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咸宁市(崇阳县、通城县、咸安区、通山县、嘉鱼县、赤壁市)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

乐山市(井研县、金口河区、夹江县、沐川县、峨眉山市、马边彝族自治县、沙湾区、市中区、犍为县、五通桥区、峨边彝族自治县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、呼图壁县、奇台县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、吉木萨尔县、阜康市)  贵港市(港南区、港北区、覃塘区、桂平市、平南县)

金华市(浦江县、义乌市、武义县、婺城区、兰溪市、磐安县、金东区、永康市、东阳市)

吕梁市(岚县、汾阳市、交城县、石楼县、中阳县、孝义市、方山县、文水县、离石区、兴县、交口县、临县、柳林县)

兴安盟(扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市)鸡西市(城子河区、滴道区、麻山区、密山市、虎林市、鸡冠区、恒山区、梨树区、鸡东县)

盐城市(滨海县、建湖县、响水县、盐都区、射阳县、大丰区、阜宁县、亭湖区、东台市)  吉安市(吉州区、安福县、遂川县、吉安县、永丰县、吉水县、永新县、峡江县、井冈山市、万安县、泰和县、青原区、新干县)

丹东市(宽甸满族自治县、凤城市、振安区、元宝区、东港市、振兴区)

阿里地区(普兰县、改则县、革吉县、札达县、噶尔县、措勤县、日土县)

清远市(佛冈县、清城区、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清新区、连南瑶族自治县、连州市、英德市)

临沧市(镇康县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、云县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、永德县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)

营口市(西市区、大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区、老边区、站前区)

黄山市(歙县、屯溪区、休宁县、黄山区、徽州区、黟县、祁门县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、砚山县、文山市、广南县、富宁县、西畴县、丘北县、马关县)

白山市(长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县、江源区、临江市、浑江区)

运城市(夏县、万荣县、临猗县、平陆县、垣曲县、新绛县、芮城县、盐湖区、闻喜县、河津市、稷山县、永济市、绛县)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、多伦县、阿巴嘎旗、二连浩特市、锡林浩特市、苏尼特右旗、正镶白旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、太仆寺旗)

乌兰察布市(兴和县、四子王旗、丰镇市、凉城县、卓资县、察哈尔右翼后旗、商都县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、化德县、集宁区)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)

玉林市(博白县、陆川县、北流市、兴业县、福绵区、玉州区、容县)

长春市(绿园区、公主岭市、南关区、九台区、双阳区、榆树市、宽城区、德惠市、朝阳区、农安县、二道区)

德州市(陵城区、齐河县、庆云县、临邑县、禹城市、乐陵市、夏津县、平原县、宁津县、德城区、武城县)

江门市(蓬江区、台山市、鹤山市、新会区、江海区、恩平市、开平市)

襄阳市(保康县、枣阳市、襄州区、宜城市、老河口市、樊城区、襄城区、南漳县、谷城县)

岳阳市(岳阳楼区、汨罗市、君山区、湘阴县、云溪区、华容县、临湘市、岳阳县、平江县)

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陇南市(康县、两当县、礼县、文县、徽县、武都区、宕昌县、成县、西和县)

内江市(资中县、东兴区、市中区、威远县、隆昌市)

驻马店市(正阳县、新蔡县、泌阳县、驿城区、汝南县、上蔡县、平舆县、遂平县、确山县、西平县)

亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)  聊城市(东昌府区、冠县、茌平区、东阿县、高唐县、莘县、阳谷县、临清市)

龙岩市(武平县、永定区、连城县、新罗区、长汀县、上杭县、漳平市)

临夏回族自治州(东乡族自治县、临夏市、和政县、临夏县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、康乐县)

红河哈尼族彝族自治州(绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、开远市、石屏县、建水县、屏边苗族自治县、蒙自市、弥勒市、个旧市、红河县、泸西县、元阳县)菏泽市(定陶区、鄄城县、郓城县、单县、东明县、巨野县、成武县、曹县、牡丹区)

平顶山市(叶县、汝州市、郏县、卫东区、湛河区、新华区、石龙区、宝丰县、鲁山县、舞钢市)  大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

黄石市(大冶市、下陆区、阳新县、黄石港区、西塞山区、铁山区)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、巴东县、建始县、鹤峰县、利川市、宣恩县、咸丰县、恩施市)

石家庄市(高邑县、灵寿县、赵县、元氏县、深泽县、无极县、赞皇县、藁城区、晋州市、长安区、新乐市、正定县、新华区、辛集市、井陉县、裕华区、平山县、鹿泉区、栾城区、桥西区、行唐县、井陉矿区)萍乡市(湘东区、安源区、上栗县、芦溪县、莲花县)

甘南藏族自治州(临潭县、舟曲县、玛曲县、碌曲县、卓尼县、夏河县、迭部县、合作市)

自贡市(自流井区、富顺县、大安区、沿滩区、荣县、贡井区)

双鸭山市(岭东区、宝清县、友谊县、宝山区、集贤县、尖山区、四方台区、饶河县)

郑州市(新郑市、管城回族区、中原区、金水区、二七区、新密市、荥阳市、中牟县、登封市、巩义市、惠济区、上街区)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

本溪市(本溪满族自治县、平山区、桓仁满族自治县、溪湖区、南芬区、明山区)

唐山市(滦南县、迁安市、滦州市、丰南区、路北区、曹妃甸区、开平区、玉田县、丰润区、乐亭县、路南区、迁西县、遵化市、古冶区)

永州市(蓝山县、道县、宁远县、祁阳市、双牌县、冷水滩区、江华瑶族自治县、新田县、江永县、零陵区、东安县)

保山市(昌宁县、隆阳区、施甸县、龙陵县、腾冲市)

海东市(循化撒拉族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、平安区)

潍坊市(高密市、青州市、坊子区、昌乐县、潍城区、诸城市、寿光市、昌邑市、安丘市、寒亭区、临朐县、奎文区)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

秦皇岛市(北戴河区、青龙满族自治县、昌黎县、抚宁区、山海关区、海港区、卢龙县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、温泉县、精河县)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

鹤壁市(淇滨区、淇县、山城区、浚县、鹤山区)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。