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朝阳市(朝阳县、凌源市、龙城区、双塔区、建平县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

周口市(西华县、沈丘县、郸城县、项城市、太康县、扶沟县、鹿邑县、商水县、淮阳区、川汇区)

嘉峪关市

哈尔滨市(道外区、宾县、通河县、方正县、阿城区、依兰县、香坊区、呼兰区、松北区、道里区、平房区、五常市、巴彦县、木兰县、延寿县、南岗区、尚志市、双城区)  果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、久治县、玛沁县、达日县、玛多县)

锡林郭勒盟(正镶白旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、二连浩特市、多伦县)

河池市(南丹县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区、凤山县、天峨县、东兰县、金城江区、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县)

信阳市(息县、罗山县、商城县、平桥区、固始县、潢川县、淮滨县、光山县、新县、浉河区)

衢州市(柯城区、衢江区、江山市、开化县、常山县、龙游县)  太原市(阳曲县、娄烦县、晋源区、小店区、迎泽区、古交市、清徐县、杏花岭区、万柏林区、尖草坪区)

三沙市(南沙区、西沙区)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区、白碱滩区)

衡阳市(蒸湘区、常宁市、衡阳县、南岳区、雁峰区、衡山县、衡东县、祁东县、耒阳市、石鼓区、衡南县、珠晖区)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、民勤县、古浪县)

大理白族自治州(祥云县、漾濞彝族自治县、宾川县、大理市、剑川县、南涧彝族自治县、鹤庆县、云龙县、弥渡县、洱源县、永平县、巍山彝族回族自治县)

攀枝花市(西区、仁和区、盐边县、米易县、东区)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

保定市(莲池区、唐县、清苑区、涞源县、望都县、安国市、容城县、竞秀区、博野县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、涿州市、定州市、阜平县、涞水县、安新县、雄县、高阳县、徐水区、满城区、定兴县、高碑店市)

廊坊市(文安县、三河市、大厂回族自治县、永清县、霸州市、安次区、香河县、固安县、大城县、广阳区)

柳州市(鹿寨县、城中区、柳城县、鱼峰区、融安县、柳江区、柳北区、柳南区、三江侗族自治县、融水苗族自治县)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

杭州市(钱塘区、富阳区、临平区、上城区、淳安县、建德市、拱墅区、余杭区、桐庐县、临安区、滨江区、西湖区、萧山区)

山南市(错那市、隆子县、加查县、桑日县、洛扎县、琼结县、措美县、曲松县、乃东区、浪卡子县、扎囊县、贡嘎县)

云浮市(郁南县、新兴县、云安区、云城区、罗定市)

马鞍山市(博望区、和县、花山区、当涂县、含山县、雨山区)

玉林市(容县、博白县、玉州区、陆川县、福绵区、北流市、兴业县)

六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)

雅安市(名山区、芦山县、石棉县、天全县、荥经县、宝兴县、汉源县、雨城区)

湛江市(赤坎区、廉江市、徐闻县、坡头区、麻章区、遂溪县、雷州市、吴川市、霞山区)

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商洛市(商南县、洛南县、镇安县、丹凤县、山阳县、商州区、柞水县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

龙岩市(漳平市、上杭县、连城县、永定区、长汀县、武平县、新罗区)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、且末县、若羌县、库尔勒市、轮台县、焉耆回族自治县、尉犁县、和静县、和硕县)  承德市(隆化县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、兴隆县、承德县、鹰手营子矿区、双桥区、平泉市、双滦区、丰宁满族自治县、滦平县)

桂林市(平乐县、灵川县、象山区、资源县、恭城瑶族自治县、叠彩区、雁山区、阳朔县、七星区、灌阳县、兴安县、荔浦市、临桂区、秀峰区、全州县、龙胜各族自治县、永福县)

呼和浩特市(托克托县、新城区、玉泉区、清水河县、回民区、和林格尔县、武川县、土默特左旗、赛罕区)

