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十堰市(竹溪县、郧西县、丹江口市、张湾区、竹山县、茅箭区、郧阳区、房县)
崇左市(大新县、天等县、扶绥县、凭祥市、江州区、宁明县、龙州县)
内蒙古自治区
南宁市(江南区、宾阳县、隆安县、青秀区、马山县、横州市、上林县、良庆区、兴宁区、武鸣区、邕宁区、西乡塘区)
佳木斯市(抚远市、桦南县、东风区、汤原县、富锦市、向阳区、前进区、郊区、同江市、桦川县)
日喀则市(亚东县、岗巴县、聂拉木县、南木林县、桑珠孜区、定日县、白朗县、拉孜县、定结县、萨迦县、谢通门县、吉隆县、仁布县、昂仁县、萨嘎县、江孜县、康马县、仲巴县)
平凉市(灵台县、静宁县、华亭市、泾川县、庄浪县、崆峒区、崇信县)
马鞍山市(和县、花山区、当涂县、雨山区、含山县、博望区)
银川市(贺兰县、西夏区、灵武市、金凤区、兴庆区、永宁县)
六安市(金寨县、霍邱县、霍山县、叶集区、裕安区、舒城县、金安区)
周口市(淮阳区、扶沟县、项城市、郸城县、商水县、西华县、沈丘县、川汇区、鹿邑县、太康县)
石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)
兰州市(红古区、皋兰县、西固区、城关区、永登县、安宁区、七里河区、榆中县)
海东市(循化撒拉族自治县、平安区、乐都区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县)
太原市(娄烦县、古交市、尖草坪区、小店区、阳曲县、清徐县、晋源区、杏花岭区、万柏林区、迎泽区)
长治市(沁源县、武乡县、壶关县、屯留区、平顺县、襄垣县、黎城县、长子县、潞州区、上党区、沁县、潞城区)
铁岭市(铁岭县、西丰县、调兵山市、清河区、昌图县、银州区、开原市)
大连市(庄河市、金州区、旅顺口区、普兰店区、中山区、瓦房店市、甘井子区、西岗区、沙河口区、长海县)
白银市(会宁县、景泰县、平川区、靖远县、白银区)
汕头市(濠江区、澄海区、潮阳区、金平区、潮南区、南澳县、龙湖区)
济源市
自贡市(自流井区、大安区、富顺县、沿滩区、贡井区、荣县)
孝感市(云梦县、应城市、孝南区、安陆市、孝昌县、汉川市、大悟县)
澳门特别行政区
阿克苏地区(沙雅县、阿克苏市、乌什县、阿瓦提县、温宿县、拜城县、库车市、新和县、柯坪县)
昌都市(八宿县、边坝县、察雅县、丁青县、卡若区、类乌齐县、贡觉县、江达县、左贡县、洛隆县、芒康县)
沈阳市(新民市、沈河区、苏家屯区、沈北新区、浑南区、大东区、法库县、辽中区、于洪区、和平区、康平县、铁西区、皇姑区)
楚雄彝族自治州(姚安县、楚雄市、武定县、大姚县、永仁县、禄丰市、南华县、牟定县、元谋县、双柏县)
日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)
海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)
西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)
保山市(龙陵县、昌宁县、腾冲市、隆阳区、施甸县)
江门市(开平市、新会区、蓬江区、恩平市、台山市、江海区、鹤山市)
三门峡市(灵宝市、义马市、渑池县、陕州区、湖滨区、卢氏县)
内江市(威远县、东兴区、市中区、隆昌市、资中县)
河池市(凤山县、金城江区、天峨县、环江毛南族自治县、东兰县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、南丹县、宜州区、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县)
岳阳市(汨罗市、华容县、湘阴县、岳阳县、君山区、平江县、岳阳楼区、临湘市、云溪区)
本溪市(桓仁满族自治县、明山区、本溪满族自治县、溪湖区、南芬区、平山区)
晋中市(平遥县、太谷区、昔阳县、祁县、左权县、和顺县、榆次区、榆社县、介休市、寿阳县、灵石县)
常州市(溧阳市、新北区、武进区、金坛区、天宁区、钟楼区)
大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)
台州市(黄岩区、温岭市、仙居县、路桥区、三门县、临海市、玉环市、天台县、椒江区)
林芝市(波密县、墨脱县、朗县、米林市、工布江达县、察隅县、巴宜区)
文山壮族苗族自治州(富宁县、文山市、广南县、西畴县、砚山县、丘北县、麻栗坡县、马关县)
普洱市(澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)
吕梁市(文水县、方山县、交口县、岚县、交城县、兴县、柳林县、中阳县、石楼县、孝义市、汾阳市、临县、离石区)
丽水市(龙泉市、庆元县、遂昌县、松阳县、景宁畲族自治县、青田县、莲都区、缙云县、云和县)
宝鸡市(扶风县、太白县、凤县、陈仓区、千阳县、凤翔区、渭滨区、麟游县、岐山县、金台区、眉县、陇县)
宣城市(广德市、郎溪县、宁国市、宣州区、旌德县、绩溪县、泾县)
宁德市(柘荣县、福鼎市、寿宁县、屏南县、周宁县、霞浦县、蕉城区、福安市、古田县)
