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伊春市(嘉荫县、乌翠区、丰林县、金林区、大箐山县、南岔县、汤旺县、友好区、铁力市、伊美区)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、元阳县、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、绿春县、弥勒市、个旧市、蒙自市、河口瑶族自治县、开远市、石屏县、建水县)

曲靖市(会泽县、富源县、师宗县、麒麟区、宣威市、马龙区、沾益区、罗平县、陆良县)

儋州市  扬州市(仪征市、邗江区、高邮市、广陵区、宝应县、江都区)

济南市(平阴县、章丘区、济阳区、历下区、槐荫区、莱芜区、长清区、天桥区、市中区、历城区、商河县、钢城区)

太原市(尖草坪区、清徐县、娄烦县、杏花岭区、晋源区、阳曲县、迎泽区、小店区、万柏林区、古交市)

东莞市

西宁市(城东区、城西区、城北区、湟源县、湟中区、城中区、大通回族土族自治县)  恩施土家族苗族自治州(来凤县、建始县、巴东县、鹤峰县、咸丰县、利川市、恩施市、宣恩县)

徐州市(丰县、贾汪区、睢宁县、铜山区、泉山区、沛县、鼓楼区、新沂市、云龙区、邳州市)

黄石市(大冶市、西塞山区、黄石港区、铁山区、下陆区、阳新县)

包头市(白云鄂博矿区、固阳县、昆都仑区、土默特右旗、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、东河区、青山区)

宝鸡市(麟游县、岐山县、太白县、凤翔区、千阳县、陈仓区、凤县、扶风县、眉县、金台区、陇县、渭滨区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)

临沂市(临沭县、河东区、沂水县、莒南县、费县、蒙阴县、罗庄区、兰山区、兰陵县、郯城县、沂南县、平邑县)

固原市(彭阳县、泾源县、原州区、隆德县、西吉县)

兰州市(城关区、榆中县、永登县、安宁区、西固区、皋兰县、七里河区、红古区)

自贡市(沿滩区、富顺县、贡井区、自流井区、荣县、大安区)

泰安市(新泰市、泰山区、宁阳县、肥城市、东平县、岱岳区)

鹤壁市(鹤山区、淇滨区、淇县、山城区、浚县)

嘉兴市(桐乡市、南湖区、海盐县、海宁市、嘉善县、平湖市、秀洲区)

汕头市(龙湖区、濠江区、潮阳区、澄海区、金平区、潮南区、南澳县)

三亚市(天涯区、海棠区、崖州区、吉阳区)

德州市(武城县、夏津县、宁津县、禹城市、陵城区、平原县、齐河县、乐陵市、临邑县、德城区、庆云县)

大庆市(林甸县、龙凤区、大同区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、萨尔图区、肇源县、红岗区)

云浮市(云城区、郁南县、新兴县、云安区、罗定市)

怀化市(会同县、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、中方县、溆浦县、沅陵县、辰溪县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、洪江市)

拉萨市(墨竹工卡县、尼木县、堆龙德庆区、达孜区、林周县、曲水县、当雄县、城关区)

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武汉市(汉南区、江汉区、东西湖区、江岸区、硚口区、黄陂区、武昌区、江夏区、青山区、新洲区、洪山区、汉阳区、蔡甸区)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

河池市(都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区、金城江区、罗城仫佬族自治县、凤山县、大化瑶族自治县、东兰县、天峨县、南丹县)

合肥市(庐江县、巢湖市、瑶海区、蜀山区、肥东县、庐阳区、长丰县、肥西县、包河区)  玉树藏族自治州(治多县、称多县、囊谦县、杂多县、曲麻莱县、玉树市)

无锡市(江阴市、宜兴市、滨湖区、新吴区、梁溪区、惠山区、锡山区)

邵阳市(新邵县、绥宁县、城步苗族自治县、邵阳县、大祥区、邵东市、武冈市、双清区、洞口县、新宁县、北塔区、隆回县)

三门峡市(渑池县、陕州区、湖滨区、灵宝市、义马市、卢氏县)延安市(富县、志丹县、黄龙县、宝塔区、延长县、甘泉县、安塞区、延川县、洛川县、宜川县、子长市、吴起县、黄陵县)

荆门市(京山市、沙洋县、钟祥市、掇刀区、东宝区)  甘孜藏族自治州(色达县、石渠县、得荣县、泸定县、九龙县、丹巴县、白玉县、德格县、巴塘县、理塘县、康定市、道孚县、炉霍县、甘孜县、稻城县、乡城县、雅江县、新龙县)

亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)

六盘水市(盘州市、钟山区、六枝特区、水城区)

乐山市(夹江县、犍为县、五通桥区、马边彝族自治县、峨眉山市、金口河区、井研县、沐川县、峨边彝族自治县、沙湾区、市中区)忻州市(忻府区、河曲县、岢岚县、繁峙县、五寨县、保德县、静乐县、五台县、宁武县、原平市、神池县、偏关县、代县、定襄县)

黑河市(嫩江市、北安市、逊克县、爱辉区、五大连池市、孙吴县)

阿勒泰地区(福海县、阿勒泰市、吉木乃县、富蕴县、哈巴河县、布尔津县、青河县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、龙井市、安图县、和龙市、敦化市、延吉市、珲春市、图们市)

丽水市(遂昌县、龙泉市、云和县、松阳县、莲都区、青田县、景宁畲族自治县、缙云县、庆元县)

桂林市(七星区、叠彩区、平乐县、秀峰区、灌阳县、永福县、龙胜各族自治县、全州县、兴安县、荔浦市、临桂区、灵川县、雁山区、阳朔县、象山区、资源县、恭城瑶族自治县)

平凉市(崆峒区、华亭市、静宁县、崇信县、灵台县、泾川县、庄浪县)

铜仁市(思南县、玉屏侗族自治县、石阡县、德江县、万山区、碧江区、江口县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县)

温州市(永嘉县、文成县、龙湾区、瓯海区、平阳县、苍南县、瑞安市、泰顺县、乐清市、鹿城区、洞头区、龙港市)

乌鲁木齐市(米东区、达坂城区、头屯河区、新市区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、水磨沟区、天山区)

信阳市(息县、浉河区、平桥区、罗山县、潢川县、光山县、淮滨县、新县、固始县、商城县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、阜康市、昌吉市、呼图壁县、奇台县、玛纳斯县、吉木萨尔县)

金华市(浦江县、金东区、磐安县、武义县、东阳市、兰溪市、义乌市、永康市、婺城区)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

日照市(岚山区、莒县、五莲县、东港区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

　　根据S3Partners的最新报告，卖空者今年迄今估计增持了115亿美元的特斯拉空仓，而且在该公司周二盘后发布季度财报之前对其的仓位情况总体看跌。

　　特斯拉股价今年已暴跌40%。该公司公布第一季汽车业务营收下滑20%，净利润下降71%。公司首席执行官马斯克表示，从下个月起将大幅削减在特朗普政府的工作时间，把更多的时间花在经营自己旗下的众多企业。

　　S3董事总经理安特曼（MatthewUnterman）写道，今年迄今为止，卖空仓位增加了1，000万股或15%。“如果确认突破近期的空仓阻力位，可能表明看跌信念加深，尤其是在分析师公开质疑领导层关注点的情况下。”

　　安特曼预计，特斯拉股价未来将出现波动，走向取决于“该公司能否抵御住不断升温的悲观情绪”。

　　在连跌三日后，特斯拉股价周二大涨4.6%，收盘约报238美元。