病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣

400电话：123456（点击咨询）

病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣各观看免费《今日汇总》

病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣各区点热线观看免费《今日发布》

病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣电话

7天观看免费人工电话为您、病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣电话区域：

衡水市(武强县、阜城县、武邑县、桃城区、枣强县、景县、冀州区、深州市、故城县、饶阳县、安平县)

内蒙古自治区

南阳市(西峡县、社旗县、南召县、镇平县、方城县、宛城区、新野县、内乡县、卧龙区、桐柏县、邓州市、淅川县、唐河县)

大同市(新荣区、广灵县、云冈区、云州区、浑源县、左云县、阳高县、天镇县、平城区、灵丘县)  咸阳市(长武县、永寿县、武功县、三原县、渭城区、泾阳县、秦都区、旬邑县、杨陵区、淳化县、乾县、兴平市、彬州市、礼泉县)

池州市(贵池区、东至县、青阳县、石台县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、茫崖市、格尔木市、乌兰县、德令哈市、天峻县)

福州市(鼓楼区、台江区、长乐区、马尾区、仓山区、福清市、闽侯县、平潭县、罗源县、晋安区、连江县、闽清县、永泰县)

重庆市(沙坪坝区、巫溪县、忠县、铜梁区、巫山县、梁平区、永川区、城口县、丰都县、彭水苗族土家族自治县、巴南区、渝北区、万州区、武隆区、秀山土家族苗族自治县、云阳县、黔江区、合川区、江津区、綦江区、垫江县、渝中区、大足区、大渡口区、潼南区、北碚区、璧山区、南岸区、南川区、开州区、江北区、酉阳土家族苗族自治县、涪陵区、石柱土家族自治县、荣昌区、奉节县、九龙坡区、长寿区)  昭通市(巧家县、水富市、镇雄县、威信县、昭阳区、彝良县、大关县、盐津县、永善县、绥江县、鲁甸县)

邯郸市(涉县、肥乡区、邱县、大名县、馆陶县、武安市、广平县、丛台区、鸡泽县、魏县、峰峰矿区、成安县、邯山区、曲周县、复兴区、临漳县、永年区、磁县)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、玉门市、肃州区、敦煌市、瓜州县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县)

荆州市(洪湖市、沙市区、江陵县、公安县、松滋市、荆州区、石首市、监利市)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

五指山市(昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、澄迈县、临高县、定安县、白沙黎族自治县、琼海市、文昌市、万宁市、东方市、保亭黎族苗族自治县、屯昌县)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、苏尼特左旗、二连浩特市、太仆寺旗、多伦县、正镶白旗、正蓝旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗)

贵阳市(南明区、云岩区、白云区、乌当区、息烽县、观山湖区、开阳县、花溪区、修文县、清镇市)

鸡西市(虎林市、鸡冠区、密山市、恒山区、梨树区、鸡东县、麻山区、滴道区、城子河区)

平顶山市(汝州市、鲁山县、新华区、卫东区、舞钢市、宝丰县、叶县、郏县、湛河区、石龙区)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、和静县、尉犁县、博湖县、若羌县、焉耆回族自治县、库尔勒市、和硕县、轮台县)

日喀则市(白朗县、亚东县、仁布县、吉隆县、拉孜县、南木林县、仲巴县、谢通门县、定日县、江孜县、定结县、桑珠孜区、萨迦县、康马县、聂拉木县、岗巴县、萨嘎县、昂仁县)

果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、玛沁县、甘德县、久治县、达日县)

喀什地区(麦盖提县、岳普湖县、伽师县、疏勒县、疏附县、叶城县、莎车县、巴楚县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、喀什市)

赣州市(寻乌县、南康区、赣县区、龙南市、宁都县、石城县、上犹县、全南县、章贡区、大余县、于都县、定南县、信丰县、兴国县、崇义县、会昌县、瑞金市、安远县)

临沂市(罗庄区、兰陵县、费县、兰山区、平邑县、沂南县、莒南县、蒙阴县、河东区、郯城县、沂水县、临沭县)

安康市(平利县、白河县、汉阴县、岚皋县、紫阳县、镇坪县、宁陕县、汉滨区、旬阳市、石泉县)

西藏自治区

三沙市(南沙区、西沙区)

400电话：123456（点击咨询）

病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣各观看免费《今日汇总》《今日发布》

病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣电话

7天观看免费人工电话为您、病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣中心2025已更新(今日/推荐)

病娇大佬的软萌小哭包-揭秘亲密关系中的秘密与乐趣电话区域：

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、贞丰县、安龙县、册亨县、兴义市、望谟县、晴隆县、普安县)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

湛江市(坡头区、廉江市、吴川市、遂溪县、霞山区、麻章区、赤坎区、雷州市、徐闻县)

黔南布依族苗族自治州(贵定县、荔波县、都匀市、惠水县、三都水族自治县、福泉市、独山县、龙里县、罗甸县、瓮安县、平塘县、长顺县)  鹤壁市(淇县、淇滨区、山城区、鹤山区、浚县)