商丘市(宁陵县、梁园区、永城市、夏邑县、睢县、民权县、睢阳区、虞城县、柘城县)
临汾市(汾西县、古县、曲沃县、隰县、襄汾县、蒲县、尧都区、浮山县、翼城县、吉县、安泽县、永和县、洪洞县、大宁县、侯马市、霍州市、乡宁县)
西宁市(湟源县、城北区、城西区、大通回族土族自治县、湟中区、城中区、城东区)
资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)
锦州市(凌海市、义县、古塔区、凌河区、北镇市、黑山县、太和区)
承德市(滦平县、隆化县、承德县、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、宽城满族自治县、双桥区、双滦区、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、平泉市)
防城港市(防城区、港口区、上思县、东兴市)
黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)
红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、红河县、石屏县、建水县、泸西县、元阳县、个旧市、河口瑶族自治县、绿春县、蒙自市、弥勒市、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县)
荆州市(监利市、松滋市、洪湖市、沙市区、荆州区、石首市、公安县、江陵县)
株洲市(石峰区、天元区、渌口区、荷塘区、茶陵县、醴陵市、炎陵县、芦淞区、攸县)
黄石市(黄石港区、西塞山区、铁山区、下陆区、阳新县、大冶市)
娄底市(新化县、涟源市、娄星区、双峰县、冷水江市)
昭通市(镇雄县、大关县、巧家县、威信县、水富市、永善县、绥江县、盐津县、昭阳区、彝良县、鲁甸县)
石家庄市(新华区、晋州市、无极县、赵县、井陉县、辛集市、高邑县、正定县、平山县、桥西区、赞皇县、栾城区、灵寿县、井陉矿区、深泽县、元氏县、新乐市、藁城区、行唐县、长安区、裕华区、鹿泉区)
吴忠市(青铜峡市、同心县、盐池县、利通区、红寺堡区)
黔西南布依族苗族自治州(望谟县、普安县、兴义市、安龙县、晴隆县、贞丰县、册亨县、兴仁市)
铜仁市(松桃苗族自治县、江口县、万山区、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、碧江区、石阡县、思南县)
攀枝花市(仁和区、盐边县、西区、东区、米易县)
唐山市(迁西县、丰南区、开平区、滦州市、滦南县、迁安市、遵化市、乐亭县、路南区、路北区、玉田县、古冶区、曹妃甸区、丰润区)
梅州市(蕉岭县、兴宁市、梅县区、大埔县、平远县、梅江区、丰顺县、五华县)
聊城市(冠县、东阿县、阳谷县、临清市、茌平区、莘县、东昌府区、高唐县)
榆林市(米脂县、榆阳区、神木市、府谷县、横山区、吴堡县、佳县、绥德县、子洲县、靖边县、清涧县、定边县)
怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)
巴彦淖尔市(乌拉特前旗、磴口县、乌拉特后旗、杭锦后旗、临河区、五原县、乌拉特中旗)
东营市(利津县、垦利区、河口区、东营区、广饶县)
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4月21日，古越龙山发布通知称，为维护青花醉系列的价格体系，四款产品禁止经销商线上销售。作为中高端产品，青花醉系列承载着古越龙山提升毛利率的重任。一份维护中高端产品价格体系的通知，也揭开了古越龙山高端化受阻、产品毛利率低的问题。事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利再次未达目标，这已是古越龙山连续第四年未达业绩目标。反观稳坐黄酒“第二把交椅”的会稽山，2024年营收、净利润实现双位数增长，业绩紧追古越龙山。
业内人士表示，古越龙山当前的困境反映了黄酒行业的共性问题，即消费场景单一、年轻化转型滞后。其毛利率差距与会稽山的拉大，核心在于产品结构失衡，基础款占比过高导致溢价能力薄弱。虽然发力高端化是必然选择，但黄酒的高端认知培育需要长期投入，短期内可能进一步压缩利润空间。
业绩被追
作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利，净利润近乎腰斩。年报显示，古越龙山2024年实现营收19.36亿元，同比增长8.55%；实现净利润2.06亿元，同比增长-48.17%。古越龙山交出的2024年业绩答卷，与此前定下的2024年酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上的业绩目标相比，可谓是相差甚远。
事实上，古越龙山此次并非首次未达到业绩目标。北京商报记者梳理了解到，古越龙山2021年业绩目标是酒类销售增长20%、利润增长20%。2022—2023年目标有所下调，酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上。从业绩来看，古越龙山如今已是连续第四年未完成业绩目标。
