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淘气少女的爱情无间道:artist shigure sana的艺术之路与灵感来源揭秘

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烟台市(福山区、蓬莱区、牟平区、栖霞市、龙口市、莱山区、海阳市、莱阳市、莱州市、芝罘区、招远市)

恩施土家族苗族自治州(利川市、建始县、来凤县、宣恩县、咸丰县、鹤峰县、巴东县、恩施市)

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临夏回族自治州(康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、临夏县、广河县、临夏市、东乡族自治县、和政县)

淄博市(淄川区、博山区、周村区、高青县、张店区、桓台县、沂源县、临淄区)

舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)

淮安市(清江浦区、淮阴区、淮安区、涟水县、洪泽区、金湖县、盱眙县)

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贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、八步区)

南昌市(东湖区、青云谱区、南昌县、青山湖区、新建区、西湖区、安义县、进贤县、红谷滩区)

漳州市(云霄县、龙文区、平和县、诏安县、南靖县、东山县、华安县、长泰区、漳浦县、龙海区、芗城区)

七台河市(茄子河区、勃利县、桃山区、新兴区)

赣州市(石城县、定南县、南康区、大余县、瑞金市、全南县、于都县、龙南市、兴国县、会昌县、章贡区、宁都县、寻乌县、崇义县、信丰县、上犹县、安远县、赣县区)

湘潭市(湘潭县、韶山市、岳塘区、雨湖区、湘乡市)

兴安盟(扎赉特旗、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗)

天水市(秦安县、武山县、秦州区、麦积区、清水县、甘谷县、张家川回族自治县)

林芝市(波密县、工布江达县、察隅县、米林市、巴宜区、朗县、墨脱县)

德州市(平原县、夏津县、陵城区、禹城市、临邑县、齐河县、乐陵市、德城区、武城县、庆云县、宁津县)

衡水市(枣强县、景县、安平县、故城县、桃城区、冀州区、深州市、饶阳县、武强县、阜城县、武邑县)

内蒙古自治区

黔东南苗族侗族自治州(从江县、锦屏县、黄平县、施秉县、雷山县、榕江县、天柱县、台江县、丹寨县、黎平县、岑巩县、麻江县、三穗县、凯里市、剑河县、镇远县)

上饶市(万年县、广信区、弋阳县、铅山县、婺源县、玉山县、信州区、鄱阳县、广丰区、德兴市、余干县、横峰县)

咸宁市(咸安区、嘉鱼县、赤壁市、通山县、崇阳县、通城县)

赤峰市(元宝山区、喀喇沁旗、克什克腾旗、宁城县、巴林右旗、翁牛特旗、红山区、巴林左旗、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、松山区)

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迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

阿克苏地区(温宿县、阿瓦提县、阿克苏市、库车市、柯坪县、拜城县、沙雅县、新和县、乌什县)

陇南市(宕昌县、徽县、两当县、武都区、西和县、康县、文县、成县、礼县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

临沂市(兰陵县、临沭县、兰山区、蒙阴县、莒南县、沂南县、沂水县、河东区、平邑县、费县、罗庄区、郯城县)

儋州市

本溪市(明山区、溪湖区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、平山区、南芬区)

阜新市(细河区、彰武县、太平区、阜新蒙古族自治县、海州区、清河门区、新邱区)

白银市(靖远县、会宁县、景泰县、平川区、白银区)

吉安市(青原区、万安县、井冈山市、安福县、永丰县、永新县、新干县、吉安县、遂川县、吉水县、吉州区、泰和县、峡江县)

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开封市(杞县、尉氏县、鼓楼区、兰考县、顺河回族区、禹王台区、祥符区、龙亭区、通许县)

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广西壮族自治区

铜川市(耀州区、宜君县、王益区、印台区)

丽江市(古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

秦皇岛市(抚宁区、卢龙县、青龙满族自治县、北戴河区、昌黎县、山海关区、海港区)

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宿迁市(泗洪县、泗阳县、宿豫区、宿城区、沭阳县)

大连市(中山区、西岗区、普兰店区、瓦房店市、甘井子区、金州区、旅顺口区、沙河口区、庄河市、长海县)

廊坊市(三河市、广阳区、大厂回族自治县、永清县、香河县、霸州市、安次区、文安县、固安县、大城县)

太原市(古交市、杏花岭区、清徐县、娄烦县、晋源区、小店区、万柏林区、阳曲县、尖草坪区、迎泽区)

鹤岗市(绥滨县、工农区、兴安区、萝北县、南山区、东山区、向阳区、兴山区)

张家界市(慈利县、永定区、桑植县、武陵源区)

