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日照市(莒县、东港区、岚山区、五莲县)
淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)
衡阳市(衡阳县、衡南县、衡东县、南岳区、常宁市、祁东县、石鼓区、蒸湘区、耒阳市、珠晖区、衡山县、雁峰区)
吴忠市(红寺堡区、同心县、青铜峡市、利通区、盐池县)
张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)
大连市(普兰店区、甘井子区、西岗区、庄河市、沙河口区、瓦房店市、长海县、中山区、旅顺口区、金州区)
上海市(静安区、长宁区、宝山区、普陀区、青浦区、虹口区、嘉定区、闵行区、杨浦区、金山区、奉贤区、浦东新区、黄浦区、松江区、崇明区、徐汇区)
张家口市(蔚县、阳原县、怀来县、万全区、桥西区、沽源县、康保县、崇礼区、尚义县、怀安县、下花园区、宣化区、桥东区、涿鹿县、赤城县、张北县)
澳门特别行政区
黑河市(爱辉区、孙吴县、逊克县、北安市、嫩江市、五大连池市)
陇南市(礼县、西和县、徽县、两当县、文县、武都区、成县、宕昌县、康县)
延安市(延长县、子长市、宜川县、洛川县、安塞区、志丹县、延川县、黄陵县、黄龙县、吴起县、甘泉县、富县、宝塔区)
海南藏族自治州(共和县、兴海县、贵南县、贵德县、同德县)
延边朝鲜族自治州(龙井市、延吉市、安图县、图们市、珲春市、和龙市、敦化市、汪清县)
漯河市(郾城区、源汇区、召陵区、舞阳县、临颍县)
黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、罗甸县、惠水县、长顺县、独山县、荔波县、福泉市、都匀市、平塘县、瓮安县、贵定县、龙里县)
烟台市(牟平区、蓬莱区、莱阳市、福山区、龙口市、莱州市、栖霞市、芝罘区、海阳市、招远市、莱山区)
辽阳市(太子河区、弓长岭区、宏伟区、文圣区、灯塔市、辽阳县、白塔区)
昆明市(嵩明县、西山区、安宁市、宜良县、东川区、富民县、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、盘龙区、石林彝族自治县、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、五华区、呈贡区)
萍乡市(芦溪县、安源区、湘东区、莲花县、上栗县)
玉溪市(峨山彝族自治县、通海县、澄江市、新平彝族傣族自治县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、江川区、红塔区)
潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)
银川市(灵武市、金凤区、永宁县、贺兰县、兴庆区、西夏区)
南京市(溧水区、雨花台区、高淳区、鼓楼区、玄武区、秦淮区、浦口区、栖霞区、建邺区、江宁区、六合区)
山南市(扎囊县、错那市、曲松县、加查县、浪卡子县、乃东区、琼结县、措美县、隆子县、桑日县、贡嘎县、洛扎县)
绥化市(北林区、望奎县、明水县、兰西县、青冈县、海伦市、绥棱县、安达市、庆安县、肇东市)
济南市(钢城区、历下区、商河县、章丘区、市中区、天桥区、历城区、莱芜区、槐荫区、济阳区、长清区、平阴县)
大同市(左云县、广灵县、云冈区、天镇县、灵丘县、浑源县、云州区、新荣区、阳高县、平城区)
海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)
金昌市(永昌县、金川区)
湛江市(廉江市、坡头区、霞山区、遂溪县、赤坎区、徐闻县、吴川市、麻章区、雷州市)
惠州市(惠阳区、龙门县、惠城区、惠东县、博罗县)
固原市(泾源县、原州区、隆德县、彭阳县、西吉县)
黄山市(祁门县、徽州区、黟县、黄山区、屯溪区、休宁县、歙县)
香港特别行政区
遂宁市(大英县、蓬溪县、安居区、射洪市、船山区)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)
商洛市(商南县、商州区、洛南县、镇安县、柞水县、山阳县、丹凤县)
咸宁市(通城县、通山县、嘉鱼县、咸安区、崇阳县、赤壁市)
