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维修服务宣传：通过多种渠道宣传维修服务，提高品牌知名度和客户信任度。
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全国服务区域：
三门峡市(灵宝市、义马市、陕州区、卢氏县、渑池县、湖滨区)
七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)
桂林市(秀峰区、兴安县、灵川县、叠彩区、象山区、永福县、恭城瑶族自治县、平乐县、灌阳县、临桂区、荔浦市、七星区、雁山区、阳朔县、资源县、龙胜各族自治县、全州县)
咸阳市(兴平市、渭城区、彬州市、三原县、泾阳县、秦都区、旬邑县、杨陵区、武功县、礼泉县、长武县、淳化县、乾县、永寿县)
肇庆市(鼎湖区、怀集县、封开县、四会市、端州区、高要区、广宁县、德庆县)
毕节市(织金县、金沙县、黔西市、七星关区、赫章县、纳雍县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县)
临夏回族自治州(康乐县、临夏县、广河县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、永靖县、临夏市)
铜陵市(义安区、郊区、铜官区、枞阳县)
赤峰市(巴林左旗、喀喇沁旗、松山区、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、翁牛特旗、红山区、元宝山区、林西县、敖汉旗、宁城县、克什克腾旗)
绥化市(绥棱县、肇东市、北林区、明水县、海伦市、庆安县、望奎县、青冈县、安达市、兰西县)
周口市(西华县、商水县、项城市、淮阳区、扶沟县、太康县、鹿邑县、沈丘县、郸城县、川汇区)
延边朝鲜族自治州(龙井市、和龙市、珲春市、安图县、汪清县、敦化市、图们市、延吉市)
镇江市(句容市、京口区、丹徒区、扬中市、丹阳市、润州区)
乌兰察布市(凉城县、四子王旗、化德县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、丰镇市、察哈尔右翼前旗、集宁区、兴和县、卓资县、商都县)
三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)
湘西土家族苗族自治州(花垣县、古丈县、吉首市、保靖县、凤凰县、泸溪县、龙山县、永顺县)
吴忠市(红寺堡区、同心县、青铜峡市、盐池县、利通区)
三沙市(南沙区、西沙区)
喀什地区(泽普县、疏附县、喀什市、巴楚县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、麦盖提县、叶城县、英吉沙县、岳普湖县、伽师县)
武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)
鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)
黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、罗甸县、独山县、平塘县、瓮安县、惠水县、龙里县、贵定县、荔波县、长顺县、福泉市、都匀市)
海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)
汕尾市(海丰县、城区、陆河县、陆丰市)
洛阳市(瀍河回族区、西工区、老城区、洛宁县、涧西区、伊川县、嵩县、洛龙区、偃师区、宜阳县、孟津区、栾川县、汝阳县、新安县)
中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)
巴中市(南江县、通江县、平昌县、恩阳区、巴州区)
衡阳市(珠晖区、雁峰区、衡山县、衡阳县、常宁市、石鼓区、衡南县、南岳区、蒸湘区、祁东县、衡东县、耒阳市)
德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、瑞丽市、芒市、梁河县)
乌鲁木齐市(天山区、米东区、头屯河区、沙依巴克区、新市区、达坂城区、乌鲁木齐县、水磨沟区)
十堰市(丹江口市、竹山县、竹溪县、郧西县、茅箭区、张湾区、郧阳区、房县)
沈阳市(大东区、皇姑区、辽中区、康平县、于洪区、铁西区、浑南区、和平区、沈北新区、沈河区、法库县、苏家屯区、新民市)
宝鸡市(金台区、陈仓区、麟游县、千阳县、渭滨区、凤县、陇县、扶风县、岐山县、眉县、太白县、凤翔区)
信阳市(光山县、固始县、浉河区、商城县、新县、潢川县、淮滨县、罗山县、息县、平桥区)
莆田市(秀屿区、荔城区、涵江区、仙游县、城厢区)
百色市(靖西市、德保县、田阳区、田林县、田东县、隆林各族自治县、平果市、凌云县、乐业县、西林县、右江区、那坡县)
德州市(庆云县、临邑县、陵城区、德城区、禹城市、武城县、平原县、乐陵市、齐河县、夏津县、宁津县)
大连市(瓦房店市、金州区、甘井子区、旅顺口区、长海县、西岗区、沙河口区、普兰店区、庄河市、中山区)
廊坊市(霸州市、安次区、香河县、三河市、固安县、大厂回族自治县、广阳区、大城县、文安县、永清县)
东莞市
鞍山市(海城市、岫岩满族自治县、铁西区、台安县、铁东区、立山区、千山区)
淮安市(清江浦区、淮安区、涟水县、盱眙县、金湖县、淮阴区、洪泽区)
昭通市(镇雄县、盐津县、大关县、昭阳区、彝良县、永善县、水富市、鲁甸县、绥江县、威信县、巧家县)
雅安市(芦山县、荥经县、石棉县、名山区、雨城区、天全县、汉源县、宝兴县)
云浮市(郁南县、罗定市、云安区、新兴县、云城区)
衡水市(故城县、深州市、景县、冀州区、桃城区、枣强县、武强县、阜城县、武邑县、安平县、饶阳县)
来宾市(合山市、兴宾区、象州县、忻城县、武宣县、金秀瑶族自治县)
荆门市(沙洋县、掇刀区、京山市、东宝区、钟祥市)
临沧市(永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、凤庆县、镇康县、临翔区、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县)
迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)
平顶山市(叶县、石龙区、卫东区、新华区、宝丰县、汝州市、舞钢市、郏县、湛河区、鲁山县)
池州市(石台县、青阳县、贵池区、东至县)
铁岭市(调兵山市、西丰县、铁岭县、银州区、清河区、开原市、昌图县)
阜阳市(临泉县、阜南县、颍泉区、颍上县、太和县、界首市、颍东区、颍州区)
果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、甘德县、玛沁县、达日县、久治县)
阿克苏地区(阿克苏市、温宿县、拜城县、沙雅县、新和县、库车市、乌什县、阿瓦提县、柯坪县)
贺州市(富川瑶族自治县、八步区、平桂区、昭平县、钟山县)
威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)
郴州市(桂阳县、汝城县、宜章县、资兴市、桂东县、安仁县、苏仙区、临武县、北湖区、嘉禾县、永兴县)
吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)
白银市(平川区、景泰县、白银区、会宁县、靖远县)
楚雄彝族自治州(姚安县、南华县、永仁县、双柏县、楚雄市、禄丰市、元谋县、大姚县、武定县、牟定县)
营口市(盖州市、西市区、鲅鱼圈区、站前区、老边区、大石桥市)
博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)
赣州市(大余县、瑞金市、定南县、全南县、会昌县、兴国县、安远县、赣县区、南康区、于都县、章贡区、石城县、寻乌县、龙南市、上犹县、信丰县、崇义县、宁都县)
曲靖市(宣威市、富源县、麒麟区、马龙区、陆良县、罗平县、师宗县、沾益区、会泽县)
长治市(壶关县、平顺县、襄垣县、上党区、沁县、屯留区、潞州区、黎城县、武乡县、潞城区、长子县、沁源县)
常德市(汉寿县、鼎城区、临澧县、澧县、武陵区、安乡县、石门县、津市市、桃源县)
商丘市(睢阳区、永城市、睢县、宁陵县、民权县、梁园区、虞城县、柘城县、夏邑县)
文山壮族苗族自治州(马关县、文山市、富宁县、砚山县、麻栗坡县、西畴县、广南县、丘北县)
达州市(宣汉县、万源市、大竹县、通川区、渠县、开江县、达川区)
宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县)
阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)
鹤壁市(山城区、淇滨区、鹤山区、淇县、浚县)
贵港市(港北区、桂平市、港南区、平南县、覃塘区)
日喀则市(康马县、仁布县、吉隆县、定结县、岗巴县、聂拉木县、萨迦县、谢通门县、江孜县、南木林县、白朗县、定日县、仲巴县、昂仁县、亚东县、桑珠孜区、拉孜县、萨嘎县)
南通市(崇川区、启东市、如皋市、通州区、海安市、如东县、海门区)
河源市(和平县、连平县、源城区、紫金县、东源县、龙川县)
台州市(临海市、三门县、温岭市、天台县、黄岩区、路桥区、椒江区、仙居县、玉环市)
宜昌市(点军区、宜都市、长阳土家族自治县、当阳市、枝江市、远安县、五峰土家族自治县、夷陵区、伍家岗区、猇亭区、兴山县、秭归县、西陵区)
泉州市(丰泽区、鲤城区、安溪县、泉港区、晋江市、德化县、石狮市、洛江区、金门县、惠安县、南安市、永春县)
烟台市(福山区、芝罘区、莱阳市、莱州市、龙口市、牟平区、蓬莱区、招远市、海阳市、栖霞市、莱山区)
丽水市(景宁畲族自治县、庆元县、云和县、青田县、松阳县、缙云县、遂昌县、龙泉市、莲都区)
南昌市(新建区、青云谱区、西湖区、安义县、南昌县、红谷滩区、青山湖区、进贤县、东湖区)
清远市(清城区、清新区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、英德市、连州市、连南瑶族自治县、阳山县)
焦作市(中站区、修武县、博爱县、孟州市、沁阳市、解放区、马村区、温县、武陟县、山阳区)
济宁市(鱼台县、梁山县、嘉祥县、微山县、兖州区、金乡县、泗水县、汶上县、任城区、曲阜市、邹城市)
包头市(九原区、土默特右旗、石拐区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、东河区、昆都仑区、固阳县)
宁夏回族自治区
邵阳市(大祥区、城步苗族自治县、双清区、武冈市、新邵县、绥宁县、北塔区、邵东市、洞口县、新宁县、隆回县、邵阳县)
绍兴市(嵊州市、越城区、诸暨市、柯桥区、上虞区、新昌县)
昌吉回族自治州(玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、呼图壁县、昌吉市、阜康市、奇台县)
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石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)
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天津市(武清区、河西区、河北区、滨海新区、南开区、河东区、红桥区、北辰区、津南区、西青区、东丽区、蓟州区、宁河区、静海区、宝坻区、和平区)
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红河哈尼族彝族自治州(开远市、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、弥勒市、建水县、个旧市、石屏县、蒙自市、元阳县、河口瑶族自治县、泸西县、屏边苗族自治县)
珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)
辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)
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苏州市(虎丘区、吴江区、太仓市、吴中区、常熟市、昆山市、姑苏区、张家港市、相城区)
