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内江市(资中县、东兴区、隆昌市、市中区、威远县)
伊犁哈萨克自治州(新源县、昭苏县、奎屯市、巩留县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、霍尔果斯市、特克斯县、伊宁县、伊宁市、霍城县)
锦州市(黑山县、古塔区、凌海市、义县、北镇市、凌河区、太和区)
长春市(二道区、绿园区、宽城区、双阳区、南关区、朝阳区、农安县、公主岭市、德惠市、榆树市、九台区)
大同市(天镇县、浑源县、云州区、新荣区、平城区、云冈区、左云县、阳高县、灵丘县、广灵县)
漳州市(芗城区、诏安县、龙文区、平和县、华安县、南靖县、漳浦县、长泰区、云霄县、龙海区、东山县)
拉萨市(当雄县、达孜区、尼木县、林周县、曲水县、城关区、堆龙德庆区、墨竹工卡县)
克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)
普洱市(江城哈尼族彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)
龙岩市(连城县、新罗区、上杭县、长汀县、漳平市、武平县、永定区)
广安市(前锋区、邻水县、武胜县、岳池县、华蓥市、广安区)
延边朝鲜族自治州(珲春市、延吉市、龙井市、安图县、汪清县、和龙市、图们市、敦化市)
和田地区(洛浦县、于田县、皮山县、策勒县、和田市、民丰县、墨玉县、和田县)
唐山市(丰润区、路南区、路北区、丰南区、滦南县、玉田县、曹妃甸区、乐亭县、迁西县、迁安市、古冶区、滦州市、遵化市、开平区)
保山市(腾冲市、隆阳区、施甸县、龙陵县、昌宁县)
包头市(石拐区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、土默特右旗、白云鄂博矿区、固阳县、昆都仑区、东河区)
石家庄市(高邑县、栾城区、新华区、行唐县、井陉县、灵寿县、裕华区、桥西区、深泽县、长安区、元氏县、井陉矿区、赞皇县、新乐市、无极县、晋州市、赵县、藁城区、辛集市、平山县、鹿泉区、正定县)
延安市(黄龙县、黄陵县、延川县、吴起县、延长县、富县、宜川县、子长市、宝塔区、洛川县、甘泉县、志丹县、安塞区)
赣州市(安远县、南康区、龙南市、全南县、大余县、崇义县、定南县、会昌县、兴国县、章贡区、上犹县、瑞金市、石城县、赣县区、于都县、信丰县、宁都县、寻乌县)
无锡市(新吴区、宜兴市、惠山区、滨湖区、锡山区、梁溪区、江阴市)
通辽市(奈曼旗、科尔沁区、霍林郭勒市、扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、库伦旗、科尔沁左翼中旗)
黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、施秉县、锦屏县、凯里市、台江县、榕江县、镇远县、剑河县、黎平县、岑巩县、雷山县、从江县、黄平县、麻江县、天柱县、三穗县)
韶关市(乐昌市、翁源县、始兴县、新丰县、仁化县、南雄市、曲江区、浈江区、武江区、乳源瑶族自治县)
崇左市(大新县、龙州县、扶绥县、宁明县、天等县、江州区、凭祥市)
周口市(沈丘县、扶沟县、太康县、商水县、淮阳区、西华县、川汇区、项城市、郸城县、鹿邑县)
海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)
巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、和静县、库尔勒市、轮台县、焉耆回族自治县、若羌县、尉犁县、且末县、博湖县)
贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、钟山县、八步区、昭平县)
安顺市(镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、平坝区)
营口市(大石桥市、鲅鱼圈区、盖州市、老边区、西市区、站前区)
六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)
西安市(碑林区、阎良区、周至县、高陵区、长安区、未央区、鄠邑区、莲湖区、蓝田县、灞桥区、雁塔区、新城区、临潼区)
鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)
昆明市(安宁市、五华区、官渡区、嵩明县、东川区、盘龙区、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、西山区、富民县、寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县、呈贡区、晋宁区)
海南藏族自治州(共和县、同德县、兴海县、贵德县、贵南县)
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阿里地区(改则县、札达县、革吉县、措勤县、噶尔县、日土县、普兰县)
丹东市(振安区、振兴区、宽甸满族自治县、东港市、元宝区、凤城市)
景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)
梧州市(蒙山县、龙圩区、苍梧县、藤县、岑溪市、长洲区、万秀区)
珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)
佛山市(顺德区、禅城区、南海区、高明区、三水区)
日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)
恩施土家族苗族自治州(利川市、宣恩县、建始县、恩施市、来凤县、咸丰县、巴东县、鹤峰县)
濮阳市(南乐县、华龙区、濮阳县、清丰县、范县、台前县)
阳泉市(盂县、城区、平定县、郊区、矿区)
安康市(汉滨区、白河县、宁陕县、旬阳市、汉阴县、石泉县、紫阳县、平利县、镇坪县、岚皋县)
东营市(垦利区、广饶县、河口区、东营区、利津县)
塔城地区(乌苏市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、额敏县、塔城市、托里县)
杭州市(富阳区、余杭区、临平区、上城区、桐庐县、拱墅区、滨江区、临安区、萧山区、淳安县、钱塘区、建德市、西湖区)
玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、曲麻莱县、杂多县、治多县、玉树市)
德宏傣族景颇族自治州(盈江县、瑞丽市、梁河县、芒市、陇川县)
四平市(梨树县、双辽市、伊通满族自治县、铁东区、铁西区)
甘南藏族自治州(迭部县、合作市、临潭县、玛曲县、碌曲县、卓尼县、舟曲县、夏河县)
上饶市(铅山县、玉山县、横峰县、万年县、弋阳县、德兴市、余干县、信州区、鄱阳县、广丰区、广信区、婺源县)
凉山彝族自治州(越西县、盐源县、美姑县、冕宁县、会理市、雷波县、木里藏族自治县、宁南县、西昌市、布拖县、昭觉县、德昌县、会东县、甘洛县、金阳县、普格县、喜德县)
宣城市(绩溪县、宣州区、广德市、郎溪县、旌德县、宁国市、泾县)
石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)
蚌埠市(禹会区、固镇县、怀远县、淮上区、龙子湖区、蚌山区、五河县)
香港特别行政区
滁州市(南谯区、琅琊区、来安县、明光市、全椒县、定远县、天长市、凤阳县)
阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)
白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、江源区、抚松县、浑江区、临江市)
淮安市(清江浦区、涟水县、淮安区、金湖县、淮阴区、洪泽区、盱眙县)
铜仁市(石阡县、碧江区、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、江口县、思南县、万山区、德江县)
铜川市(王益区、印台区、宜君县、耀州区)
吉林市(磐石市、龙潭区、桦甸市、永吉县、船营区、蛟河市、丰满区、昌邑区、舒兰市)
黄石市(西塞山区、黄石港区、铁山区、下陆区、阳新县、大冶市)
海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)
西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)
武威市(天祝藏族自治县、凉州区、民勤县、古浪县)
铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)
乐山市(夹江县、犍为县、峨边彝族自治县、金口河区、马边彝族自治县、井研县、沐川县、市中区、五通桥区、峨眉山市、沙湾区)
平凉市(静宁县、华亭市、崇信县、庄浪县、崆峒区、泾川县、灵台县)
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4月21日，古越龙山发布通知称，为维护青花醉系列的价格体系，四款产品禁止经销商线上销售。作为中高端产品，青花醉系列承载着古越龙山提升毛利率的重任。一份维护中高端产品价格体系的通知，也揭开了古越龙山高端化受阻、产品毛利率低的问题。事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利再次未达目标，这已是古越龙山连续第四年未达业绩目标。反观稳坐黄酒“第二把交椅”的会稽山，2024年营收、净利润实现双位数增长，业绩紧追古越龙山。
业内人士表示，古越龙山当前的困境反映了黄酒行业的共性问题，即消费场景单一、年轻化转型滞后。其毛利率差距与会稽山的拉大，核心在于产品结构失衡，基础款占比过高导致溢价能力薄弱。虽然发力高端化是必然选择，但黄酒的高端认知培育需要长期投入，短期内可能进一步压缩利润空间。
业绩被追
作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利，净利润近乎腰斩。年报显示，古越龙山2024年实现营收19.36亿元，同比增长8.55%；实现净利润2.06亿元，同比增长-48.17%。古越龙山交出的2024年业绩答卷，与此前定下的2024年酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上的业绩目标相比，可谓是相差甚远。
事实上，古越龙山此次并非首次未达到业绩目标。北京商报记者梳理了解到，古越龙山2021年业绩目标是酒类销售增长20%、利润增长20%。2022—2023年目标有所下调，酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上。从业绩来看，古越龙山如今已是连续第四年未完成业绩目标。
