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阿坝藏族羌族自治州(金川县、理县、小金县、若尔盖县、茂县、汶川县、黑水县、红原县、壤塘县、松潘县、阿坝县、九寨沟县、马尔康市)

塔城地区(塔城市、额敏县、乌苏市、沙湾市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、尉犁县、博湖县、轮台县、和静县、和硕县、焉耆回族自治县、且末县、若羌县)  绥化市(安达市、海伦市、兰西县、肇东市、望奎县、绥棱县、庆安县、青冈县、北林区、明水县)

林芝市(朗县、米林市、波密县、巴宜区、察隅县、墨脱县、工布江达县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿合奇县、阿克陶县)

漳州市(龙海区、平和县、诏安县、芗城区、龙文区、华安县、南靖县、云霄县、漳浦县、长泰区、东山县)南宁市(上林县、江南区、邕宁区、横州市、兴宁区、马山县、隆安县、良庆区、宾阳县、武鸣区、西乡塘区、青秀区)

铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)  江门市(新会区、蓬江区、开平市、江海区、恩平市、台山市、鹤山市)

锦州市(凌河区、北镇市、古塔区、太和区、义县、黑山县、凌海市)

毕节市(纳雍县、织金县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、金沙县、赫章县、大方县)

常德市(安乡县、鼎城区、石门县、桃源县、汉寿县、临澧县、津市市、澧县、武陵区)

景德镇市(昌江区、乐平市、浮梁县、珠山区)

三亚市(吉阳区、天涯区、崖州区、海棠区)

大连市(中山区、西岗区、庄河市、金州区、旅顺口区、瓦房店市、沙河口区、普兰店区、长海县、甘井子区)

随州市(广水市、曾都区、随县)

楚雄彝族自治州(大姚县、牟定县、武定县、双柏县、元谋县、南华县、永仁县、禄丰市、姚安县、楚雄市)

亳州市(利辛县、蒙城县、涡阳县、谯城区)

辽阳市(文圣区、宏伟区、太子河区、辽阳县、灯塔市、弓长岭区、白塔区)

广西壮族自治区

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)

玉树藏族自治州(囊谦县、杂多县、曲麻莱县、玉树市、治多县、称多县)

平凉市(泾川县、静宁县、崆峒区、庄浪县、华亭市、灵台县、崇信县)

台州市(三门县、仙居县、黄岩区、温岭市、椒江区、天台县、玉环市、临海市、路桥区)

重庆市(万州区、丰都县、黔江区、江津区、巫山县、永川区、长寿区、北碚区、南川区、彭水苗族土家族自治县、巴南区、綦江区、城口县、南岸区、秀山土家族苗族自治县、开州区、石柱土家族自治县、武隆区、云阳县、璧山区、大渡口区、涪陵区、垫江县、荣昌区、酉阳土家族苗族自治县、奉节县、梁平区、合川区、忠县、沙坪坝区、江北区、渝中区、铜梁区、大足区、渝北区、巫溪县、潼南区、九龙坡区)

抚州市(乐安县、崇仁县、金溪县、黎川县、南城县、临川区、南丰县、东乡区、宜黄县、资溪县、广昌县)

白银市(靖远县、景泰县、会宁县、白银区、平川区)

南平市(浦城县、武夷山市、建阳区、建瓯市、延平区、顺昌县、光泽县、政和县、邵武市、松溪县)

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长春市(绿园区、双阳区、南关区、朝阳区、公主岭市、榆树市、德惠市、农安县、二道区、九台区、宽城区)

揭阳市(惠来县、揭东区、揭西县、普宁市、榕城区)

泸州市(古蔺县、叙永县、龙马潭区、合江县、江阳区、纳溪区、泸县)

汕尾市(海丰县、陆河县、陆丰市、城区)  池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

乌兰察布市(四子王旗、丰镇市、化德县、兴和县、卓资县、察哈尔右翼后旗、商都县、察哈尔右翼中旗、凉城县、察哈尔右翼前旗、集宁区)

