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咸阳市(武功县、长武县、旬邑县、彬州市、永寿县、渭城区、杨陵区、礼泉县、乾县、三原县、泾阳县、秦都区、兴平市、淳化县)

阿勒泰地区(布尔津县、吉木乃县、哈巴河县、青河县、富蕴县、阿勒泰市、福海县)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、二连浩特市、多伦县、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、正镶白旗、镶黄旗、正蓝旗、阿巴嘎旗)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)  哈尔滨市(五常市、宾县、呼兰区、尚志市、方正县、阿城区、延寿县、香坊区、平房区、松北区、依兰县、南岗区、道外区、道里区、双城区、通河县、巴彦县、木兰县)

郴州市(桂阳县、汝城县、资兴市、永兴县、临武县、宜章县、北湖区、苏仙区、安仁县、桂东县、嘉禾县)

张家界市(桑植县、永定区、慈利县、武陵源区)

聊城市(东昌府区、临清市、冠县、茌平区、阳谷县、高唐县、东阿县、莘县)

贵阳市(白云区、修文县、花溪区、开阳县、清镇市、乌当区、息烽县、观山湖区、云岩区、南明区)  景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

大连市(长海县、旅顺口区、庄河市、普兰店区、瓦房店市、西岗区、沙河口区、金州区、甘井子区、中山区)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、弥勒市、开远市、河口瑶族自治县、个旧市、屏边苗族自治县、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、元阳县、泸西县、红河县、蒙自市)

喀什地区(喀什市、伽师县、疏附县、疏勒县、英吉沙县、泽普县、麦盖提县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、叶城县、巴楚县)

铁岭市(银州区、调兵山市、铁岭县、清河区、西丰县、昌图县、开原市)

鹤岗市(向阳区、兴安区、东山区、萝北县、绥滨县、兴山区、南山区、工农区)

盐城市(亭湖区、阜宁县、滨海县、响水县、东台市、射阳县、建湖县、盐都区、大丰区)

合肥市(蜀山区、庐阳区、包河区、肥西县、瑶海区、巢湖市、肥东县、庐江县、长丰县)

大庆市(肇州县、红岗区、肇源县、林甸县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、萨尔图区、龙凤区)

濮阳市(濮阳县、范县、台前县、清丰县、南乐县、华龙区)

淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)

临夏回族自治州(东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、永靖县、临夏市、和政县、康乐县、临夏县)

平顶山市(新华区、石龙区、鲁山县、舞钢市、郏县、叶县、湛河区、汝州市、宝丰县、卫东区)

宜春市(铜鼓县、高安市、宜丰县、上高县、丰城市、奉新县、袁州区、靖安县、万载县、樟树市)

楚雄彝族自治州(双柏县、南华县、武定县、牟定县、永仁县、大姚县、元谋县、姚安县、楚雄市、禄丰市)

唐山市(开平区、路南区、曹妃甸区、丰润区、玉田县、迁西县、路北区、乐亭县、遵化市、丰南区、古冶区、迁安市、滦南县、滦州市)

安阳市(内黄县、林州市、汤阴县、安阳县、殷都区、滑县、北关区、文峰区、龙安区)

云浮市(云安区、新兴县、罗定市、郁南县、云城区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

庆阳市(正宁县、镇原县、西峰区、华池县、宁县、环县、庆城县、合水县)

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南京市(浦口区、雨花台区、江宁区、玄武区、鼓楼区、溧水区、六合区、秦淮区、栖霞区、高淳区、建邺区)

揭阳市(揭西县、揭东区、普宁市、榕城区、惠来县)

宜昌市(当阳市、枝江市、秭归县、西陵区、远安县、点军区、兴山县、猇亭区、宜都市、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、夷陵区、伍家岗区)

上海市(杨浦区、闵行区、长宁区、虹口区、徐汇区、静安区、嘉定区、松江区、普陀区、奉贤区、青浦区、宝山区、崇明区、金山区、黄浦区、浦东新区)  固原市(西吉县、彭阳县、隆德县、泾源县、原州区)

舟山市(岱山县、普陀区、定海区、嵊泗县)

南阳市(桐柏县、新野县、西峡县、镇平县、卧龙区、宛城区、南召县、邓州市、内乡县、唐河县、社旗县、淅川县、方城县)

亳州市(蒙城县、谯城区、涡阳县、利辛县)鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

清远市(清城区、佛冈县、清新区、连州市、连南瑶族自治县、阳山县、连山壮族瑶族自治县、英德市)  金华市(婺城区、东阳市、兰溪市、武义县、永康市、浦江县、金东区、义乌市、磐安县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、格尔木市、茫崖市、德令哈市、乌兰县、都兰县)

玉溪市(澄江市、通海县、易门县、新平彝族傣族自治县、红塔区、江川区、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

滁州市(来安县、全椒县、凤阳县、定远县、南谯区、琅琊区、明光市、天长市)白城市(通榆县、大安市、镇赉县、洮北区、洮南市)

嘉峪关市

咸宁市(赤壁市、通城县、咸安区、崇阳县、嘉鱼县、通山县)

朔州市(平鲁区、朔城区、应县、怀仁市、山阴县、右玉县)

达州市(开江县、万源市、宣汉县、大竹县、渠县、达川区、通川区)

西藏自治区

北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、茂县、若尔盖县、汶川县、阿坝县、九寨沟县、红原县、黑水县、理县、壤塘县、金川县、小金县、松潘县)

洛阳市(嵩县、新安县、汝阳县、孟津区、栾川县、偃师区、西工区、洛宁县、宜阳县、洛龙区、老城区、伊川县、涧西区、瀍河回族区)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、思茅区)

商丘市(夏邑县、永城市、梁园区、宁陵县、民权县、睢阳区、睢县、虞城县、柘城县)

丽水市(龙泉市、庆元县、青田县、景宁畲族自治县、缙云县、遂昌县、莲都区、云和县、松阳县)

福州市(连江县、福清市、鼓楼区、永泰县、仓山区、台江区、罗源县、闽侯县、平潭县、长乐区、马尾区、闽清县、晋安区)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、达坂城区、头屯河区、米东区、新市区、天山区、水磨沟区、沙依巴克区)

萍乡市(芦溪县、安源区、湘东区、莲花县、上栗县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

南平市(政和县、邵武市、建瓯市、松溪县、顺昌县、浦城县、光泽县、延平区、武夷山市、建阳区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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