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广元市(昭化区、苍溪县、剑阁县、朝天区、旺苍县、利州区、青川县)

商洛市(洛南县、丹凤县、柞水县、山阳县、商南县、商州区、镇安县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、花垣县、泸溪县、龙山县、凤凰县、保靖县、古丈县、永顺县)

朝阳市(凌源市、朝阳县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、建平县、北票市)  南平市(邵武市、建瓯市、松溪县、浦城县、顺昌县、建阳区、政和县、光泽县、武夷山市、延平区)

平凉市(静宁县、崇信县、崆峒区、庄浪县、华亭市、泾川县、灵台县)

葫芦岛市(龙港区、南票区、兴城市、连山区、建昌县、绥中县)

安庆市(大观区、岳西县、宿松县、迎江区、太湖县、望江县、潜山市、宜秀区、桐城市、怀宁县)迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)  济宁市(汶上县、微山县、鱼台县、嘉祥县、兖州区、泗水县、任城区、邹城市、金乡县、梁山县、曲阜市)

合肥市(庐江县、包河区、肥东县、长丰县、庐阳区、瑶海区、蜀山区、肥西县、巢湖市)

金昌市(金川区、永昌县)

自贡市(贡井区、荣县、富顺县、自流井区、沿滩区、大安区)

绍兴市(越城区、嵊州市、上虞区、柯桥区、新昌县、诸暨市)

四平市(铁东区、双辽市、梨树县、铁西区、伊通满族自治县)

太原市(小店区、万柏林区、阳曲县、古交市、迎泽区、娄烦县、清徐县、尖草坪区、晋源区、杏花岭区)

重庆市(潼南区、合川区、武隆区、渝北区、渝中区、彭水苗族土家族自治县、巫溪县、永川区、酉阳土家族苗族自治县、忠县、垫江县、秀山土家族苗族自治县、九龙坡区、巴南区、涪陵区、万州区、南川区、大渡口区、北碚区、荣昌区、长寿区、巫山县、沙坪坝区、南岸区、梁平区、云阳县、黔江区、璧山区、石柱土家族自治县、奉节县、铜梁区、丰都县、綦江区、江北区、开州区、江津区、城口县、大足区)

石家庄市(无极县、新华区、鹿泉区、栾城区、正定县、晋州市、裕华区、高邑县、深泽县、辛集市、桥西区、井陉矿区、赞皇县、平山县、灵寿县、长安区、行唐县、藁城区、赵县、元氏县、新乐市、井陉县)

东营市(广饶县、东营区、河口区、垦利区、利津县)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、个旧市、红河县、建水县、河口瑶族自治县、弥勒市、蒙自市、元阳县、开远市、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、绿春县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

达州市(达川区、万源市、宣汉县、通川区、渠县、开江县、大竹县)

黄山市(黟县、歙县、黄山区、徽州区、祁门县、休宁县、屯溪区)

徐州市(邳州市、云龙区、丰县、鼓楼区、贾汪区、泉山区、新沂市、铜山区、睢宁县、沛县)

西藏自治区

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

百色市(田阳区、靖西市、右江区、田林县、西林县、德保县、乐业县、平果市、田东县、凌云县、那坡县、隆林各族自治县)

昆明市(富民县、嵩明县、西山区、东川区、晋宁区、宜良县、官渡区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、五华区、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、安宁市)

三门峡市(陕州区、灵宝市、卢氏县、渑池县、义马市、湖滨区)

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防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)

双鸭山市(宝山区、饶河县、尖山区、岭东区、集贤县、四方台区、宝清县、友谊县)

白山市(抚松县、江源区、临江市、长白朝鲜族自治县、靖宇县、浑江区)