黑河市(孙吴县、爱辉区、嫩江市、逊克县、北安市、五大连池市)
唐山市(迁安市、古冶区、曹妃甸区、玉田县、遵化市、开平区、乐亭县、迁西县、路南区、滦州市、丰润区、滦南县、路北区、丰南区)
伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、新源县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、奎屯市、巩留县、霍城县、尼勒克县、特克斯县、昭苏县、伊宁县)
松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、长岭县、扶余市、乾安县)
太原市(小店区、尖草坪区、古交市、清徐县、晋源区、娄烦县、万柏林区、迎泽区、杏花岭区、阳曲县)
淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)
晋中市(榆次区、灵石县、介休市、左权县、榆社县、和顺县、平遥县、昔阳县、太谷区、寿阳县、祁县)
石河子市(新星市、昆玉市、可克达拉市、五家渠市、北屯市、阿拉尔市、胡杨河市、图木舒克市、白杨市、铁门关市、双河市)
亳州市(蒙城县、谯城区、利辛县、涡阳县)
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新疆维吾尔自治区
德阳市(什邡市、罗江区、广汉市、中江县、绵竹市、旌阳区)
孝感市(应城市、云梦县、孝南区、孝昌县、安陆市、大悟县、汉川市)
衢州市(常山县、江山市、衢江区、柯城区、开化县、龙游县)
延安市(甘泉县、延川县、黄龙县、安塞区、富县、子长市、宜川县、延长县、志丹县、洛川县、宝塔区、黄陵县、吴起县)
大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)
南京市(玄武区、六合区、雨花台区、建邺区、秦淮区、溧水区、江宁区、栖霞区、高淳区、浦口区、鼓楼区)
朝阳市(朝阳县、龙城区、建平县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、北票市)
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开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。
煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。
死水微澜
4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。
如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。
35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。
但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。
惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。
这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。
港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。
也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。
退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。
作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。
建业困境
在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。
4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。
看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。
万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。
图片来自万达坊官微
建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。
2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……
时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。
资本的掣肘
建业的案例令人唏嘘。
在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。
某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？
答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。
仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。
在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。
同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……
对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。
不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。
一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。
新闻结尾
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