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平顶山市(湛河区、新华区、汝州市、郏县、鲁山县、石龙区、宝丰县、舞钢市、叶县、卫东区)

临沧市(凤庆县、云县、耿马傣族佤族自治县、永德县、沧源佤族自治县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县)

潍坊市(昌邑市、高密市、青州市、临朐县、诸城市、寒亭区、寿光市、昌乐县、奎文区、坊子区、安丘市、潍城区)

张掖市(高台县、山丹县、临泽县、肃南裕固族自治县、民乐县、甘州区)  榆林市(清涧县、榆阳区、佳县、吴堡县、府谷县、横山区、靖边县、绥德县、子洲县、神木市、定边县、米脂县)

长治市(襄垣县、平顺县、壶关县、潞城区、武乡县、屯留区、沁县、沁源县、长子县、潞州区、上党区、黎城县)

盐城市(滨海县、盐都区、射阳县、响水县、大丰区、建湖县、阜宁县、亭湖区、东台市)

白银市(平川区、靖远县、白银区、景泰县、会宁县)郑州市(上街区、荥阳市、新密市、中原区、巩义市、登封市、中牟县、金水区、新郑市、二七区、惠济区、管城回族区)

黔东南苗族侗族自治州(黄平县、凯里市、台江县、镇远县、从江县、施秉县、岑巩县、锦屏县、黎平县、剑河县、雷山县、丹寨县、榕江县、三穗县、天柱县、麻江县)  湘潭市(湘乡市、湘潭县、韶山市、雨湖区、岳塘区)

陇南市(两当县、康县、成县、徽县、文县、宕昌县、礼县、西和县、武都区)

白山市(抚松县、靖宇县、浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市、江源区)

汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)

绵阳市(北川羌族自治县、安州区、梓潼县、平武县、游仙区、盐亭县、涪城区、江油市、三台县)

新乡市(卫滨区、长垣市、卫辉市、延津县、获嘉县、原阳县、牧野区、凤泉区、红旗区、辉县市、封丘县、新乡县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、康巴什区、伊金霍洛旗、东胜区、杭锦旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、达拉特旗、乌审旗)

呼和浩特市(和林格尔县、土默特左旗、赛罕区、新城区、回民区、托克托县、玉泉区、清水河县、武川县)

兰州市(榆中县、永登县、西固区、安宁区、七里河区、红古区、皋兰县、城关区)

孝感市(汉川市、大悟县、安陆市、孝南区、应城市、孝昌县、云梦县)

阜阳市(颍东区、太和县、阜南县、临泉县、颍州区、颍泉区、界首市、颍上县)

铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

阿勒泰地区(吉木乃县、富蕴县、福海县、布尔津县、青河县、阿勒泰市、哈巴河县)

铁岭市(昌图县、清河区、开原市、西丰县、铁岭县、调兵山市、银州区)

福州市(连江县、福清市、平潭县、马尾区、台江区、晋安区、罗源县、仓山区、鼓楼区、永泰县、闽侯县、闽清县、长乐区)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、白碱滩区、乌尔禾区)

兴安盟(扎赉特旗、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗)

安庆市(望江县、大观区、迎江区、岳西县、太湖县、桐城市、宿松县、宜秀区、怀宁县、潜山市)

永州市(双牌县、蓝山县、冷水滩区、江华瑶族自治县、东安县、祁阳市、道县、宁远县、新田县、零陵区、江永县)

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防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)

五指山市(陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、东方市、万宁市、琼海市、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、临高县、澄迈县、定安县、文昌市)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、兴义市、兴仁市、贞丰县、晴隆县、册亨县、望谟县、普安县)

商丘市(睢县、睢阳区、夏邑县、民权县、柘城县、永城市、梁园区、宁陵县、虞城县)  十堰市(张湾区、竹山县、丹江口市、竹溪县、郧阳区、房县、郧西县、茅箭区)

随州市(广水市、随县、曾都区)

大理白族自治州(祥云县、洱源县、大理市、宾川县、剑川县、南涧彝族自治县、云龙县、漾濞彝族自治县、弥渡县、永平县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县)

黄石市(下陆区、黄石港区、阳新县、西塞山区、铁山区、大冶市)张家口市(阳原县、沽源县、涿鹿县、桥东区、张北县、怀来县、蔚县、尚义县、桥西区、宣化区、怀安县、康保县、崇礼区、赤城县、万全区、下花园区)

淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)  武汉市(新洲区、东西湖区、江汉区、硚口区、江夏区、汉南区、江岸区、青山区、蔡甸区、洪山区、汉阳区、武昌区、黄陂区)

张家界市(永定区、武陵源区、桑植县、慈利县)

苏州市(相城区、太仓市、姑苏区、吴江区、吴中区、虎丘区、常熟市、昆山市、张家港市)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)三沙市(西沙区、南沙区)

阳泉市(郊区、矿区、平定县、盂县、城区)

郴州市(桂东县、桂阳县、汝城县、永兴县、临武县、北湖区、嘉禾县、资兴市、苏仙区、安仁县、宜章县)

嘉兴市(嘉善县、海宁市、秀洲区、桐乡市、海盐县、南湖区、平湖市)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

龙岩市(新罗区、武平县、长汀县、连城县、上杭县、漳平市、永定区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

秦皇岛市(抚宁区、青龙满族自治县、北戴河区、卢龙县、山海关区、海港区、昌黎县)

四平市(双辽市、伊通满族自治县、铁西区、铁东区、梨树县)

黄山市(祁门县、黄山区、休宁县、黟县、徽州区、歙县、屯溪区)

株洲市(炎陵县、石峰区、醴陵市、茶陵县、芦淞区、荷塘区、渌口区、攸县、天元区)

曲靖市(师宗县、沾益区、宣威市、会泽县、罗平县、麒麟区、陆良县、富源县、马龙区)

大同市(新荣区、广灵县、云冈区、浑源县、左云县、阳高县、天镇县、平城区、灵丘县、云州区)

营口市(盖州市、西市区、站前区、老边区、大石桥市、鲅鱼圈区)

六安市(金安区、叶集区、裕安区、霍山县、舒城县、霍邱县、金寨县)

承德市(兴隆县、承德县、宽城满族自治县、平泉市、双桥区、围场满族蒙古族自治县、双滦区、丰宁满族自治县、隆化县、滦平县、鹰手营子矿区)

泰州市(高港区、靖江市、泰兴市、兴化市、海陵区、姜堰区)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。