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株洲市(荷塘区、炎陵县、石峰区、醴陵市、渌口区、茶陵县、天元区、攸县、芦淞区)
玉树藏族自治州(囊谦县、玉树市、治多县、称多县、杂多县、曲麻莱县)
白城市(洮南市、大安市、洮北区、通榆县、镇赉县)
六安市(霍山县、舒城县、金安区、裕安区、金寨县、霍邱县、叶集区)
渭南市(韩城市、蒲城县、白水县、大荔县、潼关县、华州区、临渭区、富平县、澄城县、华阴市、合阳县)
厦门市(同安区、海沧区、集美区、湖里区、翔安区、思明区)
齐齐哈尔市(富裕县、碾子山区、梅里斯达斡尔族区、建华区、克山县、龙江县、龙沙区、拜泉县、富拉尔基区、依安县、泰来县、甘南县、讷河市、铁锋区、昂昂溪区、克东县)
长春市(农安县、九台区、宽城区、朝阳区、二道区、双阳区、公主岭市、榆树市、南关区、绿园区、德惠市)
唐山市(遵化市、玉田县、开平区、滦南县、乐亭县、丰润区、路北区、古冶区、路南区、迁西县、滦州市、迁安市、曹妃甸区、丰南区)
西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)
佛山市(禅城区、顺德区、三水区、南海区、高明区)
四平市(铁西区、伊通满族自治县、梨树县、铁东区、双辽市)
通化市(二道江区、集安市、辉南县、柳河县、通化县、东昌区、梅河口市)
和田地区(和田市、和田县、于田县、皮山县、洛浦县、策勒县、墨玉县、民丰县)
连云港市(灌南县、灌云县、海州区、赣榆区、东海县、连云区)
泰州市(靖江市、兴化市、姜堰区、高港区、海陵区、泰兴市)
百色市(西林县、凌云县、田林县、德保县、乐业县、那坡县、田东县、田阳区、隆林各族自治县、靖西市、平果市、右江区)
凉山彝族自治州(德昌县、雷波县、布拖县、盐源县、会理市、喜德县、金阳县、宁南县、昭觉县、美姑县、越西县、冕宁县、西昌市、木里藏族自治县、会东县、甘洛县、普格县)
晋城市(陵川县、城区、高平市、沁水县、阳城县、泽州县)
金华市(婺城区、磐安县、浦江县、武义县、东阳市、金东区、兰溪市、义乌市、永康市)
宣城市(绩溪县、郎溪县、旌德县、宁国市、泾县、广德市、宣州区)
大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)
芜湖市(镜湖区、弋江区、南陵县、无为市、湾沚区、鸠江区、繁昌区)
兴安盟(科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市)
天水市(甘谷县、麦积区、张家川回族自治县、秦安县、清水县、秦州区、武山县)
迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)
巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特中旗、乌拉特后旗、临河区、乌拉特前旗、杭锦后旗、五原县)
文山壮族苗族自治州(文山市、马关县、西畴县、丘北县、富宁县、砚山县、麻栗坡县、广南县)
临沂市(临沭县、沂南县、莒南县、平邑县、沂水县、费县、兰山区、罗庄区、河东区、蒙阴县、兰陵县、郯城县)
沧州市(东光县、新华区、南皮县、青县、肃宁县、吴桥县、沧县、任丘市、黄骅市、泊头市、盐山县、运河区、海兴县、河间市、献县、孟村回族自治县)
贵港市(桂平市、港南区、平南县、覃塘区、港北区)
黑河市(北安市、嫩江市、逊克县、孙吴县、爱辉区、五大连池市)
宜昌市(猇亭区、西陵区、当阳市、远安县、长阳土家族自治县、枝江市、伍家岗区、宜都市、兴山县、点军区、五峰土家族自治县、秭归县、夷陵区)
苏州市(常熟市、姑苏区、吴中区、虎丘区、吴江区、相城区、昆山市、张家港市、太仓市)
锦州市(太和区、凌河区、凌海市、北镇市、黑山县、义县、古塔区)
丹东市(振安区、振兴区、凤城市、东港市、元宝区、宽甸满族自治县)
怀化市(洪江市、麻阳苗族自治县、辰溪县、会同县、溆浦县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、鹤城区、中方县)
朝阳市(龙城区、双塔区、北票市、朝阳县、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市)
