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临沧市(凤庆县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、临翔区、永德县、沧源佤族自治县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

镇江市(丹徒区、扬中市、润州区、京口区、丹阳市、句容市)  南阳市(镇平县、桐柏县、新野县、淅川县、内乡县、西峡县、方城县、唐河县、社旗县、卧龙区、邓州市、宛城区、南召县)

泰安市(宁阳县、泰山区、东平县、肥城市、岱岳区、新泰市)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、浚县、山城区、淇县)

驻马店市(上蔡县、新蔡县、遂平县、汝南县、正阳县、平舆县、确山县、泌阳县、驿城区、西平县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)  洛阳市(栾川县、宜阳县、伊川县、新安县、孟津区、瀍河回族区、嵩县、西工区、涧西区、汝阳县、偃师区、洛龙区、洛宁县、老城区)

和田地区(和田县、民丰县、策勒县、于田县、皮山县、和田市、洛浦县、墨玉县)

肇庆市(四会市、德庆县、怀集县、广宁县、端州区、高要区、鼎湖区、封开县)

漯河市(临颍县、召陵区、舞阳县、源汇区、郾城区)

吕梁市(柳林县、岚县、临县、方山县、汾阳市、离石区、中阳县、交口县、文水县、交城县、石楼县、兴县、孝义市)

云浮市(新兴县、郁南县、云城区、罗定市、云安区)

株洲市(茶陵县、石峰区、天元区、攸县、渌口区、芦淞区、炎陵县、醴陵市、荷塘区)

晋中市(灵石县、寿阳县、和顺县、昔阳县、榆次区、太谷区、介休市、左权县、平遥县、榆社县、祁县)

景德镇市(浮梁县、昌江区、乐平市、珠山区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、固阳县、石拐区、白云鄂博矿区、九原区、青山区、东河区、土默特右旗、昆都仑区)

南宁市(西乡塘区、横州市、良庆区、青秀区、上林县、马山县、宾阳县、隆安县、江南区、兴宁区、邕宁区、武鸣区)

衡阳市(蒸湘区、衡阳县、衡东县、衡山县、雁峰区、衡南县、南岳区、石鼓区、珠晖区、耒阳市、祁东县、常宁市)

辽阳市(太子河区、弓长岭区、文圣区、白塔区、宏伟区、辽阳县、灯塔市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、乌恰县、阿合奇县)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)

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吉安市(安福县、峡江县、青原区、永丰县、吉州区、遂川县、万安县、井冈山市、永新县、泰和县、吉安县、新干县、吉水县)

澳门特别行政区

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、北票市、凌源市、建平县、朝阳县、双塔区)

安阳市(汤阴县、北关区、内黄县、林州市、殷都区、滑县、安阳县、文峰区、龙安区)

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绍兴市(新昌县、上虞区、越城区、嵊州市、柯桥区、诸暨市)

湛江市(廉江市、赤坎区、徐闻县、遂溪县、雷州市、坡头区、霞山区、麻章区、吴川市)

青岛市(平度市、黄岛区、即墨区、胶州市、莱西市、市北区、城阳区、市南区、崂山区、李沧区)

惠州市(惠城区、惠阳区、龙门县、惠东县、博罗县)  安顺市(镇宁布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县、西秀区)

马鞍山市(和县、含山县、雨山区、花山区、当涂县、博望区)

宿迁市(泗阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县、沭阳县)

清远市(连州市、佛冈县、阳山县、英德市、连山壮族瑶族自治县、清城区、连南瑶族自治县、清新区)防城港市(东兴市、上思县、港口区、防城区)

泸州市(泸县、江阳区、古蔺县、合江县、纳溪区、叙永县、龙马潭区)  阿勒泰地区(哈巴河县、布尔津县、吉木乃县、阿勒泰市、福海县、青河县、富蕴县)

廊坊市(文安县、广阳区、三河市、大城县、永清县、大厂回族自治县、安次区、固安县、霸州市、香河县)

鞍山市(铁东区、海城市、台安县、千山区、立山区、岫岩满族自治县、铁西区)

陇南市(文县、武都区、两当县、礼县、徽县、成县、康县、宕昌县、西和县)衢州市(龙游县、常山县、衢江区、柯城区、开化县、江山市)

合肥市(庐阳区、包河区、长丰县、肥东县、庐江县、瑶海区、肥西县、蜀山区、巢湖市)

葫芦岛市(建昌县、龙港区、绥中县、连山区、南票区、兴城市)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

大庆市(龙凤区、大同区、让胡路区、林甸县、红岗区、萨尔图区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县)

白城市(洮北区、镇赉县、洮南市、通榆县、大安市)

张掖市(民乐县、肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县、高台县、甘州区)

咸阳市(泾阳县、永寿县、长武县、秦都区、武功县、三原县、淳化县、渭城区、乾县、礼泉县、杨陵区、旬邑县、彬州市、兴平市)

朔州市(山阴县、朔城区、平鲁区、怀仁市、右玉县、应县)

宜宾市(江安县、高县、屏山县、珙县、长宁县、南溪区、翠屏区、兴文县、筠连县、叙州区)

庆阳市(西峰区、宁县、环县、庆城县、华池县、合水县、镇原县、正宁县)

萍乡市(安源区、上栗县、莲花县、湘东区、芦溪县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

武威市(民勤县、古浪县、天祝藏族自治县、凉州区)

抚顺市(顺城区、东洲区、抚顺县、新抚区、新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县)

达州市(开江县、通川区、大竹县、万源市、达川区、渠县、宣汉县)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、独山县、瓮安县、长顺县、福泉市、贵定县、荔波县、平塘县、罗甸县、三都水族自治县、惠水县、龙里县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。