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上饶市(鄱阳县、婺源县、广信区、广丰区、玉山县、余干县、铅山县、弋阳县、横峰县、万年县、信州区、德兴市)
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牡丹江市(穆棱市、阳明区、林口县、东安区、西安区、海林市、绥芬河市、爱民区、宁安市、东宁市)
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鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
盐城市(亭湖区、大丰区、东台市、响水县、阜宁县、盐都区、射阳县、建湖县、滨海县)
佳木斯市(向阳区、桦川县、汤原县、前进区、抚远市、桦南县、同江市、富锦市、东风区、郊区)
六安市(霍山县、舒城县、叶集区、霍邱县、金安区、裕安区、金寨县)
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德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、芒市、梁河县、盈江县)
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来源：证券之星
百年老字号九芝堂（000989.SZ，下称“ST九芝（维权）”）近期发布的2024年年报显示，公司实现营收和归母净利润分别为：23.71亿元和2.16亿元，较上年同期分别下降：19.91%和27.31%。这也是公司连续两年呈现业绩双降。
证券之星注意到，2024年，公司处方药板块贡献的收入较上年大幅下降14.76%，其中该板块旗下核心产品疏血通注射液自2021年起连续三年收入下滑。受2024年医保目录部分内容调整影响，这一核心产品医保报销范围再度缩窄，未来能否扭转收入下滑颓势充满不确定性。
主业收入承压下，ST九芝近年也在向创新药、干细胞等前沿领域布局，不过前述业务还处于临床研发阶段，转型远水难解业绩增长近渴。更严峻的是，原实控人李振国还需兑现三年（2025年至2027年）合计9亿元扣非净利润的对赌承诺，而公司已连续7年扣非归母净利润未突破3亿元，业绩承诺实现面临巨大挑战。
01． OTC毛利率全年锐减8.72%
2024年，ST九芝的营收结构呈现“两极分化”态势：核心业务承压明显，新兴业务虽增长强劲但体量尚小。公司年报显示，公司三大产品板块中，OTC与处方药作为传统支柱，2024年营收分别为11.34亿元和11.32亿元，同比下滑24.69%和14.76%，拖累整体业绩表现；相比之下，大健康产品板块实现收入2164.82万元，同比上涨35.86%。然而，由于该业务目前规模较小，占公司总营收比重不足1%，短期内仍难以弥补核心板块收入下滑带来的缺口。
对于整体业绩下滑的原因，ST九芝表示，受医保政策、市场需求变化和市场结构调整等综合因素影响，公司部分产品销售下降，导致公司营业收入下降，加之原材料采购价格上涨等原因导致营业成本上升，公司报告期内盈利有所下降。
证券之星了解到，2023年12月，国家医疗保障局发布《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》，提出指导医药采购机构聚焦“四同药品”（指通用名、厂牌、剂型、规格均相同的药品），对照全国现有挂网药品价格统计形成监测价，进行全面梳理排查，到2024年3月底前，基本消除“四同药品”省际间的不公平高价、歧视性高价。
在此政策背景下，ST九芝的OTC业务板块承压，面临全国价格体系重构的巨大挑战。例如该板块旗下的拳头产品之一六味地黄丸需与同仁堂、仲景等品牌在统一价格框架下竞争，可能会挤压终端利润空间。
分季度看，证券之星注意到，2024年第一季度，公司营收达10.79亿元，营收占比超四成，此后便呈现出连续下滑趋势，直至第四季度，营收仅为3.08亿元。归母净利润方面，第一季度是全年唯一突破亿元大关的季度，随后三个季度持续走低。到2024年第四季度，公司更是陷入亏损为负2410.22万元。值得注意的是，与上一年同期对比，公司每个季度的归母净利润均出现大幅下滑。而在毛利率方面，2024年，ST九芝整体毛利率为59.12%，较上年下滑1.43个百分点，其中OTC板块毛利率下滑幅度更为显著，同比下滑8.72个百分点，降至43.64%。
02． 核心产品三年收入缩水29%
