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郑州市(中原区、中牟县、巩义市、上街区、金水区、登封市、荥阳市、管城回族区、二七区、新密市、新郑市、惠济区)

黄石市(黄石港区、大冶市、下陆区、铁山区、西塞山区、阳新县)

甘孜藏族自治州(石渠县、新龙县、乡城县、丹巴县、得荣县、理塘县、甘孜县、巴塘县、炉霍县、稻城县、白玉县、泸定县、康定市、色达县、雅江县、道孚县、德格县、九龙县)

丹东市(宽甸满族自治县、凤城市、东港市、振安区、元宝区、振兴区)  鹤壁市(鹤山区、浚县、淇滨区、山城区、淇县)

阳泉市(盂县、城区、郊区、矿区、平定县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

佳木斯市(汤原县、抚远市、桦南县、桦川县、前进区、向阳区、富锦市、郊区、东风区、同江市)  黄冈市(蕲春县、黄梅县、浠水县、红安县、英山县、麻城市、武穴市、黄州区、团风县、罗田县)

和田地区(墨玉县、皮山县、洛浦县、和田市、民丰县、于田县、策勒县、和田县)

衡阳市(蒸湘区、祁东县、衡山县、雁峰区、衡南县、耒阳市、石鼓区、衡阳县、衡东县、南岳区、常宁市、珠晖区)

苏州市(张家港市、吴中区、太仓市、昆山市、常熟市、吴江区、相城区、虎丘区、姑苏区)

玉林市(福绵区、容县、玉州区、陆川县、博白县、兴业县、北流市)

沧州市(南皮县、海兴县、新华区、河间市、青县、泊头市、东光县、献县、吴桥县、运河区、盐山县、肃宁县、孟村回族自治县、黄骅市、任丘市、沧县)

太原市(迎泽区、清徐县、万柏林区、娄烦县、尖草坪区、杏花岭区、小店区、晋源区、古交市、阳曲县)

平凉市(静宁县、崆峒区、灵台县、华亭市、泾川县、庄浪县、崇信县)

阜阳市(太和县、阜南县、颍泉区、界首市、颍州区、颍东区、临泉县、颍上县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

湖州市(吴兴区、安吉县、德清县、南浔区、长兴县)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

梅州市(平远县、五华县、梅江区、大埔县、蕉岭县、梅县区、丰顺县、兴宁市)

陇南市(成县、宕昌县、文县、礼县、康县、徽县、西和县、两当县、武都区)

嘉兴市(桐乡市、海盐县、平湖市、秀洲区、嘉善县、海宁市、南湖区)

邵阳市(武冈市、洞口县、双清区、邵东市、大祥区、城步苗族自治县、隆回县、新邵县、新宁县、绥宁县、北塔区、邵阳县)

徐州市(贾汪区、睢宁县、新沂市、沛县、鼓楼区、丰县、云龙区、铜山区、泉山区、邳州市)

运城市(临猗县、永济市、盐湖区、稷山县、绛县、万荣县、芮城县、新绛县、夏县、平陆县、垣曲县、闻喜县、河津市)

石河子市(图木舒克市、五家渠市、阿拉尔市、双河市、胡杨河市、可克达拉市、新星市、北屯市、白杨市、昆玉市、铁门关市)

雅安市(宝兴县、名山区、天全县、石棉县、汉源县、芦山县、雨城区、荥经县)

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昆明市(禄劝彝族苗族自治县、东川区、寻甸回族彝族自治县、西山区、官渡区、宜良县、安宁市、富民县、石林彝族自治县、盘龙区、五华区、呈贡区、晋宁区、嵩明县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

阜新市(彰武县、新邱区、清河门区、太平区、海州区、细河区、阜新蒙古族自治县)

忻州市(岢岚县、保德县、宁武县、五寨县、五台县、忻府区、河曲县、偏关县、静乐县、定襄县、神池县、原平市、繁峙县、代县)  宜宾市(兴文县、筠连县、屏山县、珙县、长宁县、叙州区、高县、江安县、南溪区、翠屏区)

广安市(武胜县、岳池县、广安区、华蓥市、邻水县、前锋区)

绥化市(安达市、北林区、绥棱县、望奎县、肇东市、青冈县、庆安县、兰西县、明水县、海伦市)

延安市(富县、延长县、洛川县、黄龙县、吴起县、甘泉县、宜川县、安塞区、子长市、志丹县、延川县、黄陵县、宝塔区)南通市(通州区、如皋市、海门区、崇川区、海安市、启东市、如东县)

武威市(民勤县、古浪县、天祝藏族自治县、凉州区)  茂名市(茂南区、电白区、高州市、化州市、信宜市)

成都市(武侯区、简阳市、邛崃市、青羊区、大邑县、温江区、龙泉驿区、新津区、都江堰市、金牛区、蒲江县、青白江区、成华区、新都区、崇州市、金堂县、锦江区、郫都区、双流区、彭州市)

娄底市(新化县、娄星区、冷水江市、涟源市、双峰县)

重庆市(丰都县、南岸区、南川区、北碚区、巫山县、沙坪坝区、綦江区、彭水苗族土家族自治县、武隆区、秀山土家族苗族自治县、大渡口区、潼南区、涪陵区、开州区、酉阳土家族苗族自治县、巫溪县、石柱土家族自治县、渝北区、奉节县、巴南区、荣昌区、黔江区、合川区、江北区、江津区、忠县、永川区、璧山区、大足区、九龙坡区、城口县、渝中区、铜梁区、长寿区、云阳县、梁平区、垫江县、万州区)凉山彝族自治州(雷波县、宁南县、布拖县、普格县、木里藏族自治县、盐源县、德昌县、冕宁县、会东县、越西县、喜德县、西昌市、美姑县、昭觉县、甘洛县、会理市、金阳县)

常德市(汉寿县、鼎城区、安乡县、桃源县、临澧县、澧县、武陵区、津市市、石门县)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、格尔木市、乌兰县、德令哈市、天峻县、都兰县)

濮阳市(南乐县、范县、台前县、濮阳县、清丰县、华龙区)

佛山市(顺德区、高明区、三水区、禅城区、南海区)

长治市(平顺县、黎城县、长子县、潞城区、潞州区、上党区、襄垣县、壶关县、屯留区、沁县、武乡县、沁源县)

营口市(西市区、盖州市、老边区、大石桥市、鲅鱼圈区、站前区)

大连市(庄河市、普兰店区、旅顺口区、金州区、西岗区、长海县、瓦房店市、中山区、沙河口区、甘井子区)

昌都市(左贡县、芒康县、丁青县、卡若区、边坝县、八宿县、江达县、察雅县、类乌齐县、洛隆县、贡觉县)

上饶市(横峰县、婺源县、广丰区、广信区、鄱阳县、弋阳县、信州区、德兴市、万年县、铅山县、玉山县、余干县)

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包头市(青山区、白云鄂博矿区、固阳县、石拐区、土默特右旗、昆都仑区、东河区、九原区、达尔罕茂明安联合旗)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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