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保定市(高阳县、望都县、莲池区、易县、唐县、安国市、满城区、蠡县、曲阳县、高碑店市、竞秀区、涿州市、涞源县、定兴县、徐水区、顺平县、涞水县、阜平县、容城县、安新县、雄县、博野县、定州市、清苑区)

海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)

唐山市(滦南县、遵化市、滦州市、路北区、迁西县、乐亭县、古冶区、丰润区、玉田县、曹妃甸区、开平区、路南区、丰南区、迁安市)

雅安市(汉源县、天全县、宝兴县、雨城区、荥经县、名山区、石棉县、芦山县)  塔城地区(沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、乌苏市、塔城市、托里县、额敏县)

白银市(靖远县、平川区、会宁县、白银区、景泰县)

葫芦岛市(绥中县、连山区、建昌县、兴城市、龙港区、南票区)

泉州市(惠安县、德化县、金门县、南安市、石狮市、鲤城区、安溪县、泉港区、永春县、晋江市、洛江区、丰泽区)怀化市(会同县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、溆浦县、麻阳苗族自治县、鹤城区、洪江市、中方县、辰溪县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县)

聊城市(莘县、高唐县、冠县、临清市、阳谷县、茌平区、东昌府区、东阿县)  襄阳市(谷城县、老河口市、宜城市、襄州区、樊城区、枣阳市、保康县、南漳县、襄城区)

张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、山丹县、高台县、民乐县、甘州区)

毕节市(大方县、黔西市、赫章县、金沙县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、纳雍县)

滨州市(惠民县、沾化区、阳信县、无棣县、博兴县、滨城区、邹平市)

河源市(源城区、紫金县、和平县、东源县、龙川县、连平县)

周口市(川汇区、沈丘县、项城市、商水县、扶沟县、太康县、西华县、淮阳区、鹿邑县、郸城县)

吉林市(磐石市、昌邑区、蛟河市、龙潭区、桦甸市、船营区、丰满区、永吉县、舒兰市)

东莞市

乐山市(马边彝族自治县、金口河区、犍为县、峨边彝族自治县、井研县、沙湾区、峨眉山市、五通桥区、夹江县、市中区、沐川县)

黄冈市(武穴市、罗田县、麻城市、浠水县、红安县、团风县、蕲春县、黄梅县、黄州区、英山县)

临汾市(侯马市、尧都区、乡宁县、翼城县、汾西县、古县、隰县、安泽县、永和县、蒲县、吉县、洪洞县、大宁县、浮山县、襄汾县、曲沃县、霍州市)

甘孜藏族自治州(乡城县、稻城县、得荣县、雅江县、甘孜县、石渠县、炉霍县、德格县、新龙县、巴塘县、泸定县、道孚县、色达县、丹巴县、白玉县、理塘县、九龙县、康定市)

沧州市(新华区、海兴县、盐山县、南皮县、运河区、献县、黄骅市、肃宁县、孟村回族自治县、吴桥县、任丘市、河间市、东光县、沧县、泊头市、青县)

汕头市(龙湖区、澄海区、南澳县、潮南区、濠江区、潮阳区、金平区)

杭州市(桐庐县、萧山区、淳安县、钱塘区、临安区、上城区、富阳区、余杭区、临平区、西湖区、拱墅区、滨江区、建德市)

宜昌市(秭归县、点军区、西陵区、枝江市、猇亭区、夷陵区、伍家岗区、五峰土家族自治县、远安县、当阳市、宜都市、长阳土家族自治县、兴山县)

池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)

本溪市(本溪满族自治县、南芬区、明山区、溪湖区、平山区、桓仁满族自治县)

洛阳市(洛宁县、栾川县、涧西区、洛龙区、西工区、新安县、宜阳县、汝阳县、孟津区、瀍河回族区、偃师区、老城区、嵩县、伊川县)

新疆维吾尔自治区

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黔东南苗族侗族自治州(三穗县、剑河县、天柱县、丹寨县、凯里市、麻江县、镇远县、黄平县、从江县、榕江县、岑巩县、黎平县、雷山县、台江县、施秉县、锦屏县)

