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揭阳市(揭西县、榕城区、揭东区、惠来县、普宁市)

梧州市(藤县、苍梧县、龙圩区、万秀区、长洲区、蒙山县、岑溪市)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、凉州区、民勤县)

乐山市(犍为县、金口河区、沐川县、井研县、峨眉山市、五通桥区、沙湾区、夹江县、市中区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县)  郑州市(新密市、新郑市、巩义市、中原区、管城回族区、金水区、登封市、中牟县、惠济区、二七区、上街区、荥阳市)

绍兴市(诸暨市、柯桥区、嵊州市、越城区、新昌县、上虞区)

衢州市(龙游县、开化县、江山市、衢江区、柯城区、常山县)

东营市(利津县、东营区、河口区、广饶县、垦利区)

延安市(宜川县、富县、子长市、延川县、甘泉县、洛川县、延长县、志丹县、安塞区、宝塔区、黄陵县、吴起县、黄龙县)  南昌市(南昌县、西湖区、东湖区、安义县、青山湖区、进贤县、青云谱区、红谷滩区、新建区)

吕梁市(兴县、石楼县、柳林县、岚县、孝义市、临县、中阳县、汾阳市、方山县、离石区、交城县、文水县、交口县)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、丹寨县、雷山县、黄平县、剑河县、凯里市、从江县、锦屏县、榕江县、台江县、三穗县、岑巩县、黎平县、麻江县、施秉县、天柱县)

杭州市(余杭区、桐庐县、建德市、拱墅区、临平区、西湖区、萧山区、临安区、滨江区、富阳区、钱塘区、淳安县、上城区)

朔州市(朔城区、怀仁市、平鲁区、右玉县、山阴县、应县)

沧州市(新华区、孟村回族自治县、青县、黄骅市、献县、沧县、海兴县、吴桥县、河间市、任丘市、运河区、肃宁县、盐山县、南皮县、东光县、泊头市)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

拉萨市(林周县、达孜区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、当雄县、尼木县、城关区、曲水县)

怀化市(会同县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、沅陵县、溆浦县、麻阳苗族自治县、洪江市、中方县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、鹤城区、芷江侗族自治县)

重庆市(永川区、酉阳土家族苗族自治县、城口县、璧山区、渝中区、沙坪坝区、丰都县、合川区、武隆区、北碚区、荣昌区、江北区、奉节县、南岸区、江津区、石柱土家族自治县、忠县、开州区、大渡口区、云阳县、南川区、垫江县、铜梁区、黔江区、大足区、九龙坡区、梁平区、巫溪县、巫山县、涪陵区、巴南区、渝北区、潼南区、綦江区、彭水苗族土家族自治县、万州区、长寿区、秀山土家族苗族自治县)

开封市(杞县、兰考县、祥符区、尉氏县、禹王台区、鼓楼区、顺河回族区、龙亭区、通许县)

武汉市(江汉区、蔡甸区、新洲区、江夏区、黄陂区、汉南区、武昌区、洪山区、硚口区、青山区、江岸区、东西湖区、汉阳区)

张家口市(赤城县、怀来县、宣化区、万全区、桥西区、康保县、蔚县、桥东区、涿鹿县、沽源县、怀安县、崇礼区、阳原县、尚义县、张北县、下花园区)

焦作市(中站区、沁阳市、孟州市、修武县、博爱县、武陟县、山阳区、马村区、解放区、温县)

吴忠市(青铜峡市、利通区、同心县、红寺堡区、盐池县)

呼和浩特市(赛罕区、清水河县、武川县、玉泉区、新城区、和林格尔县、回民区、土默特左旗、托克托县)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

威海市(文登区、乳山市、荣成市、环翠区)

嘉兴市(平湖市、嘉善县、海盐县、南湖区、秀洲区、海宁市、桐乡市)

廊坊市(三河市、安次区、永清县、文安县、大厂回族自治县、广阳区、香河县、大城县、固安县、霸州市)

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大庆市(龙凤区、大同区、萨尔图区、让胡路区、肇源县、肇州县、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县)

周口市(川汇区、西华县、太康县、淮阳区、郸城县、扶沟县、商水县、项城市、沈丘县、鹿邑县)

三门峡市(卢氏县、灵宝市、义马市、陕州区、湖滨区、渑池县)

宁德市(霞浦县、周宁县、寿宁县、蕉城区、古田县、福安市、福鼎市、屏南县、柘荣县)  张掖市(民乐县、临泽县、高台县、甘州区、山丹县、肃南裕固族自治县)

衡水市(安平县、景县、桃城区、武强县、故城县、武邑县、枣强县、深州市、冀州区、阜城县、饶阳县)

