男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!

400电话：123456（点击咨询）

男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!各观看免费《今日汇总》

男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!各区点热线观看免费《今日发布》

男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!电话

7天观看免费人工电话为您、男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!电话区域：

商洛市(柞水县、洛南县、商州区、镇安县、丹凤县、山阳县、商南县)

大同市(天镇县、左云县、新荣区、阳高县、平城区、云州区、灵丘县、广灵县、云冈区、浑源县)

衡阳市(衡山县、南岳区、石鼓区、衡阳县、祁东县、耒阳市、衡南县、雁峰区、衡东县、蒸湘区、常宁市、珠晖区)

盐城市(建湖县、亭湖区、大丰区、盐都区、响水县、滨海县、东台市、射阳县、阜宁县)  白山市(长白朝鲜族自治县、靖宇县、临江市、浑江区、抚松县、江源区)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、澄迈县、屯昌县、东方市、万宁市、保亭黎族苗族自治县、临高县、陵水黎族自治县、琼海市、定安县、白沙黎族自治县、文昌市)

攀枝花市(米易县、东区、西区、仁和区、盐边县)

衡水市(武邑县、阜城县、武强县、冀州区、枣强县、故城县、深州市、景县、桃城区、安平县、饶阳县)深圳市(罗湖区、南山区、福田区、盐田区、坪山区、龙岗区、光明区、龙华区、宝安区)

莆田市(仙游县、荔城区、涵江区、秀屿区、城厢区)  汕头市(南澳县、潮阳区、金平区、澄海区、龙湖区、濠江区、潮南区)

日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

海东市(循化撒拉族自治县、乐都区、化隆回族自治县、平安区、互助土族自治县、民和回族土族自治县)

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区)

东营市(垦利区、广饶县、利津县、河口区、东营区)

保山市(龙陵县、昌宁县、施甸县、隆阳区、腾冲市)

凉山彝族自治州(普格县、喜德县、甘洛县、盐源县、会东县、美姑县、金阳县、木里藏族自治县、雷波县、西昌市、布拖县、德昌县、会理市、昭觉县、冕宁县、越西县、宁南县)

马鞍山市(含山县、博望区、当涂县、雨山区、和县、花山区)

沈阳市(法库县、和平区、浑南区、苏家屯区、皇姑区、康平县、大东区、铁西区、新民市、辽中区、沈河区、于洪区、沈北新区)

聊城市(高唐县、东阿县、东昌府区、冠县、莘县、临清市、阳谷县、茌平区)

石家庄市(裕华区、高邑县、栾城区、长安区、藁城区、无极县、行唐县、新华区、辛集市、平山县、新乐市、桥西区、井陉矿区、赵县、元氏县、深泽县、赞皇县、灵寿县、井陉县、正定县、晋州市、鹿泉区)

平凉市(泾川县、崇信县、庄浪县、崆峒区、灵台县、静宁县、华亭市)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特中旗、乌拉特后旗、五原县、临河区)

延安市(子长市、延川县、宝塔区、甘泉县、延长县、富县、黄陵县、黄龙县、志丹县、吴起县、安塞区、洛川县、宜川县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

成都市(郫都区、彭州市、新都区、崇州市、锦江区、简阳市、武侯区、都江堰市、青羊区、双流区、金堂县、大邑县、龙泉驿区、成华区、蒲江县、青白江区、温江区、邛崃市、新津区、金牛区)

吉林市(蛟河市、舒兰市、昌邑区、龙潭区、船营区、桦甸市、磐石市、永吉县、丰满区)

景德镇市(珠山区、浮梁县、乐平市、昌江区)

临沧市(凤庆县、云县、镇康县、沧源佤族自治县、永德县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

宁夏回族自治区

400电话：123456（点击咨询）

男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!电话

7天观看免费人工电话为您、男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!中心2025已更新(今日/推荐)

男生把自己的手到女生的QQ里|畅享丰富影视内容,体验极致观影乐趣!电话区域：

惠州市(博罗县、惠阳区、龙门县、惠东县、惠城区)

张家界市(慈利县、武陵源区、永定区、桑植县)

