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巴中市(通江县、恩阳区、南江县、巴州区、平昌县)

海南藏族自治州(兴海县、贵德县、同德县、共和县、贵南县)

连云港市(赣榆区、东海县、灌云县、海州区、灌南县、连云区)

玉林市(兴业县、福绵区、北流市、博白县、玉州区、陆川县、容县)  玉溪市(新平彝族傣族自治县、澄江市、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、峨山彝族自治县、易门县、红塔区、华宁县)

鹤岗市(向阳区、兴山区、工农区、绥滨县、东山区、兴安区、南山区、萝北县)

漳州市(长泰区、南靖县、诏安县、漳浦县、云霄县、华安县、东山县、龙文区、龙海区、芗城区、平和县)

七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)

廊坊市(固安县、霸州市、大城县、广阳区、大厂回族自治县、香河县、安次区、文安县、三河市、永清县)  通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、库伦旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗)

海东市(互助土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县)

重庆市(巫溪县、南川区、大足区、沙坪坝区、璧山区、云阳县、渝北区、永川区、江北区、酉阳土家族苗族自治县、潼南区、巴南区、渝中区、万州区、江津区、涪陵区、黔江区、合川区、忠县、石柱土家族自治县、垫江县、丰都县、綦江区、城口县、秀山土家族苗族自治县、武隆区、彭水苗族土家族自治县、奉节县、梁平区、长寿区、巫山县、北碚区、铜梁区、南岸区、荣昌区、开州区、大渡口区、九龙坡区)

大庆市(林甸县、肇州县、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、萨尔图区、大同区、肇源县、红岗区)

赣州市(宁都县、大余县、安远县、寻乌县、赣县区、石城县、于都县、瑞金市、龙南市、兴国县、定南县、南康区、上犹县、信丰县、崇义县、全南县、会昌县、章贡区)

商丘市(宁陵县、睢县、民权县、柘城县、睢阳区、虞城县、永城市、夏邑县、梁园区)

固原市(彭阳县、隆德县、原州区、泾源县、西吉县)

大同市(平城区、左云县、天镇县、浑源县、广灵县、新荣区、云冈区、云州区、阳高县、灵丘县)

银川市(永宁县、灵武市、贺兰县、兴庆区、金凤区、西夏区)

长春市(九台区、双阳区、德惠市、南关区、宽城区、农安县、榆树市、二道区、公主岭市、朝阳区、绿园区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、刚察县、祁连县)

新疆维吾尔自治区

大理白族自治州(大理市、巍山彝族回族自治县、云龙县、永平县、洱源县、漾濞彝族自治县、祥云县、宾川县、南涧彝族自治县、剑川县、弥渡县、鹤庆县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、恩施市、宣恩县、利川市、鹤峰县、巴东县、咸丰县、来凤县)

吉安市(遂川县、安福县、吉安县、永新县、井冈山市、万安县、吉水县、新干县、吉州区、泰和县、青原区、峡江县、永丰县)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、汶川县、茂县、金川县、黑水县、松潘县、理县、红原县、九寨沟县、小金县、壤塘县、马尔康市、阿坝县)

日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)

保山市(施甸县、昌宁县、腾冲市、隆阳区、龙陵县)

徐州市(睢宁县、邳州市、沛县、云龙区、新沂市、丰县、铜山区、泉山区、贾汪区、鼓楼区)

曲靖市(宣威市、罗平县、麒麟区、马龙区、沾益区、富源县、陆良县、师宗县、会泽县)

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吕梁市(汾阳市、柳林县、兴县、临县、离石区、交口县、文水县、孝义市、方山县、交城县、石楼县、岚县、中阳县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

泸州市(龙马潭区、泸县、纳溪区、古蔺县、合江县、江阳区、叙永县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)  荆州市(沙市区、监利市、松滋市、江陵县、洪湖市、荆州区、公安县、石首市)

揭阳市(普宁市、揭东区、揭西县、惠来县、榕城区)

惠州市(龙门县、博罗县、惠城区、惠阳区、惠东县)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)忻州市(原平市、静乐县、代县、繁峙县、五台县、神池县、定襄县、偏关县、忻府区、岢岚县、保德县、宁武县、五寨县、河曲县)

常德市(临澧县、津市市、安乡县、石门县、武陵区、鼎城区、澧县、汉寿县、桃源县)  南充市(阆中市、仪陇县、南部县、蓬安县、西充县、营山县、嘉陵区、顺庆区、高坪区)

泰州市(姜堰区、海陵区、兴化市、靖江市、高港区、泰兴市)

孝感市(汉川市、云梦县、安陆市、孝南区、孝昌县、应城市、大悟县)

南宁市(马山县、横州市、青秀区、良庆区、隆安县、江南区、宾阳县、上林县、邕宁区、兴宁区、西乡塘区、武鸣区)抚顺市(望花区、清原满族自治县、抚顺县、顺城区、新宾满族自治县、东洲区、新抚区)

汕头市(南澳县、潮阳区、澄海区、龙湖区、金平区、潮南区、濠江区)

烟台市(莱阳市、福山区、招远市、栖霞市、蓬莱区、莱州市、牟平区、海阳市、龙口市、芝罘区、莱山区)

宝鸡市(岐山县、千阳县、渭滨区、太白县、麟游县、陇县、眉县、金台区、扶风县、凤县、陈仓区、凤翔区)

湛江市(吴川市、廉江市、赤坎区、麻章区、雷州市、徐闻县、霞山区、遂溪县、坡头区)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、霍城县、伊宁县、巩留县、奎屯市、特克斯县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、新源县、伊宁市)

内江市(隆昌市、东兴区、市中区、威远县、资中县)

贵港市(平南县、桂平市、港北区、港南区、覃塘区)

秦皇岛市(海港区、抚宁区、山海关区、卢龙县、青龙满族自治县、昌黎县、北戴河区)

马鞍山市(花山区、含山县、雨山区、当涂县、和县、博望区)

镇江市(京口区、扬中市、润州区、丹阳市、句容市、丹徒区)

南平市(光泽县、建瓯市、松溪县、顺昌县、政和县、延平区、邵武市、建阳区、浦城县、武夷山市)

崇左市(宁明县、凭祥市、扶绥县、龙州县、江州区、天等县、大新县)

桂林市(恭城瑶族自治县、灵川县、七星区、荔浦市、雁山区、资源县、全州县、永福县、灌阳县、叠彩区、秀峰区、龙胜各族自治县、兴安县、象山区、临桂区、阳朔县、平乐县)

来宾市(象州县、兴宾区、武宣县、金秀瑶族自治县、合山市、忻城县)

临沧市(永德县、镇康县、云县、凤庆县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、临翔区)

周口市(淮阳区、商水县、扶沟县、川汇区、鹿邑县、项城市、太康县、沈丘县、郸城县、西华县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

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　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

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　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。