长春市(双阳区、榆树市、德惠市、九台区、二道区、绿园区、农安县、南关区、宽城区、朝阳区、公主岭市)

汕头市(金平区、潮南区、潮阳区、澄海区、龙湖区、南澳县、濠江区)

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金华市(婺城区、兰溪市、金东区、浦江县、武义县、永康市、东阳市、义乌市、磐安县)

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南通市(崇川区、通州区、海安市、如皋市、启东市、如东县、海门区)

青岛市(平度市、莱西市、胶州市、崂山区、黄岛区、市北区、李沧区、即墨区、市南区、城阳区)

泰安市(肥城市、泰山区、岱岳区、宁阳县、新泰市、东平县)

包头市(白云鄂博矿区、青山区、昆都仑区、九原区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、东河区、固阳县)

娄底市(娄星区、新化县、涟源市、双峰县、冷水江市)

大理白族自治州(祥云县、云龙县、宾川县、大理市、剑川县、洱源县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、南涧彝族自治县、永平县、漾濞彝族自治县、鹤庆县)

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白山市(临江市、靖宇县、江源区、抚松县、浑江区、长白朝鲜族自治县)

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玉林市(北流市、玉州区、陆川县、兴业县、博白县、福绵区、容县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区)

三沙市(南沙区、西沙区)

台州市(椒江区、温岭市、天台县、路桥区、玉环市、黄岩区、仙居县、临海市、三门县)

汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)

黄山市(徽州区、屯溪区、歙县、祁门县、休宁县、黟县、黄山区)

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鹤壁市(鹤山区、淇滨区、浚县、淇县、山城区)

  关于特朗普是否会(尝试)解雇鲍威尔,这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话,我真没太搞懂他的动机。

  我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日,TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目,邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾,那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛,可以确定地说,华尔街确实开始关注这个问题了!当时节目的基本观点是,如果特朗普罢免联邦贸易委员会(以及其他类似机构)中民主党委员的尝试得到法律容许,那么理论上,美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

  我们先来说经济层面。很明显,特朗普想让鲍威尔下台,而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五,白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实,特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过,特朗普是否真的会动手(撇开法律问题不谈)还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道,特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他:如果他真的解雇鲍威尔,可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看,他还没有下这个决心。

  这里值得指出的一点是,金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子:上周,汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%,原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员,这就是现实。

  好吧,我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低,哪位总统不想要这样的经济环境?

  但我们设想一下:如果特朗普真的解雇鲍威尔,换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用?

  恐怕现在对特朗普(当然对所有参与美国经济的人也是如此)最令人不安的图表之一是:自“解放日”以来,美国股市出现明显的避险抛盘,而长期国债收益率节节攀升。

  上面这张图大家可能已经看过很多次了,但关于“10年期收益率”,还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

  记住,美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是,假如其他因素不变,在“解放日”之后,联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

  当然,私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例,它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差,所以自“解放日”以来,随着10年期收益率上涨,房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

  这里的关键点在于:即便美联储现在选择激进降息,也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此,即便采取行动,在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

  就理论而言,美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具,即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场,依靠其几乎无上限的资产负债表,宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

  但问题是,现在市场“集体智慧”给出的信号是:为了兑现美联储在通胀方面的承诺,3%的利率还远远不够,至少要平均达到4.3822%。所以,如果美联储真的这么做,市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺,从而导致美元显著贬值。

  这背后的逻辑其实很简单。当前,美联储对持有美元的人做出的“承诺”是:你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象,但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西,其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来,由于美国政策制定者做得相当不错,这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高,但不管怎样,这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中(哪怕是间接地)承认,这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%,那么美元将会显著贬值。

  学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道,从历史演变来看,美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去,美元可以兑换黄金;现在,它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

  你可能会说,这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到,美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗?

  换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人,真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了,那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向,那我可能会觉得这人有点不靠谱,但也不至于立刻翻脸。不过,如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”,那就说明他根本不尊重你,而你可能也不想再当他朋友了。

  2022年,美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑,但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了,要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期,美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底,全球几乎所有央行都犯了同样的错,所以你知道,不会因为这事就“跟美联储分手”。况且,美联储非常重视沟通,甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么,美联储并没有“已读不回”。

  但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率,从而让通胀重新抬头,那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息:美联储并不把“准时赴约”当回事。

  周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点:即便是在1971年之前,美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的,更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节,那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来,美国政府会兑现它,给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”,但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构,那这一信任基础将遭到根本性破坏。

  “特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上,美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害,但在短期内,政府的确能“赢”一把:特朗普想让一些人离开美国,他们就真的被送走了。

  但要是换成美联储这样的机构,连这种“短期胜利”都很难看到,经济变好根本无从谈起。

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