5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋

400电话：123456（点击咨询）

5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋各观看免费《今日汇总》

5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋各区点热线观看免费《今日发布》

5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋电话

7天观看免费人工电话为您、5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋电话区域：

芜湖市(弋江区、无为市、鸠江区、南陵县、繁昌区、镜湖区、湾沚区)

盘锦市(盘山县、大洼区、双台子区、兴隆台区)

揭阳市(揭东区、榕城区、惠来县、普宁市、揭西县)

邯郸市(曲周县、鸡泽县、临漳县、馆陶县、成安县、大名县、丛台区、磁县、广平县、邱县、复兴区、邯山区、魏县、武安市、涉县、峰峰矿区、永年区、肥乡区)  新余市(分宜县、渝水区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

天水市(张家川回族自治县、秦安县、清水县、秦州区、武山县、麦积区、甘谷县)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区)

伊春市(丰林县、伊美区、大箐山县、铁力市、金林区、乌翠区、友好区、汤旺县、嘉荫县、南岔县)  晋中市(太谷区、昔阳县、榆社县、左权县、和顺县、祁县、平遥县、榆次区、灵石县、介休市、寿阳县)

洛阳市(宜阳县、嵩县、洛龙区、孟津区、涧西区、老城区、栾川县、新安县、偃师区、伊川县、汝阳县、瀍河回族区、洛宁县、西工区)

黄山市(歙县、屯溪区、徽州区、祁门县、黟县、休宁县、黄山区)

定西市(陇西县、安定区、漳县、临洮县、渭源县、岷县、通渭县)

崇左市(大新县、扶绥县、天等县、宁明县、龙州县、江州区、凭祥市)

吕梁市(石楼县、中阳县、柳林县、方山县、汾阳市、孝义市、离石区、临县、文水县、兴县、交城县、岚县、交口县)

丹东市(凤城市、东港市、元宝区、宽甸满族自治县、振安区、振兴区)

湖州市(吴兴区、安吉县、南浔区、德清县、长兴县)

六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)

成都市(成华区、蒲江县、简阳市、彭州市、温江区、武侯区、龙泉驿区、青白江区、新津区、邛崃市、青羊区、郫都区、金牛区、金堂县、崇州市、大邑县、都江堰市、双流区、锦江区、新都区)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、巩留县、伊宁县、昭苏县、新源县、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、伊宁市、奎屯市、霍尔果斯市)

泉州市(永春县、安溪县、石狮市、泉港区、鲤城区、金门县、惠安县、洛江区、南安市、德化县、晋江市、丰泽区)

鹤岗市(绥滨县、萝北县、南山区、向阳区、东山区、工农区、兴山区、兴安区)

商丘市(虞城县、睢阳区、宁陵县、梁园区、永城市、民权县、柘城县、夏邑县、睢县)

忻州市(神池县、忻府区、河曲县、代县、五台县、五寨县、繁峙县、原平市、宁武县、定襄县、静乐县、偏关县、保德县、岢岚县)

池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

三门峡市(义马市、渑池县、湖滨区、灵宝市、陕州区、卢氏县)

徐州市(新沂市、丰县、贾汪区、铜山区、邳州市、睢宁县、鼓楼区、云龙区、泉山区、沛县)

黔东南苗族侗族自治州(从江县、三穗县、天柱县、岑巩县、台江县、榕江县、镇远县、施秉县、剑河县、锦屏县、雷山县、麻江县、黄平县、丹寨县、黎平县、凯里市)

盐城市(大丰区、滨海县、盐都区、亭湖区、响水县、建湖县、射阳县、东台市、阜宁县)

400电话：123456（点击咨询）

5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋各观看免费《今日汇总》《今日发布》

5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋电话

7天观看免费人工电话为您、5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋中心2025已更新(今日/推荐)

5G天天奭多人运动最新网站 - 畅游在欲望与幻想的无尽海洋电话区域：

达州市(万源市、宣汉县、开江县、渠县、通川区、大竹县、达川区)

舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)

安阳市(汤阴县、安阳县、殷都区、北关区、滑县、林州市、龙安区、文峰区、内黄县)

海南藏族自治州(贵南县、共和县、同德县、贵德县、兴海县)  遂宁市(船山区、大英县、蓬溪县、安居区、射洪市)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、芒市、梁河县、盈江县、瑞丽市)

黑河市(孙吴县、五大连池市、逊克县、爱辉区、北安市、嫩江市)

白银市(平川区、靖远县、白银区、会宁县、景泰县)随州市(广水市、曾都区、随县)

湛江市(雷州市、坡头区、吴川市、麻章区、赤坎区、徐闻县、遂溪县、廉江市、霞山区)  株洲市(茶陵县、荷塘区、芦淞区、醴陵市、攸县、天元区、炎陵县、渌口区、石峰区)

