真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!

400电话：123456（点击咨询）

真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!各观看免费《今日汇总》

真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!各区点热线观看免费《今日发布》

真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!电话

7天观看免费人工电话为您、真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!电话区域：

昌吉回族自治州(昌吉市、吉木萨尔县、奇台县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、阜康市、玛纳斯县)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、昭苏县、奎屯市、霍城县、伊宁市、伊宁县、霍尔果斯市、新源县、尼勒克县、特克斯县、巩留县)

吉安市(新干县、永丰县、井冈山市、青原区、万安县、泰和县、吉水县、吉州区、吉安县、安福县、峡江县、永新县、遂川县)

来宾市(兴宾区、忻城县、武宣县、象州县、合山市、金秀瑶族自治县)  庆阳市(正宁县、庆城县、华池县、西峰区、环县、宁县、合水县、镇原县)

保定市(满城区、曲阳县、高碑店市、蠡县、容城县、安国市、高阳县、望都县、清苑区、博野县、定州市、定兴县、莲池区、顺平县、竞秀区、安新县、易县、雄县、唐县、阜平县、涞水县、涞源县、涿州市、徐水区)

六安市(金安区、叶集区、裕安区、霍山县、舒城县、金寨县、霍邱县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)  攀枝花市(盐边县、西区、仁和区、东区、米易县)

银川市(贺兰县、兴庆区、永宁县、西夏区、灵武市、金凤区)

通化市(集安市、通化县、二道江区、辉南县、东昌区、梅河口市、柳河县)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特前旗、乌拉特后旗、五原县、乌拉特中旗、杭锦后旗、磴口县)

黄山市(黟县、祁门县、屯溪区、休宁县、徽州区、黄山区、歙县)

延安市(安塞区、黄龙县、子长市、黄陵县、富县、延长县、志丹县、延川县、宝塔区、吴起县、洛川县、宜川县、甘泉县)

乐山市(沐川县、市中区、马边彝族自治县、峨眉山市、夹江县、井研县、沙湾区、犍为县、五通桥区、金口河区、峨边彝族自治县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、古城区)

上饶市(广信区、婺源县、德兴市、鄱阳县、广丰区、玉山县、铅山县、弋阳县、余干县、万年县、信州区、横峰县)

阳江市(阳西县、阳春市、阳东区、江城区)

三沙市(南沙区、西沙区)

酒泉市(肃州区、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、金塔县)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、西盟佤族自治县)

宿迁市(宿豫区、宿城区、泗阳县、沭阳县、泗洪县)

周口市(太康县、郸城县、西华县、项城市、商水县、鹿邑县、沈丘县、川汇区、扶沟县、淮阳区)

温州市(泰顺县、龙湾区、瑞安市、永嘉县、苍南县、乐清市、鹿城区、洞头区、瓯海区、龙港市、平阳县、文成县)

宁波市(慈溪市、江北区、海曙区、北仑区、宁海县、奉化区、象山县、镇海区、余姚市、鄞州区)

昭通市(水富市、盐津县、永善县、彝良县、绥江县、镇雄县、巧家县、昭阳区、鲁甸县、大关县、威信县)

景德镇市(珠山区、昌江区、浮梁县、乐平市)

遵义市(绥阳县、凤冈县、赤水市、余庆县、湄潭县、汇川区、习水县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、播州区、仁怀市、桐梓县、正安县、务川仡佬族苗族自治县)

400电话：123456（点击咨询）

真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!电话

7天观看免费人工电话为您、真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!中心2025已更新(今日/推荐)

真正男子汉王金武 - 甜蜜瞬间让人心动,快来体验这份简单的幸福吧!电话区域：

黔东南苗族侗族自治州(黄平县、三穗县、施秉县、榕江县、麻江县、锦屏县、台江县、从江县、凯里市、丹寨县、天柱县、岑巩县、雷山县、黎平县、镇远县、剑河县)

玉林市(博白县、玉州区、陆川县、北流市、福绵区、容县、兴业县)

新余市(分宜县、渝水区)

南宁市(武鸣区、青秀区、横州市、江南区、隆安县、良庆区、上林县、西乡塘区、兴宁区、宾阳县、邕宁区、马山县)  商洛市(商南县、丹凤县、商州区、镇安县、洛南县、柞水县、山阳县)

衡水市(武邑县、故城县、饶阳县、枣强县、景县、武强县、安平县、阜城县、冀州区、深州市、桃城区)

亳州市(利辛县、涡阳县、蒙城县、谯城区)