作为ST九芝处方药板块的核心单品，疏血通注射液曾贡献超两成营收，但近年来业绩持续承压。数据显示，该产品收入从2021年的8.29亿元逐年下滑，至2023年已降至5.88亿元。公司在2023年年报问询回复中表示，销售遇冷主要源于两大因素：一是未能参与广东省药品招标采购，以及19省区市组成的湖北中成药省际联盟集中带量采购；二是医保支付政策持续收紧，产品适用人群被严格限定为二级及以上医疗机构中具备明确缺血性脑血管疾病急性发作证据的重症患者，限制了临床使用范围。
医保政策的变动进一步加剧了产品销售压力。证券之星注意到，尽管2023年国家医保目录解除了对疏血通注射液等部分中药注射剂的支付限制，但次年政策再度调整，2024年医保目录将其适用群体从缺血性心脑血管疾病，调整为仅涵盖急性脑梗塞患者。这一改变缩小了产品的医保覆盖范围，尽管公司强调影响可控，但产品未来市场份额是否会被进一步挤压，仍存在较大不确定性，市场表现有待时间验证。
两大核心业务板块营收齐跌，成为ST九芝业绩下滑的直接诱因。事实上，公司已陷入连续三年营收下滑、连续两年归母净利润双位数降幅的困局。2023年，原实控人李振国违规占用资金事件更是雪上加霜，会计师事务所对公司2023年度内部控制出具否定意见。这一负面审计结果直接导致公司股票于2024年4月26日被实施“其他风险警示”。同年11月，公司发布实控权变更公告，李振国以7.19元/股的价格将其持有的公司53500000股股份（占公司总股本的6.25%）转让给辰能创投，转让款合计为3.85亿元。
上述前述交易完成后，辰能创投持股比例达到24.04%，成为公司控股股东，公司实控人变更为黑龙江省国资委，而李振国持股比例减少至18.91%，退居第二大股东。
03． 新业务难解近渴
值得关注的是，在此次股权转让过程中，李振国作出了业绩承诺：上市公司在标的股份完成过户后的三个会计年度（即业绩承诺期）内，经审计的扣除非经常性损益后的净利润总和不得低于9亿元。若最终业绩未达承诺标准，李振国需在业绩承诺期结束后，就差额部分向交易方进行现金补偿。
今年1月5日，上述转让的股份正式完成过户登记手续，即业绩承诺期为2025年至2027年。然而该业绩承诺对ST九芝而言颇具有挑战性，公司平均每年实现的扣非净利润需达到3亿元，而公司已经连续8年扣非归母净利润未突破3亿元。
从2024年的节点看，ST九芝正面临着传统核心业务增长乏力与新兴业务培育漫长的双重困境。尤其在新兴业务方面，ST九芝此前进行了多款创新药研发，并切入干细胞治疗领域。年报显示，公司正在推动两款仿制药YB212、SQ213的上市，其中YB212已完成注册批次生产，但预计完成时间需要到2026年6月30日，SQ213则未有具体的上市时间线。
公司创新药研发领域主要聚焦于抗凝药物（YB209项目）、抗生素（YB211项目）及糖尿病药物（REMD-477）等方向。年报显示，YB209项目完成I期临床试验所有受试者的入组和出组等收尾工作；YB211项目则进入II期临床试验不久。REMD-477则正在中国1型糖尿病患者中开展临床试验，后续尚需申请开展Ⅲ期临床试验并经国家药品监督管理局审评、审批通过后方可生产上市。公司表示，新药各研发事项的推进时间较长，存在不确定性，短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。
同样，干细胞治疗项目虽具有一定前景，但公司在报告期内还在围绕干细胞治疗缺血性脑卒中、干细胞治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症等项目进行研发，距离商业化落地、实现盈利还有很长的路要走。若仅依赖传统业务，在医保政策持续收紧、核心产品医保适用范围缩窄以及市场竞争白热化态势下，实现上述业绩承诺，难度不容小觑。（本文首发证券之星，作者|吴凡）
每经记者陈鹏丽
每经珠海4月22日电（记者陈鹏丽）今天（4月22日）下午，格力电器2025年第一次临时股东大会在珠海格力电子元器件有限公司召开。本次临时股东大会，主要审议格力电器董事会换届选举等相关议案。《每日经济新闻》记者现场参会获悉，董明珠以超过33亿股的同意票数、超100%的高赞成票率被选举为第十三届董事会非独立董事。
新闻结尾
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