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维修服务维修案例库，经验共享：建立维修案例库，收集并整理各类家电维修案例，供技师学习借鉴，提升维修效率和质量。
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全国服务区域：
怀化市(溆浦县、中方县、辰溪县、芷江侗族自治县、沅陵县、会同县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、洪江市)
三沙市(南沙区、西沙区)
迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)
宝鸡市(金台区、陇县、太白县、岐山县、扶风县、凤县、凤翔区、麟游县、眉县、千阳县、陈仓区、渭滨区)
四平市(梨树县、铁西区、双辽市、铁东区、伊通满族自治县)
衡水市(深州市、武邑县、安平县、武强县、冀州区、枣强县、阜城县、桃城区、景县、饶阳县、故城县)
和田地区(和田县、策勒县、和田市、洛浦县、墨玉县、民丰县、皮山县、于田县)
保定市(竞秀区、涿州市、涞源县、阜平县、定兴县、莲池区、唐县、曲阳县、高碑店市、定州市、安国市、雄县、易县、清苑区、容城县、博野县、高阳县、满城区、顺平县、涞水县、安新县、蠡县、望都县、徐水区)
三门峡市(灵宝市、卢氏县、湖滨区、渑池县、陕州区、义马市)
舟山市(嵊泗县、岱山县、定海区、普陀区)
淮安市(淮阴区、清江浦区、淮安区、盱眙县、金湖县、涟水县、洪泽区)
河池市(大化瑶族自治县、东兰县、凤山县、都安瑶族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、金城江区、南丹县、罗城仫佬族自治县)
石家庄市(赵县、无极县、藁城区、赞皇县、栾城区、长安区、灵寿县、井陉县、元氏县、深泽县、井陉矿区、高邑县、辛集市、新华区、平山县、晋州市、鹿泉区、裕华区、桥西区、行唐县、新乐市、正定县)
衢州市(龙游县、江山市、开化县、衢江区、常山县、柯城区)
临沂市(罗庄区、平邑县、临沭县、沂南县、莒南县、郯城县、费县、兰山区、兰陵县、河东区、蒙阴县、沂水县)
岳阳市(华容县、汨罗市、平江县、临湘市、湘阴县、云溪区、君山区、岳阳县、岳阳楼区)
廊坊市(大厂回族自治县、三河市、香河县、永清县、文安县、固安县、大城县、安次区、霸州市、广阳区)
朝阳市(朝阳县、北票市、建平县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、龙城区)
许昌市(禹州市、襄城县、鄢陵县、魏都区、建安区、长葛市)
阜新市(阜新蒙古族自治县、新邱区、海州区、太平区、彰武县、清河门区、细河区)
成都市(武侯区、邛崃市、都江堰市、金牛区、郫都区、锦江区、新津区、蒲江县、温江区、崇州市、大邑县、彭州市、龙泉驿区、青羊区、双流区、青白江区、成华区、新都区、金堂县、简阳市)
呼和浩特市(玉泉区、赛罕区、武川县、回民区、新城区、土默特左旗、和林格尔县、托克托县、清水河县)
营口市(鲅鱼圈区、西市区、站前区、大石桥市、老边区、盖州市)
开封市(鼓楼区、杞县、禹王台区、兰考县、尉氏县、祥符区、通许县、龙亭区、顺河回族区)
长沙市(岳麓区、长沙县、开福区、浏阳市、宁乡市、雨花区、芙蓉区、天心区、望城区)
湘潭市(湘乡市、岳塘区、湘潭县、韶山市、雨湖区)
洛阳市(栾川县、瀍河回族区、涧西区、汝阳县、孟津区、老城区、嵩县、伊川县、偃师区、宜阳县、西工区、洛龙区、洛宁县、新安县)
张掖市(肃南裕固族自治县、民乐县、山丹县、甘州区、临泽县、高台县)
铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)
茂名市(信宜市、高州市、化州市、茂南区、电白区)
抚顺市(抚顺县、新宾满族自治县、清原满族自治县、东洲区、望花区、新抚区、顺城区)
黔东南苗族侗族自治州(凯里市、黎平县、岑巩县、黄平县、雷山县、锦屏县、天柱县、镇远县、剑河县、三穗县、台江县、施秉县、麻江县、丹寨县、从江县、榕江县)
延安市(甘泉县、洛川县、宝塔区、志丹县、宜川县、延川县、富县、黄龙县、延长县、黄陵县、安塞区、吴起县、子长市)
伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、霍城县、尼勒克县、特克斯县、昭苏县、新源县、伊宁市、霍尔果斯市、奎屯市、巩留县、伊宁县)
鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)
周口市(项城市、太康县、川汇区、扶沟县、郸城县、西华县、商水县、淮阳区、鹿邑县、沈丘县)
盘锦市(盘山县、兴隆台区、大洼区、双台子区)
东营市(垦利区、利津县、河口区、广饶县、东营区)
邢台市(清河县、柏乡县、临西县、平乡县、襄都区、威县、新河县、宁晋县、南宫市、临城县、隆尧县、广宗县、沙河市、任泽区、南和区、巨鹿县、信都区、内丘县)
天水市(甘谷县、张家川回族自治县、麦积区、秦安县、武山县、秦州区、清水县)