永州市(江华瑶族自治县、道县、冷水滩区、双牌县、江永县、东安县、祁阳市、蓝山县、新田县、零陵区、宁远县)肇庆市(德庆县、封开县、广宁县、高要区、端州区、鼎湖区、四会市、怀集县)

毕节市(纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、赫章县、大方县、金沙县、七星关区、织金县)  常德市(桃源县、澧县、武陵区、石门县、临澧县、安乡县、津市市、鼎城区、汉寿县)

信阳市(息县、固始县、商城县、新县、淮滨县、潢川县、平桥区、光山县、浉河区、罗山县)

石河子市(铁门关市、可克达拉市、双河市、白杨市、图木舒克市、北屯市、胡杨河市、五家渠市、阿拉尔市、昆玉市、新星市)

阿里地区(日土县、普兰县、噶尔县、措勤县、札达县、革吉县、改则县)益阳市(南县、资阳区、赫山区、沅江市、桃江县、安化县)

大同市(浑源县、云州区、天镇县、灵丘县、广灵县、平城区、阳高县、云冈区、新荣区、左云县)

深圳市(罗湖区、宝安区、坪山区、光明区、盐田区、龙华区、南山区、龙岗区、福田区)

定西市(渭源县、岷县、临洮县、漳县、通渭县、安定区、陇西县)

池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

湖州市(吴兴区、安吉县、德清县、南浔区、长兴县)

宁德市(古田县、蕉城区、寿宁县、屏南县、霞浦县、福安市、福鼎市、柘荣县、周宁县)

大连市(旅顺口区、金州区、沙河口区、甘井子区、长海县、西岗区、瓦房店市、普兰店区、中山区、庄河市)

平顶山市(舞钢市、叶县、石龙区、宝丰县、鲁山县、汝州市、湛河区、卫东区、新华区、郏县)

崇左市(凭祥市、天等县、龙州县、宁明县、江州区、扶绥县、大新县)

巴中市(南江县、巴州区、恩阳区、平昌县、通江县)

黑河市(爱辉区、五大连池市、北安市、孙吴县、嫩江市、逊克县)

聊城市(茌平区、高唐县、莘县、冠县、临清市、阳谷县、东昌府区、东阿县)

厦门市(思明区、集美区、同安区、翔安区、湖里区、海沧区)

三明市(尤溪县、明溪县、三元区、沙县区、泰宁县、将乐县、宁化县、建宁县、大田县、永安市、清流县)

牡丹江市(宁安市、东宁市、穆棱市、西安区、林口县、爱民区、阳明区、海林市、东安区、绥芬河市)

达州市(渠县、开江县、达川区、大竹县、宣汉县、通川区、万源市)

　　来源：摩斯IPO

　　原标题：《江苏扬州一家IPO实控人套现5.4亿疑似利益输送，或掩盖关联关系？》

　　4月23日，扬州天富龙集团股份有限公司（简称天富龙）将在上交所上会。公司保荐机构为中信建投，拟募集7.9亿元资金。

　　《摩斯IPO》注意到，天富龙在上市前收购了多家公司，这些标的公司对天富龙营收和利润贡献重大，存在“拼盘上市”之嫌。其中，天富龙收购的威英化纤原本由实控人朱大庆、陈慧夫妇100%持股，收购之前威英化纤大手笔分红3亿元，然后被作价约2.43亿元又卖给天富龙，相当于实控人夫妇通过这样一个操作，一前一后共计套现5.43亿元。此举或涉嫌利用分红“掏空”标的资产再卖给拟上市公司，可能间接损害发行人天富龙的利益。

　　此外，天富龙股东上海熙元买入和卖出股权的交易中，买卖两个操作都是上海熙元与实际控制人妻子或旗下公司进行操作，上海熙元通过一进一出的交易，实际上完成了套现并仍保留了部分股权，该交易是否存在利益输送行为？是否为了规避持股5%以上股东的36个月锁定期？

　　最后，天富龙实际控制人家族与上海熙元股东权玉龙之间存在着“密切关系”，权玉龙曾在天富龙关联企业（如扬州天富龙纤维、小额贷款公司）任高管，与朱大庆家族存在交叉任职和联合贷款、转贷等资金往来。然而天富龙却依然声称，权玉龙与公司及公司实际控制人不存在关联关系，天富龙对关联方的信息披露可能不够充分准确。

　　1

　　实控人夫妻前脚分红，

　　后脚卖标的公司

　　天富龙在上市前进行了一系列重大资产重组。其中部分资产收购的定价估值、收购原因及合理性等存在一些疑问。

　　先看下天富龙对威英化纤的收购。威英化纤从事再生有色纤维新材料的研发、制造与销售。2020年12月，发行人现金收购实际控制人朱大庆、陈慧夫妇控制的威英化纤100%的股权，构成同一控制下的重大资产重组。