蚌埠市(蚌山区、淮上区、龙子湖区、禹会区、固镇县、怀远县、五河县)韶关市(翁源县、曲江区、武江区、乐昌市、仁化县、南雄市、新丰县、浈江区、乳源瑶族自治县、始兴县)

西藏自治区  漳州市(长泰区、芗城区、华安县、东山县、平和县、诏安县、龙文区、龙海区、漳浦县、南靖县、云霄县)

昆明市(呈贡区、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、盘龙区、晋宁区、富民县、五华区、东川区、西山区、石林彝族自治县、安宁市、寻甸回族彝族自治县、官渡区)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、林西县、巴林右旗、元宝山区、松山区、喀喇沁旗、翁牛特旗、宁城县、红山区、敖汉旗、克什克腾旗、巴林左旗)

景德镇市(浮梁县、乐平市、昌江区、珠山区)朔州市(怀仁市、平鲁区、右玉县、山阴县、应县、朔城区)

襄阳市(樊城区、保康县、襄城区、南漳县、襄州区、谷城县、枣阳市、老河口市、宜城市)

巴中市(巴州区、平昌县、恩阳区、南江县、通江县)

澳门特别行政区

宁波市(江北区、镇海区、海曙区、北仑区、余姚市、鄞州区、象山县、宁海县、奉化区、慈溪市)

黄冈市(黄州区、浠水县、麻城市、罗田县、武穴市、团风县、英山县、红安县、蕲春县、黄梅县)

遵义市(习水县、红花岗区、湄潭县、桐梓县、汇川区、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、仁怀市、播州区、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、正安县、余庆县)

本溪市(溪湖区、本溪满族自治县、平山区、明山区、南芬区、桓仁满族自治县)

荆州市(石首市、洪湖市、江陵县、公安县、松滋市、监利市、荆州区、沙市区)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特中旗、乌拉特前旗、乌拉特后旗、杭锦后旗、五原县、磴口县)

广西壮族自治区

常州市(金坛区、新北区、钟楼区、溧阳市、天宁区、武进区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县、古城区)

深圳市(南山区、龙华区、宝安区、罗湖区、光明区、盐田区、福田区、龙岗区、坪山区)

济南市(天桥区、莱芜区、历下区、商河县、钢城区、济阳区、市中区、平阴县、历城区、章丘区、槐荫区、长清区)

自贡市(大安区、自流井区、富顺县、荣县、沿滩区、贡井区)

临沧市(沧源佤族自治县、云县、临翔区、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、永德县)

　　4月24日盘后，和辉光电发布公告称，公司已于4月23日向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

　　招股书显示，此次公司全球发售所得款项净额将用于第6代AMOLED生产线的技术升级、新型AMOLED显示面板产品的研发、偿还部分有息银行借款及其他借款，以及用于营运资金等。

　　2021年登陆科创板

　　资料显示，和辉光电主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板、笔记本电脑等消费类终端电子产品。同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。

　　2021年5月，和辉光电登陆科创板。今年2月，公司发布公告称，为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。

　　客户方面，招股书显示，和辉光电AMOLED半导体显示面板已服务荣耀及传音等领先的消费电子品牌以及中国五大车企中的两家。此外，公司产品还被一家总部位于欧洲的世界领先的飞机制造商采纳和使用。

　　专利技术方面，截至2024年底，和辉光电在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1243项，其中发明专利883项。

　　和辉光电表示，经过多年的投入与积累，公司积累了大量与AMOLED显示技术相关的专利，这些专利涵盖了从材料、工艺到产品结构设计等多个方面，为企业的技术创新提供了坚实的专利保护，能够有效阻止竞争对手的模仿，确保技术上的领先地位。