咸宁市(通城县、通山县、咸安区、嘉鱼县、赤壁市、崇阳县)

三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)  温州市(永嘉县、泰顺县、瑞安市、乐清市、龙港市、龙湾区、瓯海区、平阳县、洞头区、苍南县、文成县、鹿城区)

唐山市(迁西县、乐亭县、玉田县、开平区、滦南县、路北区、曹妃甸区、丰润区、古冶区、遵化市、滦州市、丰南区、迁安市、路南区)

丽江市(永胜县、古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)

本溪市(南芬区、明山区、本溪满族自治县、平山区、溪湖区、桓仁满族自治县)安顺市(平坝区、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县)

武汉市(江汉区、黄陂区、蔡甸区、洪山区、武昌区、汉南区、新洲区、硚口区、江夏区、东西湖区、江岸区、青山区、汉阳区)  嘉兴市(嘉善县、平湖市、秀洲区、南湖区、海宁市、海盐县、桐乡市)

绵阳市(梓潼县、涪城区、盐亭县、江油市、安州区、游仙区、北川羌族自治县、三台县、平武县)

伊春市(嘉荫县、南岔县、大箐山县、汤旺县、金林区、伊美区、乌翠区、友好区、铁力市、丰林县)

林芝市(巴宜区、朗县、波密县、墨脱县、察隅县、工布江达县、米林市)防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)

孝感市(大悟县、安陆市、汉川市、孝昌县、应城市、孝南区、云梦县)

淮南市(八公山区、谢家集区、大通区、凤台县、寿县、田家庵区、潘集区)

南充市(高坪区、西充县、蓬安县、营山县、南部县、仪陇县、顺庆区、嘉陵区、阆中市)

厦门市(翔安区、湖里区、思明区、同安区、海沧区、集美区)

玉林市(福绵区、陆川县、容县、博白县、兴业县、玉州区、北流市)

通化市(二道江区、集安市、柳河县、东昌区、通化县、辉南县、梅河口市)

周口市(郸城县、淮阳区、川汇区、项城市、商水县、沈丘县、西华县、扶沟县、太康县、鹿邑县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、刚察县、海晏县)

长春市(九台区、德惠市、公主岭市、宽城区、榆树市、农安县、双阳区、朝阳区、二道区、绿园区、南关区)

临汾市(古县、汾西县、大宁县、曲沃县、尧都区、安泽县、霍州市、浮山县、吉县、洪洞县、蒲县、乡宁县、襄汾县、永和县、隰县、翼城县、侯马市)

喀什地区(莎车县、英吉沙县、叶城县、麦盖提县、伽师县、岳普湖县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、喀什市、疏附县、泽普县)

宜春市(袁州区、靖安县、奉新县、铜鼓县、万载县、上高县、樟树市、高安市、丰城市、宜丰县)

苏州市(虎丘区、昆山市、常熟市、张家港市、吴江区、吴中区、相城区、太仓市、姑苏区)

九江市(修水县、德安县、湖口县、浔阳区、彭泽县、永修县、共青城市、柴桑区、武宁县、庐山市、都昌县、瑞昌市、濂溪区)

无锡市(新吴区、惠山区、锡山区、江阴市、宜兴市、滨湖区、梁溪区)

　　文|WBO烈酒商业团队

　　编|星雨

　　2024年，海伦司（Helen‘s）交出了一份令人担忧的成绩单。

　　财报显示，其全年营收为7.52亿元，降幅达37.76%，归属母公司净亏损7797.60万元。被称为“酒馆界蜜雪冰城”的海伦司，以极致性价比吸引年轻群体的连锁酒馆，为何陷入困境？

　　01

　　营收腰斩至7.52亿元，净亏损7797.60万

　　财报显示，海伦司2024年全年营收从2023年的12.1亿元大幅下滑至7.52亿元，降幅达37.76%，连续第三年收入下滑；归属母公司净亏损7797.60万元，同比止盈转亏，与去年同期净利润1.80亿元形成鲜明对比。 