凉山彝族自治州(会理市、雷波县、金阳县、盐源县、普格县、德昌县、会东县、布拖县、喜德县、甘洛县、冕宁县、美姑县、宁南县、西昌市、昭觉县、木里藏族自治县、越西县)

肇庆市(怀集县、广宁县、鼎湖区、高要区、四会市、德庆县、封开县、端州区)

长春市(绿园区、二道区、榆树市、双阳区、九台区、宽城区、朝阳区、南关区、农安县、公主岭市、德惠市)永州市(冷水滩区、新田县、零陵区、江永县、蓝山县、道县、宁远县、双牌县、祁阳市、江华瑶族自治县、东安县)

伊春市(铁力市、大箐山县、伊美区、友好区、嘉荫县、南岔县、乌翠区、丰林县、汤旺县、金林区)  莆田市(秀屿区、城厢区、仙游县、荔城区、涵江区)

桂林市(恭城瑶族自治县、永福县、象山区、资源县、临桂区、荔浦市、灌阳县、全州县、兴安县、叠彩区、雁山区、七星区、阳朔县、秀峰区、灵川县、龙胜各族自治县、平乐县)

梧州市(苍梧县、万秀区、龙圩区、岑溪市、藤县、长洲区、蒙山县)

扬州市(宝应县、广陵区、邗江区、仪征市、江都区、高邮市)新乡市(封丘县、凤泉区、新乡县、红旗区、获嘉县、延津县、长垣市、辉县市、卫滨区、原阳县、牧野区、卫辉市)

宜宾市(高县、南溪区、筠连县、江安县、兴文县、珙县、屏山县、长宁县、叙州区、翠屏区)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、讷河市、龙沙区、龙江县、铁锋区、泰来县、克东县、富拉尔基区、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、甘南县、克山县、依安县、建华区、富裕县、碾子山区)

丹东市(凤城市、振兴区、元宝区、东港市、宽甸满族自治县、振安区)

绵阳市(江油市、安州区、平武县、涪城区、盐亭县、梓潼县、三台县、游仙区、北川羌族自治县)

芜湖市(无为市、鸠江区、镜湖区、湾沚区、南陵县、弋江区、繁昌区)

焦作市(武陟县、孟州市、解放区、中站区、马村区、沁阳市、温县、修武县、山阳区、博爱县)

遂宁市(船山区、蓬溪县、大英县、射洪市、安居区)

淮南市(寿县、田家庵区、凤台县、八公山区、大通区、潘集区、谢家集区)

济源市

甘南藏族自治州(玛曲县、碌曲县、迭部县、合作市、卓尼县、临潭县、舟曲县、夏河县)

玉溪市(易门县、华宁县、新平彝族傣族自治县、通海县、峨山彝族自治县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、澄江市)

漯河市(临颍县、郾城区、源汇区、舞阳县、召陵区)

兴安盟(阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗)

兰州市(永登县、西固区、七里河区、城关区、皋兰县、安宁区、榆中县、红古区)

衢州市(衢江区、龙游县、开化县、柯城区、常山县、江山市)

嘉峪关市

　　来源：证券之星

　　继2024年营利双降后，创维数字（000810.SZ）在2025年一季度业绩持续下滑，净利润更是同比暴跌超9成。

　　证券之星注意到，智能终端作为公司的支柱业务，受市场消费需求不足等因素影响，陷入量价齐跌困局。主业承压之下，公司扩产之举引发外界质疑。同时，公司海外布局受挫，此前收购的海外子公司收入缩水。目前，以AI眼镜为代表的产品线被视为是新的增长点，但该产品尚在培育期，尚未形成规模化收入，不具备扭转公司业绩颓势的能力。

　　01． 业绩颓势难止，逆势扩产惹争议

　　公开资料显示，创维数字成立于2002年，是国内较早从事机顶盒研发与销售的企业。经过多年发展，公司目前主营业务涵盖智能终端、专业显示及运营服务业务三大板块。

　　财报数据显示，公司最近一年及一期的业绩呈持续下滑态势。2024年年报显示，公司全年实现营收86.93亿元，同比下滑18.2%；归母净利润为2.51亿元，同比下滑58.34%，连续两年出现营利双降的情况。

　　创维数字业绩下滑颓势延续至2025年。一季报显示，公司实现营收17.99亿元，同比下滑21.24%；归母净利润为532.74万元，同比下滑94.98%。对于Q1业绩下滑的原因，公司对外表示主要系部分订单目前仍在积压导致无法确认营收，以及2024年受环境影响，宽带等产品毛利较低，对净利产生一定影响。

　　结合2024年年报来看，智能终端为公司的营收支柱，为公司贡献了超7成收入。据了解，该业务主要面向国内三大通信运营商和广电网络运营商、海外电信与综合运营商提供系统集成以及零售渠道销售，产品包括智能机顶盒、Wi-Fi路由器、XR（VR/MR/AR）解决方案等。

　　受产品客单价严重下滑、市场消费需求不足等因素影响，公司的智能终端产品的销量及收入均出现下滑。2024年，公司智能终端销售量为4951.39万台，同比下滑3.3%；实现营收65.58亿元，同比下滑16.59%。

