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泉州市(鲤城区、永春县、惠安县、德化县、洛江区、晋江市、金门县、石狮市、南安市、丰泽区、泉港区、安溪县)

焦作市(解放区、温县、山阳区、武陟县、修武县、博爱县、马村区、孟州市、中站区、沁阳市)

呼和浩特市(赛罕区、土默特左旗、清水河县、武川县、新城区、玉泉区、回民区、和林格尔县、托克托县)

宁波市(宁海县、余姚市、鄞州区、海曙区、奉化区、江北区、象山县、慈溪市、北仑区、镇海区)  鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

澳门特别行政区

六安市(霍山县、叶集区、舒城县、裕安区、霍邱县、金安区、金寨县)

文山壮族苗族自治州(文山市、丘北县、砚山县、马关县、西畴县、麻栗坡县、富宁县、广南县)

三沙市(南沙区、西沙区)  濮阳市(清丰县、华龙区、南乐县、濮阳县、范县、台前县)

儋州市

宣城市(旌德县、绩溪县、泾县、广德市、郎溪县、宁国市、宣州区)

崇左市(扶绥县、宁明县、龙州县、江州区、天等县、大新县、凭祥市)

攀枝花市(仁和区、东区、米易县、盐边县、西区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

宁德市(寿宁县、屏南县、周宁县、柘荣县、霞浦县、福安市、古田县、蕉城区、福鼎市)

十堰市(茅箭区、丹江口市、房县、张湾区、竹山县、郧阳区、竹溪县、郧西县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、古城区)

咸宁市(通城县、嘉鱼县、崇阳县、赤壁市、咸安区、通山县)

新乡市(延津县、长垣市、封丘县、获嘉县、凤泉区、牧野区、原阳县、红旗区、新乡县、卫辉市、辉县市、卫滨区)

北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)

海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)

泸州市(合江县、纳溪区、泸县、龙马潭区、古蔺县、叙永县、江阳区)

德阳市(绵竹市、旌阳区、广汉市、罗江区、什邡市、中江县)

抚州市(崇仁县、南丰县、黎川县、广昌县、东乡区、南城县、乐安县、临川区、资溪县、宜黄县、金溪县)

白山市(靖宇县、抚松县、浑江区、长白朝鲜族自治县、江源区、临江市)

临夏回族自治州(临夏县、临夏市、东乡族自治县、永靖县、和政县、广河县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

海南藏族自治州(贵德县、共和县、兴海县、同德县、贵南县)

云浮市(云安区、新兴县、云城区、郁南县、罗定市)

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安顺市(镇宁布依族苗族自治县、普定县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、西秀区)

漯河市(召陵区、舞阳县、源汇区、临颍县、郾城区)

洛阳市(涧西区、西工区、瀍河回族区、孟津区、汝阳县、老城区、宜阳县、栾川县、伊川县、嵩县、洛宁县、偃师区、洛龙区、新安县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、五原县、临河区、乌拉特后旗、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特中旗)  怀化市(溆浦县、芷江侗族自治县、洪江市、沅陵县、会同县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、麻阳苗族自治县、鹤城区、中方县)

荆门市(京山市、东宝区、钟祥市、掇刀区、沙洋县)

大庆市(肇源县、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、萨尔图区、肇州县、让胡路区、大同区、林甸县)

平凉市(崆峒区、崇信县、灵台县、华亭市、泾川县、庄浪县、静宁县)楚雄彝族自治州(姚安县、禄丰市、大姚县、楚雄市、南华县、元谋县、双柏县、牟定县、永仁县、武定县)

南阳市(宛城区、镇平县、淅川县、南召县、唐河县、桐柏县、卧龙区、西峡县、内乡县、新野县、社旗县、邓州市、方城县)  铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)

贵阳市(南明区、息烽县、修文县、观山湖区、白云区、清镇市、开阳县、花溪区、云岩区、乌当区)

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漳州市(华安县、平和县、南靖县、龙文区、芗城区、东山县、云霄县、龙海区、长泰区、漳浦县、诏安县)淄博市(博山区、沂源县、高青县、桓台县、淄川区、周村区、临淄区、张店区)

吉安市(泰和县、井冈山市、新干县、青原区、万安县、安福县、吉州区、峡江县、永丰县、遂川县、吉安县、吉水县、永新县)

滨州市(博兴县、滨城区、无棣县、惠民县、邹平市、阳信县、沾化区)

香港特别行政区

济南市(莱芜区、长清区、历城区、历下区、钢城区、市中区、槐荫区、章丘区、平阴县、天桥区、商河县、济阳区)

徐州市(云龙区、贾汪区、睢宁县、丰县、鼓楼区、铜山区、沛县、新沂市、邳州市、泉山区)

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广州市(花都区、番禺区、从化区、海珠区、南沙区、越秀区、天河区、白云区、增城区、荔湾区、黄埔区)

九江市(修水县、都昌县、庐山市、共青城市、濂溪区、彭泽县、柴桑区、瑞昌市、武宁县、德安县、湖口县、永修县、浔阳区)

杭州市(萧山区、桐庐县、临安区、滨江区、上城区、拱墅区、建德市、钱塘区、临平区、淳安县、富阳区、余杭区、西湖区)

绍兴市(柯桥区、诸暨市、越城区、嵊州市、上虞区、新昌县)

甘南藏族自治州(迭部县、夏河县、玛曲县、碌曲县、合作市、卓尼县、舟曲县、临潭县)

贺州市(平桂区、八步区、钟山县、富川瑶族自治县、昭平县)

吴忠市(同心县、盐池县、红寺堡区、青铜峡市、利通区)

安康市(宁陕县、旬阳市、汉阴县、镇坪县、紫阳县、白河县、汉滨区、平利县、石泉县、岚皋县)

防城港市(东兴市、防城区、港口区、上思县)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、弥勒市、红河县、绿春县、个旧市、建水县、元阳县、蒙自市、石屏县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。