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兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、阿尔山市、突泉县)

白山市(临江市、江源区、抚松县、浑江区、靖宇县、长白朝鲜族自治县)

荆门市(京山市、东宝区、掇刀区、沙洋县、钟祥市)

吴忠市(同心县、青铜峡市、利通区、红寺堡区、盐池县)  贺州市(八步区、昭平县、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县)

益阳市(资阳区、南县、沅江市、桃江县、安化县、赫山区)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县)

赤峰市(敖汉旗、宁城县、林西县、巴林右旗、红山区、元宝山区、克什克腾旗、松山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、喀喇沁旗)

阜阳市(临泉县、太和县、颍泉区、颍东区、阜南县、颍州区、界首市、颍上县)  固原市(西吉县、彭阳县、泾源县、隆德县、原州区)

平顶山市(郏县、叶县、石龙区、舞钢市、鲁山县、湛河区、卫东区、宝丰县、汝州市、新华区)

泰州市(泰兴市、靖江市、兴化市、姜堰区、海陵区、高港区)

松原市(长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县)

温州市(文成县、永嘉县、龙港市、洞头区、泰顺县、龙湾区、鹿城区、乐清市、瓯海区、平阳县、瑞安市、苍南县)

阿里地区(札达县、革吉县、噶尔县、改则县、措勤县、日土县、普兰县)

铜川市(宜君县、王益区、耀州区、印台区)

朔州市(朔城区、右玉县、山阴县、平鲁区、怀仁市、应县)

青岛市(城阳区、平度市、市北区、莱西市、市南区、李沧区、黄岛区、崂山区、即墨区、胶州市)

咸宁市(赤壁市、通山县、崇阳县、通城县、嘉鱼县、咸安区)

运城市(新绛县、绛县、万荣县、永济市、临猗县、芮城县、盐湖区、河津市、稷山县、夏县、垣曲县、闻喜县、平陆县)

江门市(开平市、蓬江区、恩平市、鹤山市、江海区、台山市、新会区)

柳州市(融水苗族自治县、三江侗族自治县、柳城县、融安县、鹿寨县、柳南区、城中区、柳北区、柳江区、鱼峰区)

鹤岗市(绥滨县、向阳区、萝北县、南山区、工农区、东山区、兴山区、兴安区)

曲靖市(会泽县、麒麟区、马龙区、罗平县、沾益区、富源县、陆良县、师宗县、宣威市)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

唐山市(古冶区、路北区、乐亭县、曹妃甸区、迁安市、丰南区、玉田县、迁西县、丰润区、开平区、遵化市、滦州市、路南区、滦南县)

合肥市(肥西县、巢湖市、包河区、肥东县、庐江县、长丰县、蜀山区、庐阳区、瑶海区)

儋州市

湛江市(徐闻县、坡头区、霞山区、麻章区、廉江市、赤坎区、遂溪县、雷州市、吴川市)

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甘孜藏族自治州(道孚县、稻城县、德格县、得荣县、理塘县、丹巴县、新龙县、雅江县、白玉县、康定市、色达县、乡城县、九龙县、炉霍县、泸定县、甘孜县、巴塘县、石渠县)

上海市(青浦区、黄浦区、静安区、浦东新区、嘉定区、普陀区、崇明区、闵行区、徐汇区、金山区、松江区、虹口区、奉贤区、长宁区、宝山区、杨浦区)

衡阳市(耒阳市、衡山县、祁东县、衡南县、南岳区、珠晖区、衡东县、雁峰区、衡阳县、蒸湘区、石鼓区、常宁市)

泸州市(合江县、泸县、纳溪区、叙永县、古蔺县、龙马潭区、江阳区)  忻州市(定襄县、五寨县、代县、五台县、宁武县、原平市、保德县、神池县、河曲县、岢岚县、偏关县、静乐县、忻府区、繁峙县)

果洛藏族自治州(甘德县、达日县、玛沁县、班玛县、久治县、玛多县)

张掖市(民乐县、山丹县、临泽县、高台县、肃南裕固族自治县、甘州区)

邢台市(沙河市、内丘县、隆尧县、清河县、新河县、柏乡县、南和区、宁晋县、广宗县、临城县、南宫市、任泽区、巨鹿县、平乡县、襄都区、信都区、临西县、威县)南宁市(兴宁区、上林县、武鸣区、马山县、青秀区、邕宁区、横州市、良庆区、隆安县、西乡塘区、宾阳县、江南区)

四平市(铁东区、双辽市、梨树县、伊通满族自治县、铁西区)  六盘水市(水城区、钟山区、盘州市、六枝特区)

湖州市(长兴县、吴兴区、安吉县、南浔区、德清县)

佳木斯市(桦川县、前进区、富锦市、桦南县、汤原县、抚远市、郊区、同江市、向阳区、东风区)

来宾市(合山市、象州县、金秀瑶族自治县、兴宾区、武宣县、忻城县)周口市(扶沟县、川汇区、西华县、项城市、鹿邑县、商水县、太康县、郸城县、沈丘县、淮阳区)

梅州市(兴宁市、梅江区、蕉岭县、大埔县、丰顺县、梅县区、平远县、五华县)

遵义市(凤冈县、习水县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、湄潭县、红花岗区、赤水市、正安县、汇川区、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、播州区、余庆县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

广西壮族自治区

焦作市(博爱县、孟州市、修武县、解放区、山阳区、武陟县、沁阳市、中站区、温县、马村区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

承德市(隆化县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、丰宁满族自治县、平泉市、宽城满族自治县、滦平县、承德县、双桥区、鹰手营子矿区)

洛阳市(西工区、伊川县、嵩县、瀍河回族区、孟津区、老城区、洛龙区、汝阳县、偃师区、涧西区、宜阳县、栾川县、洛宁县、新安县)

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)

九江市(柴桑区、德安县、濂溪区、都昌县、庐山市、共青城市、修水县、瑞昌市、永修县、武宁县、湖口县、浔阳区、彭泽县)

泰安市(岱岳区、肥城市、泰山区、新泰市、宁阳县、东平县)

商洛市(山阳县、商南县、柞水县、丹凤县、洛南县、镇安县、商州区)

芜湖市(繁昌区、鸠江区、无为市、湾沚区、镜湖区、南陵县、弋江区)

宜昌市(宜都市、西陵区、猇亭区、点军区、夷陵区、秭归县、远安县、枝江市、五峰土家族自治县、兴山县、伍家岗区、长阳土家族自治县、当阳市)

商丘市(宁陵县、睢阳区、梁园区、柘城县、睢县、夏邑县、民权县、永城市、虞城县)

大庆市(萨尔图区、让胡路区、大同区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、龙凤区、肇州县、肇源县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。