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厦门市(海沧区、同安区、思明区、湖里区、翔安区、集美区)

宝鸡市(陇县、凤翔区、凤县、眉县、扶风县、麟游县、陈仓区、渭滨区、岐山县、千阳县、金台区、太白县)

东营市(东营区、河口区、垦利区、利津县、广饶县)

日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)  海南藏族自治州(贵德县、贵南县、共和县、兴海县、同德县)

喀什地区(莎车县、麦盖提县、巴楚县、喀什市、泽普县、伽师县、疏附县、疏勒县、英吉沙县、叶城县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县)

漳州市(东山县、龙文区、漳浦县、龙海区、华安县、平和县、长泰区、云霄县、芗城区、诏安县、南靖县)

德州市(禹城市、齐河县、庆云县、临邑县、陵城区、宁津县、乐陵市、德城区、夏津县、武城县、平原县)

晋中市(祁县、灵石县、榆社县、榆次区、寿阳县、平遥县、左权县、介休市、和顺县、太谷区、昔阳县)  郑州市(登封市、新密市、惠济区、上街区、荥阳市、管城回族区、巩义市、中牟县、中原区、二七区、新郑市、金水区)

铜陵市(义安区、铜官区、枞阳县、郊区)

七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)

平顶山市(石龙区、湛河区、叶县、汝州市、卫东区、鲁山县、舞钢市、宝丰县、郏县、新华区)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区)

兰州市(永登县、城关区、安宁区、西固区、皋兰县、七里河区、红古区、榆中县)

镇江市(扬中市、丹阳市、句容市、京口区、润州区、丹徒区)

巴中市(恩阳区、平昌县、巴州区、南江县、通江县)

武威市(凉州区、古浪县、民勤县、天祝藏族自治县)

营口市(盖州市、大石桥市、站前区、鲅鱼圈区、西市区、老边区)

承德市(承德县、滦平县、双滦区、平泉市、鹰手营子矿区、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、双桥区、围场满族蒙古族自治县、兴隆县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

萍乡市(莲花县、湘东区、安源区、上栗县、芦溪县)

三亚市(崖州区、吉阳区、天涯区、海棠区)

江门市(台山市、恩平市、开平市、鹤山市、江海区、新会区、蓬江区)

西宁市(城北区、城东区、大通回族土族自治县、城中区、湟中区、湟源县、城西区)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、福泉市、贵定县、都匀市、荔波县、平塘县、惠水县、三都水族自治县、瓮安县、独山县、龙里县、罗甸县)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)

昭通市(巧家县、威信县、永善县、大关县、镇雄县、彝良县、水富市、昭阳区、盐津县、鲁甸县、绥江县)

中山市

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双鸭山市(宝清县、宝山区、友谊县、集贤县、岭东区、饶河县、尖山区、四方台区)

黄石市(黄石港区、铁山区、下陆区、阳新县、西塞山区、大冶市)

三沙市(南沙区、西沙区)

荆门市(京山市、掇刀区、东宝区、钟祥市、沙洋县)  博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、温泉县、阿拉山口市)

深圳市(龙华区、龙岗区、光明区、福田区、盐田区、坪山区、南山区、罗湖区、宝安区)

金华市(磐安县、东阳市、浦江县、兰溪市、永康市、婺城区、义乌市、武义县、金东区)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、西山区、石林彝族自治县、晋宁区、东川区、官渡区、宜良县、富民县、五华区、安宁市、呈贡区、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县)赣州市(章贡区、大余县、全南县、石城县、赣县区、信丰县、定南县、南康区、兴国县、会昌县、崇义县、上犹县、宁都县、于都县、寻乌县、瑞金市、龙南市、安远县)

衢州市(衢江区、江山市、常山县、柯城区、开化县、龙游县)  珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

长沙市(开福区、天心区、岳麓区、长沙县、雨花区、宁乡市、芙蓉区、望城区、浏阳市)

周口市(商水县、项城市、太康县、淮阳区、鹿邑县、扶沟县、川汇区、郸城县、沈丘县、西华县)

太原市(迎泽区、小店区、阳曲县、娄烦县、古交市、晋源区、尖草坪区、万柏林区、清徐县、杏花岭区)张家界市(慈利县、永定区、桑植县、武陵源区)

贵港市(港南区、港北区、覃塘区、平南县、桂平市)

自贡市(贡井区、自流井区、富顺县、荣县、沿滩区、大安区)

海东市(互助土族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、花垣县、永顺县、吉首市、古丈县、保靖县、龙山县、泸溪县)

黄冈市(黄梅县、蕲春县、英山县、武穴市、团风县、浠水县、罗田县、黄州区、麻城市、红安县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

驻马店市(新蔡县、确山县、正阳县、驿城区、平舆县、泌阳县、上蔡县、西平县、遂平县、汝南县)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

伊春市(铁力市、大箐山县、乌翠区、金林区、伊美区、嘉荫县、汤旺县、丰林县、友好区、南岔县)

亳州市(利辛县、涡阳县、蒙城县、谯城区)

甘南藏族自治州(迭部县、碌曲县、卓尼县、玛曲县、夏河县、舟曲县、合作市、临潭县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

湘潭市(岳塘区、湘乡市、湘潭县、雨湖区、韶山市)

那曲市(尼玛县、班戈县、比如县、嘉黎县、安多县、色尼区、索县、巴青县、双湖县、申扎县、聂荣县)

榆林市(府谷县、清涧县、横山区、神木市、佳县、子洲县、米脂县、绥德县、定边县、靖边县、榆阳区、吴堡县)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。