鹤岗市(南山区、萝北县、向阳区、东山区、绥滨县、工农区、兴安区、兴山区)

九江市(武宁县、庐山市、永修县、都昌县、德安县、浔阳区、湖口县、修水县、彭泽县、濂溪区、瑞昌市、共青城市、柴桑区)

济宁市(任城区、梁山县、嘉祥县、汶上县、兖州区、曲阜市、微山县、邹城市、泗水县、鱼台县、金乡县)  中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

连云港市(赣榆区、灌南县、灌云县、东海县、海州区、连云区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

嘉峪关市阿克苏地区(阿瓦提县、温宿县、乌什县、沙雅县、阿克苏市、柯坪县、库车市、新和县、拜城县)

重庆市(梁平区、秀山土家族苗族自治县、城口县、渝中区、涪陵区、合川区、大足区、长寿区、璧山区、丰都县、永川区、彭水苗族土家族自治县、荣昌区、南岸区、江津区、北碚区、忠县、南川区、垫江县、万州区、巫山县、沙坪坝区、黔江区、綦江区、九龙坡区、石柱土家族自治县、巫溪县、渝北区、武隆区、酉阳土家族苗族自治县、铜梁区、奉节县、开州区、潼南区、云阳县、江北区、巴南区、大渡口区)  和田地区(洛浦县、和田市、墨玉县、民丰县、于田县、皮山县、策勒县、和田县)

绵阳市(游仙区、安州区、北川羌族自治县、梓潼县、盐亭县、平武县、三台县、江油市、涪城区)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、伊宁县、霍尔果斯市、昭苏县、巩留县、新源县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、霍城县、尼勒克县、奎屯市)

兰州市(七里河区、安宁区、皋兰县、永登县、榆中县、红古区、西固区、城关区)邯郸市(复兴区、邯山区、永年区、广平县、邱县、肥乡区、馆陶县、曲周县、武安市、涉县、临漳县、鸡泽县、峰峰矿区、魏县、成安县、大名县、丛台区、磁县)

广安市(华蓥市、邻水县、广安区、岳池县、武胜县、前锋区)

东营市(东营区、垦利区、河口区、利津县、广饶县)

呼和浩特市(托克托县、清水河县、赛罕区、和林格尔县、玉泉区、武川县、回民区、土默特左旗、新城区)

阜新市(太平区、新邱区、彰武县、海州区、清河门区、细河区、阜新蒙古族自治县)

攀枝花市(西区、东区、仁和区、盐边县、米易县)

伊春市(大箐山县、金林区、友好区、南岔县、嘉荫县、铁力市、伊美区、乌翠区、汤旺县、丰林县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、乌兰县、茫崖市、德令哈市、天峻县、格尔木市)

南京市(秦淮区、浦口区、江宁区、玄武区、栖霞区、六合区、高淳区、溧水区、雨花台区、鼓楼区、建邺区)

韶关市(武江区、仁化县、始兴县、乳源瑶族自治县、浈江区、新丰县、曲江区、南雄市、翁源县、乐昌市)

石河子市(五家渠市、可克达拉市、阿拉尔市、昆玉市、白杨市、胡杨河市、新星市、铁门关市、双河市、北屯市、图木舒克市)

乌鲁木齐市(天山区、新市区、米东区、达坂城区、沙依巴克区、头屯河区、水磨沟区、乌鲁木齐县)

桂林市(平乐县、恭城瑶族自治县、阳朔县、灵川县、龙胜各族自治县、秀峰区、七星区、灌阳县、永福县、荔浦市、象山区、临桂区、叠彩区、雁山区、资源县、兴安县、全州县)

广州市(增城区、番禺区、从化区、荔湾区、白云区、花都区、南沙区、海珠区、黄埔区、天河区、越秀区)

益阳市(安化县、桃江县、南县、资阳区、沅江市、赫山区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)

赣州市(瑞金市、兴国县、南康区、上犹县、赣县区、寻乌县、信丰县、石城县、定南县、章贡区、龙南市、崇义县、会昌县、宁都县、于都县、全南县、安远县、大余县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）