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南平市(顺昌县、政和县、光泽县、延平区、建瓯市、浦城县、邵武市、松溪县、武夷山市、建阳区)

喀什地区(疏附县、岳普湖县、麦盖提县、莎车县、伽师县、喀什市、英吉沙县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、巴楚县、疏勒县)

临沂市(兰陵县、兰山区、沂南县、河东区、郯城县、蒙阴县、罗庄区、莒南县、费县、临沭县、平邑县、沂水县)

无锡市(滨湖区、锡山区、梁溪区、新吴区、宜兴市、江阴市、惠山区)  徐州市(丰县、云龙区、沛县、新沂市、睢宁县、泉山区、鼓楼区、贾汪区、铜山区、邳州市)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

苏州市(张家港市、虎丘区、太仓市、常熟市、姑苏区、昆山市、吴江区、吴中区、相城区)

香港特别行政区

益阳市(资阳区、桃江县、赫山区、南县、安化县、沅江市)  湖州市(德清县、安吉县、吴兴区、长兴县、南浔区)

河池市(巴马瑶族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、凤山县、东兰县、罗城仫佬族自治县、金城江区、天峨县、南丹县、大化瑶族自治县)

吉安市(永新县、万安县、峡江县、吉州区、吉安县、井冈山市、永丰县、遂川县、泰和县、安福县、青原区、新干县、吉水县)

日喀则市(萨迦县、亚东县、谢通门县、萨嘎县、康马县、仁布县、定日县、昂仁县、桑珠孜区、白朗县、岗巴县、拉孜县、仲巴县、聂拉木县、吉隆县、定结县、江孜县、南木林县)

铜陵市(铜官区、郊区、枞阳县、义安区)

眉山市(彭山区、仁寿县、洪雅县、东坡区、丹棱县、青神县)

固原市(隆德县、彭阳县、泾源县、原州区、西吉县)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、红河县、弥勒市、蒙自市、石屏县、绿春县、个旧市、泸西县、建水县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)

南昌市(新建区、红谷滩区、青山湖区、安义县、南昌县、进贤县、东湖区、青云谱区、西湖区)

岳阳市(汨罗市、君山区、临湘市、岳阳楼区、平江县、华容县、云溪区、岳阳县、湘阴县)

邵阳市(邵阳县、洞口县、城步苗族自治县、隆回县、新宁县、双清区、北塔区、邵东市、武冈市、大祥区、绥宁县、新邵县)

绍兴市(诸暨市、越城区、上虞区、嵊州市、柯桥区、新昌县)

钦州市(钦南区、浦北县、灵山县、钦北区)

宿州市(萧县、灵璧县、泗县、埇桥区、砀山县)

永州市(蓝山县、祁阳市、零陵区、江永县、江华瑶族自治县、冷水滩区、东安县、双牌县、道县、宁远县、新田县)

常德市(桃源县、澧县、武陵区、临澧县、汉寿县、安乡县、石门县、鼎城区、津市市)

防城港市(防城区、港口区、上思县、东兴市)

贵阳市(花溪区、观山湖区、云岩区、修文县、乌当区、息烽县、开阳县、白云区、南明区、清镇市)

泸州市(龙马潭区、叙永县、泸县、合江县、纳溪区、江阳区、古蔺县)

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娄底市(冷水江市、涟源市、娄星区、新化县、双峰县)

茂名市(高州市、茂南区、信宜市、电白区、化州市)

抚州市(资溪县、金溪县、广昌县、临川区、崇仁县、乐安县、黎川县、南城县、东乡区、南丰县、宜黄县)

昆明市(盘龙区、富民县、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、嵩明县、东川区、五华区、官渡区、石林彝族自治县、宜良县、安宁市、西山区)  阿里地区(日土县、革吉县、改则县、噶尔县、措勤县、札达县、普兰县)

玉树藏族自治州(囊谦县、曲麻莱县、称多县、治多县、玉树市、杂多县)

肇庆市(怀集县、鼎湖区、高要区、广宁县、端州区、四会市、德庆县、封开县)

广元市(青川县、旺苍县、利州区、昭化区、苍溪县、朝天区、剑阁县)淮北市(杜集区、烈山区、相山区、濉溪县)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区、独山子区)  澳门特别行政区

池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)

衡水市(冀州区、阜城县、武邑县、饶阳县、故城县、深州市、安平县、枣强县、景县、桃城区、武强县)

海口市(琼山区、美兰区、龙华区、秀英区)宝鸡市(陇县、陈仓区、金台区、扶风县、麟游县、眉县、岐山县、凤县、太白县、凤翔区、千阳县、渭滨区)

曲靖市(沾益区、富源县、会泽县、陆良县、罗平县、麒麟区、宣威市、师宗县、马龙区)

佳木斯市(汤原县、抚远市、富锦市、同江市、郊区、桦川县、东风区、桦南县、前进区、向阳区)

泉州市(金门县、晋江市、德化县、丰泽区、惠安县、泉港区、安溪县、洛江区、南安市、鲤城区、永春县、石狮市)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、浚县、山城区、淇县)

大庆市(红岗区、林甸县、大同区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、龙凤区、萨尔图区、肇源县)

晋城市(高平市、泽州县、沁水县、城区、阳城县、陵川县)

日照市(岚山区、东港区、莒县、五莲县)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

阿克苏地区(阿克苏市、温宿县、库车市、阿瓦提县、沙雅县、柯坪县、乌什县、新和县、拜城县)

铁岭市(铁岭县、开原市、调兵山市、银州区、昌图县、西丰县、清河区)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)

黄冈市(罗田县、蕲春县、武穴市、英山县、红安县、浠水县、团风县、黄州区、黄梅县、麻城市)

汕头市(濠江区、潮阳区、澄海区、金平区、龙湖区、南澳县、潮南区)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

安庆市(太湖县、岳西县、桐城市、迎江区、大观区、怀宁县、潜山市、宜秀区、宿松县、望江县)

酒泉市(肃州区、玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、金塔县)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方