　　通过其关键指标分析可知，尽管酒馆总数从2023年末的479家增至2024年末的560家。但新增的81家门店主要集中于三线及以下城市，而一线、二线城市门店则缩减至35家和146家。

　　同店销售额大幅下滑（“同店”指分别在2024年和2023年开业至少300天的酒吧）。2024年同店数量为154家。日均销售额为9.5万元，同比减少21.5%，反映出单店盈利能力持续恶化。

　　截至2025年4月23日，海伦司市值仅剩21.13亿港元，较2021年上市首日的302亿港元蒸发93%，资本市场对其信心严重不足。

　　对于2024年度收入下降，财报称主要由于消费市场表现疲软，积极优化调整直营酒馆网络，使得直营业务收入下降所致。

　　02

　　疯狂扩张，持续下沉，越开越亏？

　　海伦司是国内连锁酒馆赛道代表，2009年创始人徐炳忠在北京五道口开了第一家海伦司小酒馆。通过精准锚定Z世代消费群体，以人均50元喝一晚的极致性价比重构夜间消费逻辑，品牌发展迅速。

　　2021年9月登陆港交所主板，成为“小酒馆第一股”，一时间风光无限。

　　上市后，截至2021年末，海伦司酒馆数量782家，门店增加431家，不仅一年之内实现门店数量翻倍，新增数量更是比2018年-2020年新开门店总和还要多出176家。截至2022年3月25日，海伦司酒馆数量已增至854家，涵盖26个省份的152个城市。

　　然而疫情冲击下，企业遭遇“规模陷阱”，2022年战略性关停超40%直营店以优化资产结构。

　　一位成都地区的酒吧经营者陈浩（化名）告诉烈酒商业：“在酒吧和酒馆直营门店的运营结构中，租金与人力成本构成最主要的经营支出。为维持合理利润率，这类门店通常采取较高的产品定价策略。”

　　这与海伦司主打的高性价比市场定位存在根本性冲突，这也为海伦司之后向加盟模式转变埋下了伏笔。

　　2022年，首次尝试特许经营合作模式，通过部分门店进行加盟模式试点。进入2023年后，海伦司实施大规模门店优化，同年6月正式推出“嗨啤合伙人”计划，全面开放加盟体系。在2023年，虽然营收下滑，但其净利润则扭亏为盈。

　　2024年海伦司又提出“社区空间”战略概念，着力拓展增量市场。不过社区店的“拓荒”，似乎未明显赋能其业绩，社区店相关数据及发展情况并未在财报里体现。

　　截至2024年末，门店恢复至560家，其中“嗨啤合伙人”门店为406家，同比增加200%，特许经营酒吧为42家，下降54%，自营酒吧也腰斩至112家。在560家门店中，自营门店仅占到了20%。

　　海伦司的门店开拓上也呈现出持续“分散下沉”的特点，但下沉策略似乎并未带来业绩的上升。

　　根据财报，2024年公司新开门店中，60%以上来自三线及以下城市，且这些低线城市的闭店率仅为二线及以上城市的一半。在年内新进入的70个城市中，90%以上为四五线城市，其中超过50%分布在西北、华北地区。

　　值得注意的是，门店数量排名前十的城市占比已从年初的34%下降至25%，反映出公司正在降低对一线城市的依赖，加速向低线城市渗透。

　　从财报可知，海伦司在下沉市场的扩张成效并不理想。报告期内一线城市直营门店日均销售额达8300元，同比增长10.7%，已恢复至2020年水平；二线城市门店日均销售额稳定在7000元，与2023年持平；而三线及以下城市门店日均销售额仅为6700元，同比下滑9.5%，创下近六年最低水平。下沉市场的扩张并未带来收入增长，反而拉低了整体单店效率。

　　值得关注的是，作为海伦司的重点策略的“嗨啤合伙人”计划，其门店的单日平均销量仅为5000元，相较2023年末的7100元，下降了29.5%。

　　而根据海伦司“嗨啤合伙人”最新招商政策，以面积为90平米-150平米的精品店为例，投资额由原来的约60万元降至最低50万元。一位熟悉海伦司的业内人士认为：“加盟店的回本很不确定，和门店城市和选址关系很大。有的回本比较快，有的经营都比较难，投资的费用也不低。”

