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吉安市(永丰县、泰和县、新干县、安福县、吉水县、永新县、峡江县、遂川县、吉安县、吉州区、万安县、井冈山市、青原区)

商洛市(镇安县、商州区、柞水县、商南县、山阳县、洛南县、丹凤县)

濮阳市(濮阳县、台前县、范县、南乐县、清丰县、华龙区)

许昌市(鄢陵县、禹州市、长葛市、建安区、魏都区、襄城县)  云浮市(罗定市、云安区、郁南县、云城区、新兴县)

芜湖市(南陵县、弋江区、鸠江区、无为市、镜湖区、湾沚区、繁昌区)

湘潭市(雨湖区、湘潭县、湘乡市、韶山市、岳塘区)

宿迁市(宿城区、宿豫区、泗阳县、泗洪县、沭阳县)

伊春市(大箐山县、乌翠区、金林区、友好区、南岔县、铁力市、嘉荫县、丰林县、汤旺县、伊美区)  钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)

龙岩市(上杭县、永定区、长汀县、漳平市、武平县、连城县、新罗区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、肃州区、瓜州县、玉门市)

蚌埠市(淮上区、怀远县、禹会区、龙子湖区、固镇县、蚌山区、五河县)

郑州市(金水区、管城回族区、二七区、登封市、中原区、新郑市、巩义市、新密市、上街区、荥阳市、惠济区、中牟县)

洛阳市(老城区、偃师区、洛宁县、栾川县、瀍河回族区、宜阳县、西工区、涧西区、新安县、孟津区、嵩县、洛龙区、伊川县、汝阳县)

盐城市(东台市、大丰区、射阳县、滨海县、阜宁县、响水县、亭湖区、建湖县、盐都区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

阜新市(细河区、彰武县、海州区、清河门区、太平区、新邱区、阜新蒙古族自治县)

荆州市(荆州区、洪湖市、监利市、沙市区、石首市、江陵县、松滋市、公安县)

揭阳市(榕城区、揭东区、揭西县、普宁市、惠来县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、格尔木市、天峻县、德令哈市、乌兰县、都兰县)

安康市(宁陕县、岚皋县、紫阳县、镇坪县、旬阳市、汉滨区、平利县、石泉县、汉阴县、白河县)

三明市(宁化县、建宁县、沙县区、永安市、三元区、明溪县、大田县、泰宁县、将乐县、清流县、尤溪县)

南通市(海门区、通州区、如东县、启东市、海安市、如皋市、崇川区)

营口市(老边区、大石桥市、盖州市、西市区、站前区、鲅鱼圈区)

广西壮族自治区

十堰市(张湾区、竹溪县、郧西县、郧阳区、丹江口市、竹山县、茅箭区、房县)

三亚市(崖州区、吉阳区、海棠区、天涯区)

六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)

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上饶市(婺源县、德兴市、弋阳县、玉山县、余干县、广信区、铅山县、万年县、广丰区、信州区、横峰县、鄱阳县)

抚顺市(抚顺县、望花区、东洲区、新宾满族自治县、清原满族自治县、顺城区、新抚区)

池州市(贵池区、石台县、东至县、青阳县)

清远市(英德市、清新区、连山壮族瑶族自治县、连州市、佛冈县、连南瑶族自治县、清城区、阳山县)  宝鸡市(陇县、凤县、金台区、岐山县、扶风县、太白县、陈仓区、渭滨区、凤翔区、千阳县、麟游县、眉县)

柳州市(柳南区、城中区、柳城县、柳北区、柳江区、鱼峰区、融安县、融水苗族自治县、三江侗族自治县、鹿寨县)

咸阳市(长武县、武功县、兴平市、秦都区、旬邑县、永寿县、渭城区、杨陵区、泾阳县、三原县、礼泉县、淳化县、彬州市、乾县)

长治市(襄垣县、长子县、沁源县、壶关县、潞城区、上党区、沁县、潞州区、屯留区、平顺县、黎城县、武乡县)怀化市(新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、沅陵县、麻阳苗族自治县、中方县、靖州苗族侗族自治县、会同县、洪江市、溆浦县、辰溪县、鹤城区、通道侗族自治县)

佛山市(南海区、禅城区、三水区、顺德区、高明区)  银川市(西夏区、灵武市、贺兰县、金凤区、永宁县、兴庆区)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、开远市、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、弥勒市、建水县、个旧市、屏边苗族自治县、元阳县、绿春县、红河县、泸西县)

宁波市(奉化区、慈溪市、北仑区、海曙区、镇海区、余姚市、鄞州区、江北区、宁海县、象山县)

烟台市(海阳市、莱阳市、福山区、招远市、莱山区、牟平区、莱州市、龙口市、芝罘区、栖霞市、蓬莱区)广州市(天河区、白云区、越秀区、从化区、荔湾区、番禺区、南沙区、增城区、黄埔区、花都区、海珠区)