抚州市(金溪县、资溪县、南丰县、乐安县、广昌县、黎川县、南城县、东乡区、临川区、宜黄县、崇仁县)
葫芦岛市(兴城市、南票区、龙港区、绥中县、连山区、建昌县)
平凉市(灵台县、崇信县、静宁县、华亭市、崆峒区、泾川县、庄浪县)
菏泽市(郓城县、定陶区、成武县、东明县、曹县、鄄城县、牡丹区、巨野县、单县)
黄冈市(英山县、黄梅县、罗田县、黄州区、团风县、麻城市、红安县、蕲春县、浠水县、武穴市)
驻马店市(平舆县、驿城区、新蔡县、确山县、遂平县、正阳县、上蔡县、泌阳县、西平县、汝南县)
果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、甘德县、玛多县、达日县、久治县)
湖州市(德清县、安吉县、长兴县、南浔区、吴兴区)
长治市(平顺县、沁源县、壶关县、沁县、屯留区、上党区、黎城县、潞城区、潞州区、武乡县、襄垣县、长子县)
临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、凤庆县、镇康县、云县、永德县、沧源佤族自治县)
盐城市(盐都区、射阳县、大丰区、建湖县、东台市、亭湖区、阜宁县、滨海县、响水县)
恩施土家族苗族自治州(建始县、恩施市、来凤县、利川市、鹤峰县、宣恩县、巴东县、咸丰县)
海南藏族自治州(贵南县、兴海县、同德县、贵德县、共和县)
乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)
昌吉回族自治州(阜康市、昌吉市、玛纳斯县、奇台县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县)
吉林市(龙潭区、船营区、丰满区、昌邑区、蛟河市、磐石市、舒兰市、永吉县、桦甸市)
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淮南市(谢家集区、大通区、凤台县、潘集区、寿县、田家庵区、八公山区)
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荆门市(京山市、掇刀区、沙洋县、东宝区、钟祥市)
郴州市(苏仙区、宜章县、资兴市、桂东县、安仁县、汝城县、永兴县、北湖区、临武县、嘉禾县、桂阳县)
博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、精河县、阿拉山口市)
临汾市(大宁县、吉县、古县、翼城县、浮山县、霍州市、襄汾县、永和县、汾西县、曲沃县、侯马市、洪洞县、蒲县、乡宁县、尧都区、隰县、安泽县)
东莞市
南京市(栖霞区、高淳区、浦口区、溧水区、雨花台区、建邺区、六合区、鼓楼区、江宁区、秦淮区、玄武区)
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全年销售完成目标值的55%，2025年销售目标105亿；归母净利由盈转亏、现金短债比0.27。
◎ 作者/沈晓玲、陈家凤
核
心
观
点
【全年实际销售额同比下滑，2025年目标105亿】2024年信达地产并表项目与合作项目销售继续呈现下滑趋势且降幅有所扩大，全年合作权益销售额32.8亿，同比下滑45.6%，并表销售额38.2亿，同比下滑42.6%。全年代建业务贡献骤降，代建销售额约11.62亿，同比减少82.9%，占销售额的比重降至14%。若算上代建销售和合作权益销售，全年信达地产实现总销售额82.69亿，同比降幅扩大至57.6%，实际完成销售额仅为计划值的55%（2024年原计划销售目标150亿元）。展望2025年市场形势，信达计划签约销售额105亿，较2024年实际销售额增长27%，计划回款额100亿，较2024年实际完成值增长22%。
【新获项目以合联营开发为主，代建拓展收缩】2024年信达地产延续前期谨慎投资策略，全年新增土储总建面144.6万方，同比微增3%。2024年信达地产新增少量并表，新增并表面积24.88万方，全年新获项目以合联营为主，合作权益面积88.32万方，同比增长31.3%，占全年新增土储的61.1%，而新增代建项目计容建面31.43万方，同比大幅下滑57%。截止2024年底，企业总土地储备主要分为三部分，且均有不同程度下滑。其中代建土地储备规模和并表土地储备规模基本相当，均在300万平方米左右。
【营业收入同比下滑，净利由盈转亏】2024年信达地产营收80.28亿，同比下滑29.7%，结转收入64.12亿，同比减少32.5%；受销售业绩回落拖累，合同负债较年初大幅减少67.7%至15.43亿，对结转收入覆盖倍数从年初的0.5降至0.24倍，并表比例偏低，无法满足未来营收有效增长。净利首次出现亏损，全年亏损约8.1亿元，缘于合联营投资收益贡献同比下滑、减值拨备大幅提升所致。归母净利同比由盈转亏至7.84亿元，核心归母净利亏损8.17亿元。
【现金短债比0.27，流动性管理成关键】销售低迷叠加偿债加速，全年信达地产经营性现金流净流出11.4亿，筹资性现金流净流出50.3亿，致年末在手现金较年初减少48.8%至49.57亿，对短债覆盖倍数约0.27倍，流动性承压。此外，信达地产扣预资产负债率较年初减少2.2pct至65.37%，净资产负债率较年初增长11.2pct至106%。
