关税税率将使商品进口的有效税率从2.3%提高到26.4%，这实际上意味着将增加8000亿美元的税收。他们表示，相比之下，2024年美国联邦企业税收总收入约为5000亿美元。

　　在短期内，鉴于股票持仓量已降至历史区间的底部，他们预计标准普尔500指数将在4600点至5600点的宽幅区间内波动——这意味着一旦有积极消息传出，市场很容易出现反弹行情。目前该指数的交易点位为5376点。

　　要想让情况得到持续改善，美国政府需要放弃当前的贸易政策——这些策略师认为，随着经济开始恶化，政府面临的压力不断增加，这种情况很可能会发生。然而，拖延的时间越长，衰退迹象开始显现的可能性就越大。

　　查达和他的团队写道：“要让（政策）可信地放松，支持率可能需要大幅下降。在最初的蜜月期过后，支持率往往会与经济形势，尤其是消费者信心的状况保持一致。”

　　近日，佳鑫国际在港交所更新IPO招股书。招股书提到，公司是扎根于哈萨克斯坦的钨矿公司，主要专注于筹备巴库塔钨矿项目的商业生产。巴库塔钨矿项目在报告期内处于勘探及开发阶段，无确认任何收入。2022年至2024年，佳鑫国际分别亏损9445万港元、8012.9万港元和1.77亿港元。

　　公司特别提示，巴库塔钨矿项目生产的钨矿石最终可能无法盈利，导致公司无法保证按计划产生利润及发展业务。

　　招股书显示，巴库塔钨矿项目在2024年11月投入试生产，以测试并微调加工流程。公司预计将于2025年第二季度开始商业化生产，2025年的目标年度采矿及矿物加工能力是330万吨钨矿石。截至最后实际可行日期，公司仅有一个矿场（即巴库塔钨矿），近期收入主要来自该矿场。

　　公司预计，2025年巴库塔钨矿项目的营运现金成本总额为4.63亿元，其中营运现金单位成本为每吨矿石156元及每吨精矿7.74万元。由于巴库塔钨矿项目目标产量预期将达到4.95百万吨/年，且二期商业生产的矿石分选系统预期将安装，到2027年，公司营运现金成本总额预期将增至5.627亿元，而营运现金单位成本预计将大幅下降至每吨矿石113元及每吨精矿4.9万元。

　　根据弗若斯特沙利文资料，截至2024年12月31日，公司的巴库塔钨矿为全球第四大WO3矿产资源量钨矿（包括露天钨矿及地下钨矿），在单一钨矿中拥有世界上最大的设计钨矿产能。

　　兆恒国际有限公司及江西铜业香港分别拥有公司约43.35%及约41.65%的权益。2022年至2024年，公司向五大供应商的采购额分别为2.14亿港元、7.457亿港元及5.89亿港元，占采购总额的94.2%、97.7%及95.8%。同期，自最大供应商中国土木工程集团有限公司（CCECC）的采购额分别为2.026亿港元、7.271亿港元及5.758亿港元，占采购总额的89.2%、95.2%及93.6%。

　　招股书提示，采矿作业现时集中于一个矿场，即哈萨克斯坦的巴库塔钨矿项目，业务运营依赖于此单一采矿项目；招股书中所呈列的钨储量及资源数据为估算，可能不准确，基于该等估算预测的未来产量、营业额及资本开支可能与实际数字存在重大差异；公司盈利能力受多因素影响，包括实际产量及销量、销售成本、钨市场价格、货币汇率及通胀等，上述因素均存在不确定性。

　　来源：钛媒体APP

　　4月23日晚，有着“非洲之王”称号的传音控股（688036.SH）交出2024年成绩单。期内录得营收687.15亿元，同比微增10.31%；录得扣非净利润45.41亿元，同比降低11.54%。

　　传音控股营收与净利润的剪刀差背后，折射出其手机业务陷入增长困境：大本营非洲市场群敌环伺，小米、OPPO在非洲市场与其贴身肉搏；全球局势及供需关系变化之下，公司供应链成本上升，进而导致公司毛利率下滑拖累净利润表现。尽管亚洲及其他地区收入增长明显，但其毛利率偏低，想象空间不足。

