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江门市(台山市、恩平市、江海区、鹤山市、开平市、新会区、蓬江区)

忻州市(保德县、繁峙县、原平市、忻府区、静乐县、五台县、定襄县、神池县、五寨县、代县、岢岚县、河曲县、偏关县、宁武县)

河源市(东源县、连平县、和平县、紫金县、源城区、龙川县)

绍兴市(上虞区、诸暨市、新昌县、柯桥区、嵊州市、越城区)  济宁市(兖州区、汶上县、任城区、金乡县、微山县、梁山县、泗水县、嘉祥县、鱼台县、邹城市、曲阜市)

鸡西市(滴道区、城子河区、鸡东县、密山市、鸡冠区、梨树区、麻山区、虎林市、恒山区)

澳门特别行政区

六安市(霍邱县、金寨县、舒城县、叶集区、霍山县、裕安区、金安区)

信阳市(淮滨县、平桥区、潢川县、新县、光山县、商城县、浉河区、罗山县、息县、固始县)  济南市(济阳区、商河县、历城区、钢城区、章丘区、市中区、槐荫区、平阴县、莱芜区、长清区、天桥区、历下区)

茂名市(高州市、茂南区、化州市、信宜市、电白区)

威海市(乳山市、环翠区、荣成市、文登区)

曲靖市(宣威市、麒麟区、会泽县、师宗县、富源县、马龙区、沾益区、陆良县、罗平县)

呼和浩特市(武川县、赛罕区、土默特左旗、玉泉区、托克托县、回民区、和林格尔县、清水河县、新城区)

汕头市(濠江区、龙湖区、南澳县、金平区、潮南区、澄海区、潮阳区)

萍乡市(上栗县、湘东区、莲花县、安源区、芦溪县)

广州市(越秀区、黄埔区、海珠区、荔湾区、从化区、番禺区、南沙区、天河区、增城区、白云区、花都区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

北海市(铁山港区、海城区、合浦县、银海区)

百色市(西林县、那坡县、田林县、德保县、田阳区、平果市、右江区、凌云县、靖西市、田东县、乐业县、隆林各族自治县)

三明市(尤溪县、清流县、三元区、泰宁县、大田县、宁化县、建宁县、沙县区、永安市、明溪县、将乐县)

张掖市(肃南裕固族自治县、山丹县、甘州区、高台县、民乐县、临泽县)

白银市(景泰县、会宁县、靖远县、白银区、平川区)

白山市(靖宇县、浑江区、抚松县、长白朝鲜族自治县、江源区、临江市)

南京市(秦淮区、栖霞区、江宁区、建邺区、鼓楼区、雨花台区、六合区、高淳区、玄武区、溧水区、浦口区)

庆阳市(镇原县、合水县、正宁县、环县、西峰区、华池县、宁县、庆城县)

甘南藏族自治州(舟曲县、卓尼县、合作市、迭部县、临潭县、夏河县、碌曲县、玛曲县)

周口市(项城市、太康县、商水县、沈丘县、淮阳区、鹿邑县、扶沟县、西华县、郸城县、川汇区)

乌兰察布市(丰镇市、集宁区、化德县、凉城县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、兴和县、卓资县、察哈尔右翼中旗、商都县)

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金昌市(永昌县、金川区)

铜仁市(思南县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、江口县、石阡县、万山区、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、碧江区、德江县)

太原市(小店区、古交市、阳曲县、杏花岭区、清徐县、晋源区、迎泽区、娄烦县、万柏林区、尖草坪区)

广西壮族自治区  宜昌市(猇亭区、伍家岗区、西陵区、秭归县、宜都市、当阳市、点军区、枝江市、五峰土家族自治县、兴山县、长阳土家族自治县、夷陵区、远安县)

宁德市(福鼎市、蕉城区、屏南县、霞浦县、周宁县、古田县、柘荣县、福安市、寿宁县)

荆州市(沙市区、荆州区、洪湖市、石首市、公安县、监利市、松滋市、江陵县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)吉安市(吉安县、峡江县、泰和县、永新县、井冈山市、遂川县、吉水县、吉州区、新干县、青原区、万安县、永丰县、安福县)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、玛纳斯县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、阜康市、呼图壁县、奇台县)  锦州市(黑山县、北镇市、义县、凌海市、凌河区、太和区、古塔区)

东营市(利津县、广饶县、河口区、垦利区、东营区)

