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清远市(连南瑶族自治县、英德市、阳山县、连山壮族瑶族自治县、清新区、清城区、连州市、佛冈县)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

阜阳市(阜南县、颍东区、颍上县、界首市、颍泉区、临泉县、颍州区、太和县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)  鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、和龙市、珲春市、安图县、龙井市、汪清县、敦化市、图们市)

眉山市(东坡区、丹棱县、彭山区、洪雅县、仁寿县、青神县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

衢州市(常山县、开化县、江山市、龙游县、柯城区、衢江区)  株洲市(炎陵县、天元区、醴陵市、渌口区、石峰区、茶陵县、荷塘区、攸县、芦淞区)

榆林市(神木市、绥德县、横山区、吴堡县、榆阳区、佳县、米脂县、靖边县、子洲县、清涧县、定边县、府谷县)

天水市(秦安县、秦州区、武山县、清水县、甘谷县、麦积区、张家川回族自治县)

固原市(泾源县、原州区、彭阳县、西吉县、隆德县)

本溪市(南芬区、桓仁满族自治县、平山区、溪湖区、本溪满族自治县、明山区)

河源市(和平县、东源县、紫金县、龙川县、源城区、连平县)

滨州市(无棣县、阳信县、邹平市、沾化区、滨城区、博兴县、惠民县)

焦作市(博爱县、山阳区、温县、解放区、马村区、孟州市、沁阳市、中站区、武陟县、修武县)

潍坊市(青州市、昌乐县、寿光市、安丘市、昌邑市、奎文区、坊子区、诸城市、寒亭区、潍城区、高密市、临朐县)

达州市(渠县、大竹县、通川区、达川区、万源市、开江县、宣汉县)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、浚县、山城区、淇县)

德州市(宁津县、临邑县、庆云县、陵城区、齐河县、乐陵市、禹城市、夏津县、平原县、武城县、德城区)

朝阳市(朝阳县、龙城区、凌源市、双塔区、建平县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

肇庆市(怀集县、四会市、端州区、封开县、广宁县、德庆县、鼎湖区、高要区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

茂名市(化州市、电白区、茂南区、高州市、信宜市)

保山市(腾冲市、隆阳区、龙陵县、施甸县、昌宁县)

晋城市(沁水县、城区、陵川县、阳城县、泽州县、高平市)

昆明市(西山区、呈贡区、东川区、官渡区、富民县、五华区、盘龙区、宜良县、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、安宁市)

通辽市(霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁区、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗)

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湘潭市(湘乡市、雨湖区、岳塘区、韶山市、湘潭县)

赣州市(石城县、章贡区、瑞金市、崇义县、信丰县、宁都县、全南县、南康区、龙南市、会昌县、安远县、上犹县、定南县、于都县、寻乌县、兴国县、大余县、赣县区)

海东市(平安区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区)

玉树藏族自治州(治多县、玉树市、囊谦县、称多县、曲麻莱县、杂多县)  安阳市(安阳县、文峰区、汤阴县、滑县、殷都区、龙安区、内黄县、北关区、林州市)

山南市(贡嘎县、桑日县、隆子县、曲松县、浪卡子县、琼结县、洛扎县、错那市、措美县、乃东区、加查县、扎囊县)

锦州市(义县、古塔区、太和区、北镇市、黑山县、凌海市、凌河区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)咸阳市(秦都区、淳化县、旬邑县、长武县、武功县、礼泉县、泾阳县、杨陵区、三原县、彬州市、永寿县、兴平市、乾县、渭城区)

厦门市(海沧区、翔安区、思明区、集美区、湖里区、同安区)  玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、峨山彝族自治县、澄江市、新平彝族傣族自治县、易门县、通海县、华宁县、红塔区)

石河子市(可克达拉市、铁门关市、昆玉市、胡杨河市、阿拉尔市、图木舒克市、北屯市、白杨市、五家渠市、新星市、双河市)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

沈阳市(法库县、和平区、皇姑区、苏家屯区、大东区、新民市、沈河区、浑南区、于洪区、康平县、辽中区、沈北新区、铁西区)张家口市(万全区、沽源县、康保县、怀来县、赤城县、桥西区、涿鹿县、下花园区、怀安县、尚义县、崇礼区、桥东区、阳原县、蔚县、张北县、宣化区)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

杭州市(滨江区、钱塘区、富阳区、西湖区、建德市、临安区、上城区、余杭区、淳安县、临平区、拱墅区、萧山区、桐庐县)

平凉市(庄浪县、静宁县、华亭市、崇信县、崆峒区、泾川县、灵台县)

安庆市(望江县、桐城市、太湖县、大观区、怀宁县、宜秀区、岳西县、迎江区、潜山市、宿松县)

南平市(顺昌县、建瓯市、政和县、延平区、浦城县、武夷山市、松溪县、邵武市、光泽县、建阳区)

绍兴市(上虞区、越城区、嵊州市、新昌县、诸暨市、柯桥区)

来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、兴宾区、象州县、忻城县、武宣县)

鹤岗市(兴山区、东山区、向阳区、绥滨县、工农区、南山区、萝北县、兴安区)

济南市(商河县、平阴县、历下区、济阳区、天桥区、市中区、长清区、莱芜区、历城区、章丘区、钢城区、槐荫区)

吉安市(新干县、永新县、遂川县、安福县、吉水县、泰和县、吉州区、井冈山市、青原区、峡江县、万安县、永丰县、吉安县)

泸州市(泸县、龙马潭区、合江县、江阳区、叙永县、纳溪区、古蔺县)

济源市

随州市(随县、广水市、曾都区)

菏泽市(成武县、东明县、郓城县、单县、曹县、定陶区、巨野县、牡丹区、鄄城县)

白银市(平川区、会宁县、靖远县、白银区、景泰县)

阳泉市(盂县、郊区、平定县、矿区、城区)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。