山南市(贡嘎县、扎囊县、曲松县、浪卡子县、措美县、错那市、洛扎县、隆子县、加查县、桑日县、琼结县、乃东区)

新疆维吾尔自治区

防城港市(东兴市、防城区、港口区、上思县)四平市(双辽市、铁西区、伊通满族自治县、梨树县、铁东区)

惠州市(博罗县、龙门县、惠东县、惠阳区、惠城区)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县)

广元市(朝天区、青川县、苍溪县、昭化区、旺苍县、利州区、剑阁县)

泰州市(泰兴市、兴化市、海陵区、靖江市、姜堰区、高港区)

平凉市(崇信县、庄浪县、灵台县、泾川县、静宁县、华亭市、崆峒区)

日照市(岚山区、东港区、五莲县、莒县)

天津市(河西区、河东区、津南区、东丽区、南开区、蓟州区、红桥区、武清区、静海区、宁河区、西青区、北辰区、河北区、和平区、滨海新区、宝坻区)

金华市(浦江县、磐安县、永康市、兰溪市、武义县、义乌市、东阳市、金东区、婺城区)

汕头市(龙湖区、潮阳区、澄海区、潮南区、金平区、南澳县、濠江区)

临沂市(蒙阴县、郯城县、河东区、临沭县、罗庄区、费县、平邑县、兰山区、莒南县、沂南县、沂水县、兰陵县)

百色市(平果市、那坡县、田林县、乐业县、田东县、靖西市、田阳区、右江区、西林县、凌云县、德保县、隆林各族自治县)

衢州市(开化县、龙游县、江山市、常山县、衢江区、柯城区)

河池市(天峨县、都安瑶族自治县、金城江区、东兰县、宜州区、南丹县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、凤山县)

龙岩市(新罗区、永定区、上杭县、长汀县、连城县、武平县、漳平市)

南平市(建阳区、松溪县、邵武市、政和县、光泽县、武夷山市、顺昌县、浦城县、延平区、建瓯市)

乐山市(犍为县、沙湾区、沐川县、峨边彝族自治县、井研县、夹江县、峨眉山市、金口河区、市中区、五通桥区、马边彝族自治县)

24年业绩稳健增长，持股计划彰显发展信心

报告摘要

■ 事件：公司发布2024年年报以及2025年一季报。公司2024实现收入23.22亿元，同比增加18.41%；归母净利润6.14亿元，同比增加13.25%；扣非归母净利润5.82亿元，同比增加15.79%。单季度来看， 24Q4公司收入6.24亿元，同比增加23.11%；归母净利润1.2亿元，同比增加44.95%；扣非归母净利润1.09亿元，同比增加43.86%。25Q1实现收入5.1亿元，同比增加12.92%；归母净利润1.71亿元，同比增加35%；扣非归母净利润1.58亿元，同比增加25.13%。盈利能力方面，24年毛利率为48.8%，同比下降3.43pcts，净利率为26.69%，同比下降1.39pcts。

■ 电力设备板块持续增长。分业务来看，2024年公司电力设备业务实现营业收入18.11亿元，同比增长11.47%，公司业务结构向高端产品延伸，其中，特高压产品通过换流变出厂实验，高技术壁垒为持续开拓国内外高端电力装备市场提供核心支撑；售后服务市场实现营业收入1.32亿元，同比增长24%；数控设备业务保持稳定，实现营业收入1.75亿元。公司未来将加大数控设备激光设备的协同，提升其海外影响力和市场份额。

■ 加速海外市场布局。2024年公司国际化布局和售后服务延伸，直接、间接出口实现营业收入4.85亿元，同比增长41%，总收入占比26.7%。公司计划在东南亚地区建立涵盖产品设计、生产制造、销售服务及运维管理的完整产业链，并力争在短期内实现业务的显著突破。目前，印尼工厂已初步完工，新加坡已步入正轨，并积极完善本地化团队，以增强东南亚市场的销售和服务能力。

■ 

加速产能优化，提升两大生产基地的协同效应。

上海基地：将在维持现有12000台产能的基础上，主要承担新产品研发与海外市场开拓的任务。遵义基地：承担大规模生产任务，目前遵义基地的产能产线已经初步完成布局，形成铸钢、铸铝、机械加工等全产业链的布局，达成年产8000台的生产能力。

■ 

发布员工持股计划，业绩高增长目标彰显信心。本次员工持股计划涉及授予激励对象合计不超过1500万股，约占当前公司股本总额的1.67%，首次授予部分的参加对象中公司董事、监事、高级管理人员为9人，2025-2027年年度累计净利润的考核指标为24.54亿元，业绩高增长目标展示了公司对其发展战略的坚定信心。