咸宁市(通山县、咸安区、赤壁市、崇阳县、嘉鱼县、通城县)

楚雄彝族自治州(南华县、禄丰市、双柏县、楚雄市、牟定县、姚安县、大姚县、元谋县、永仁县、武定县)临汾市(侯马市、浮山县、永和县、洪洞县、古县、安泽县、隰县、尧都区、乡宁县、翼城县、汾西县、吉县、曲沃县、霍州市、襄汾县、大宁县、蒲县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

佳木斯市(汤原县、前进区、桦川县、向阳区、东风区、郊区、桦南县、富锦市、抚远市、同江市)

黄冈市(麻城市、红安县、罗田县、英山县、武穴市、团风县、黄州区、蕲春县、浠水县、黄梅县)

石家庄市(新华区、赵县、井陉县、辛集市、无极县、鹿泉区、晋州市、高邑县、赞皇县、行唐县、灵寿县、新乐市、藁城区、井陉矿区、元氏县、平山县、正定县、桥西区、深泽县、裕华区、长安区、栾城区)

泰州市(海陵区、泰兴市、姜堰区、高港区、靖江市、兴化市)

临沂市(兰陵县、沂水县、兰山区、平邑县、费县、临沭县、郯城县、蒙阴县、河东区、莒南县、罗庄区、沂南县)

榆林市(府谷县、横山区、神木市、吴堡县、子洲县、靖边县、清涧县、绥德县、定边县、榆阳区、米脂县、佳县)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

自贡市(自流井区、贡井区、大安区、沿滩区、富顺县、荣县)

舟山市(嵊泗县、岱山县、普陀区、定海区)

潍坊市(临朐县、高密市、青州市、潍城区、奎文区、昌乐县、寒亭区、坊子区、寿光市、诸城市、昌邑市、安丘市)

玉树藏族自治州(玉树市、曲麻莱县、杂多县、囊谦县、治多县、称多县)

喀什地区(伽师县、麦盖提县、岳普湖县、疏附县、喀什市、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、巴楚县、莎车县、疏勒县、叶城县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)

日喀则市(江孜县、桑珠孜区、康马县、白朗县、亚东县、南木林县、萨迦县、岗巴县、仲巴县、定结县、聂拉木县、定日县、吉隆县、萨嘎县、谢通门县、昂仁县、拉孜县、仁布县)

汉中市(留坝县、略阳县、宁强县、汉台区、城固县、佛坪县、洋县、勉县、南郑区、西乡县、镇巴县)

　　来源：能源严究院

　　对老牌光伏龙头晶澳科技（002459.SZ）来说，2025年似乎“流年不利”。

　　4月25日，晶澳科技（002459.SZ）发布2024年财报，实现营收701.2亿元，同比下跌14.02%；实现归属于上市公司股东净利润-46.56亿元，同比大跌166.14%。

　　由现年72岁的邢台首富靳保芳创办的晶澳科技被公认为光伏龙头中最稳健的公司之一。过去10年，晶澳科技在全球组件出货量排名中，始终位列前五，甚至前三。

　　但进入到2025年，除了业绩让人大跌眼镜外，该公司核心高管先后离职（可参考《晶澳走在“十字路口”》一文）亦为其前景蒙上了一层阴影。

　　截至4月25日收盘，晶澳科技的股价为9.64元，总市值为319.05。若以最高点58.91元/股计算，其跌幅超过了83.6%。2022年，该公司市值一度突破1900亿元，这意味着三年市值蒸发了1600亿元。

　　如今，这家光伏龙头又恰处于二代接班的转折期，这艘大船能否在逆风中翻盘？

　　巨亏下的阴霾

　　2024年之所以出现巨亏，系因晶澳科技对出现减值迹象的长期资产进行减值测试，经过审慎评估将按照企业会计准则计提资产减值准备，对业绩影响较大。

　　财报显示，2024年该公司资产减值金额高达31.54亿元，占利润总额比例60.61%。这成为公司大幅亏损的主因。

　　而从单季度来看，晶澳科技仅在2024年第四季度的亏损额就达到了惊人的41.72亿元，占年度亏损总额的89.6%。

　　自2019年回A以来，2024年是晶澳科技首次出现亏损，且首亏即巨亏。而倘若将时间线拉长，过去十年，晶澳科技从而出现过亏损，业绩十分稳健。

　　据‘能源严究院’统计，从2019-2023年，这家光伏龙头不论在营业收入方面，还是在净利润方面都稳步提升，营收从211.56亿元，涨到815.56亿元；净利润则从12.52亿元，飙涨到70.39亿元。

