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定西市(通渭县、岷县、安定区、漳县、临洮县、渭源县、陇西县)

山南市(贡嘎县、桑日县、扎囊县、乃东区、浪卡子县、加查县、琼结县、隆子县、措美县、曲松县、错那市、洛扎县)

信阳市(淮滨县、固始县、光山县、息县、新县、浉河区、潢川县、罗山县、商城县、平桥区)

四平市(铁东区、梨树县、伊通满族自治县、铁西区、双辽市)  合肥市(长丰县、肥西县、庐阳区、瑶海区、庐江县、肥东县、包河区、蜀山区、巢湖市)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、凌源市、朝阳县、北票市、龙城区、建平县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

乌鲁木齐市(米东区、头屯河区、达坂城区、新市区、乌鲁木齐县、天山区、沙依巴克区、水磨沟区)

无锡市(江阴市、新吴区、惠山区、宜兴市、滨湖区、梁溪区、锡山区)  铜仁市(万山区、德江县、石阡县、松桃苗族自治县、碧江区、思南县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、江口县)

三沙市(南沙区、西沙区)

承德市(兴隆县、平泉市、承德县、滦平县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、双桥区、隆化县、双滦区、宽城满族自治县、丰宁满族自治县)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、元阳县、开远市、石屏县、绿春县、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、建水县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、弥勒市、蒙自市)

焦作市(沁阳市、孟州市、武陟县、山阳区、中站区、博爱县、温县、马村区、解放区、修武县)

沧州市(任丘市、河间市、黄骅市、新华区、献县、沧县、青县、吴桥县、孟村回族自治县、东光县、盐山县、海兴县、肃宁县、运河区、南皮县、泊头市)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、呼图壁县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、奇台县、阜康市、吉木萨尔县)

娄底市(娄星区、新化县、涟源市、双峰县、冷水江市)

安康市(白河县、镇坪县、汉阴县、紫阳县、岚皋县、宁陕县、石泉县、旬阳市、平利县、汉滨区)

许昌市(建安区、长葛市、魏都区、襄城县、禹州市、鄢陵县)

曲靖市(师宗县、陆良县、富源县、罗平县、沾益区、麒麟区、马龙区、宣威市、会泽县)

漯河市(召陵区、舞阳县、临颍县、源汇区、郾城区)

濮阳市(濮阳县、台前县、清丰县、华龙区、范县、南乐县)

临沧市(沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、凤庆县、镇康县、临翔区)

佳木斯市(前进区、汤原县、郊区、向阳区、桦川县、同江市、富锦市、桦南县、东风区、抚远市)

鸡西市(梨树区、密山市、鸡冠区、滴道区、麻山区、城子河区、鸡东县、恒山区、虎林市)

五指山市(万宁市、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、屯昌县、澄迈县、定安县、东方市、昌江黎族自治县、文昌市、琼海市、琼中黎族苗族自治县、临高县)

抚顺市(清原满族自治县、望花区、抚顺县、东洲区、新抚区、新宾满族自治县、顺城区)

武汉市(东西湖区、武昌区、江汉区、汉南区、硚口区、新洲区、黄陂区、蔡甸区、青山区、洪山区、江夏区、江岸区、汉阳区)

大连市(长海县、沙河口区、西岗区、庄河市、瓦房店市、普兰店区、甘井子区、中山区、金州区、旅顺口区)

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漳州市(芗城区、龙文区、东山县、华安县、漳浦县、云霄县、平和县、龙海区、诏安县、南靖县、长泰区)

龙岩市(长汀县、连城县、新罗区、漳平市、永定区、武平县、上杭县)

来宾市(金秀瑶族自治县、象州县、武宣县、合山市、兴宾区、忻城县)

天津市(宝坻区、东丽区、津南区、西青区、静海区、红桥区、宁河区、南开区、滨海新区、河西区、武清区、北辰区、和平区、蓟州区、河东区、河北区)  宿迁市(宿豫区、泗阳县、沭阳县、泗洪县、宿城区)

舟山市(定海区、嵊泗县、岱山县、普陀区)

咸阳市(长武县、淳化县、永寿县、旬邑县、杨陵区、乾县、三原县、兴平市、彬州市、礼泉县、渭城区、秦都区、泾阳县、武功县)

楚雄彝族自治州(大姚县、南华县、牟定县、永仁县、武定县、禄丰市、姚安县、楚雄市、元谋县、双柏县)克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)  德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、盈江县、芒市、梁河县)

中山市

昆明市(宜良县、寻甸回族彝族自治县、西山区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、五华区、富民县、官渡区、呈贡区、晋宁区、东川区、安宁市、石林彝族自治县、嵩明县)

忻州市(五寨县、神池县、忻府区、五台县、原平市、宁武县、偏关县、岢岚县、保德县、定襄县、代县、河曲县、静乐县、繁峙县)喀什地区(叶城县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、麦盖提县、喀什市、伽师县、岳普湖县、疏附县、莎车县、泽普县、疏勒县)

丽水市(遂昌县、云和县、庆元县、景宁畲族自治县、青田县、缙云县、松阳县、莲都区、龙泉市)

揭阳市(榕城区、普宁市、惠来县、揭西县、揭东区)

南宁市(宾阳县、青秀区、良庆区、武鸣区、江南区、上林县、西乡塘区、邕宁区、隆安县、马山县、横州市、兴宁区)

盐城市(射阳县、盐都区、建湖县、大丰区、阜宁县、滨海县、东台市、响水县、亭湖区)

辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)

梧州市(万秀区、龙圩区、长洲区、藤县、苍梧县、蒙山县、岑溪市)

宁夏回族自治区

铜陵市(义安区、郊区、铜官区、枞阳县)

银川市(贺兰县、永宁县、西夏区、灵武市、金凤区、兴庆区)

长沙市(天心区、宁乡市、芙蓉区、雨花区、望城区、长沙县、浏阳市、岳麓区、开福区)

商洛市(商南县、山阳县、镇安县、洛南县、柞水县、商州区、丹凤县)

济宁市(汶上县、金乡县、嘉祥县、任城区、梁山县、曲阜市、泗水县、鱼台县、兖州区、邹城市、微山县)

达州市(大竹县、万源市、通川区、宣汉县、渠县、开江县、达川区)

锦州市(黑山县、义县、凌河区、古塔区、凌海市、太和区、北镇市)

松原市(宁江区、乾安县、扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

东营市(广饶县、利津县、河口区、垦利区、东营区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。