焦作市(孟州市、中站区、博爱县、武陟县、修武县、山阳区、温县、马村区、沁阳市、解放区)
三明市(尤溪县、三元区、明溪县、沙县区、大田县、将乐县、宁化县、泰宁县、清流县、建宁县、永安市)
抚州市(金溪县、南城县、黎川县、乐安县、崇仁县、宜黄县、东乡区、资溪县、临川区、南丰县、广昌县)
赣州市(瑞金市、全南县、定南县、信丰县、龙南市、会昌县、上犹县、寻乌县、宁都县、崇义县、于都县、赣县区、安远县、兴国县、章贡区、石城县、南康区、大余县)
张掖市(临泽县、山丹县、高台县、民乐县、甘州区、肃南裕固族自治县)
铜川市(宜君县、耀州区、印台区、王益区)
绥化市(兰西县、望奎县、安达市、海伦市、青冈县、庆安县、北林区、绥棱县、肇东市、明水县)
清远市(阳山县、连州市、连南瑶族自治县、英德市、佛冈县、清新区、清城区、连山壮族瑶族自治县)
辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)
安康市(白河县、旬阳市、平利县、石泉县、岚皋县、宁陕县、汉滨区、镇坪县、紫阳县、汉阴县)
岳阳市(湘阴县、华容县、岳阳楼区、岳阳县、汨罗市、平江县、临湘市、云溪区、君山区)
合肥市(肥东县、肥西县、庐阳区、包河区、长丰县、庐江县、瑶海区、蜀山区、巢湖市)
眉山市(仁寿县、东坡区、洪雅县、青神县、彭山区、丹棱县)
哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)
揭阳市(揭西县、惠来县、榕城区、普宁市、揭东区)
绵阳市(三台县、梓潼县、江油市、涪城区、平武县、盐亭县、游仙区、安州区、北川羌族自治县)
通辽市(奈曼旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、开鲁县、扎鲁特旗)
益阳市(资阳区、沅江市、赫山区、南县、安化县、桃江县)
乐山市(峨眉山市、金口河区、沐川县、峨边彝族自治县、市中区、夹江县、犍为县、沙湾区、五通桥区、井研县、马边彝族自治县)
济源市
武汉市(东西湖区、江岸区、江汉区、武昌区、洪山区、黄陂区、青山区、江夏区、新洲区、汉阳区、汉南区、硚口区、蔡甸区)
北京市(房山区、昌平区、怀柔区、大兴区、丰台区、顺义区、东城区、密云区、延庆区、石景山区、通州区、门头沟区、海淀区、平谷区、朝阳区、西城区)
石河子市(北屯市、五家渠市、图木舒克市、双河市、昆玉市、铁门关市、可克达拉市、新星市、阿拉尔市、白杨市、胡杨河市)
衡水市(桃城区、安平县、枣强县、武强县、冀州区、饶阳县、故城县、深州市、阜城县、武邑县、景县)
抚顺市(抚顺县、新宾满族自治县、清原满族自治县、望花区、新抚区、东洲区、顺城区)
锡林郭勒盟(锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、镶黄旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、多伦县、二连浩特市)
内江市(隆昌市、市中区、资中县、威远县、东兴区)
蚌埠市(淮上区、怀远县、蚌山区、禹会区、固镇县、龙子湖区、五河县)
宁波市(奉化区、镇海区、海曙区、江北区、北仑区、慈溪市、余姚市、象山县、宁海县、鄞州区)
邵阳市(邵阳县、双清区、绥宁县、武冈市、新宁县、大祥区、隆回县、洞口县、邵东市、新邵县、城步苗族自治县、北塔区)
济南市(市中区、钢城区、章丘区、平阴县、莱芜区、济阳区、商河县、长清区、历城区、槐荫区、历下区、天桥区)
黄石市(下陆区、西塞山区、阳新县、大冶市、铁山区、黄石港区)
巴中市(通江县、南江县、平昌县、巴州区、恩阳区)
南昌市(东湖区、新建区、安义县、南昌县、青山湖区、青云谱区、红谷滩区、西湖区、进贤县)
延安市(黄陵县、志丹县、富县、甘泉县、子长市、宜川县、延长县、安塞区、吴起县、黄龙县、延川县、宝塔区、洛川县)
荆门市(沙洋县、京山市、钟祥市、掇刀区、东宝区)
五指山市(白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、定安县、昌江黎族自治县、临高县、澄迈县、屯昌县、文昌市、东方市、万宁市、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、琼海市)
西藏自治区
朔州市(山阴县、右玉县、朔城区、平鲁区、应县、怀仁市)