乐山市(峨眉山市、井研县、峨边彝族自治县、沙湾区、犍为县、沐川县、市中区、夹江县、五通桥区、金口河区、马边彝族自治县)  齐齐哈尔市(昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、龙江县、克山县、建华区、拜泉县、碾子山区、泰来县、讷河市、甘南县、克东县、依安县、富裕县、铁锋区、龙沙区、富拉尔基区)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)晋城市(高平市、陵川县、城区、泽州县、阳城县、沁水县)

南充市(营山县、阆中市、嘉陵区、南部县、仪陇县、蓬安县、高坪区、西充县、顺庆区)  阳泉市(郊区、矿区、平定县、城区、盂县)

石河子市(北屯市、双河市、五家渠市、胡杨河市、可克达拉市、白杨市、昆玉市、图木舒克市、铁门关市、阿拉尔市、新星市)

泰州市(兴化市、姜堰区、泰兴市、海陵区、高港区、靖江市)

普洱市(景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县)秦皇岛市(北戴河区、抚宁区、山海关区、海港区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县)

萍乡市(湘东区、莲花县、安源区、上栗县、芦溪县)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、民勤县、凉州区)

揭阳市(揭西县、揭东区、普宁市、惠来县、榕城区)

五指山市(屯昌县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、临高县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、琼海市、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、东方市、保亭黎族苗族自治县、定安县、万宁市、文昌市)

衡阳市(衡南县、祁东县、雁峰区、蒸湘区、耒阳市、南岳区、珠晖区、石鼓区、衡东县、衡阳县、常宁市、衡山县)

辽源市(东丰县、龙山区、东辽县、西安区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

株洲市(渌口区、天元区、荷塘区、石峰区、炎陵县、攸县、醴陵市、茶陵县、芦淞区)

益阳市(资阳区、安化县、桃江县、赫山区、沅江市、南县)

韶关市(乳源瑶族自治县、浈江区、始兴县、新丰县、曲江区、翁源县、南雄市、乐昌市、武江区、仁化县)

黑河市(爱辉区、嫩江市、北安市、五大连池市、孙吴县、逊克县)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

龙岩市(永定区、上杭县、武平县、长汀县、新罗区、连城县、漳平市)

潍坊市(安丘市、临朐县、昌乐县、昌邑市、寿光市、高密市、青州市、寒亭区、奎文区、坊子区、诸城市、潍城区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

　　华泰睿思

　　通过梳理近期一系列高层动态、部委政策以及地方政府稳增长措施，我们看到近两周来政策上应对外部新变量的线索已经更为清晰：4月份政治局会议将是重要的政策窗口期，此外中国将从战略上进一步强调扩大对外开放，积极与欧盟展开新一轮新能源车关税谈判，并与周边邻国建立更加牢固的“命运共同体”。在集中精力办好自己的事、不断提升中国对美战略的主动性的同时，也敞开中美关税谈判的大门。

　　核心观点

　　过去两周，全球市场迎来了特朗普百年未遇的“对等关税”冲击，中国选择坚决反制，全球金融市场恐慌性抛售又迫使特朗普关税政策部分反转。中国启动了密集的内政和外交政策应对。中央周边工作会议召开，习近平主席出访东南亚三国，李强总理与欧盟委员会主席冯德莱恩通话；总理召开企业家和专家座谈会，重申“靠前发力推动既定政策尽快落地”、“及时推出新的增量政策，以有力有效的政策应对外部环境的不确定性。”通过梳理近期一系列高层动态、部委政策以及地方政府稳增长措施，我们看到近两周来政策上应对外部新变量的线索已经更为清晰：4月份政治局会议将是重要的政策窗口期，此外中国将从战略上进一步强调扩大对外开放，积极与欧盟展开新一轮新能源车关税谈判，并与周边邻国建立更加牢固的“命运共同体”。在集中精力办好自己的事、不断提升中国对美战略的主动性的同时，也敞开中美关税谈判的大门。