■投资建议：公司是国内变压器分接开关龙头，竞争格局稳定，出海进程全面加速，我们预计公司25-27年营收为26.12、29.70、35.53亿元，营收增速分别为12.5%、13.7%、12.9%；归母净利润为7.10、8.28、9.55亿元，归母净利润增速分别为15.6%、16.5%、15.4%。对应4月18日收盘价，公司25-27年PE分为17X、15X、13X。维持“推荐”评级。

■ 风险提示：汇率波动风险；海外市场拓展不及预期。

研究报告信息

证券研究报告：华明装备（002270.SZ）2024年年报及2025年一季报点评：24年业绩稳健增长，持股计划彰显发展信心

对外发布时间：2025年4月21日

报告撰写：

邓永康SAC编号S0100521100006

林誉韬SAC编号S0100524070001

王一如SAC编号S0100523050004

朱碧野SAC编号S0100522120001

李佳SAC编号S0100523120002

许浚哲SAC编号S0100123020010

黎静SAC编号S0100123030035 

专题：京东美团“战火”升级京东喊话：对兼职骑手永不强迫“二选一”

　　来源：蒉莺春Kate

　　今天一大早就看到各种群里散的黑板报檄文：字里行间愤怒至极，颇有不共戴天为民除害之意。当时还有个朋友以为是假的，说要反复求证切不要轻信。我仔细读完，大吃一惊，当时忙着开会，写了几句在朋友圈，那晚上得空了就继续来说说吧。

　　首先，我还是那句话，如果良性竞争可以推动行业进步，让多方受益，那一定是好事。

　　其次，这封信里的逻辑我们来分析一下。这里主要攻击的是美团逼迫骑手“二选一”。首先这个“二选一”会造成骑手收入下降，给骑手带来损失；其次这个“二选一”也给京东因为单量暴增但没人接单造成了用户体验问题，因此望美团好自为之，回头是岸。

　　我谈两个问题：1．共享用工平台“二选一”是否现实，有没有这个动力和能力？2．下雨天不容易打到车不是因为车少了？

　　我对于打架不感兴趣，我感兴趣的是逻辑。美团和京东都对共享经济做出了很大的贡献，美团有800万骑手（大部分是兼职），京东有100万（达达的众包占了很大部分）。共享经济模式下，事实上平台对于众包骑手的约束很弱，就像骑手可以很短时间拿着头盔和制服在一个平台上岗（比如京东这几天迅速找了很多骑手），他们也可以随时用脚投票去另一个平台开工。当然更多的情况是一个骑手同时在几个平台干活，这样可以让他们更快地把一天期望的工资挣到。而在同一个平台里，事实上众包骑手和驻店骑手都能无缝切换，因为周末有时候单量大，钱多人少，驻店的也愿意临时转众包多挣点。那么平台有没有能力去“二选一”呢？通常情况下是没有的，因为骑手都是看着订单走，哪里有钱用脚投票。在这样的情况下，京东撒钱，骑手就算被美团要挟说你要去了东东那里就不要回团团了，骑手根本不会理，骑手会用脚投票。

　　首先这些众包骑手的工作本来就不是有固定的时间和地点，以及工作年限契约的。这种不固定性是共享经济灵活用工模式所特有的：之所以叫做“灵活”用工，本质就是双方都不要限制那么多，你有空了干一点，没空了那平台和你下次见。也正是这种灵活用工模式带来了很多益处，比如让很多女性在照顾孩子之余可以灵活上班的，都定死了时间有很多人就无法灵活就业了。

　　其次我们面临失业率的问题，所以不是没有劳动力。众包配送的门槛没有这么高，走了旧的会有新的，“二选一”意义不大。

　　第二个问题是下雨天打不到车是不是因为车少了？类比也就是说订单多的时候，大家都等着吃京东外卖的时候是不是因为没有配送员导致的？下雨天打不到车这件事，大家的直觉就是雨天车少，需求大于供给，因此造成这个局面。关于这个问题美国有个著名的劳动经济学家Farber对纽约的出租车司机做了研究，发现事实上下雨天打不到车并不是因为出租车少了，而是因为司机下雨天接单容易，计划一天要挣到的钱很快就挣到了，挣到了就提早回家了。这个每天计划挣到的钱在经济学里被叫做“参照点”，过了这个点，继续工作给人带来的幸福指数就远远小于回家老婆孩子热炕头的幸福度。

　　所以也许，京东平台的骑手小哥人手不够不是因为”二选一“，而是在如此激励的情况下，他们早早挣到了一天的期望值，那再要回去干，得要更高的激励才行呢。

　　“二选一”是个特别古早的概念。当年平台锁后台的动作在今天的竞争格局下其实毫无意义。如果美团真的大规模开始对骑手“二选一”，京东也不用写檄文了，因为那是一条通往奴役之路，早晚会自生自灭。