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临夏回族自治州(临夏市、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、永靖县、广河县、和政县、临夏县)

汕头市(澄海区、潮阳区、潮南区、南澳县、龙湖区、金平区、濠江区)

六盘水市(六枝特区、钟山区、盘州市、水城区)

阿勒泰地区(吉木乃县、哈巴河县、青河县、阿勒泰市、富蕴县、福海县、布尔津县)  遵义市(播州区、正安县、绥阳县、赤水市、桐梓县、红花岗区、凤冈县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、仁怀市、习水县、道真仡佬族苗族自治县、余庆县)

北京市(东城区、西城区、房山区、昌平区、海淀区、密云区、顺义区、平谷区、门头沟区、怀柔区、延庆区、大兴区、通州区、丰台区、朝阳区、石景山区)

宜春市(樟树市、靖安县、铜鼓县、丰城市、宜丰县、袁州区、万载县、上高县、奉新县、高安市)

池州市(东至县、贵池区、石台县、青阳县)

宜宾市(叙州区、长宁县、兴文县、南溪区、高县、屏山县、珙县、筠连县、江安县、翠屏区)  日照市(五莲县、岚山区、莒县、东港区)

淄博市(博山区、桓台县、淄川区、周村区、临淄区、沂源县、张店区、高青县)

淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)

抚顺市(新抚区、望花区、东洲区、顺城区、清原满族自治县、新宾满族自治县、抚顺县)

德阳市(什邡市、中江县、罗江区、广汉市、绵竹市、旌阳区)

拉萨市(曲水县、尼木县、达孜区、城关区、当雄县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、林周县)

钦州市(灵山县、浦北县、钦北区、钦南区)

南平市(建瓯市、顺昌县、松溪县、浦城县、建阳区、武夷山市、政和县、延平区、邵武市、光泽县)

淮南市(大通区、谢家集区、潘集区、八公山区、田家庵区、凤台县、寿县)

石河子市(图木舒克市、北屯市、铁门关市、新星市、白杨市、昆玉市、双河市、五家渠市、可克达拉市、阿拉尔市、胡杨河市)

阿克苏地区(柯坪县、库车市、温宿县、乌什县、沙雅县、拜城县、新和县、阿瓦提县、阿克苏市)

武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)

宜昌市(兴山县、西陵区、当阳市、秭归县、枝江市、伍家岗区、猇亭区、远安县、长阳土家族自治县、宜都市、点军区、五峰土家族自治县、夷陵区)

达州市(大竹县、渠县、万源市、宣汉县、开江县、达川区、通川区)

张掖市(临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、高台县、山丹县、甘州区)

三沙市(南沙区、西沙区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

许昌市(建安区、鄢陵县、长葛市、襄城县、禹州市、魏都区)

台州市(黄岩区、天台县、玉环市、三门县、路桥区、温岭市、椒江区、临海市、仙居县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

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濮阳市(清丰县、范县、濮阳县、华龙区、台前县、南乐县)

新乡市(长垣市、凤泉区、牧野区、卫滨区、卫辉市、原阳县、新乡县、延津县、获嘉县、封丘县、辉县市、红旗区)

沈阳市(皇姑区、于洪区、辽中区、沈北新区、新民市、沈河区、法库县、浑南区、铁西区、和平区、大东区、苏家屯区、康平县)

昌都市(芒康县、丁青县、卡若区、边坝县、贡觉县、八宿县、类乌齐县、洛隆县、察雅县、江达县、左贡县)  河池市(都安瑶族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、东兰县、天峨县、凤山县、金城江区)

丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县)

绍兴市(柯桥区、上虞区、嵊州市、新昌县、越城区、诸暨市)

烟台市(招远市、蓬莱区、福山区、芝罘区、莱山区、栖霞市、龙口市、海阳市、牟平区、莱州市、莱阳市)黄冈市(麻城市、浠水县、英山县、黄梅县、武穴市、红安县、团风县、蕲春县、黄州区、罗田县)

百色市(靖西市、田阳区、凌云县、那坡县、乐业县、平果市、田东县、右江区、隆林各族自治县、德保县、田林县、西林县)  惠州市(惠阳区、惠东县、博罗县、惠城区、龙门县)

嘉峪关市

宝鸡市(麟游县、扶风县、陈仓区、金台区、凤县、陇县、太白县、渭滨区、千阳县、凤翔区、岐山县、眉县)

海口市(秀英区、龙华区、美兰区、琼山区)咸阳市(兴平市、三原县、长武县、杨陵区、武功县、乾县、秦都区、泾阳县、彬州市、永寿县、渭城区、礼泉县、淳化县、旬邑县)

阜阳市(颍泉区、太和县、界首市、临泉县、颍州区、颍东区、颍上县、阜南县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

肇庆市(高要区、广宁县、德庆县、鼎湖区、封开县、端州区、怀集县、四会市)

