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葫芦岛市(绥中县、龙港区、建昌县、南票区、兴城市、连山区)

泰安市(宁阳县、泰山区、东平县、岱岳区、新泰市、肥城市)

朔州市(山阴县、怀仁市、朔城区、右玉县、平鲁区、应县)

焦作市(中站区、马村区、修武县、武陟县、山阳区、解放区、孟州市、博爱县、沁阳市、温县)  岳阳市(君山区、岳阳楼区、岳阳县、临湘市、汨罗市、华容县、湘阴县、平江县、云溪区)

海东市(化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、平安区、互助土族自治县)

南充市(嘉陵区、蓬安县、阆中市、西充县、营山县、高坪区、顺庆区、南部县、仪陇县)

嘉峪关市

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、织金县、七星关区、黔西市、纳雍县、金沙县、大方县、赫章县)  铁岭市(昌图县、开原市、调兵山市、铁岭县、西丰县、银州区、清河区)

广州市(荔湾区、南沙区、花都区、海珠区、黄埔区、天河区、白云区、从化区、番禺区、越秀区、增城区)

铜仁市(德江县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县、沿河土家族自治县、江口县、思南县、万山区、碧江区、玉屏侗族自治县)

通化市(通化县、柳河县、集安市、梅河口市、辉南县、东昌区、二道江区)

扬州市(广陵区、高邮市、仪征市、宝应县、江都区、邗江区)

台州市(温岭市、三门县、路桥区、黄岩区、天台县、仙居县、玉环市、椒江区、临海市)

张家口市(蔚县、涿鹿县、阳原县、桥东区、下花园区、桥西区、万全区、沽源县、怀安县、康保县、赤城县、崇礼区、张北县、宣化区、尚义县、怀来县)

大连市(瓦房店市、中山区、长海县、金州区、西岗区、普兰店区、庄河市、旅顺口区、甘井子区、沙河口区)

江门市(鹤山市、恩平市、蓬江区、开平市、江海区、新会区、台山市)

吕梁市(文水县、中阳县、岚县、孝义市、柳林县、兴县、石楼县、方山县、汾阳市、交城县、交口县、离石区、临县)

桂林市(阳朔县、象山区、叠彩区、临桂区、平乐县、永福县、龙胜各族自治县、荔浦市、恭城瑶族自治县、灵川县、兴安县、秀峰区、七星区、雁山区、资源县、全州县、灌阳县)

济源市

遂宁市(船山区、射洪市、蓬溪县、安居区、大英县)

黑河市(爱辉区、嫩江市、逊克县、五大连池市、北安市、孙吴县)

鸡西市(恒山区、滴道区、密山市、鸡冠区、城子河区、鸡东县、梨树区、虎林市、麻山区)

广西壮族自治区

南昌市(红谷滩区、青山湖区、南昌县、进贤县、西湖区、东湖区、青云谱区、安义县、新建区)

随州市(广水市、随县、曾都区)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、海晏县、刚察县)

六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)

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贵阳市(花溪区、观山湖区、息烽县、云岩区、开阳县、清镇市、南明区、乌当区、白云区、修文县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、阜康市、吉木萨尔县、呼图壁县、奇台县、木垒哈萨克自治县、昌吉市)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

荆门市(沙洋县、东宝区、钟祥市、京山市、掇刀区)  濮阳市(濮阳县、华龙区、台前县、清丰县、范县、南乐县)

乐山市(犍为县、沐川县、夹江县、井研县、峨边彝族自治县、峨眉山市、马边彝族自治县、市中区、五通桥区、金口河区、沙湾区)

陇南市(西和县、武都区、文县、两当县、康县、成县、宕昌县、礼县、徽县)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、八步区、平桂区、昭平县)大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

上饶市(广丰区、广信区、万年县、玉山县、铅山县、婺源县、德兴市、鄱阳县、信州区、弋阳县、余干县、横峰县)  呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、牙克石市、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、根河市、海拉尔区、额尔古纳市、阿荣旗)

安康市(平利县、旬阳市、石泉县、紫阳县、白河县、宁陕县、汉滨区、镇坪县、汉阴县、岚皋县)

东营市(河口区、利津县、垦利区、广饶县、东营区)

新余市(渝水区、分宜县)宁夏回族自治区

廊坊市(固安县、大城县、广阳区、三河市、大厂回族自治县、香河县、霸州市、永清县、安次区、文安县)

广安市(岳池县、武胜县、邻水县、华蓥市、前锋区、广安区)

十堰市(张湾区、丹江口市、郧阳区、竹溪县、竹山县、郧西县、茅箭区、房县)

五指山市(白沙黎族自治县、屯昌县、昌江黎族自治县、定安县、东方市、保亭黎族苗族自治县、文昌市、临高县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、澄迈县、琼海市、万宁市)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县)

延安市(吴起县、宝塔区、黄陵县、延长县、子长市、宜川县、洛川县、甘泉县、志丹县、黄龙县、富县、安塞区、延川县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

宁德市(寿宁县、霞浦县、福安市、屏南县、蕉城区、福鼎市、柘荣县、周宁县、古田县)

惠州市(惠城区、龙门县、博罗县、惠阳区、惠东县)

三亚市(海棠区、崖州区、天涯区、吉阳区)

北京市(海淀区、东城区、门头沟区、顺义区、昌平区、石景山区、西城区、通州区、朝阳区、房山区、平谷区、怀柔区、丰台区、大兴区、密云区、延庆区)

衡阳市(祁东县、衡阳县、常宁市、衡山县、衡东县、耒阳市、石鼓区、珠晖区、蒸湘区、南岳区、衡南县、雁峰区)

烟台市(龙口市、海阳市、牟平区、莱山区、蓬莱区、福山区、栖霞市、招远市、莱阳市、莱州市、芝罘区)

抚顺市(东洲区、抚顺县、新抚区、新宾满族自治县、顺城区、望花区、清原满族自治县)

杭州市(余杭区、淳安县、建德市、临平区、滨江区、拱墅区、临安区、萧山区、桐庐县、西湖区、富阳区、钱塘区、上城区)

南宁市(武鸣区、隆安县、邕宁区、横州市、青秀区、良庆区、马山县、上林县、江南区、兴宁区、宾阳县、西乡塘区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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