　　从高层动态看政策工具箱：财政、货币和消费

　　梳理李强总理在专家和企业家座谈会讲话、财政部、中财办、央行、发改委、商务部等部委会议和领导近期的发言，我们对后续政策的工具箱的潜在政策储备进行展望。货币政策在“择机降准降息”之外，存款利率中枢下移、“人民币汇率保持适当弹性”有望为进一步宽松创造空间。财政部长蓝佛安表示财政政策“留有后手”，关注赤字率、专项债、特别国债的扩大。扩大内需方面，提振消费是重点，在“两新”、优化消费供给等存量政策加速落地之外，关注财政支持是否会加码服务消费、与金融政策的更多协同等。

　　关税冲击之下政策关注：稳民生、稳外资、稳外贸

　　总理在座谈会上将“稳就业、促增收”放在了更为突出的位置，体现新形势下民生问题的关注度提升。提高退休职工基本养老金、发放育儿补贴等2025年政府工作报告提及的政策储备，以及离校未就业毕业生纳入最低生活保障范围等近期政策的新提法与之对应。明确对外开放决心，扩大电信、医疗、教育等领域向外资开放试点有望成为稳外资的下一步举措。稳外贸方面，关注人民币“发挥国际收支自动稳定器的功能”以及打通出口转内销堵点的相关政策出台。民营经济在稳民生、稳外贸中都发挥关键的作用，做好拖欠企业账款、涉企收费长效监管机制专项行动已在铺开，关注后续的实施情况。

　　关税冲击之下稳市场：稳住股市楼市

　　“稳住股市楼市”也是2025年政府工作报告的重点工作之一。4月7日-4月9日，金融、财政、央企、地方国资和国企、以及部分上市公司共同发力，通过积极增持回购、引导市场预期，起到了平稳市场的关键作用，彰显了实现稳住股市目标的决心。下一步如何进一步做好房地产市场企稳回升？近期对于扩大公积金应用、取消楼市限售、扩大房票支持范围、加大城中村改造和货币化安置的支持力度、优化土地供给、提供购房补贴等方面，地方政府已有进一步探索。下一步值得关注的是部分一线城市是否进一步取消限制性措施、前期部分地方政府的政策工具的支持和推广情况等。

　　中国的谈判立场：谈，大门敞开；打，奉陪到底

　　在中国积极反制美国单边关税政策、摆明“打，奉陪到底”的态度同时，也表明了谈判的大门并未关闭。截至4月14日，对美“对等关税”反应更温和的国家并未在“对等关税”上获得差异化对待。较早启动与美国进行关税谈判的日本、韩国和越南等国的进展，或将提供更多线索。

　　风险提示：外部地缘政治风险加剧；国内房地产市场企稳的节奏慢于预期；债务风险对地方政府财政支出影响超预期。

　　正文

　　后续政策关注：财政、货币、内需等

　　“对等关税”正搅动全球经济和贸易秩序。尽管美国政府后来将对大部分经济体的差异化“对等关税”暂缓90天执行、公布了对半导体和电子设备等豁免“对等关税”，带来了阶段性缓和。但美国总统特朗普、商务部长卢特尼克、首席贸易代表格里尔等人在媒体上都表示，“对等关税”并未被取消，部分产品的豁免也是暂时的，后续将继续对半导体和电子设备等征收特别关税。经济政策上仍需为后续变化做好充分准备。

　　如何应对变化中的新形势？我们认为两会以来的政策基调未变，在外部形势新变化下，进一步加强逆周期调节，是大概率的方向。近两周相关政策演进的线索已经更为清晰：国内“及时推出新的增量政策”，对外进一步扩大开放，特别是与周边邻国建立更加牢固的“命运共同体”。