邯郸市(肥乡区、武安市、馆陶县、复兴区、成安县、涉县、大名县、曲周县、峰峰矿区、临漳县、丛台区、永年区、磁县、广平县、鸡泽县、魏县、邱县、邯山区)肇庆市(鼎湖区、四会市、端州区、德庆县、封开县、高要区、怀集县、广宁县)

澳门特别行政区  芜湖市(湾沚区、鸠江区、南陵县、镜湖区、繁昌区、弋江区、无为市)

白山市(靖宇县、浑江区、抚松县、江源区、临江市、长白朝鲜族自治县)

咸阳市(兴平市、淳化县、长武县、乾县、礼泉县、旬邑县、泾阳县、三原县、渭城区、彬州市、杨陵区、秦都区、永寿县、武功县)

衡水市(桃城区、冀州区、枣强县、安平县、景县、故城县、饶阳县、阜城县、武邑县、武强县、深州市)乐山市(马边彝族自治县、峨眉山市、夹江县、峨边彝族自治县、市中区、沐川县、井研县、金口河区、五通桥区、沙湾区、犍为县)

衢州市(柯城区、龙游县、常山县、开化县、江山市、衢江区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

齐齐哈尔市(讷河市、碾子山区、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、依安县、龙沙区、昂昂溪区、克山县、甘南县、富裕县、建华区、克东县、龙江县、泰来县、拜泉县、富拉尔基区)

萍乡市(上栗县、莲花县、芦溪县、安源区、湘东区)

舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

枣庄市(峄城区、市中区、滕州市、薛城区、山亭区、台儿庄区)

咸宁市(通山县、咸安区、崇阳县、嘉鱼县、赤壁市、通城县)

曲靖市(宣威市、麒麟区、罗平县、富源县、师宗县、会泽县、沾益区、陆良县、马龙区)

朔州市(怀仁市、右玉县、山阴县、应县、朔城区、平鲁区)

宜宾市(高县、翠屏区、南溪区、长宁县、叙州区、珙县、兴文县、筠连县、江安县、屏山县)

铜陵市(铜官区、枞阳县、郊区、义安区)

临夏回族自治州(临夏县、东乡族自治县、和政县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、康乐县、广河县)

白城市(洮南市、镇赉县、洮北区、通榆县、大安市)

阳泉市(郊区、平定县、城区、矿区、盂县)

岳阳市(君山区、临湘市、汨罗市、云溪区、湘阴县、华容县、岳阳县、平江县、岳阳楼区)

和田地区(皮山县、洛浦县、于田县、和田县、和田市、策勒县、墨玉县、民丰县)

　　高盛首席经济学家JanHatzius指出，美国总统特朗普有关解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔的反复威胁已对金融市场产生了重大影响。

　　“我们看到金融环境出现严重收紧，债券收益率上升再加上股市下跌而且美元也走软，”Hatzius周二接受采访时说，“但总的来说，每当出现这种情况时都会收紧我们的金融状况指数，所以我认为这在某种程度上预示了如果这条路走下去就会发生什么。

　　特朗普周一再次发帖指责鲍威尔，甚至用“大废物”来形容这位美联储主席。他还说如果不立即降息美国经济就可能会放缓。

　　特朗普加大力度施压鲍威尔：不立即降息美国经济就可能放缓

　　最近几天特朗普的口诛笔伐令投资者如坐针毡。此前他的首席经济学家透露总统正在研究是否可以免去鲍威尔的美联储主席一职。

　　Hatzius表示，虽然特朗普可以通过任命来改造美联储理事会，但利率决策权属于更广泛的委员会，而其中包括了非总统委任成员，因此在一定程度上对政治压力构成了抵御力。

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　国际货币基金组织周二警告称，自去年秋季以来，全球金融稳定风险显著增加，这在很大程度上是由围绕贸易政策和其他地缘政治因素的经济不确定性加剧所致。

　　国际货币基金组织在其半年期的《全球金融稳定报告》中警告称，金融状况趋紧，再加上不确定性加剧，正在推高全球金融风险。

　　国际货币基金组织货币和资本市场部主任托拜厄斯・阿德里安表示：“政策不确定性的总体水平有所上升……未来经济活动的预测略有下降。”