济源市

西藏自治区

韶关市(新丰县、浈江区、武江区、乐昌市、乳源瑶族自治县、曲江区、仁化县、始兴县、翁源县、南雄市)

通化市(辉南县、二道江区、柳河县、通化县、梅河口市、集安市、东昌区)

临沂市(沂水县、费县、沂南县、兰山区、兰陵县、河东区、临沭县、郯城县、蒙阴县、莒南县、罗庄区、平邑县)

无锡市(梁溪区、江阴市、滨湖区、新吴区、惠山区、锡山区、宜兴市)

宁夏回族自治区

商丘市(宁陵县、民权县、柘城县、夏邑县、永城市、睢县、虞城县、睢阳区、梁园区)

张家口市(桥西区、尚义县、涿鹿县、阳原县、沽源县、怀安县、康保县、万全区、蔚县、怀来县、崇礼区、桥东区、张北县、下花园区、赤城县、宣化区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

松原市(乾安县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县)

菏泽市(牡丹区、单县、成武县、曹县、巨野县、定陶区、鄄城县、郓城县、东明县)

湛江市(遂溪县、坡头区、赤坎区、廉江市、麻章区、雷州市、吴川市、霞山区、徐闻县)

　　来源：券业行家

　　日前，股转公司公开发布了2025年一季度做市商评价：本期依然有12家券商获得减免经手费的优惠，然而，“免单”名录却出现了变动。

　　12家券商荣获减免

　　时隔数月，全国中小企业股份转让系统有限责任公司（简称：股转公司）发布了2025年首季度做市商评价。根据《全国中小企业股份转让系统做市商评价指引（试行）》，12家做市商获得经手费全部或部分减免。

　　具体来看，三家券商综合排名位于前5%，做市交易经手费减免比例为100%，分别是：

　　东北证券股份有限公司；

　　上海证券有限责任公司；

　　开源证券股份有限公司。

　　三家券商综合排名在前5%至前10%之间，经手费减免比例为70%，分别是：

　　国元证券股份有限公司；

　　海通证券股份有限公司；

　　天风证券股份有限公司。

　　六家券商综合排名在前10%至前20%，减免比例为50%，分别是：

　　广发证券股份有限公司；

　　中山证券有限责任公司；

　　华源证券股份有限公司；

　　长江证券股份有限公司；

　　联储证券股份有限公司；

　　财达证券股份有限公司。

　　东北证券重夺冠军

　　与2024年四季相比，本期榜单入选券商依然是12家。其中，东北证券、广发证券、华源证券、开源证券、联储证券、上海证券和中山证券，自2022年一季度以来“打满全场”。

　　位列第一档的三家券商中，东北证券表现最为突出：2024年一至三季度均位列榜首，2024年四季度屈居榜眼；今年一季度上演王者归来，一举拿下冠军。

　　据东北证券公告，今年一季度营业收入14.85亿元，同比增长25.94%；归母净利润2.02亿元，同比增长859.84%。东北证券表示，公司坚持聚焦主责主业，积极把握市场机遇，持续强化自身核心优势，推动大投资、大财富、大投行三大业务条线转型升级，提高资产配置效率，深化财富管理转型，优化投行服务模式，推进数字赋能建设，公司经营业绩实现同比较好提升。

　　2024年业绩快报显示，东北证券营业收入65.49亿元，较上年同期增长1.14%；实现归属于上市公司股东的净利润9.03亿元，较上年同期增长35.07%，主要是公司投资与销售交易业务、财富管理业务和资产管理业务收入同比增长所致。

　　另据东北证券2024年中报，报告期内推荐1家企业完成新三板挂牌；累计完成挂牌企业368家，行业排名第9位；督导新三板挂牌企业185家，行业排名第8位。

　　上海证券再登榜眼

　　2024年业绩大增的上海证券，本期升至榜眼。

　　债券相关公告显示，上海证券2024年营业收入52.60亿元，同比增长53.89%；净利润9.55亿元，同比增幅达170.54%。其中投行业务揽收4，232.18万元；而在2023年，投行业务净收入7，220.39万元。由于上海证券缺失“保荐”牌照，债券承销和新三板业务的贡献尚待更多信息公布。

　　开源证券仍居第三位。

　　招股书显示，2018-2021年、2023年及2024年上半年，开源证券新三板挂牌项目行业排名第一，2022年新三板挂牌项目行业排名第二；2020年末新三板持续督导数量行业排名第二，2021年末、2022年末、2023年末和2024年6月末新三板持续督导数量行业排名第一。截至2024年6月30日，新三板持续督导的公司家数为723家，占挂牌公司总数的11.77%；新三板做市企业75家，行业排名第三。

　　国元证券出现滑档

　　国元证券在2024年四季度排名榜首，本期降至第四，位列第二档。

　　国元证券2024年度报告披露，新三板做市坚持“回归本源”，全年新三板交易量同比增长26倍，交易能力跃升至行业第一梯队。公司成立新三板业务专班，抢抓新三板、北交所业务机遇。全年完成2单IPO、4单再融资、5单新三板挂牌和5单新三板定增，合计募集资金20.82亿元。