　　具体看，货币政策方面，正从“择机降准降息”（央行货币政策委员会一季度例会）到“降准、降息等已留有充分调整余地，随时可以出台”（4月7日人民日报评论员文章），态度正变的更为积极；财政政策方面，“加大支出强度、加快支出进度，赤字、专项债、特别国债等视情仍有进一步扩张空间”（4月7日人民日报评论员文章）与此前“信心和底气来自于对风险始终清醒认识、留有后手为应对可能出现的冲击和挑战预留了充足的财政空间”（财政部长蓝佛安3月24日在中国发展高层论坛讲话）呼应。国债、特别国债和专项债发行节奏有望进一步提速，二季度是否会提前宣布进一步提升赤字/特别国债/专项债等财政工具规模值得关注。

　　内需方面，“稳就业、促增收”在李强总理的讲话中放在了更突出的位置，或意味着关注民生的政策可能有相对更高的优先级。消费方面，“以超常规力度提振国内消费”（4月7日人民日报评论员文章）是全新的提法，或指向三个层面：既定的支持“两新”的5000亿超长期特别国债或加快落地发行；制定中的生育补贴政策或更快落地；增量的财政支持有望从实物类消费转向服务性消费。

　　“稳住股市和楼市”是政府工作报告2025年重点工作之一。4月7日-9日，金融、财政、央企、地方国资和国企、以及部分上市公司共同发力，通过积极地增持回购、引导和稳定市场预期，起到了平稳市场的关键作用，印证了实现稳住股市之一目标的决心。下一步，如何做好楼市的进一步企稳回升值得关注。

　　总体看，我们认为政策大框架已清晰，后续重在政策落地的时机和力度。当然，在中国坚决反制美国单边税收政策调整之时，也强调“谈，大门敞开”（商务部）。尽管截至4月14日，对美表态更为积极的国家并未在“对等关税”上获得差异化对待，但较早启动与美国进行关税谈判的日本、韩国和越南等国的进展，或将提供更多线索。

　　特朗普全球关税战及各国反应

　　在美国总统特朗普于美国东部时间4月2日公布“对等关税”后，受到了全球较为广泛的批评，中国、欧盟和加拿大等部分大型经济体给予了坚决反制。北京时间4月10日，美国政府决定暂时将大部分贸易伙伴的“对等关税”税率恢复至10%基准线90天，但对原产中国商品进一步提升加征关税幅度。

　　截至2025年4月14日，4月2日以来美国对原产中国的绝大部分商品累计加征了125%，特朗普政府上台以来对中国大部分商品的累计加征关税幅度达到了145%。作为反制，中国对所有原产美国的进口商品加征了125%关税。2024年中国对美国出口、自美国进口分别占当年中国出口和进口总额的14.7%和6.3%。

　　尽管美国政府4月12日公布了对半导体和电子设备等豁免“对等关税”，带来了阶段性缓和，但美国商务部长卢特尼在媒体上都表示，部分产品的豁免是暂时的，后续将继续对半导体和电子设备等还将征收特别关税。

　　从各国在4月2日以来的反应来看，主要分为明确反制、考虑反制、明确不反制、主动让步、未明确态度这5类：1．欧盟、加拿大等经济体，与中国类似，公布了反制的政策；2．巴西、英国均明确表达了考虑反制的可能性，英国制订了潜在反制清单向社会征求意见，巴西则通过了授权总统进行反制的权利；3．明确不考虑反制的主要是亚太地区的经济体和印度；4．以色列、越南、孟加拉国都在4月2日后向媒体公开了让步方案，但美国暂时并未在关税变动上对这三国给予差异化待遇；5．其他经济体大都表达了批评和不满，但没有明确后续态度。后续，同样表达了强硬态度的欧盟、加拿大，以及更早启动谈判的日本、韩国、越南等经济体与美国的谈判与态度进展值得关注。

　　历史性关税冲击周，从高层动态看政策动向

　　面对国内外形势出现的新变化，近两周来在经济政策如何应对上有了更多线索，国内强调及时推出新的增量政策，对外进一步扩大开放，并与周边邻国建立更加牢固的“命运共同体”。我们认为，政策大框架已清晰，两会以来的政策基调未变。但在外部形势新变化下，或将加强逆周期调节。后续重在政策落地的时机和力度。