　　2024年，晶澳科技电池组件出货量79.447GW（含自用1.544GW），其中组件海外出货量占比约49%。

　　根据第三方权威咨询机构PVInfoLink统计数据，截至2024年，该公司光伏组件出货量连续多年位居全球前列，其中2024年位列前三。

　　截至2024年底，晶澳科技的组件产能达100GW，硅片与电池产能分别达到组件产能的80%以上和70%以上，产业链垂直一体化产能高度匹配。

　　2024年，晶澳科技研的研发投入为37.11亿元，占营业收入5.29%；有效专利1899项，其中发明专利1031项。

　　核心高管接连离职

　　除了出乎意外的巨亏，晶澳科技不久前还陷入过核心高管的离职漩涡中。

　　3月11日，晶澳科技发布公告称，现年50岁的武廷栋申请辞去公司副总经理和董事会秘书职务，接替者为39岁的秦世龙。后者曾担任TCL中环副总经理，董秘。

　　武廷栋出生于1975年，系晶澳老将。他于2011年加入，这一待就是14年。他的身份并不简单，与牛新伟、黄新明、李少辉一起被称为“四太保”，为公司立下过汗马功劳。

　　根据公告，武廷栋请辞副总经理和董事会秘书后，仍继续在公司担任其他职务。据称他将转任晶澳科技业务岗位，新岗位职级仍是VP。

　　根据财报，从2011年到2018年，武廷栋历任晶澳太阳能控股有限公司公共关系部高级经理、电站开发项目部高级经理、电站事业部副总经理、董事会秘书、助理总裁。

　　2019年9月，晶澳成功借壳天业通联回A，登陆国内资本市场，这位功勋老将成为晶澳科技副总经理兼任董事会秘书。

　　而在武廷栋请辞之前，牛新伟和黄新明早已不在‘董监高’的名单当中。截至目前，“四太保”中如今仅剩李少辉还在董监高的名单中。

　　李少辉出生于1974年，现年51岁，会计师出身，比武廷栋晚一年加入晶澳。从2012年至今，他一直掌握着这家光伏龙头的财政大权。

　　不过，晶澳的高管层正朝着年轻化的趋势发展。例如，董事、副总经理陶然今年38岁，监事李京今年34岁，监事李彬彬今年才28岁。

　　根据晶澳科技2024年财报，在该公司14名董监高成员中，年龄在40岁以下的有4位，占比28.57%%；年龄在40-49岁的有5位，占比35.7%。

　　晶澳科技高管近年来之所以频繁离职，或与其二代接班有关。新老交替下，权力的平衡也随之打破，新的格局由此形成。

　　2021年，靳保芳大女儿靳军辉放弃大好仕途，加入家族企业。次年，时年61岁的黄新明和时年57岁的牛新伟相继离开晶澳董事会。

　　黄新明出生于1961年，他是在晶澳美国上市后的第二年加入，历任副总经理、总经理等职位，是该公司的“定海神针”。

　　牛新伟加入的时间是“四太保”中最晚加入晶澳。他出生于1965年，曾在美国通用电气公司等外资公司工作多年。

　　从2009年4月到2016年7月，牛新伟在浙江正泰太阳能科技有限公司担任薄膜运营总监、资深研发总监、总工程师等职。2016年8月加入晶澳以来，他历任助理总裁、副总裁、执行总裁等职。

　　如今，晶澳科技这艘光伏大船不仅要面临自行业寒冬的冲击，还要经历内部权力更迭所带来的短期震荡，如何穿越新的周期，成为现下最迫在眉睫的挑战。

　　荷兰国际集团分析师ChrisTurner在报告中指出，瑞士央行行长马丁·施莱格尔对进一步降息及通过大力干预汇市抑制瑞郎走强保留政策空间。不过该行并不倾向于如市场预期般在6月重启负利率政策，其汇率干预能力也存在局限性。

　　报告称，若本季度金融市场波动加剧推高避险资产需求，欧元兑瑞郎汇率可能快速回落至0.92。

　　受全球避险资金流减弱及市场对美国与他国达成贸易协议的乐观预期影响，FactSet数据显示欧元兑瑞郎现上涨0.2%至0.9448，触及两周半高位。