　　已经消失的海通证券，本期位列第五。天风证券上升1位，排名第六。

　　长江证券回归榜单

　　第三档券商包括广发证券、中山证券、华源证券、长江证券、联储证券和财达证券。在这份名单中，广发证券是唯一一家头部券商。

　　令行家意外的是，申万宏源又一次跌出了榜单。

　　申万宏源2024年报披露，申万宏源承销保荐以新三板、北交所业务作为服务中小企业的抓手，持续助力创新型中小企业开新局、谋新篇。北交所开板以来，由公司保荐的北交所上市公司家数排名市场第二。报告期内，申万宏源承销保荐完成新三板挂牌及定向发行共计36单，市场排名第二；其中包括助力6家国家级专精特新企业开展新三板挂牌，助力7家国家级专精特新企业开展新三板定向发行业务。持续开展减费让利工作，报告期内为89家经营困难的新三板企业减免持续督导费用，合计减免人民币497.4万元。

　　做市商制度正向激励

　　做市商制度对改善市场流动性水平、促进股票价格发现、形成市场良性循环等具有重要意义。

　　近年来，股转公司对做市商及其做市业务人员执业情况进行持续记录，建立做市业务评价体系，并可将相关信息予以公开。

　　下一步，股转公司将坚持和鼓励大力发展做市交易的重要制度保障。全国股转公司将持续评估制度实施效果，研究优化评价激励机制，坚持开展做市商评价工作，进一步推动做市商制度持续健康发展。

　　来源：布莱恩・索齐

　　苹果公司（AAPL）无法在一夜之间做出改变，开始在美国生产iPhone来取悦特朗普政府。

　　此外，转移供应链将让消费者付出代价。

　　“情况是这样的，你在某个地方开始建厂，然后塑料公司会建在它附近，接着是电阻器公司，再然后是显示屏公司，”前英特尔（INTC）首席执行官帕特・盖尔辛格在雅虎财经的《开盘价》播客节目中表示。“于是，供应链的其他这些环节开始围绕着供应链的核心环节聚集起来，它们沉淀在了那些地方。而这种沉淀过程需要几十年的时间。”

　　盖尔辛格称这种效应为“沉淀”。

　　他补充道：“将供应链迁回会产生相关成本。它们花了几十年才沉淀到现在的地方。它们不会因为你要求就回来。只有当你创造了经济激励措施、资金和产能来促使它们回归时，它们才会回来。”

　　专家表示，对于苹果公司来说，关税政策可能会推高iPhone、Mac和AirPods等产品的价格。这可能会抑制需求，并继续对苹果公司的股票造成压力，今年以来苹果股价已下跌了22%。

　　摩根大通分析师萨米克・查特吉在最近的一份报告中写道：“与关税相关的成本阻力，在有豁免的情况下目前不是一个关键因素，但不太可能从根本上改变与贸易战相关的宏观担忧，这场贸易战导致了两个地区（这两个地区是苹果公司收入的两个关键终端市场）的经济放缓。尽管豁免措施让人们对毛利率的可持续性更有信心，但由于宏观经济放缓导致的消费者支出减少可能仍会影响收入。”

　　苹果公司在2月承诺将在美国投资5000亿美元，主要用于在休斯敦新建一家制造工厂，以生产支持苹果智能（AppleIntelligence）的服务器。但这一承诺中并未提及任何在美国生产消费硬件产品的内容。

　　首席执行官蒂姆・库克在2015年的一次采访中表示，美国存在的技能差距使得在美国生产苹果产品变得困难。

　　“听着，组装一部iPhone并不需要机械工程博士学位，”美国财政部长斯科特・贝森特上周在接受我的独家采访时，被问及库克之前的言论时这样说道。“所以我不确定蒂姆・库克为什么说这里没有相应技能的工人。”

　　墨西哥风味快餐连锁墨式烧烤公司（Chipotle）宣布将于2026年初在墨西哥首都墨西哥城开设首家门店，这标志着该品牌国际扩张战略进入新阶段。

　　墨式烧烤公司周一与拉丁美洲餐饮巨头Alsea签署发展协议，后者正是星巴克、达美乐披萨和汉堡王在该地区的特许经营商。首店落地后，该公司计划进一步探索拉美市场潜力。

　　此番布局正值特朗普政府与墨西哥贸易摩擦激化之际。此前墨西哥牛油果曾面临25%的惩罚性关税，后因遵守美墨加协定暂缓征收。值得注意的是，尽管墨式烧烤公司近年推行牛油果采购多元化，其半数供应仍依赖墨西哥进口。

　　特朗普近期威胁对墨征收全面关税，称“墨西哥必须阻止非法移民，否则将付出沉重经济代价”。这使得墨式烧烤公司的供应链成本面临不确定性。