在业绩增长不及预期的同时，“黄酒一哥”的地位也逐渐被会稽山追赶。北京商报记者梳理了解到，2021—2024年，古越龙山实现营收分别为15.77亿元、16.20亿元、17.84亿元、19.36亿元；会稽山实现营收分别为12.50亿元、12.27亿元、14.11亿元、16.31亿元。从营收来看，尽管会稽山始终低于古越龙山，但两家企业营收之间的差距呈现出缩小的趋势；在净利润方面，古越龙山和会稽山长期处于“你追我赶”的态势。
事实上，从经营计划来看，会稽山似乎比“黄酒一哥”更有信心。对于2025年的业绩目标，会稽山表示要力争2025年酒类销售同比增长15%—20%。反观古越龙山，再次下调业绩目标，酒类销售增长6%以上、利润增长3%以上。
酒类营销专家蔡学飞表示，古越龙山的增速低于会稽山，可能直接原因还是会稽山最近几年加快了产品结构升级，较高的售价带动了企业增长。此外，会稽山近年来积极借助国潮趋势，加快推进品牌年轻化传播以及转型。同时，积极布局电商等新渠道也起到了推动价值。
毛利率低
黄酒市场不仅面临着消费市场受限的问题，产品毛利率低也是行业规模和盈利水平增长缓慢的诸多因素之一。作为“黄酒一哥”，古越龙山也面临着产品走不出江浙沪以及产品毛利率相对较低的困境。
整体来看，2024年，古越龙山酒类产品毛利率为37.46%，同比增长-0.69%；会稽山酒类产品毛利率为52.75%，同比增长6.80%。从毛利率来看，古越龙山酒类产品毛利率不仅相对较低，同时还出现了小幅下滑。2022—2023年，古越龙山酒类产品毛利率分别为35.81%、38.16%；会稽山酒类产品毛利率分别为42.26%、45.95%。
中国食品产业分析师朱丹蓬分析称，黄酒受困于区域，并没有做强做大做精做透，这就使得黄酒品类成为了细分赛道。当黄酒成为细分赛道时，没有品牌效应、规模效应以及全国化布局，导致整个产品毛利率相对偏低。
意识到毛利率不高的古越龙山，将目光瞄准高端化。古越龙山对此表示，公司要优化产品结构，推动国酿事业部高效运转，打造以“国酿”“青花醉”系列为代表的核心高端产品，巩固和壮大不同层次的产品系列，带动产品结构优化和毛利率提升，引领绍兴黄酒走向高端市场。然而布局高端化的古越龙山，高端产品的毛利率依然不超50%。
从产品档次来看，古越龙山2024年中高档酒、普通酒毛利率分别为44.32%、18.58%，同比增长分别为-0.37%、-2.75%；会稽山2024年中高档酒、普通黄酒及其他酒毛利率分别为61.57%、34.62%，同比增长分别为6.80%、1.39%。2022—2023年，古越龙山中高档酒毛利率分别为43.37%、44.69%，普通酒毛利率分别为17.49%、21.34%；会稽山中高档酒毛利率分别为49.80%、54.77%，普通酒毛利率分别为30.97%、33.23%。
酒业专家欧阳千里表示，会稽山和古越龙山都为黄酒上市公司，前者是民企，后者是国企，前者风格小步快跑，后者风格大开大合。从市场上来看，会稽山要比古越龙山灵活得多，坚定地走高端化、年轻化的路线。反观古越龙山，做事情需要考虑诸多方面，往往陷于“既要”“又要”“还要”的困局。
打响“保卫战”
黄酒一直带给消费者“低价”“亲民”的感受，并不会与“高档”挂钩。北京商报记者在走访北京部分终端市场发现，目前古越龙山、会稽山旗下多款黄酒产品售价区间约10—50元/瓶。当终端价格长期盘踞中低端时，黄酒企业的利润空间被压缩。
面对这一局面，古越龙山、会稽山4月初相继对旗下多款产品采取提价措施。针对提价原因，古越龙山与会稽山都将此举视为呼唤黄酒产品的价值回归。会稽山方面表示，此次上调部分重点产品销售价格将对黄酒产品价值回归产生积极影响，但本次提价对公司销售量的影响具有不确定性，对公司未来业绩产生的影响尚存在不确定性。
事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山除了提价外，近年来不断在高端市场试水。北京商报记者在天猫平台古越龙山酒类旗舰店注意到，古越龙山高端产品绍兴黄酒四十年陈国酿1959白玉版500ml花雕酒礼盒装，折后价1959.25元/瓶，截至发稿，销量仅为3笔。古越龙山此前推出的高端产品，消费者似乎并不买账。
天猫平台，古越龙山销量排名前三的产品，销量分别为6000+、5000+、2000+，产品售价分别为99.9元/500ml×6瓶、23.9元/500ml×2瓶、198元/1.5L×6坛；会稽山官方旗舰店内，销量排名前三的产品，销量分别为3万+、2万+、1万+，产品售价分别为23.75元/500ml×1瓶、198.55元/1.5L×6坛、245.1元/500ml×12瓶。从排名来看，销量前三的产品基本都是价格相对较低的普通黄酒。
朱丹蓬表示，古越龙山一直在做全国化布局，这对于企业的整体利润蚕食比较大。反观竞争对手，在全国化布局方面不激进。从市场整体发展来看，在白酒如此庞大的体量之下，黄酒已经失去了全国化布局的可能性。同时，因为受众群体相对较小、体量也并不大，使得高端产品市场接受度相对较低，产品的抗风险能力相对较弱。从目前发展来看，古越龙山想要保住“黄酒一哥”的称号会有一定难度。
来源：北京商报翟枫瑞
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