新余市(分宜县、渝水区)

石家庄市(行唐县、元氏县、桥西区、栾城区、长安区、赞皇县、藁城区、高邑县、平山县、辛集市、井陉矿区、晋州市、灵寿县、井陉县、无极县、裕华区、赵县、新华区、新乐市、深泽县、鹿泉区、正定县)丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区)

宜宾市(筠连县、长宁县、兴文县、珙县、叙州区、翠屏区、高县、屏山县、江安县、南溪区)  白山市(临江市、江源区、抚松县、靖宇县、浑江区、长白朝鲜族自治县)

齐齐哈尔市(龙江县、依安县、建华区、梅里斯达斡尔族区、克山县、克东县、泰来县、富拉尔基区、讷河市、拜泉县、碾子山区、龙沙区、铁锋区、甘南县、昂昂溪区、富裕县)

广安市(邻水县、前锋区、华蓥市、武胜县、广安区、岳池县)

遵义市(汇川区、习水县、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、仁怀市、桐梓县、余庆县、正安县、赤水市、绥阳县、播州区、红花岗区)广州市(越秀区、从化区、海珠区、南沙区、番禺区、荔湾区、白云区、花都区、天河区、增城区、黄埔区)

五指山市(定安县、东方市、文昌市、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、澄迈县、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、琼海市、万宁市、白沙黎族自治县、临高县)

山南市(桑日县、乃东区、隆子县、洛扎县、琼结县、贡嘎县、加查县、浪卡子县、错那市、措美县、曲松县、扎囊县)

驻马店市(正阳县、泌阳县、新蔡县、驿城区、西平县、遂平县、上蔡县、汝南县、平舆县、确山县)

滨州市(沾化区、无棣县、惠民县、邹平市、滨城区、博兴县、阳信县)

菏泽市(郓城县、牡丹区、东明县、曹县、成武县、单县、鄄城县、定陶区、巨野县)

邵阳市(新宁县、邵东市、大祥区、城步苗族自治县、双清区、新邵县、绥宁县、洞口县、武冈市、邵阳县、隆回县、北塔区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿图什市、阿合奇县)

青岛市(城阳区、李沧区、莱西市、黄岛区、平度市、即墨区、市南区、市北区、胶州市、崂山区)

承德市(滦平县、宽城满族自治县、双滦区、兴隆县、隆化县、丰宁满族自治县、双桥区、平泉市、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、承德县)

柳州市(融水苗族自治县、柳北区、融安县、柳江区、柳城县、鱼峰区、城中区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳南区)

张家界市(武陵源区、永定区、桑植县、慈利县)

北京市(怀柔区、延庆区、顺义区、东城区、密云区、房山区、朝阳区、海淀区、门头沟区、丰台区、平谷区、石景山区、通州区、昌平区、大兴区、西城区)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、惠水县、瓮安县、贵定县、荔波县、平塘县、三都水族自治县、龙里县、独山县、都匀市、福泉市、罗甸县)

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嘉峪关市

　　来源：能源严究院

　　对老牌光伏龙头晶澳科技（002459.SZ）来说，2025年似乎“流年不利”。

　　4月25日，晶澳科技（002459.SZ）发布2024年财报，实现营收701.2亿元，同比下跌14.02%；实现归属于上市公司股东净利润-46.56亿元，同比大跌166.14%。

　　由现年72岁的邢台首富靳保芳创办的晶澳科技被公认为光伏龙头中最稳健的公司之一。过去10年，晶澳科技在全球组件出货量排名中，始终位列前五，甚至前三。

　　但进入到2025年，除了业绩让人大跌眼镜外，该公司核心高管先后离职（可参考《晶澳走在“十字路口”》一文）亦为其前景蒙上了一层阴影。

　　截至4月25日收盘，晶澳科技的股价为9.64元，总市值为319.05。若以最高点58.91元/股计算，其跌幅超过了83.6%。2022年，该公司市值一度突破1900亿元，这意味着三年市值蒸发了1600亿元。

　　如今，这家光伏龙头又恰处于二代接班的转折期，这艘大船能否在逆风中翻盘？

　　巨亏下的阴霾

　　2024年之所以出现巨亏，系因晶澳科技对出现减值迹象的长期资产进行减值测试，经过审慎评估将按照企业会计准则计提资产减值准备，对业绩影响较大。

　　财报显示，2024年该公司资产减值金额高达31.54亿元，占利润总额比例60.61%。这成为公司大幅亏损的主因。

　　而从单季度来看，晶澳科技仅在2024年第四季度的亏损额就达到了惊人的41.72亿元，占年度亏损总额的89.6%。

　　自2019年回A以来，2024年是晶澳科技首次出现亏损，且首亏即巨亏。而倘若将时间线拉长，过去十年，晶澳科技从而出现过亏损，业绩十分稳健。

　　据‘能源严究院’统计，从2019-2023年，这家光伏龙头不论在营业收入方面，还是在净利润方面都稳步提升，营收从211.56亿元，涨到815.56亿元；净利润则从12.52亿元，飙涨到70.39亿元。