　　天富龙回复称威英化纤2020年10月31日未经审计净资产为24，339.44万元，协商定价24，293万元，但2020年底经审计净资产增至3.15亿元，差异达7138万元。

　　对于现金收购的原因及合理性，天富龙仅解释为，收购时账面现金充沛，提高收购效率，具有合理性。该解释原因过于简单和牵强。

　　事实上，威英化纤2020年10月突击分红3亿元，远超其2019年末未分配利润（1.09亿元），分红后净资产被压低，导致天富龙低价收购。天富龙解释威英化纤分红的原因是盈利能力较好，可供分配利润充足。然而其为何如此恰当地选在了收购前2个月“精准”大额分红呢？

　　《摩斯IPO》发现，威英化纤2019年净利润1.09亿元，收购价2.43亿元对应PE仅2.2倍，显著低于同行业估值（通常8至15倍）。实控人朱大庆、陈慧夫妇（100%持股）通过威英化纤分红获得3亿元，同时转让股权套现2.43亿元，合计获利5.43亿元。此举是否涉嫌掏空标的资产后注入拟上市公司？威英化纤收购前分红30，000万元是否导致其净资产被刻意压低？分红资金是否最终流向实控人朱大庆、陈慧？为何威英化纤不按照2020年末经审计后的净资产3.15亿元进行收购，是否存在刻意压低标的估值，进行利益输送的行为？实控人是否将分红资金用于认购天富龙IPO股份，变相实现“资金闭环”？

　　尽管天富龙解释净资产增加部分为“11-12月经营积累”，但未说明为何未重新审计或调整定价，是否存在低估资产价值的嫌疑？为何选择未经审计的净资产作为定价依据？是否刻意回避审计后的增值部分？

　　《摩斯IPO》发现，天富龙目前的营收和业务形态很大程度上依靠上市前收购来的几家子公司贡献而来。比如，威英化纤从事再生有色涤纶短纤维的研发、生产与销售。2021年至2023年，威英化纤为天富龙贡献的利润总额占比为43.21%、22.11%和47.94%，贡献的营业收入占比为76.22%、73.08%和74.9%。收购威英化纤后，天富龙在资产总额和盈利能力上都有了极大提升；此外，通过收购天富龙科技和扬州富威尔，天富龙增强了在差别化涤纶短纤维和再生有色涤纶短纤维领域的市场地位；通过收购上海拓盈、上海又威，天富龙增加了纤维贸易业务。

　　天富龙现有营收和利润高度依赖威英化纤、天富龙科技等收购标的贡献而来，自身原有业务贡献低，或存在“拼盘上市”的嫌疑。若剔除威英化纤等收购标的，天富龙自身业务的增长率、毛利率是否显著低于行业水平？是否仅靠并表收购资产实现业绩增长？

　　2

　　权玉龙与天富龙及实控人

　　是否存在关联关系？

　　2011年12月31日，天富龙科技股东会作出决议，同意天富龙内饰（发行人前身）将所持天富龙科技3300万元认缴出资份额（天富龙科技15%股权，已实缴1380万元）以1380万元价格转让至上海熙元，其中尚有1920万元的未实缴出资份额由上海熙元缴足。天富龙解释称，此次转让原因是上海熙元实际控制人权玉龙与发行人董事长朱大庆相识多年，看好企业。本次股权转让以实缴注册资本作为转让对价。

　　2021年1月22日，天富龙科技股东会作出决议，同意上海熙元将其持有的天富龙科技5%股权以3368万元价格转让至陈慧。天富龙解释称，此次转让原因是上海熙元回笼资金。本次股权转让的定价以截至2020年12月31日的天富龙科技账面净资产67，342.34万元协商确定。

　　《摩斯IPO》粗略计算下来，上海熙元通过这样“买入卖出”的操作，实际上已经实现了当初投资资金的落地为安，同时还继续持有天富龙科技的股权，而这部分股权后续在2021年通过增资方式认缴了发行人部分股权，上海熙元也因此成为了天富龙的股东，后续随着天富龙的上市，上海熙元还可以拥有这部分股权上市后的价值，可谓一举两得。

　　天富龙在回复中仅以上海熙元“看好企业发展”及“回笼资金”为由，解释上海熙元受让又转出股份的行为，但未对两次交易的定价依据做充分解释，也没有解释为何交易对手是与发行人实际控制人家族有密切往来的权玉龙和实际控制人妻子陈慧。这一买一卖的交易对手，似乎都是特定的“利益相关方”。

