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朝阳市(建平县、北票市、双塔区、凌源市、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区)

内江市(资中县、市中区、威远县、东兴区、隆昌市)

延安市(子长市、富县、甘泉县、洛川县、宝塔区、志丹县、黄陵县、宜川县、吴起县、延川县、延长县、黄龙县、安塞区)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市)  珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

柳州市(柳北区、柳南区、城中区、鹿寨县、柳城县、融水苗族自治县、柳江区、三江侗族自治县、融安县、鱼峰区)

天津市(宝坻区、和平区、东丽区、武清区、红桥区、滨海新区、宁河区、河东区、南开区、静海区、北辰区、津南区、河西区、西青区、河北区、蓟州区)

新乡市(原阳县、延津县、卫辉市、卫滨区、封丘县、红旗区、长垣市、获嘉县、牧野区、新乡县、凤泉区、辉县市)潍坊市(临朐县、安丘市、寒亭区、奎文区、昌邑市、诸城市、青州市、坊子区、潍城区、高密市、昌乐县、寿光市)

青岛市(即墨区、李沧区、胶州市、市南区、市北区、平度市、莱西市、崂山区、城阳区、黄岛区)  池州市(贵池区、石台县、东至县、青阳县)

梅州市(梅江区、大埔县、蕉岭县、五华县、平远县、丰顺县、兴宁市、梅县区)

香港特别行政区

绥化市(青冈县、望奎县、北林区、肇东市、海伦市、兰西县、庆安县、绥棱县、安达市、明水县)

茂名市(电白区、信宜市、高州市、茂南区、化州市)

朔州市(应县、平鲁区、山阴县、右玉县、怀仁市、朔城区)

新余市(分宜县、渝水区)

洛阳市(涧西区、栾川县、偃师区、汝阳县、新安县、老城区、伊川县、洛宁县、西工区、洛龙区、嵩县、瀍河回族区、宜阳县、孟津区)

白城市(镇赉县、通榆县、洮北区、大安市、洮南市)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

驻马店市(确山县、遂平县、正阳县、泌阳县、新蔡县、平舆县、西平县、汝南县、上蔡县、驿城区)

聊城市(莘县、冠县、阳谷县、临清市、高唐县、东昌府区、东阿县、茌平区)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、兴义市、晴隆县、兴仁市、册亨县、望谟县、贞丰县、普安县)

葫芦岛市(建昌县、绥中县、连山区、龙港区、兴城市、南票区)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、海晏县、刚察县)

白银市(景泰县、平川区、白银区、靖远县、会宁县)

漯河市(舞阳县、源汇区、临颍县、郾城区、召陵区)

巴中市(通江县、南江县、恩阳区、巴州区、平昌县)

保定市(涞源县、涞水县、博野县、涿州市、曲阳县、定兴县、高碑店市、蠡县、安新县、定州市、竞秀区、雄县、容城县、满城区、莲池区、望都县、唐县、高阳县、安国市、易县、清苑区、阜平县、徐水区、顺平县)

成都市(龙泉驿区、蒲江县、锦江区、金堂县、双流区、大邑县、崇州市、温江区、新津区、彭州市、金牛区、青白江区、简阳市、青羊区、成华区、邛崃市、都江堰市、武侯区、新都区、郫都区)

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海东市(平安区、化隆回族自治县、互助土族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县)

六安市(金安区、叶集区、霍山县、裕安区、金寨县、霍邱县、舒城县)

临夏回族自治州(和政县、永靖县、临夏县、康乐县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、东乡族自治县)

内蒙古自治区  昌都市(卡若区、察雅县、边坝县、贡觉县、洛隆县、丁青县、八宿县、类乌齐县、左贡县、芒康县、江达县)

巴彦淖尔市(临河区、杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗、乌拉特前旗、磴口县、五原县)

台州市(玉环市、温岭市、椒江区、临海市、黄岩区、三门县、路桥区、天台县、仙居县)

滁州市(琅琊区、南谯区、明光市、凤阳县、来安县、天长市、全椒县、定远县)阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

齐齐哈尔市(泰来县、拜泉县、富拉尔基区、龙沙区、甘南县、富裕县、建华区、碾子山区、铁锋区、讷河市、依安县、龙江县、克东县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、克山县)  三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)

长沙市(浏阳市、望城区、岳麓区、开福区、天心区、芙蓉区、长沙县、雨花区、宁乡市)

广州市(越秀区、白云区、番禺区、增城区、花都区、从化区、黄埔区、南沙区、海珠区、荔湾区、天河区)

黑河市(逊克县、孙吴县、北安市、爱辉区、五大连池市、嫩江市)龙岩市(新罗区、长汀县、漳平市、永定区、武平县、上杭县、连城县)

晋中市(祁县、左权县、寿阳县、榆社县、介休市、和顺县、灵石县、榆次区、昔阳县、平遥县、太谷区)

赤峰市(翁牛特旗、林西县、红山区、巴林右旗、敖汉旗、喀喇沁旗、松山区、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、克什克腾旗、元宝山区、宁城县)

扬州市(仪征市、邗江区、高邮市、江都区、广陵区、宝应县)

运城市(垣曲县、河津市、新绛县、稷山县、夏县、芮城县、盐湖区、永济市、绛县、闻喜县、临猗县、平陆县、万荣县)

营口市(老边区、鲅鱼圈区、站前区、西市区、大石桥市、盖州市)

凉山彝族自治州(甘洛县、冕宁县、雷波县、美姑县、越西县、盐源县、木里藏族自治县、德昌县、喜德县、普格县、昭觉县、布拖县、宁南县、西昌市、会理市、金阳县、会东县)

蚌埠市(固镇县、龙子湖区、淮上区、蚌山区、五河县、禹会区、怀远县)

玉溪市(华宁县、通海县、易门县、新平彝族傣族自治县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、红塔区、江川区)

文山壮族苗族自治州(富宁县、砚山县、麻栗坡县、西畴县、文山市、马关县、丘北县、广南县)

宝鸡市(陈仓区、渭滨区、陇县、金台区、岐山县、千阳县、眉县、凤县、麟游县、太白县、凤翔区、扶风县)

阳泉市(郊区、城区、盂县、平定县、矿区)

漳州市(龙海区、云霄县、华安县、平和县、龙文区、芗城区、南靖县、东山县、长泰区、诏安县、漳浦县)

咸宁市(通山县、咸安区、嘉鱼县、通城县、赤壁市、崇阳县)

南宁市(江南区、横州市、兴宁区、宾阳县、邕宁区、西乡塘区、青秀区、马山县、良庆区、隆安县、武鸣区、上林县)

贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、钟山县、八步区、平桂区)

乌鲁木齐市(天山区、水磨沟区、头屯河区、新市区、米东区、达坂城区、乌鲁木齐县、沙依巴克区)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）