　　国内：实施更加积极的宏观政策

　　李强总理在4月9日召开的经济形势专家和企业家座谈会上强调做好二季度和下一步经济工作尤为重要，各项工作都要持续加力、更加给力。一方面要“靠前发力推动既定政策尽快落地”，另一方面要“要及时推出新的增量政策，以有力有效的政策应对外部环境的不确定性。”

　　具体着力点上，李强总理将“稳就业、促增收”放在了更为突出的位置，体现新形势下高层对民生问题的关注度提升。消费、科技创新和产业创新融合、涉企执法、企业账款、激发民营经济活力等稳增长发力点的表述总体延续了此前的思路。

　　稳就业方面，4月8日中办、国办印发《关于加快构建普通高等学校毕业生高质量就业服务体系的意见》，明确了把高校毕业生就业作为重中之重，抓好教育、培训和就业。在强化就业指导、健全求职招聘服务的同时，完善帮扶援助，包括按规定将符合条件的离校未就业毕业生纳入最低生活保障等社会救助范围。

　　4月2日，丁薛祥副总理在全国高校毕业生等青年就业创业工作视频会议上发表讲话，强调要“千方百计增加就业岗位”，提出了新产业、下基层、中小微企业、大学生创业这4个政策引导方向。

　　促增收方面，全国两会政府工作报告已明确城乡居民基础养老金最低标准再提高20元，并提出了适当提高退休人员基本养老金，后续关注相关政策落地。

　　外交：中央周边工作会议召开

　　4月9日，习近平总书记出席了中央周边工作会议并发表重要讲话。在美国关税政策搅动世界经济贸易秩序之际，此次会议具有特别的含义。习总书记在会上对未来周边工作做出重要部署，首次提出“亚洲安全模式”。重申了亲诚惠容的外交理念，坚持构建人类命运共同体的方向。提出管控分歧、建设互联互通网络、开展安全和执法合作、便利人员往来等工作内容。

　　4月11日国家主席习近平会见了西班牙首相桑切斯，传递出积极而明确的信息：中国、西班牙等欧洲国家正以务实的合作态度，维护经济全球化共识，为世界经济注入稳定的动力。4月8日李强总理同欧盟委员会主席冯德莱恩通电话，双方就尽快推进新一次中欧战略、经贸、绿色和数字领域的高层对话取得共识。深化中欧合作的“加速器”或已按下。

　　后续习近平主席将在4月14-18日对越南、马来西亚和柬埔寨等东南亚过进行访问；并在拉美和加勒比国家共同体第九届峰会致贺信之际向拉共体各成员国发出访华邀请，提出“共商发展大计、共襄合作盛举，共同为应对全球性挑战、推动全球治理变革、维护世界和平稳定贡献智慧和力量。”

　　部委关注一：稳外贸、稳外资、稳就业

　　新形势下稳外贸、稳外资、稳就业是部委层面近两周政策关注重点之一。

　　民营经济是稳外贸、稳就业的关键。发改委主任郑栅洁近过去两周两度主持召开了企业座谈会，与天合光能、中基宁波、领益智造、滴滴出行、歌尔股份、宁德时代、福耀玻璃、立达信光电子、厦门国贸等13家民营企业负责人进行了座谈。关注宏观政策在微观主体的落实、应对美国加征关税举措，听取企业稳外贸、稳就业方面的建议，继续强调对民营经济发展的支持。

　　商务部在4月3日和4月10日的两次例行新闻发布会上明确了稳外资、稳外贸方面的下一步举措。稳外资方面，商务部强调了落实对外开放的举措“宜早不宜迟、宜快不宜慢”，将加快推进云计算、生物技术、外商独资医院等外资试点项目落地。在稳外贸方面，商务部后续将稳步推进内外贸一体化工作，在市场准入、渠道开拓、财政金融、服务保障等方面加大对外贸企业拓内销的帮助力度。