　　天富龙在回复中称“权玉龙及其关联方与天富龙、实际控制人不存在关联关系”，然而《摩斯IPO》却发现，权玉龙和天富龙实际控制人家族有“密切联系”。公开资料显示，权玉龙曾于2015年至2017年任天富龙子公司扬州天富龙纤维有限公司（原名）副董事长、常务副总经理，此外，权玉龙及其家族成员多次担任天富龙下属或关联企业的高管或董事。

　　实际控制人朱大庆家族成员与权玉龙家族成员以及其控制下的企业，存在交叉任职及股权关系，天富龙却坚称“权玉龙及其关联方与天富龙、实际控制人不存在关联关系”，是否存在信息披露问题？

　　值得注意的是，上海熙元将天富龙科技部分股权转让给陈慧后，其后续通过天富龙科技股权认缴到的天富龙股权也就随之下降。若没有卖出天富龙科技股权，上海熙元持有天富龙股权的比例将上升，或超过5%的股权。此番操作不仅让上海熙元提前套现，或许还能规避持股5%以上股东的36个月锁定期。目前上海熙元（本次发行前持股比例为2.79%）的锁定期仅为12个月。

　　3

　　密切进行“互换交易”

　　是否存在利益输送？

　　《摩斯IPO》还发现，鑫铂股份在其招股说明书中披露，权玉龙2015年至2017年任仪征市兴民农村小额贷款有限公司董事长。2013年4月，天富龙发起设立仪征市兴民农村小额贷款有限公司，法定代表人以及董事长为权玉龙。股东构成方面，天富龙集团持股35%，为第一大股东。朱大庆的侄子、朱兴荣的弟弟朱兴龙持有15.00%，天富龙科技持有5%，朱大庆家族的关联方罗安香（曾代替朱大庆及陈坚持有上海拓盈的股份）持股10%。可以看到，这家小额贷款公司实际由天富龙及朱大庆家族成员掌控绝大部分股权，而权玉龙担任过这家公司的董事长。

　　此外，天富龙与远通实业以及权玉龙间接持股的上海汇阳服饰（现用名：上海思盈潮聚百货市场经营管理有限公司）之间还存在“联合转贷行为”。

　　2020年8月，出于资金周转的需要，远通实业与上海银行股份有限公司普陀支行签署《流动资金借款合同》，借款金额为13，000.00万元，借款用途用于支付货款等。为满足银行关于资金使用相关要求，远通实业寻求公司协助进行贷款周转。2020年8月19日至8月21日期间，天富龙科技向上海汇阳服饰（与远通实业同属自然人洪*振控制之企业）共转账6800.00万元。

　　值得注意的是，上海汇阳服饰唯一股东为上海亚太盛汇休闲购物有限公司，穿透后，后者的股东为洪文振与权玉龙，二者分别持股96.4%和3.6%，并且权玉龙2023年12月8日前曾担任上海亚太盛汇的董事。

　　上述操作，似乎是权玉龙与朱大庆家族互相“协助”彼此进行融资。而上海熙元“买入卖出”股权的操作，与此前的转贷和成立小贷公司行为类似，也是权玉龙与朱大庆夫妻进行着“交易互换”行为。两个家族之间是否存在利益互相输送的行为呢？这个问题还需要天富龙进一步进行解释。

　　此外，2022年1月至2月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受按照增值税应纳税额50%的退税优惠。根据《财政部税务总局关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（财政部税务总局公告2021年第40号），对于属于增值税优惠目录的产品，2022年3月至2024年12月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受按照增值税应纳税额70%的退税优惠。2024年度天富龙供热享受按照增值税应纳税额100%的退税优惠。

　　报告期内，天富龙享受增值税即征即退税收优惠而增加计入损益的金额分别为6，253.54万元、5，422.87万元和8，670.46万元，占当期利润总额的比例为16.05%、11.68%和17.77%。

　　值得注意的是，威英化纤在被天富龙收购之前进行过多次股权转让，在转给实际控制个人朱大庆夫妇之前，威英化纤2005年至2014年期间的股东都是香港公司同兴有限公司，享受着外资税收优惠。《摩斯IPO》注意到，2006年6月至2017年6月，朱大庆任仪征市天一地毯厂负责人，而天一地毯厂也曾是威英化纤的股东。

　　天富龙业绩是否对税收存在依赖性？天富龙获得的退税、补贴及税收优惠等，是否都符合实际政策条件？是否存在通过“股权代持”等操作刻意满足税收优惠条件的行为？

　　作者|摩斯姐

　　来源|摩斯IPO（MorseIPO）