01
销售
全年实际销售额同比下滑，2025年目标105亿
2024年信达地产并表项目与合作项目销售继续呈现下滑趋势且降幅有所扩大，全年合作权益销售额32.8亿，合作权益销售面积17.63万方，分别同比下滑45.6%和28.4%；而并表项目实现销售额38.2亿，同比下滑42.6%，较去年同期降幅扩大15.6pct，而并表项目销售面积22.62万方，同比下滑44.4%，较去年同期降幅扩大25.1pct。
从并表项目的销售分布来看，以销售面积计，约73.8%的销售来自于长三角城市，仍是核心贡献区域，但占比小幅下降1.6pct。中西部占比14.1%，占比次之,基本与去年同期持平，而珠三角和环渤海占比分别达8%和4%，有所微增。城市能级上，一二线销售面积贡献占比59.2%，其中二线销售下滑显著，全年实现销售面积同比下滑61.6%，其中合肥实现销售4.09万方，是所有城市中贡献最大的城市，占比18%，较去年同期下滑15%，重点城市销售有所收缩。
“保交楼”政策背景下，中国信达纾困过程中对暴雷项目采用“AMC接管注入资金+委托代建”的模式，作为中国信达旗下唯一的地产开发平台，信达地产一直扮演“代建方”角色。然而2024年其代建业务贡献骤降，全年代建销售额约11.62亿，同比减少82.9%，占销售额的比重降至14%，代建销售面积7.32万方，同比降幅72.1%，代建未能延续前期高增长趋势。
若算上代建销售和合作权益销售，全年信达地产实现总销售额82.69亿，同比降幅扩大至57.6%，实际完成销售额仅为计划的55%（2024年原计划销售目标150亿元），回款额82.09亿、回款率99.3%，总销售面积47.6万方，同比下滑48%。展望2025年市场形势，信达计划签约销售额105亿，较2024年实际销售额增长27%，计划回款额100亿，较2024年实际完成值增长22%。
02
投资
新获项目以合联营开发为主，代建拓展收缩
2024年信达地产延续前期谨慎投资策略，全年新增土储总建面144.6万方，同比微增3%，但较2020-2022年高峰期仍然处于低位。继2023年无新增并表项目后，2024年信达地产增加少量并表，新增并表面积24.88万方，占比17.2%；全年新获取项目以合联营开发为主，合作权益面积88.32万方，同比增长31.3%，占全年新增土储的61.1%，成为新增土储主力，以减少资金和开发风险。而新增代建项目计容建面31.43万方，同比大幅下滑57%，代建拓展收缩明显。
截止2024年底，企业总土地储备主要分为三部分，且均有不同程度下滑。其中代建土地储备规模和并表土地储备规模基本相当，均在300万平方米左右。根据年报列示的并表待开发项目来看，待开发地块中芜湖、合肥、重庆并表储备面积居前三，占比达22.9%、19.7%、16.9%。
03
盈利
营业收入同比下滑，净利由盈转亏
2024年信达地产营业收入80.28亿，同比下滑29.7%，结转收入64.12亿，同比减少32.5%，结转速度放缓。受销售业绩回落拖累，合同负债较年初大幅减少67.7%至15.43亿，对结转收入覆盖倍数从年初的0.5降至0.24倍，无法满足未来营收有效增长。
盈利能力，毛利同比下滑21.4%至24.29亿，综合毛利率30.3%，较去年提升3.2pct,其中房地产开发毛利率15.62%，同比减少2.88pct，房地产开发毛利率仍处行业较高水平，可能缘于纾困加速下其母公司为信达地产带来的土储资源优势。租赁及其他业务毛利率43.37%，同比增加10.11pct，商业物业租赁及代建管理业务的高毛利属性能够有效平滑房地产开发业务导致的毛利率波动，修复整体毛利率水平。
净利首次出现亏损，全年亏损约8.1亿元，缘于合联营投资收益同比下滑78.7%至1.3亿、减值拨备提升，其中信用和资产减值损失分别计提8.14亿和6.07亿，侵蚀了盈利空间。全年归母净利同比由盈，转亏7.84亿元，核心归母净利亏损8.17亿元。
04
负债
现金短债比0.27，需关注流动性管理
依托央企背景，2024年信达地产融资成本有所改善，整体平均融资成本从去年的4.63%减少至4.36%。年末有息负债319.88亿元，基本与年初持平。从融资渠道看，银行贷款、债券等融资渠道占到总有息负债的41.9%和54.76%，信托及其他渠道融资贡献度降低至3.34%，融资渠道持续改善；从期限来看，短期有息负债占比从年初的26.9%升高至56.5%,债务期限结构恶化。
受年内销售业绩的拖累，销售低迷叠加偿债加速，全年信达地产经营性现金流净流出11.4亿，筹资性现金流净流出50.3亿，致年末在手现金较年初减少48.8%至49.57亿，对短债覆盖倍数约0.27倍，流动性承压。此外，信达地产扣预资产负债率较年初减少2.2pct至65.37%，净负债率较年初增长11.2pct至106%。
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新闻结尾
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