晋中市(寿阳县、榆次区、左权县、和顺县、昔阳县、榆社县、介休市、太谷区、灵石县、祁县、平遥县)
吴忠市(红寺堡区、盐池县、利通区、同心县、青铜峡市)
丽水市(云和县、景宁畲族自治县、龙泉市、松阳县、缙云县、青田县、遂昌县、庆元县、莲都区)
乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)
桂林市(灌阳县、资源县、象山区、七星区、恭城瑶族自治县、平乐县、秀峰区、雁山区、全州县、永福县、叠彩区、阳朔县、荔浦市、龙胜各族自治县、灵川县、临桂区、兴安县)
珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)
钦州市(钦南区、浦北县、灵山县、钦北区)
盐城市(东台市、阜宁县、盐都区、亭湖区、滨海县、建湖县、射阳县、大丰区、响水县)
玉林市(容县、北流市、陆川县、博白县、玉州区、兴业县、福绵区)
温州市(洞头区、泰顺县、鹿城区、龙港市、龙湾区、苍南县、文成县、瑞安市、平阳县、瓯海区、永嘉县、乐清市)
昭通市(水富市、昭阳区、绥江县、巧家县、盐津县、大关县、鲁甸县、镇雄县、威信县、永善县、彝良县)
马鞍山市(花山区、当涂县、和县、博望区、含山县、雨山区)
德阳市(绵竹市、旌阳区、广汉市、什邡市、罗江区、中江县)
宁德市(柘荣县、福安市、周宁县、福鼎市、屏南县、霞浦县、寿宁县、蕉城区、古田县)
东莞市
池州市(青阳县、石台县、东至县、贵池区)
吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)
海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)
乌鲁木齐市(达坂城区、天山区、沙依巴克区、水磨沟区、新市区、头屯河区、米东区、乌鲁木齐县)
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每经记者温梦华 每经编辑叶峰
4月22日晚间,顺鑫农业同时交出2024年全年和2025年一季度的“答卷”。
据财报数据,2024年公司营收约91.26亿元,同比下降13.85%;归属于上市公司股东的净利润2.31亿元,上年同期净亏损2.96亿元。
剥离房地产业务之后,“轻装上阵”的顺鑫农业似乎并不如想象中“顺心”。虽然2024年公司扭亏为盈,但整体上却面临“增利不增收”的困局。贡献了近八成营收的白酒业务,虽然2024年实现营收70.41亿元,同比增长3.19%,但毛利率整体下滑5.23个百分点;另一大猪肉业务则再次“拖后腿”,实现营收约18.91亿元,同比下滑27.21%,毛利率仅2.42%。
面对愈发激烈的市场竞争,白酒毛利率下滑、养猪利润微薄,顺鑫农业该如何突围?
《每日经济新闻·将进酒》记者注意到,2022年~2024年,顺鑫农业除第一季度盈利外,第二、三、四季度均为亏损。而2025年第一季度,顺鑫农业营收、净利润却出现同比双下滑,或会给2025年全年业绩完成带来不小压力。
营收连年下滑,利润扭亏却“不增收”
四年缩水近四成、跌破百亿元
2024年,甩掉了房地产“包袱”的顺鑫农业终于扭亏为盈,但其营收表现依旧不尽如人意。公司全年实现营收约91.26亿元,同比下降13.85%。
从数据来看,2021年~2024年顺鑫农业的营收持续下滑,短短4年间,公司营收从2021年的148.69亿元下滑至2024年的不足百亿元,整体缩水大约近四成。
数据来源:顺鑫农业历年年报
白酒、养猪、地产,曾经是顺鑫农业营收的“三驾马车”,但随着2023年底房地产业务的剥离,公司营收的重任落在了白酒和养猪两大业务上。过去一年,白酒板块扛起了顺鑫农业的营收大旗,为公司贡献了近八成营收。
数据显示,2024年公司白酒业务实现营收70.41亿元,同比增长3.19%;2024年实现销量36.94万千升,产量37.88万千升,均实现同比增长。而公司猪肉业务实现营业收入18.91亿元,同比减少27.21%。
顺鑫农业2024年年报截图
值得注意的是,从顺鑫农业近三年数据来看,第一季度往往是撑起公司营收的“主力军”。《每日经济新闻·将进酒》记者梳理发现,2022年~2024年,公司除第一季度盈利外,第二、三、四季度均为亏损。