　　2024年，晶澳科技电池组件出货量79.447GW（含自用1.544GW），其中组件海外出货量占比约49%。

　　根据第三方权威咨询机构PVInfoLink统计数据，截至2024年，该公司光伏组件出货量连续多年位居全球前列，其中2024年位列前三。

　　截至2024年底，晶澳科技的组件产能达100GW，硅片与电池产能分别达到组件产能的80%以上和70%以上，产业链垂直一体化产能高度匹配。

　　2024年，晶澳科技研的研发投入为37.11亿元，占营业收入5.29%；有效专利1899项，其中发明专利1031项。

　　核心高管接连离职

　　除了出乎意外的巨亏，晶澳科技不久前还陷入过核心高管的离职漩涡中。

　　3月11日，晶澳科技发布公告称，现年50岁的武廷栋申请辞去公司副总经理和董事会秘书职务，接替者为39岁的秦世龙。后者曾担任TCL中环副总经理，董秘。

　　武廷栋出生于1975年，系晶澳老将。他于2011年加入，这一待就是14年。他的身份并不简单，与牛新伟、黄新明、李少辉一起被称为“四太保”，为公司立下过汗马功劳。

　　根据公告，武廷栋请辞副总经理和董事会秘书后，仍继续在公司担任其他职务。据称他将转任晶澳科技业务岗位，新岗位职级仍是VP。

　　根据财报，从2011年到2018年，武廷栋历任晶澳太阳能控股有限公司公共关系部高级经理、电站开发项目部高级经理、电站事业部副总经理、董事会秘书、助理总裁。

　　2019年9月，晶澳成功借壳天业通联回A，登陆国内资本市场，这位功勋老将成为晶澳科技副总经理兼任董事会秘书。

　　而在武廷栋请辞之前，牛新伟和黄新明早已不在‘董监高’的名单当中。截至目前，“四太保”中如今仅剩李少辉还在董监高的名单中。

　　李少辉出生于1974年，现年51岁，会计师出身，比武廷栋晚一年加入晶澳。从2012年至今，他一直掌握着这家光伏龙头的财政大权。

　　不过，晶澳的高管层正朝着年轻化的趋势发展。例如，董事、副总经理陶然今年38岁，监事李京今年34岁，监事李彬彬今年才28岁。

　　根据晶澳科技2024年财报，在该公司14名董监高成员中，年龄在40岁以下的有4位，占比28.57%%；年龄在40-49岁的有5位，占比35.7%。

　　晶澳科技高管近年来之所以频繁离职，或与其二代接班有关。新老交替下，权力的平衡也随之打破，新的格局由此形成。

　　2021年，靳保芳大女儿靳军辉放弃大好仕途，加入家族企业。次年，时年61岁的黄新明和时年57岁的牛新伟相继离开晶澳董事会。

　　黄新明出生于1961年，他是在晶澳美国上市后的第二年加入，历任副总经理、总经理等职位，是该公司的“定海神针”。

　　牛新伟加入的时间是“四太保”中最晚加入晶澳。他出生于1965年，曾在美国通用电气公司等外资公司工作多年。

　　从2009年4月到2016年7月，牛新伟在浙江正泰太阳能科技有限公司担任薄膜运营总监、资深研发总监、总工程师等职。2016年8月加入晶澳以来，他历任助理总裁、副总裁、执行总裁等职。

　　如今，晶澳科技这艘光伏大船不仅要面临自行业寒冬的冲击，还要经历内部权力更迭所带来的短期震荡，如何穿越新的周期，成为现下最迫在眉睫的挑战。

　　荷兰国际集团分析师ChrisTurner在报告中指出，瑞士央行行长马丁·施莱格尔对进一步降息及通过大力干预汇市抑制瑞郎走强保留政策空间。不过该行并不倾向于如市场预期般在6月重启负利率政策，其汇率干预能力也存在局限性。

　　报告称，若本季度金融市场波动加剧推高避险资产需求，欧元兑瑞郎汇率可能快速回落至0.92。

　　受全球避险资金流减弱及市场对美国与他国达成贸易协议的乐观预期影响，FactSet数据显示欧元兑瑞郎现上涨0.2%至0.9448，触及两周半高位。