　　“增收不增利”困境

　　从财务情况上看，和辉光电近年来陷入“增收不增利”困境。数据显示，2019年—2024年，公司营业收入整体维持增长态势，但归母净利润、扣非净利润均处于亏损状态。

　　公司近年来业绩情况来源：中证智能财讯

　　对于亏损原因，和辉光电表示，主要因为AMOLED半导体显示面板行业具有技术密集性和资本密集性的特点，行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发，同时生产运营的固定资产投入也较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期。在投产前期，由于固定成本分摊较大，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。

　　2024年，和辉光电实现营业总收入49.58亿元，同比增长63.19%；归母净利润亏损25.18亿元，上年同期为亏损32.44亿元，亏损有所收窄；扣非净利润亏损25.86亿元，上年同期为亏损33.32亿元。

　　和辉光电表示，如未来受宏观经济波动、贸易摩擦、消费电子市场前景不及预期等影响，导致公司主要产品的市场需求、产品价格改善缓慢，公司将面临经营业绩恢复缓慢且持续亏损的风险。

　　前五大客户收入占比约八成

　　值得注意的是，近年来，和辉光电的财务费用快速增长。公司财务费用从2019年的0.66亿元增至2024年的6.65亿元，其中利息费用从2019年的1.6亿元增至2024年的6.47亿元。

　　招股书显示，截至2025年2月28日，和辉光电有息银行借款及其他借款金额达163.63亿元，借款主要用于支持公司的业务运营及产品生产。这些借款的利率为每年不超过3.8%，借款到期日范围从2年到10年。

　　此外，和辉光电在招股书中提示了客户集中风险。2022年—2024年，公司来自前五大客户的收入分别为31.03亿元、23.88亿元及40.42亿元，分别占总收入的74%、78.6%及81.5%；其中，来自最大客户的收入分别为16.23亿元、10.95亿元及21.44亿元，分别占总收入的38.7%、36%及43.2%。

　　4月24日，和辉光电股价报2.1元/股，总市值超290亿元。

　　自2023年第三季度起，信泰人寿已连续六个季度未公开净利数据。因涉及股权争议，公司多次被监管处罚，其中七家原股东被列入重大违法违规名单。

　　至此，高管变动与职位空缺现象频现。继董监高经历“大换血”后，公司再次迎来一波人事大变动。

　　01

　　人事大变动

　　近日，据观潮财经独家获悉，信泰人寿内部上演了一场人事“大洗牌”，涉及多位高层管理人员，包括执行董事王君波、职工监事傅璟、副总经理李晨等等。此次变动共计9人卸任，7人职务变更。

　　这场人事“大洗牌”重点聚焦于部门负责人级别。

　　其中，财务总监王君波、负责党务组织部及人力资源部的傅璟、资产负债管理部的李晨、公司运营总监张旭虹、风险管理部的张静波、银保业务总监郑志明、经代业务总监高军、身兼个险业务总监与总经理的王晓明以及客户服务部的娄秋弟助理在内的九位核心人物被免职。

　　此外，还有7人职务发生变更。

　　例如，原审计稽核部总经理李国辉调任至风险管理部担任相同职务；田波从党办公室、董事会办公室及办公室副主任（总经理级）转岗为客户服务部副总经理；原客户服务部总经理常亮则显示“另有安排”。

　　同时，华强成为客户服务部保全管理处高级经理，董雪任职于客户服务部综合管理处高级经理，季焱出任客户服务部消费者权益保护处经理，而周炜则调至客户服务部电话中心担任高级经理。

　　这是继去年7月董监高团队“大换血”后的又一次人事动作。

　　彼时，董事会成员人数近三分之一进行更替。经过浙江监管局核准任职后，任命吴斌、王君波、楚静、苑莉、翁国民、郭金龙、刘贤斐为第四届董事会董事，原第三届董事会董事谭宁等人不再担任公司董事。

　　值得注意的是，新任董事中，吴斌和王君波来自大股东物产中大集团，楚静和苑莉分别来自存款保险基金管理公司和中国保险保障基金公司，翁国民、郭金龙和刘贤斐为独立董事。此外，吴斌目前还担任公司党委书记。依据过往惯例，吴斌有望接棒成为信泰人寿的新任董事长。