天水市(清水县、麦积区、甘谷县、武山县、张家川回族自治县、秦安县、秦州区)

五指山市(琼海市、文昌市、定安县、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、万宁市、昌江黎族自治县、东方市、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、临高县)

孝感市(孝昌县、安陆市、大悟县、云梦县、应城市、孝南区、汉川市)

临夏回族自治州(广河县、东乡族自治县、临夏市、永靖县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、临夏县)

扬州市(仪征市、江都区、广陵区、高邮市、邗江区、宝应县)

喀什地区(叶城县、喀什市、疏勒县、麦盖提县、疏附县、英吉沙县、巴楚县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、伽师县、岳普湖县)

武汉市(江夏区、洪山区、硚口区、江岸区、青山区、蔡甸区、江汉区、新洲区、黄陂区、汉南区、汉阳区、东西湖区、武昌区)

梅州市(大埔县、梅江区、丰顺县、蕉岭县、兴宁市、平远县、五华县、梅县区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

西宁市(城中区、湟中区、城西区、城东区、大通回族土族自治县、湟源县、城北区)

滁州市(琅琊区、来安县、天长市、定远县、凤阳县、全椒县、南谯区、明光市)

赣州市(宁都县、寻乌县、赣县区、定南县、全南县、会昌县、南康区、崇义县、安远县、章贡区、上犹县、瑞金市、信丰县、于都县、兴国县、大余县、石城县、龙南市)

鄂尔多斯市(达拉特旗、鄂托克前旗、康巴什区、准格尔旗、乌审旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、杭锦旗、东胜区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

自贡市(荣县、沿滩区、贡井区、自流井区、大安区、富顺县)

成都市(青白江区、大邑县、锦江区、武侯区、金牛区、都江堰市、温江区、邛崃市、龙泉驿区、崇州市、简阳市、金堂县、郫都区、彭州市、新津区、双流区、青羊区、蒲江县、新都区、成华区)

　　近日，京东工业股份有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，这是京东工业第三次尝试港股IPO。前两次递表时间分别是2023年3月、2024年9月。

　　京东工业成立于2017年7月，是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的公司。从财务数据来看，京东工业2024年收入达204亿元，综合毛利率16.2%，净利润自2023年扭亏，2024年净利润同比大增，达到7.6亿元。

　　若京东工业此次顺利上市，“京东系”上市公司将达到6家——继京东集团、京东健康、京东物流、达达集团（在私有化退市过程中）、德邦股份后，刘强东资本版图或将再度扩容。

　　营收规模突破200亿元

　　招股书显示，本次IPO，京东工业拟将募资净额用于进一步增强工业供应链能力、跨地域的业务扩张、潜在战略投资或收购以及一般公司用途和营运资金需要。

　　招股书介绍，京东工业2017年起，开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。自2022年至2024年，京东工业的交易额由约223亿元增至288亿元，复合年增长率为13.5%。

　　MRO，即Maintenance、RepairandOperations（维护、维修和运营），指在实际的生产过程中不直接构成产品，只用于维护、维修、运行设备的物料和服务。主要涉及企业日常运营、设备维护和修理所需的非生产性物资采购。

　　财务上来看，京东工业营收规模突破200亿元，但增速明显放缓。2022年—2024年，京东工业营收分别为141亿元、173亿元、204亿元。

　　京东工业的收入大部分来自商品销售收入，贡献九成以上，2022年—2024年商品销售收入分别为129亿元、161亿元、192亿元，占比分别是91.5%、93.0%、94%，但这部分高增长的业务毛利率仅在11%左右，近三年分别是11%、10%、11.3%。京东工业2022年—2024年整体毛利率分别为18.0%、16.1%、16.2%，2023年和2024年的毛利率比2022年下滑。

　　净利润方面，京东工业2022年净亏损13亿元，2023年取得净利润480万元，2024年净利润大增至7.6亿元。

　　来自京东集团的收入占四成左右

　　招股书提到，2022年—2024年，京东工业前五大客户产生的收入分别占比8.1%、10.5%、12.1%。客户结构相对分散。

　　京东工业也提到了与控股股东京东集团的关联交易。2022年—2024年，京东工业自京东集团平台所得收入（包括服务收入及来自京东五金城所得收入）分别为67亿元、75亿元、81亿元，占同期收入的47.1%、43.4%、39.7%。

　　公开信息显示，京东工业原本属于京东的企业业务，2017年7月成为独立业务单元。

　　2020年8月，京东工业获得2.3亿美元A轮优先股融资协议，由GGV纪源资本领投，红杉中国、CPE等多家投资机构跟投。2021年1月，完成A-1轮优先股融资，包括Domking、GGV在内的一批第三方投资者参与，共筹资1.05亿美元。2023年3月，京东工业完成B轮优先股融资，总额3亿美元。此轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEAEQT以及老股东红杉中国跟投。