　　同时，受价格战影响，创维数字的智能终端产品价格不断下探，结合收入及销售量计算，智能终端产品均价为132.45元/台，同比下滑13.8%。同时，公司机顶盒等智能终端的毛利率同比下滑4.22个百分点，为16.11%，拉低了公司整体毛利率水平。2024年公司销售毛利率为14.56%，同比下滑2.19个百分点，创近10年新低。

　　在智能终端收入下滑的背景下，创维数字坚持扩产的举动遭到外界质疑。3月24日，公司发布公告称，为进一步推进公司产能布局，公司拟斥资不超过9.32亿元继续投建惠州产业园二期项目。

　　该项目有两个地块分别建设：ZKC-063-21地块已于2024年度开工建设，总投资不超过5.82亿元；ZKC-064-03地块已经规划完毕拟将于2025年度开始建设，总投资不超过3.5亿元。

　　据了解，二期项目主要投向公司的智能终端业务，包括新建数字厂房及相关智慧园区、IT配套设施，购置先进的智能终端产品组装生产线、SMT生产线及信息系统等，旨在扩大公司数字智能机顶盒、网络通信连接设备及VR/MR/AR产品的生产能力。

　　但在业内人士看来，当前智能终端市场已呈现明显的供过于求态势。在行业竞争加剧、终端消费需求疲软的双重压力下，新增产能能否被完全消化存在较大不确定性。

　　02． 显示业务收入下降，海外市场表现疲软

　　除了支柱业务之外，创维数字的专业显示业务的表现亦不容乐观，其产品销量及收入下滑幅度均高于智能终端业务。

　　2024年，公司专业显示销量为1444.17万台，同比跌超7成。公司称主要是公司处置深圳创维光学科技有限公司，光学元器件产品销量减少导致。

　　同期，专业显示业务实现营收为17.15亿元，同比下降28.77%。其中，汽车电子车载显示总成业务、显示模组与IOT物联网业务分别实现营收12.27亿元、4.39亿元，同比变动幅度分别为26.39%、-59.99%。可见，显示模组与IOT物联网业务收入大跌拖累了该业务的整体表现，这主要是由于中小尺寸手机显示模组业务面临激烈的市场竞争所致。

　　分地区来看，创维数字海外业务的发展同样面临困境。

　　证券之星注意到，在海外市场上，公司一方面通过收购欧洲STRONG集团以及英国CALDERO公司的收购，步入全球高端B2B以及B2C的市场。另一方面，公司在南非拥有自建工厂，在土耳其、巴西、印度、泰国及墨西哥等地均有合作的加工厂。

　　尽管海外布局动作不断，但财报数据显示，公司海外市场表现并不理想。2024年，公司海外收入为36.07亿元，同比下滑16.91%。聚焦于公司收购的两家海外子公司，2024年，STRONG集团营收出现下滑，同比下滑2.35%，为8.73亿元；而CALDERO因经营策略调整正在办理注销清算，创维数字对原收购形成的商誉进行了全额计提。

　　随着收入持续下滑，公司现金流状况也受到影响。2024年，创维数字经营活动产生的现金流量净额为3.34亿元，同比减少29.8%，主要营业收入下降、销售回款减少所致。

　　03． 主业承压之际，新产品线难救场

　　证券之星注意到，在核心业务表现疲软的背景下，XR（VR/MR/AR）终端和AI眼镜产品被外界视为是创维数字突围的关键。

　　在XR业务上，公司主要聚焦海外B端定制化市场，以Pancake系列产品为主，为行业客户提供整套XR解决方案实现销售。

　　虽然公司并未在财报中披露XR产品的收入表现，但结合行业来看，XR的全球出货量正在下滑。据洛图科技（RUNTO）发布的数据显示，2024年全球XR设备出货量为731万台，同比下降10.3%。其中，中国XR设备市场在全渠道的销量为53.6万台，同比下降12.5%。在这一背景下，公司的XR业务的拓展将面临一定挑战。

　　在AI眼镜产品方面，今年4月，创维数字旗下创维XR发布首款全场景AI智能眼镜。由于该产品刚刚推出，市场接受度和行业应用仍在探索阶段，目前仍处于市场培育期，短期内难以对公司整体业绩形成实质性支撑。

　　行业人士指出，目前国内虽已有一些让人眼前一亮的AI眼镜产品，但还未出现巨头公司和知名产品，究其原因主要还是这个行业仍处于发展的初期阶段，AI眼镜的市场规模较小。当前，整个AI眼镜赛道的投资更偏向于主题投资，尚未进入能对上市公司产生显著的实质性业绩贡献阶段。

　　证券之星注意到，在主业承压、新产品尚未形成规模化收入的背景下，公司正在控制成本、缩减开支。2024年及2025年一季度财报显示，公司的经营费用呈下滑态势。上述报告期内，公司销售费用、管理费用及研发费用合计金额分别为11.47亿元、2.49亿元，分别同比下滑11.43%、12.01%。（本文首发证券之星，作者|李若菡）

专题：光大期货热点追踪视频合集