　　除了董事会，监事也进行了调整。由此前的刘志猛、梅威、刘越，调整为来自物产中大的傅璟以及来自杭州萧山环境集团有限公司的劳明荣。

　　02

　　净利多季“空白”

　　最新偿付能力报告显示，截至2024年末，公司实现保险业务收入529.94亿元，同比下降1.11%。回顾过去，从2016年—2023年，分别实现保险业务收入28.21亿元、118.1亿元、73.90亿元、209.57亿元、454.51亿元、489.9亿元、483.36亿元、535.9亿元。

　　值得注意的是，信泰人寿自2023年第三季度起，已连续六个季度未在偿付能力报告中披露净利润情况。从2016年—2022年，公司分别实现净利润-4.92亿元、-7.59亿元、0.32亿元、0.35亿元、0.75亿元、1.02亿元和2.26亿元。虽然这几年实现了扭亏为盈，但增长乏力。

　　此外，公司还曾因偿付能力问题遭受监管处罚。2013年第三季度、第四季度公司的偿付能力充足率分别为108.79%、-185.96%，连续两次穿破红线，一度被发监管函。而由于第四季度的偿付能力严重不足，原中国保监会不仅下发监管函，并责令公司暂停开展任何新业务。

　　如今，偿付能力情况依旧“告急”。截至2024年第四季度，信泰人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为144%、153%，两项指标满足监管红线最低要求。

　　由于2019年万能险销售达峰后，2024年相关产品集中满期，导致现金流大幅流出。最新偿付能力报告显示，截至2024年第四季度，公司分红账户、万能账户业务净现金流分别为-45.32亿元、75.83亿元。

　　根据2019年的年报，公司保户投资款新增缴费的前三大产品均为万能险，合计保费高达85.2亿元，这一数字远超2018年和2020年的24.2亿元和34.7亿元。这表明2019年公司在万能险销售上达到了巅峰。特别是信泰金富贵两全保险（万能型）和信泰稳得利两全保险（万能型），这两款产品的保险期间均为5年，今年正是它们的到期年。

　　由于过去过度依赖高现金价值的产品销售策略，信泰人寿如今面临着巨大的满期兑付压力。为应对挑战，公司需加速向长期保障型产品的转型，以实现更加均衡的发展模式。

　　03

　　浙江国资入主

　　过去，公司凭借激进的产品和投资策略，保费规模高速增长，但隐患逐一显现。

　　成立以来，多次因股权代持、股东资金来源不合法被监管处罚。去年6月，国家金融监督管理总局公开第六批共18名重大违法违规股东名单。公布股东的违法违规行为主要包括：入股资金来源不符合监管规定；违规代持银行保险机构股权；隐瞒关联关系、一致行动关系；存在涉黑涉恶等犯罪行为。其中，有七名股东均涉及信泰人寿。

　　另外，监管局还发布了四份涉及信泰人寿股权转让的披露以及一份对原董事长邹平笙的行政处罚。而对于原董事长邹平笙的处罚更是“字少事大”。具体显示，邹平笙因股权转让许可申请中提供虚假材料，而撤销邹平笙任职资格，并禁止其终身进入保险业。

　　早在2014年，信泰人寿原副董事长兼总裁郑秋根因涉嫌违规挪用保险资金被捕，原董事长马佳也因此被撤职。

　　经过多年的股权与人事纷争，2023年终于迎来了新机。四家浙江国资企业以总计94亿元的投资，合计持有信泰人寿51%的股份，注册资本从50亿元增加至102.04亿元。其中，物产中大持股33%，成为第一大股东，其作为浙江省属大型国企，业务涵盖供应链服务、金融服务等多元领域，与保险业的协同效应显著。此外，存款保险基金和保险保障基金各持股17%。

　　这场股权变革，既是一次“救赎”，也是一场考验。对信泰人寿而言，浙江国资的入主既是背书，更是倒逼改革的契机。