　　海伦司的“嗨啤合伙人”计划主要聚焦于加盟模式的发展，该计划中合伙人酒馆主要销售海伦司的自有产品，包括精酿啤酒、果啤等部分其他酒饮。

　　结合财报披露的经营数据推算，海伦司门店层面的经营毛利率约为69%，租金、人力和其他成本合计约占比40%，扣除总部费用后门店利润率约为14%-16%。精品店日均销售额约4500元，收回成本大概需要2.5年。

　　03

　　年轻人不买单了？

　　显然从海伦司2024年财报来看，其加盟模式和下沉策略并未带来更高的收益。有业内人士指出，海伦司的现状与当前的消费趋势以及市场环境的变化密不可分。

　　烈酒商业不久前探访了成都的一家海伦司小酒馆，其店内依旧有19.9元12瓶啤酒加小吃的超值套餐。不过也观察到，晚上8、9点的上座率仅2-3桌，翻台率较低。据工作人员透露，该门店的客流高峰通常出现在晚上11点之后，但也难以出现满座的情况。

　　从去过海伦司的消费者反馈中了解到，酒水普通、氛围感不足、服务态度也不尽人意等问题频现。而其店内的社交小游戏，也成为槽点之一。“作为‘酒吧界蜜雪冰城’，海伦司确实用物美价廉的啤酒和可乐桶撑起学生党/职场新人的社交场，但产品过于单一。昏暗灯光自带磨皮滤镜，桌面的社交小程序让拼桌交友像开盲盒，素质参差不齐。”一位消费者告诉烈酒商业。

　　此外，从大众点评上的低分差评来看，对海伦司诟病最多的就是服务问题，在加盟模式下的弊端也由此显现。

　　如今，年轻人对“微醺社交”的需求已从单纯低价转向对品质、场景、情绪价值的综合追求。产品来看，精酿啤酒、小众葡萄酒的兴起表明，其实低价已然不是唯一的选择，而海伦司的自有品牌创新缓慢，果啤等新品也迭代滞后。

　　特色化酒馆与替代性社交空间的小酒馆业态不断涌现也稀释了传统小酒馆的市场份额。一位小酒馆的主理人李静（化名）指出：“像一些威士忌酒吧、鸡尾酒吧、以各地餐食为特色的bistro小酒馆等也成为消费者选择之一，也在蚕食海伦司的市场份额。当消费者更倾向为情绪价值付费，海伦司的标准化模式更加难以满足个性化需求。”

　　一位连锁酒吧集团的负责人柳升（化名）也表示：“当前酒类市场整体呈现急剧下滑态势，核心问题在于消费逻辑转变。消费者在夜场消费时愈发注重情绪价值，而传统娱乐场所面临双重困境，一方面年轻消费群体经济能力减弱，另一方面以海伦司为代表的传统夜场存在业态混乱、场景氛围不足等问题，既无法提供优质情绪价值，又难以维持消费吸引力。”

　　与此同时，如今小酒馆业态也十分内卷，陈浩坦言：“我们的价格现在卷得很低，一些鸡尾酒只要11.9元，完全就是引流，其他产品的毛利率也很低。其实不光是我们在做低价，整个小酒馆差不多都在以低价和性价比去留住客户，所以低价并不是海伦司的专属了。”

　　目前，即时零售的爆发式增长也重塑酒水消费场景，美团闪购、京东秒送、酒小二等多个平台以线上下单快速送达的便利性符合年轻人的饮酒需求。同时即时零售的酒类较为平价，且酒饮品类也多，加之保冰服务与快速送达，也让年轻人喝酒打破了饮用的场景限制。2024年酒水即时配送市场规模突破千亿，直接削弱到店消费的必要性。

　　低价是入场券，而非护城河。海伦司从“小酒馆第一股”到市值缩水90%，仅靠便宜、低价已不足以留住善变的年轻消费者。若无法在性价比与体验价值间找到新平衡点，海伦司或将面临更大的困境。