而今年第一季度,顺鑫农业营收、净利润均同比下滑。数据显示,2025年第一季度公司实现营业收入约32.58亿元,同比下降19.69%;归属于上市公司股东的净利润约2.82亿元,同比下降37.34%。
白酒营收从百亿元下滑至70.41亿
竞争加剧之下,高中低档产品毛利率均下滑
白酒成为顺鑫农业的“绝对主力”。白酒产业的主要产品以“牛栏山”和“宁诚”为代表,“牛栏山”目前拥有“经典二锅头”“传统二锅头”“百年牛栏山”“珍品牛栏山”“陈酿牛栏山”五大系列产品;“宁诚”现主要为绵香型宁城老窖白酒。
然而,随着白酒产业迈入深度调整期,行业竞争不断加剧,白酒业务虽然为公司贡献了近八成营收,但2022年、2023年公司白酒营收连续两年下滑。
《每日经济新闻·将进酒》记者梳理发现,2021年~2024年,公司白酒营收整体呈现波动下滑,白酒营收从2021年的约102.25亿元下滑至2024年的约70.41亿元。
数据来源:顺鑫农业历年年报
当前,性价比已经成为理性消费市场的重要趋势,大众酒、特别是光瓶酒赛道的竞争也逐步加剧。而顺鑫农业的白酒业务,就集中在这一赛道当中。
过去几年,光瓶酒市场迅速增长。据中国酒业协会数据预测,2013年~2021年间,光瓶酒行业规模由352亿元增长至988亿元,2024年市场规模会超过1500亿元。今年年初,中酒协强调,中低端市场的潜力在于其背后庞大的消费群体,伴随居民收入提高,这一市场价格段有望成为酒企新的增长点。
公司年报中对光瓶酒市场的分析为,随着理性消费理念的深入,白酒消费市场格局发生了新的变化,以光瓶酒为代表的民酒消费正逐步发展。近年来,优质光瓶酒市场保持增长势态,形成白酒行业新赛道,但其在保持较高景气度的同时,民酒消费市场的内外部竞争压力也持续增大。
虽然坐拥“牛栏山”等老牌光瓶酒品牌,但公司似乎没能“乘势而上”,毛利率整体下降。
数据显示,2024年公司高档酒(≥50元/500ml)营收约为9.72亿元,同比下滑0.59%;中档酒(≥10<50元/500ml)营收约10.95亿元,同比下滑1.53%;低档酒(<10元/500ml)营收则约为49.74亿元,同比增长5.08%。
白酒业务整体毛利率44.99%,同比下滑5.23个百分点;从产品类别来看,高档酒、中档酒、低档酒同比均有下滑。
顺鑫农业2024年年报截图
毛利率仅2.42%,猪肉业务“再拖后腿”?
营收多年下滑,频频引发投资者关注
公司的猪肉业务营收,这次还是“拖了后腿”。
财报显示,公司的猪肉业务主要为屠宰业务、种畜养殖业务,其中屠宰业务“占大头”。
公司表示,目前已经拥有集种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工、肉制品深加工、冷链物流配送为一体的完整产业链。屠宰能力和冷库储藏能力具有优势,且是北京菜篮子工程重要组成部分和重大赛事活动的猪肉产品供应商。
2024年公司猪肉业务实现营收18.91亿元,同比下滑27.21%。其中,屠宰业务营收同比下滑29.64%,占公司营收的比重也由2023年的22.67%下滑至2024年的18.51%。
如果将时间线拉长,从2021年开始顺鑫农业的猪肉业务就开始连年下滑,猪肉业务的收入从2021年的36.02亿元下滑至2024年的18.91亿元。
此外,2024年猪肉产品的毛利率仅2.42%,而2021年~2023年猪肉产品的毛利率则分别为3.35%、3.31%、-5.94%。
数据来源:顺鑫农业历年年报
今年1月,顺鑫农业公告称,对全资子公司北京顺鑫鹏程畜牧科技有限公司减资,减资完成后,该公司的注册资本将从4亿元大幅缩减至50万元,但顺鑫农业仍持有其100%的股权。同时,拟注销子公司内蒙古顺鑫农业小店种猪育种有限公司及孙公司汉中顺鑫生猪产业联盟服务有限公司。而这两家公司在设立后并未开展实际经营业务。
其后就有投资者提出疑问,询问这些行动是否意味着顺鑫农业正在剥离猪产业,以更加聚焦于白酒主业。1月10日,顺鑫农业方面回应称:公司将继续聚焦白酒和猪肉两大主业,并无剥离猪肉产业的计划。
《每日经济新闻·将进酒》记者注意到,在顺鑫农业2024年接待调研、沟通、采访等活动中,关于猪肉业务经营情况的咨询也曾出现多次。
但从猪肉业务的业绩表现来看,未来能否“逆袭”助力顺鑫农业突围,仍要画一个大大的问号。
封面图片来源:每日经济新闻资料图
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