在业绩增长不及预期的同时，“黄酒一哥”的地位也逐渐被会稽山追赶。北京商报记者梳理了解到，2021—2024年，古越龙山实现营收分别为15.77亿元、16.20亿元、17.84亿元、19.36亿元；会稽山实现营收分别为12.50亿元、12.27亿元、14.11亿元、16.31亿元。从营收来看，尽管会稽山始终低于古越龙山，但两家企业营收之间的差距呈现出缩小的趋势；在净利润方面，古越龙山和会稽山长期处于“你追我赶”的态势。
事实上，从经营计划来看，会稽山似乎比“黄酒一哥”更有信心。对于2025年的业绩目标，会稽山表示要力争2025年酒类销售同比增长15%—20%。反观古越龙山，再次下调业绩目标，酒类销售增长6%以上、利润增长3%以上。
酒类营销专家蔡学飞表示，古越龙山的增速低于会稽山，可能直接原因还是会稽山最近几年加快了产品结构升级，较高的售价带动了企业增长。此外，会稽山近年来积极借助国潮趋势，加快推进品牌年轻化传播以及转型。同时，积极布局电商等新渠道也起到了推动价值。
毛利率低
黄酒市场不仅面临着消费市场受限的问题，产品毛利率低也是行业规模和盈利水平增长缓慢的诸多因素之一。作为“黄酒一哥”，古越龙山也面临着产品走不出江浙沪以及产品毛利率相对较低的困境。
整体来看，2024年，古越龙山酒类产品毛利率为37.46%，同比增长-0.69%；会稽山酒类产品毛利率为52.75%，同比增长6.80%。从毛利率来看，古越龙山酒类产品毛利率不仅相对较低，同时还出现了小幅下滑。2022—2023年，古越龙山酒类产品毛利率分别为35.81%、38.16%；会稽山酒类产品毛利率分别为42.26%、45.95%。
中国食品产业分析师朱丹蓬分析称，黄酒受困于区域，并没有做强做大做精做透，这就使得黄酒品类成为了细分赛道。当黄酒成为细分赛道时，没有品牌效应、规模效应以及全国化布局，导致整个产品毛利率相对偏低。
意识到毛利率不高的古越龙山，将目光瞄准高端化。古越龙山对此表示，公司要优化产品结构，推动国酿事业部高效运转，打造以“国酿”“青花醉”系列为代表的核心高端产品，巩固和壮大不同层次的产品系列，带动产品结构优化和毛利率提升，引领绍兴黄酒走向高端市场。然而布局高端化的古越龙山，高端产品的毛利率依然不超50%。
从产品档次来看，古越龙山2024年中高档酒、普通酒毛利率分别为44.32%、18.58%，同比增长分别为-0.37%、-2.75%；会稽山2024年中高档酒、普通黄酒及其他酒毛利率分别为61.57%、34.62%，同比增长分别为6.80%、1.39%。2022—2023年，古越龙山中高档酒毛利率分别为43.37%、44.69%，普通酒毛利率分别为17.49%、21.34%；会稽山中高档酒毛利率分别为49.80%、54.77%，普通酒毛利率分别为30.97%、33.23%。
酒业专家欧阳千里表示，会稽山和古越龙山都为黄酒上市公司，前者是民企，后者是国企，前者风格小步快跑，后者风格大开大合。从市场上来看，会稽山要比古越龙山灵活得多，坚定地走高端化、年轻化的路线。反观古越龙山，做事情需要考虑诸多方面，往往陷于“既要”“又要”“还要”的困局。
打响“保卫战”
黄酒一直带给消费者“低价”“亲民”的感受，并不会与“高档”挂钩。北京商报记者在走访北京部分终端市场发现，目前古越龙山、会稽山旗下多款黄酒产品售价区间约10—50元/瓶。当终端价格长期盘踞中低端时，黄酒企业的利润空间被压缩。
面对这一局面，古越龙山、会稽山4月初相继对旗下多款产品采取提价措施。针对提价原因，古越龙山与会稽山都将此举视为呼唤黄酒产品的价值回归。会稽山方面表示，此次上调部分重点产品销售价格将对黄酒产品价值回归产生积极影响，但本次提价对公司销售量的影响具有不确定性，对公司未来业绩产生的影响尚存在不确定性。
事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山除了提价外，近年来不断在高端市场试水。北京商报记者在天猫平台古越龙山酒类旗舰店注意到，古越龙山高端产品绍兴黄酒四十年陈国酿1959白玉版500ml花雕酒礼盒装，折后价1959.25元/瓶，截至发稿，销量仅为3笔。古越龙山此前推出的高端产品，消费者似乎并不买账。
天猫平台，古越龙山销量排名前三的产品，销量分别为6000+、5000+、2000+，产品售价分别为99.9元/500ml×6瓶、23.9元/500ml×2瓶、198元/1.5L×6坛；会稽山官方旗舰店内，销量排名前三的产品，销量分别为3万+、2万+、1万+，产品售价分别为23.75元/500ml×1瓶、198.55元/1.5L×6坛、245.1元/500ml×12瓶。从排名来看，销量前三的产品基本都是价格相对较低的普通黄酒。
朱丹蓬表示，古越龙山一直在做全国化布局，这对于企业的整体利润蚕食比较大。反观竞争对手，在全国化布局方面不激进。从市场整体发展来看，在白酒如此庞大的体量之下，黄酒已经失去了全国化布局的可能性。同时，因为受众群体相对较小、体量也并不大，使得高端产品市场接受度相对较低，产品的抗风险能力相对较弱。从目前发展来看，古越龙山想要保住“黄酒一哥”的称号会有一定难度。
来源：北京商报翟枫瑞
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新闻结尾
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