　　商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激4月6日与特斯拉、GE医疗、美敦力等20多家企业进行了圆桌会谈。在习近平主席3月28日会见国际工商界代表时充分肯定外资企业后，商务部再度重申对外开放决心，愿为包括美资企业在内的在华外资企业提供保障，依法保护外资企业合法权益，积极推动解决外资企业问题诉求。

　　部委关注二：落实营商环境、产业发展、提振消费相关政策

　　营商环境方面，如何减轻企业负担是焦点。3月31日发改委价格司司长牛育斌、工信部运行监测协调局副局长王文远先生、财政部税政司副司长郭垂平、市场监管总局价格监督检查和反不正当竞争局副局长韩利等介绍了建立健全涉企收费长效监管机制有关情况，提出了下一步将会由工信部作为部际联席会议的牵头单位，组织出台2025年减轻企业负担工作实施方案。4月2日召开的减轻企业负担部际联席会议表示，今年将聚焦“四乱”（乱收费、乱检查、乱罚款、乱查封）、拖欠企业账款、企业成本负担重等问题，展开专项行动。

　　产业发展方面，中央空管委、证监会、工信部分别从空域管理、资本市场助力实体经济和电子信息产业发展等方面，突出了对民营经济、科技创新的重视和支持，具体行业领域包括了低空经济、集成电路、新能源汽车、智能制造、新材料、商业航天、网络经济等。

　　提振消费方面，商务部等12部委印发了《促进健康消费专项行动方案》。更多从消费的供给侧出发，提出了促进健康消费10方面重点任务，下一步将指导各地加快落实促进健康消费各项举措，提升健康服务和商品供给质量。

　　《关于完善价格治理机制的意见》传递深化价格改革信号和方向

　　4月2日，中办、国办发布了《关于完善价格治理机制的意见》。价格是市场经济条件下资源配置效率的“牛鼻子”。根据国家发改委介绍，全社会97.5%的商品和服务价格已经由市场形成，极大优化了资源配置。政策提出了深化价格市场化改革，让更多价格由市场形成，电力、成品油、天然气、煤炭、水利工程供水和民航客运等产品和服务的价格，市场化改革将稳妥有序推进；而在农产品、绿能、公共服务、公共数据等关系重点领域发展和安全的领域，更强调健全完善价格引导机制；此外新形势下对价格治理的新要求，需要将稳定物价水平作为宏观调控的重要目标之一，价格总水平和重要商品价格合理运行，将相应建立价格监管机制，包括规范市场行为（防止恶性竞争）、强化价格监督检查、推进高效协同共治。

　　稳住股市的决心得到彰显

　　在美国关税政策挑战全球经济贸易秩序、加大海外股票市场波动的之际，政府工作报告中2025年的重点工作之一“稳住股市”的决心和政策效力得到了很好的检验。4月7日-4月9日，金融、财政、央企、地方国资和国企、以及部分上市公司共同发力，通过积极地增持回购、引导市场预期，起到了平稳市场的关键作用。

　　政策工具箱有哪些储备？

　　4月9日李强总理在企业家座谈会上的发言、4月7日人民日报评论员文章《集中精力办好自己的事，增强有效应对美关税冲击的信心》、以及中财办、财政部、央行、发改委、商务部等领导近期的发言，为我们梳理了后续政策脉络。

　　货币政策方面，正从“择机降准降息”到“降准、降息等已留有充分调整余地，随时可以出台”，态度正变的更为积极；财政政策方面，“加大支出强度、加快支出进度，赤字、专项债、特别国债等视情仍有进一步扩张空间”与蓝佛安部长在中国发展高层论坛的“信心和底气来自于对风险始终清醒认识、留有后手为应对可能出现的冲击和挑战预留了充足的财政空间”呼应。国债、特别国债和专项债发行节奏有望进一步提速，二季度是否会提前宣布进一步提升赤字/特别国债/专项债等财政工具规模值得关注。

