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葫芦岛市(兴城市、南票区、连山区、建昌县、绥中县、龙港区)

厦门市(翔安区、思明区、湖里区、同安区、集美区、海沧区)

衡水市(阜城县、桃城区、冀州区、武强县、故城县、安平县、景县、深州市、饶阳县、枣强县、武邑县)

百色市(那坡县、隆林各族自治县、德保县、平果市、田阳区、右江区、靖西市、西林县、凌云县、乐业县、田东县、田林县)  五指山市(乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、东方市、定安县、白沙黎族自治县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、临高县、昌江黎族自治县、屯昌县、澄迈县、万宁市、琼海市、陵水黎族自治县)

通辽市(科尔沁区、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、库伦旗、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、开鲁县)

吉林市(龙潭区、丰满区、舒兰市、蛟河市、昌邑区、船营区、磐石市、永吉县、桦甸市)

绵阳市(安州区、涪城区、平武县、盐亭县、游仙区、三台县、江油市、北川羌族自治县、梓潼县)连云港市(连云区、灌云县、海州区、灌南县、东海县、赣榆区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)  桂林市(兴安县、临桂区、全州县、叠彩区、资源县、永福县、荔浦市、阳朔县、平乐县、七星区、龙胜各族自治县、象山区、灌阳县、恭城瑶族自治县、秀峰区、雁山区、灵川县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、新源县、伊宁市、尼勒克县、奎屯市、霍尔果斯市、巩留县、昭苏县、特克斯县、霍城县、察布查尔锡伯自治县)

汕头市(龙湖区、金平区、潮阳区、潮南区、澄海区、南澳县、濠江区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

平凉市(华亭市、庄浪县、静宁县、崇信县、崆峒区、灵台县、泾川县)

鸡西市(梨树区、密山市、城子河区、虎林市、滴道区、鸡冠区、恒山区、鸡东县、麻山区)

肇庆市(四会市、怀集县、鼎湖区、端州区、高要区、封开县、广宁县、德庆县)

阜新市(彰武县、清河门区、阜新蒙古族自治县、海州区、新邱区、细河区、太平区)

随州市(广水市、曾都区、随县)

凉山彝族自治州(德昌县、宁南县、木里藏族自治县、冕宁县、盐源县、雷波县、昭觉县、布拖县、金阳县、西昌市、喜德县、普格县、越西县、会东县、美姑县、甘洛县、会理市)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、渑池县、义马市、卢氏县、陕州区)

南阳市(宛城区、新野县、卧龙区、桐柏县、南召县、西峡县、内乡县、社旗县、淅川县、唐河县、镇平县、方城县、邓州市)

金华市(永康市、磐安县、婺城区、浦江县、义乌市、兰溪市、东阳市、金东区、武义县)

广西壮族自治区

曲靖市(罗平县、师宗县、沾益区、麒麟区、马龙区、会泽县、陆良县、富源县、宣威市)

扬州市(宝应县、仪征市、广陵区、高邮市、江都区、邗江区)

伊春市(嘉荫县、汤旺县、大箐山县、铁力市、伊美区、丰林县、南岔县、友好区、金林区、乌翠区)

延边朝鲜族自治州(龙井市、安图县、汪清县、延吉市、和龙市、珲春市、敦化市、图们市)

酒泉市(金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、肃北蒙古族自治县、瓜州县、敦煌市、玉门市)

六盘水市(水城区、六枝特区、盘州市、钟山区)

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昭通市(盐津县、鲁甸县、昭阳区、威信县、永善县、绥江县、彝良县、大关县、巧家县、镇雄县、水富市)

韶关市(曲江区、浈江区、新丰县、乳源瑶族自治县、乐昌市、南雄市、始兴县、翁源县、武江区、仁化县)

宜春市(袁州区、万载县、铜鼓县、靖安县、高安市、上高县、樟树市、丰城市、奉新县、宜丰县)

淄博市(周村区、沂源县、淄川区、临淄区、博山区、张店区、桓台县、高青县)  邯郸市(曲周县、永年区、邱县、临漳县、涉县、大名县、复兴区、武安市、肥乡区、峰峰矿区、广平县、鸡泽县、磁县、丛台区、魏县、邯山区、馆陶县、成安县)

临沧市(云县、永德县、临翔区、凤庆县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

新余市(分宜县、渝水区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)宁夏回族自治区

佳木斯市(桦川县、抚远市、桦南县、郊区、东风区、富锦市、前进区、同江市、汤原县、向阳区)  洛阳市(伊川县、洛宁县、孟津区、栾川县、西工区、偃师区、洛龙区、老城区、嵩县、涧西区、汝阳县、新安县、宜阳县、瀍河回族区)

绥化市(青冈县、望奎县、庆安县、兰西县、安达市、绥棱县、北林区、肇东市、明水县、海伦市)

亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)

周口市(西华县、川汇区、扶沟县、郸城县、商水县、沈丘县、淮阳区、项城市、太康县、鹿邑县)银川市(金凤区、兴庆区、灵武市、贺兰县、西夏区、永宁县)

巴中市(通江县、恩阳区、巴州区、平昌县、南江县)

益阳市(南县、安化县、沅江市、赫山区、资阳区、桃江县)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、化德县、兴和县、丰镇市、四子王旗、察哈尔右翼后旗、卓资县、集宁区、察哈尔右翼中旗、凉城县、商都县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

深圳市(龙华区、宝安区、福田区、光明区、坪山区、龙岗区、罗湖区、南山区、盐田区)

淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)

儋州市

襄阳市(南漳县、樊城区、枣阳市、襄州区、谷城县、老河口市、宜城市、保康县、襄城区)

黑河市(五大连池市、北安市、孙吴县、爱辉区、逊克县、嫩江市)

三明市(明溪县、将乐县、泰宁县、三元区、建宁县、宁化县、永安市、沙县区、尤溪县、大田县、清流县)

漳州市(漳浦县、南靖县、长泰区、龙文区、诏安县、华安县、平和县、龙海区、东山县、云霄县、芗城区)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、尉犁县、和静县、博湖县、若羌县、焉耆回族自治县、和硕县、且末县、轮台县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)

镇江市(句容市、京口区、润州区、丹阳市、丹徒区、扬中市)

青岛市(即墨区、城阳区、市南区、莱西市、胶州市、平度市、市北区、李沧区、崂山区、黄岛区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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