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攀枝花市(米易县、东区、仁和区、西区、盐边县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

楚雄彝族自治州(大姚县、武定县、姚安县、禄丰市、元谋县、楚雄市、南华县、牟定县、永仁县、双柏县)

七台河市(桃山区、茄子河区、新兴区、勃利县)  张掖市(山丹县、民乐县、甘州区、高台县、肃南裕固族自治县、临泽县)

辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)

白银市(景泰县、平川区、白银区、会宁县、靖远县)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、双辽市、梨树县、铁西区)庆阳市(庆城县、环县、宁县、合水县、西峰区、华池县、正宁县、镇原县)

海南藏族自治州(贵德县、同德县、共和县、贵南县、兴海县)  防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)

三明市(明溪县、永安市、宁化县、沙县区、尤溪县、建宁县、大田县、清流县、三元区、泰宁县、将乐县)

铜仁市(沿河土家族自治县、德江县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、万山区、石阡县、江口县、思南县、碧江区、印江土家族苗族自治县)

无锡市(滨湖区、江阴市、惠山区、梁溪区、宜兴市、锡山区、新吴区)

吴忠市(盐池县、青铜峡市、红寺堡区、利通区、同心县)

赤峰市(元宝山区、宁城县、红山区、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、克什克腾旗、林西县、喀喇沁旗、松山区、敖汉旗、翁牛特旗、巴林右旗)

阜新市(太平区、阜新蒙古族自治县、细河区、清河门区、新邱区、海州区、彰武县)

贺州市(八步区、钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、昭平县)

湖州市(长兴县、安吉县、南浔区、吴兴区、德清县)

拉萨市(堆龙德庆区、城关区、墨竹工卡县、当雄县、达孜区、尼木县、曲水县、林周县)

秦皇岛市(昌黎县、山海关区、抚宁区、海港区、北戴河区、卢龙县、青龙满族自治县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、天山区、头屯河区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、达坂城区、新市区、米东区)

周口市(郸城县、西华县、沈丘县、淮阳区、商水县、项城市、川汇区、扶沟县、鹿邑县、太康县)

东莞市

塔城地区(额敏县、乌苏市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、沙湾市、托里县)

崇左市(凭祥市、江州区、扶绥县、龙州县、天等县、宁明县、大新县)

果洛藏族自治州(达日县、久治县、玛沁县、班玛县、玛多县、甘德县)

包头市(石拐区、固阳县、青山区、土默特右旗、东河区、九原区、白云鄂博矿区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗)

新余市(分宜县、渝水区)

蚌埠市(怀远县、五河县、固镇县、淮上区、禹会区、龙子湖区、蚌山区)

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钦州市(浦北县、灵山县、钦北区、钦南区)

儋州市

黄冈市(团风县、浠水县、武穴市、麻城市、英山县、蕲春县、黄州区、黄梅县、红安县、罗田县)

绵阳市(安州区、江油市、三台县、平武县、涪城区、北川羌族自治县、盐亭县、游仙区、梓潼县)  抚州市(南丰县、东乡区、黎川县、金溪县、资溪县、崇仁县、临川区、广昌县、南城县、乐安县、宜黄县)

阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)

揭阳市(揭东区、榕城区、惠来县、普宁市、揭西县)

泉州市(石狮市、丰泽区、南安市、德化县、晋江市、鲤城区、永春县、金门县、安溪县、泉港区、惠安县、洛江区)杭州市(富阳区、萧山区、建德市、桐庐县、淳安县、上城区、滨江区、钱塘区、临平区、西湖区、拱墅区、临安区、余杭区)

榆林市(佳县、神木市、子洲县、绥德县、横山区、吴堡县、清涧县、定边县、靖边县、榆阳区、米脂县、府谷县)  保山市(龙陵县、隆阳区、施甸县、昌宁县、腾冲市)

盘锦市(双台子区、盘山县、大洼区、兴隆台区)

固原市(彭阳县、西吉县、原州区、隆德县、泾源县)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、温泉县、博乐市)

晋城市(阳城县、沁水县、城区、陵川县、高平市、泽州县)

许昌市(建安区、魏都区、禹州市、长葛市、鄢陵县、襄城县)

玉溪市(红塔区、峨山彝族自治县、通海县、华宁县、澄江市、新平彝族傣族自治县、易门县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县)

汕头市(澄海区、濠江区、南澳县、潮南区、潮阳区、金平区、龙湖区)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、乌兰浩特市)

信阳市(浉河区、息县、罗山县、新县、光山县、平桥区、淮滨县、潢川县、商城县、固始县)

邵阳市(城步苗族自治县、北塔区、隆回县、新邵县、大祥区、新宁县、邵东市、洞口县、双清区、邵阳县、武冈市、绥宁县)

合肥市(蜀山区、肥西县、巢湖市、肥东县、包河区、庐江县、庐阳区、长丰县、瑶海区)

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上海市(青浦区、金山区、松江区、徐汇区、长宁区、浦东新区、崇明区、普陀区、杨浦区、闵行区、奉贤区、静安区、黄浦区、宝山区、虹口区、嘉定区)

岳阳市(湘阴县、岳阳县、汨罗市、临湘市、平江县、云溪区、华容县、君山区、岳阳楼区)

香港特别行政区

渭南市(白水县、临渭区、华州区、蒲城县、大荔县、韩城市、富平县、合阳县、潼关县、澄城县、华阴市)

呼和浩特市(武川县、清水河县、新城区、土默特左旗、赛罕区、和林格尔县、托克托县、回民区、玉泉区)

宿州市(泗县、砀山县、埇桥区、灵璧县、萧县)

定西市(安定区、岷县、漳县、通渭县、渭源县、陇西县、临洮县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）