护宝奇兵3:带你领略不一样的阅读体验，开启心灵成长的新篇章

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日喀则市(仲巴县、白朗县、桑珠孜区、萨迦县、聂拉木县、亚东县、拉孜县、定日县、康马县、江孜县、定结县、萨嘎县、岗巴县、仁布县、吉隆县、昂仁县、谢通门县、南木林县)

来宾市(兴宾区、金秀瑶族自治县、忻城县、象州县、武宣县、合山市)

开封市(龙亭区、鼓楼区、兰考县、通许县、顺河回族区、禹王台区、杞县、尉氏县、祥符区)

长春市(南关区、榆树市、农安县、二道区、九台区、宽城区、双阳区、公主岭市、德惠市、绿园区、朝阳区)  长沙市(浏阳市、长沙县、岳麓区、芙蓉区、雨花区、望城区、开福区、天心区、宁乡市)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

永州市(东安县、宁远县、祁阳市、江华瑶族自治县、蓝山县、零陵区、道县、新田县、江永县、双牌县、冷水滩区)

济宁市(曲阜市、兖州区、任城区、汶上县、邹城市、泗水县、鱼台县、嘉祥县、金乡县、梁山县、微山县)

巴中市(恩阳区、平昌县、通江县、南江县、巴州区)  泸州市(合江县、叙永县、江阳区、泸县、纳溪区、龙马潭区、古蔺县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

西宁市(城东区、大通回族土族自治县、湟中区、城中区、城北区、城西区、湟源县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

延安市(富县、洛川县、黄陵县、宜川县、吴起县、宝塔区、子长市、志丹县、甘泉县、安塞区、延川县、黄龙县、延长县)

七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)

三门峡市(灵宝市、渑池县、陕州区、卢氏县、义马市、湖滨区)

信阳市(息县、淮滨县、潢川县、罗山县、光山县、新县、平桥区、固始县、商城县、浉河区)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、镶黄旗、二连浩特市、正镶白旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、太仆寺旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

四平市(双辽市、伊通满族自治县、铁西区、梨树县、铁东区)

文山壮族苗族自治州(文山市、麻栗坡县、砚山县、富宁县、西畴县、丘北县、马关县、广南县)

南昌市(东湖区、进贤县、青云谱区、西湖区、新建区、安义县、南昌县、红谷滩区、青山湖区)

漳州市(南靖县、长泰区、华安县、龙海区、芗城区、东山县、平和县、龙文区、诏安县、漳浦县、云霄县)

云浮市(罗定市、郁南县、新兴县、云城区、云安区)

嘉峪关市

大庆市(萨尔图区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、大同区、让胡路区、肇源县、龙凤区、肇州县)

连云港市(灌云县、东海县、海州区、赣榆区、灌南县、连云区)

辽阳市(文圣区、宏伟区、灯塔市、弓长岭区、白塔区、辽阳县、太子河区)

孝感市(应城市、云梦县、孝昌县、大悟县、孝南区、安陆市、汉川市)

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哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

三亚市(天涯区、海棠区、吉阳区、崖州区)

揭阳市(惠来县、揭西县、揭东区、普宁市、榕城区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、山海关区、卢龙县、昌黎县、海港区、北戴河区、抚宁区)  南京市(雨花台区、江宁区、溧水区、鼓楼区、玄武区、六合区、高淳区、建邺区、秦淮区、栖霞区、浦口区)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

海南藏族自治州(贵德县、兴海县、共和县、同德县、贵南县)

双鸭山市(集贤县、宝山区、友谊县、尖山区、四方台区、饶河县、岭东区、宝清县)保山市(施甸县、龙陵县、昌宁县、腾冲市、隆阳区)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、三穗县、剑河县、从江县、黎平县、凯里市、天柱县、丹寨县、锦屏县、黄平县、岑巩县、榕江县、施秉县、麻江县、台江县、镇远县)  吕梁市(柳林县、文水县、方山县、离石区、兴县、石楼县、孝义市、临县、交口县、汾阳市、岚县、中阳县、交城县)

兴安盟(扎赉特旗、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

黔南布依族苗族自治州(独山县、罗甸县、荔波县、龙里县、贵定县、福泉市、长顺县、惠水县、瓮安县、都匀市、平塘县、三都水族自治县)

大同市(阳高县、左云县、灵丘县、云冈区、平城区、新荣区、天镇县、浑源县、云州区、广灵县)吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

滁州市(南谯区、明光市、天长市、全椒县、定远县、来安县、琅琊区、凤阳县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

嘉兴市(海盐县、嘉善县、海宁市、桐乡市、南湖区、平湖市、秀洲区)

安阳市(内黄县、文峰区、林州市、滑县、汤阴县、北关区、安阳县、殷都区、龙安区)

澳门特别行政区

钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)

铜川市(王益区、耀州区、宜君县、印台区)

三明市(三元区、宁化县、泰宁县、建宁县、沙县区、尤溪县、永安市、大田县、明溪县、将乐县、清流县)

邢台市(广宗县、隆尧县、临西县、任泽区、信都区、沙河市、巨鹿县、清河县、内丘县、襄都区、南宫市、南和区、威县、平乡县、新河县、柏乡县、宁晋县、临城县)

平凉市(灵台县、崇信县、华亭市、静宁县、泾川县、庄浪县、崆峒区)

北京市(通州区、怀柔区、大兴区、丰台区、密云区、东城区、西城区、朝阳区、昌平区、海淀区、门头沟区、石景山区、延庆区、平谷区、顺义区、房山区)

通辽市(库伦旗、奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、霍林郭勒市)

滨州市(滨城区、沾化区、博兴县、邹平市、惠民县、阳信县、无棣县)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、杭锦旗、康巴什区、准格尔旗、达拉特旗、鄂托克前旗、乌审旗、伊金霍洛旗、东胜区)

汉中市(勉县、南郑区、镇巴县、留坝县、西乡县、佛坪县、略阳县、宁强县、城固县、洋县、汉台区)

长治市(平顺县、屯留区、上党区、长子县、襄垣县、沁源县、武乡县、潞城区、潞州区、黎城县、壶关县、沁县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。