　　招股书披露，MaxI&PLimited（由刘强东全资持有且实际控制）持有公司已发行股本总额的3.68%。刘强东连同MaxSmartLimited、FortuneRisingHoldingsLimited及MaxI&PLimited被视为控股股东。京东集团通过其全资子公司JDIndustrialTechnologyLimited、JDIndustrialTechnologyLLC、MagicalBrushLimited合计持有京东工业78.84%的股份，他们与刘强东构成控股股东集团。

　　董事会方面，宋春正担任公司执行董事兼首席执行官，负责公司的整体战略规划及业务方向。刘强东担任非执行董事兼董事会主席。

　　◎记者张欣然

　　在宏观经济持续恢复、内外部环境复杂多变的背景下，财政与货币政策同步加力，稳增长信号愈发明确。

　　4月24日，财政部启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，总规模达2860亿元，体现出积极财政政策靠前发力。与此同时，央行当日宣布将于4月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，实现5000亿元净投放，展现出货币政策对市场流动性的精准呵护，对政府债券顺利发行也形成有力支撑。

　　分析人士表示，财政支出节奏前移，叠加货币工具加量续作，正共同构筑稳投资、促消费、稳预期的政策合力。

　　两类特别国债首发结果出炉

　　4月24日，财政部正式启动2025年中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债的发行工作，首日合计发行规模达2860亿元。

　　本次发行中，中央金融机构注资特别国债为5年期、规模为1650亿元、票面利率为1.45%，募集资金将用于补充国有大型商业银行核心一级资本。

　　同时，财政部同步发行两期超长期特别国债，其中20年期发行规模为500亿元，票面利率为1.98%；30年期发行规模为710亿元，票面利率为1.88%，重点投向“两重”和“两新”项目，助力经济结构优化和高质量发展。

　　据悉，2025年中央金融机构注资特别国债计划发行总额为5000亿元，本次为首期，后续将分批次推进。超长期特别国债全年计划发行1.3万亿元，期限涵盖20年、30年和50年，将于4月至10月按月分期发行。

　　财政政策加快落地扩内需

　　分析人士认为，增发超长期特别国债是更加积极财政政策的重要体现，将在稳投资、促消费、稳预期方面形成更强支撑，有助于在复杂多变的外部环境中保持经济运行在合理区间。

　　事实上，在稳增长政策持续加力的背景下，中国经济在一季度实现良好开局，投资与消费均呈现积极恢复态势。

　　国家统计局公布数据显示，一季度，基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，比去年全年加快1.4个百分点。3月，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1月至2月大幅上升1.9个百分点。累计来看，1月至3月，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。

　　在此基础上，财政政策再度发力。4月，财政部正式启动中央金融机构注资特别国债和超长期特别国债的发行，拉开了年内大规模债券供给的序幕。东方金诚首席宏观分析师王青表示，超长期特别国债的启动，体现了宏观政策在当前外部经贸环境复杂背景下向内需倾斜、向高质量发展发力的鲜明导向。

　　王青表示，当前财政政策核心在于“快支出，强内需”，通过将部分原计划于下半年实施的财政支出前移至二季度，加快资金投放节奏，强化对实体经济的托底支撑。其中，超长期特别国债重点投向“两新”项目，将对制造业投资和居民消费形成直接拉动，有望对冲外需波动带来的压力。

　　中信证券首席经济学家明明认为，资本补充将直接增强银行服务实体经济的能力。若按照“8倍乘数效应”计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。资本实力提升后，银行风险抵御能力显著增强，既能够为化解房地产风险、地方平台转型提供“安全垫”，也有助于做好金融“五篇大文章。”

　　央行加量续作MLF呵护流动性

　　货币政策同步加大对流动性的支持力度。央行4月24日宣布，25日将开展6000亿元MLF操作。本月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续第二个月加量续作，而且加量幅度较上月的630亿元显著放大，表明央行加大通过MLF向市场注入中期流动性的力度。

　　王青表示，央行大幅加量续作MLF，体现了货币政策与财政政策之间的积极协调，通过适时释放中期流动性，为政府债券顺利发行营造良好环境。

　　民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为，今年第二季度政府债券供给可能继续加速，尤其是超长期特别国债与中央金融机构注资特别国债计划逐步落地，发行高峰预计集中在5月至10月。尽管债券放量可能带来资金面压力，但随着央行流动性工具日趋多元，未来或通过加大买断式逆回购、持续加量投放MLF等方式对冲“挤出效应”，保障市场运行平稳。