　　在国际货币基金组织因美国关税的影响而下调大多数国家的增长预测之际，发出了金融风险上升的警告。

　　具体而言，国际货币基金组织指出了未来可能影响金融稳定的三个脆弱点。其一，尽管近期出现抛售，但一些股票和公司债券市场的估值仍然很高，仍有进一步下跌的空间。其二，一些高杠杆金融机构，如对冲基金，在市场波动时可能会承受压力，从而加剧抛售。

　　最后，更多的动荡可能会给主权债务市场带来压力，特别是对那些债务水平较高的国家。

　　国际货币基金组织对其金融风险评估的最新更新是在唐纳德・特朗普总统当选以及他努力对全球贸易伙伴实施全面关税之后。该报告发布之际，国际货币基金组织和世界银行正在华盛顿开启其半年一次的会议。

　　具体来说，国际货币基金组织警告称，关税动荡可能会给银行带来沉重压力，因为贸易冲击可能会迫使银行预留更多资金以应对潜在损失，如果资本市场放缓，银行的非利息收入会减少，或者贸易融资会受到干扰，而贸易融资是全球银行180亿美元收入的驱动因素。

　　报告称：“贸易融资依赖稳定的现金流、供应链和监管框架，而这些都可能因关税的突然变化而受到干扰。”

　　为应对这些风险，国际货币基金组织再次呼吁全球监管机构确保银行拥有足够的资本和流动性，包括通过实施关于更高资本标准的全球“巴塞尔协议III”。

　　具体而言，国际货币基金组织呼吁“全面、及时和一致地实施”这些新的资本标准，而此时美国监管机构已放弃此前实施这些规则的尝试，转而可能试图制定一种对银行新增资本负担最小的新标准。

　　国际货币基金组织还呼吁对银行进行“独立和强化”监管，尤其要高度关注银行与不受类似审查的非银行机构之间的相互作用。

　　国际货币基金组织在报告中表示：“不同司法管辖区之间日益增强的相互关联性意味着，来自特定司法管辖区的压力可能会产生全球影响，这就要求其他地区做好准备。这凸显了多边监测和全球金融安全网在迅速有效降低金融风险方面的关键作用。”

　　国际货币基金组织在报告中还警告称，国际活跃的非美国银行可能会因波动性加剧和地缘政治事件而面临美元融资压力。路透社此前报道称，一些欧洲央行和监管官员正在质疑，在市场压力时期，他们是否还能依赖美国联邦储备委员会提供美元资金。

　　美国总统特朗普的混乱政策刺激一些投资者“抛售美国资产”，但VanguardGroup首席执行官SalimRamji表示，他仍然相信美国经济的潜在实力。

　　当被问及美国例外论是否已经达到顶峰时，Ramji说，“绝对没有”。

　　这种观点与越来越多的共识背道而驰，共识认为美国数十年的投资主导地位即将终结。

　　法国兴业银行资产配置主管AlainBokobza在9月时就美国资产疲软发出警告，并在2月重申了这一预测。他周二表示，如果美国总统特朗普坚持推行贸易政策，全球投资者撤离美国资产的趋势将持续数年。

　　标普500指数今年以总回报计算已下跌约10%，本月早些时候曾短暂徘徊于熊市区域，特朗普在关税问题上的反复无常重创了股市几乎所有板块。这种波动性也冲击了美国国债市场和美元，动摇了这些资产作为避风港的传统角色。

　　Ramji表示，虽然过去几周投资者一直在抛售各种美国资产，但特朗普的贸易政策不会标志着美国经济金融主导地位的终结。

　　“我们肯定在资金流动中看到了这种情况，”Ramji说。他所在的公司管理着超过10万亿美元的资产。“我们在客户的行为和我们自己团队的投资信念中看到了这一点。”

　　根据汇编数据，Vanguard的交易所交易基金（ETF）产品线2025年迄今已吸收近1170亿美元资金流入，在所有ETF发行人中资金流入最多。其中，990亿美元流向了Vanguard专注于美国本土市场的股票和固定收益基金。不过，Vanguard仍坚持倡导多元化理念。

　　“客户始终需要保持平衡，”Ramji说。“几十年来我们一直在强调这一点，包括美国和国际市场、股票和债券之间的合理配置。”