　　内需方面“以超常规力度提振国内消费”是全新的提法，或指向三个层面：既定的支持“两新”的5000亿超长期特别国债或加快落地发行；制定中的生育补贴政策或更快落地；增量的财政支持有望从实物类消费转向服务性消费。

　　其他具体领域工具方面，我们从货币、财政、消费、稳楼市、稳股市、稳外贸、民生、价格机制、民企、对外开放、产业政策等维度，梳理了政策工具箱可能的潜在储备（图7）。

　　地方跟踪

　　过去两周，地方政府在多个维度出台了针对性政策，涵盖产业发展、房地产市场稳定、消费提振、民营经济支持以及鼓励生育。

　　产业发展：人工智能、生物医药

　　在产业发展方面，各地政府聚焦人工智能、生物医药等领域，力求通过创新驱动和结构优化提升经济质量。成都市发布政策鼓励人工智能应用，每年在城市治理和公共服务领域开发不少于70个应用场景，并对相关企业提供财政奖励；广东制定政策对人工智能的应用设立专项资金给予财政奖励；深圳市则在金融行业支持科技企业发展方面积极探索“新解法”，提出政府贴息、投贷联动、信贷关系结合收益分享等新产品开发等思路。

　　北京市计划通过进一步简化创新药审批流程、提高审批效率、设立产业基金等方式，支持医药行业发展；深圳市对生物医药行业的支持涵盖药品和医疗器械，对进入临床试验阶段的药品和获批上市的医疗器械都给予财政补贴支持；此外，深圳计划推动设立产业并购基金，积极加强国内外标的收购。

　　稳楼市：研究储备房地产市场进一步回稳相关政策

　　稳楼市是地方政府关注的重点之一。根据证券时报4月8日的新闻，南京、苏州、佛山、重庆、武汉、昆明等地都在研究储备房地产市场进一步回稳的相关政策举措。南京提出要用好用足国家房地产金融、财政、税收及城中村危旧房改造等利好政策；苏州侧重储备降低交易成本、建设更加多元化高品质的住房产品方面的政策；佛山将数字建造、智能建造、绿色建造等供给侧政策作为研究重点；重庆强调加大收购存量商品房规模、房地产市场促销等工作；昆明则谋划打出降首付、降利率、取消限购限售等系列政策“组合拳”。

　　在已经出台的政策方面，各地根据实际情况，继续在扩大公积金应用范围、取消销售活跃流动性、扩大房票支持范围、加大城中村改造和货币化安置的支持力度、优化土地供给、提供购房补贴等方向落实增量政策。

　　提振消费、促进民营经济发展、鼓励生育

　　广州市发布促进服务消费的政策，聚焦餐饮、住宿、家政、养老、托育、文娱、旅游、体育、健康、教育、居住等多个领域，同时鼓励汽车消费以推动汽车市场发展；海南省强调通过文旅消费政策吸引境外消费回流；四川对此前提振消费的地方政策进行了更新和延续，继续对消费贷发放提供财政贴息。

　　民营经济方面，各地政府积极出台扶持政策。例如，上海市安排专项资金支持专精特新中小企业发展。

　　鼓励生育方面，湖北召开了研究完善生育支持政策专题会议，提出要聚焦解决“想生育、多生育、优生育”问题，围绕促进适龄青年婚配、降低生育成本、优化教育资源配置、加强住房与就业支持、强化生殖健康服务、保障职工生育权益等问题，进一步完善务实有效的生育支持政策，加快推动建设生育友好型社会。要制定实施生育保险、生育补贴、生殖健康等具体措施。

　　风险提示

　　1）外部地缘政治风险超预期；

　　2）国内房地产市场企稳的节奏慢于预期；

　　3）债务风险对地方政府财政支出影响超预期。