　　其实，公司早在2015年就试图打造第二增长曲线，但布局的数码、家用电器业务营收占比至今未超过10%。

　　如今在手机业务发展遇阻后，撑起传音控股的第二曲线到底在哪里？

　　智能手机出货量颓势显现

　　公开资料显示，传音控股的主营业务是以手机为核心的智能终端设计及研产销。旗下主要有TECNO、itel和Infinix三大品牌。公司主要是深耕海外市场，包含在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等地。

　　非洲市场方面，2024年传音控股表现平平。按地域划分，公司在非洲地区收入录得227.19亿元，同比微增2.97%。但值得注意的是，其营收成本同比增加5.13%，成本增速高于营收增速。同时，非洲地区毛利率录得28.59%，同比下滑1.46个百分点。高毛利率的非洲地区的毛利率下滑，带动公司扣非净利润整体降速。

　　钛媒体APP注意到，尽管传音控股在非洲地区的营收同比有所上升，但其市占率在去年四年开始显现颓势。Canalys的数据显示，2024年第四季度，传音控股在非洲的出货量从2023年同期的980万部提升至1000万部。其市场份额却从2023年第四季度的51%下降至49%。

　　这背后的原因主要是手机厂商在非洲市场竞争加剧，小米（01810.HK）、OPPO等手机品牌2024年均加强了对非洲市场的布局。Canalys数据显示，2024年小米、OPPO、其他等手机品牌在非洲地区市场的增速很快，其出货量增速分别为38%、89%和55%。

　　对于扣非净利润下滑的原因，公司方面也表示，“主要系市场竞争加剧与供应链成本上升双重夹击所致。”

　　亚洲及其他地区的增量，撑起了传音控股的营收增长。年报显示，2024年公司亚洲及其他地区的营收为447.37亿元，同比增长13.96%。公司表示，“营收增长主要系公司持续夯实新兴市场重点区域，手机整体出货量及销售收入有所增长所致。”

　　不过，亚洲及其他地区的业务增量想象空间较为有限，相较于非洲市场28.59%的高毛利率，亚洲等地区的毛利率为17.66%。

　　值得一提的是，传音控股的智能手机出货颓势正进一步蔓延到全球市场。根据IDC数据，2024年传音以1.069亿台智能手机出货量，8.7%的市占率，位居全球第四。但根据IDC一季度智能数据全球出货量数据，传音直接跌出前五，被归为“Others”类别，而第五名出货量的数据为2270万台，对应占7.4%市场份额。

　　第二条增长曲线培育缓慢

　　自2014年开始，传音控股就曾意识到“一条腿”走路的弊端，为改善业务结构，提高抗风险能力，传音控股实施了多元化战略，开拓了数码配件、家用电器以及移动互联网服务等新兴业务。

　　例如，2014年传音控股数码配件品牌Oraimo，随后传音控股创办Syinix品牌，布局家用电器赛道。与此同时，传音还开始了软件操作系统的研发，推出自主研发的HiOS、itelOS和XOS系统。

　　但令人遗憾的是，公司的第二曲线业务进展十分缓慢。年报数据显示，公司非手机业务营收占比为6.73%，仍然不足10%。

　　有投资者在问及传音控股第二曲线的方向和进展如何时，公司的回答也略显官方，并未透露更细节的业务进展。

　　公司称：“公司在非洲手机市场优势地位的基础上，继续加大力度、加快发展移动互联、扩品类等业务。公司数码配件、家用电器继续多品牌发展策略，通过智能硬件品类生态模式的本地化探索，积极实施多元化战略布局，扩展满足新兴市场消费者需求的智能硬件新品类。”

　　从过去的视角看，传音控股凭借着本土化、高性价比的打法，在非洲市场持续攻城略地，一跃成为“非洲之王”，但似乎也因此形成重服务和产品，但轻研发的路径依赖。

　　年报显示，2024年传音控股的研发费用为25.17亿元，占营收比例为3.66%。比照可比公司，小米2024年的研发费率为6.6%，华为的研发费率为20.8%。传音控股的研发费率偏低。在竞争对手的猛烈进攻下，偏低的研发费用，或许将进一步削弱传音控股在海外中低端市场的先发优势。

　　值得关注的是，传音控股年报中披露了分红方案，公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币15.00元（含税），合计拟派发现金红利人民币17.1亿元（含税）。加上去年上半年派发的现金红利17.11亿元，传音控股2024年度现金分红数额达到34.21亿元，占公司2024年归母净利润比例的61.65%。