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梧州市(苍梧县、岑溪市、蒙山县、龙圩区、长洲区、藤县、万秀区)

滁州市(全椒县、明光市、琅琊区、凤阳县、来安县、南谯区、天长市、定远县)

济源市

临夏回族自治州(临夏市、和政县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏县、永靖县、东乡族自治县)  黄冈市(麻城市、罗田县、英山县、武穴市、黄梅县、红安县、黄州区、团风县、浠水县、蕲春县)

铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)

洛阳市(瀍河回族区、偃师区、洛宁县、老城区、涧西区、宜阳县、西工区、新安县、伊川县、洛龙区、栾川县、嵩县、孟津区、汝阳县)

眉山市(洪雅县、东坡区、青神县、丹棱县、彭山区、仁寿县)

甘南藏族自治州(合作市、玛曲县、迭部县、舟曲县、临潭县、卓尼县、夏河县、碌曲县)  玉林市(兴业县、福绵区、陆川县、玉州区、容县、博白县、北流市)

焦作市(中站区、孟州市、博爱县、山阳区、沁阳市、马村区、修武县、解放区、武陟县、温县)

澳门特别行政区

济南市(槐荫区、历下区、平阴县、章丘区、钢城区、市中区、历城区、长清区、商河县、天桥区、莱芜区、济阳区)

中山市

江门市(开平市、鹤山市、江海区、台山市、新会区、恩平市、蓬江区)

五指山市(屯昌县、临高县、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、文昌市、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼海市、陵水黎族自治县、定安县、万宁市、东方市)

沈阳市(大东区、苏家屯区、浑南区、铁西区、于洪区、法库县、沈北新区、辽中区、皇姑区、新民市、沈河区、和平区、康平县)

南昌市(新建区、西湖区、青山湖区、红谷滩区、青云谱区、进贤县、安义县、东湖区、南昌县)

运城市(稷山县、平陆县、临猗县、夏县、永济市、新绛县、芮城县、万荣县、绛县、闻喜县、盐湖区、河津市、垣曲县)

吕梁市(岚县、临县、中阳县、汾阳市、交城县、孝义市、离石区、柳林县、文水县、兴县、交口县、石楼县、方山县)

淮北市(烈山区、相山区、濉溪县、杜集区)

沧州市(盐山县、黄骅市、新华区、运河区、肃宁县、河间市、沧县、孟村回族自治县、东光县、海兴县、任丘市、南皮县、献县、泊头市、吴桥县、青县)

广安市(前锋区、岳池县、广安区、武胜县、华蓥市、邻水县)

铁岭市(开原市、清河区、银州区、铁岭县、西丰县、昌图县、调兵山市)

巴中市(巴州区、平昌县、通江县、南江县、恩阳区)

钦州市(钦北区、灵山县、钦南区、浦北县)

黄山市(黄山区、屯溪区、黟县、休宁县、祁门县、歙县、徽州区)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、双塔区、北票市、凌源市、龙城区、建平县)

临汾市(汾西县、翼城县、洪洞县、霍州市、隰县、吉县、大宁县、曲沃县、蒲县、浮山县、乡宁县、永和县、尧都区、安泽县、襄汾县、侯马市、古县)

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河池市(金城江区、大化瑶族自治县、东兰县、凤山县、宜州区、环江毛南族自治县、南丹县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县)

贵港市(平南县、桂平市、覃塘区、港北区、港南区)

广州市(增城区、海珠区、越秀区、南沙区、天河区、番禺区、花都区、白云区、从化区、荔湾区、黄埔区)

保山市(龙陵县、腾冲市、施甸县、昌宁县、隆阳区)  连云港市(灌南县、灌云县、东海县、海州区、连云区、赣榆区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、温泉县、精河县)

榆林市(米脂县、清涧县、榆阳区、神木市、吴堡县、府谷县、靖边县、定边县、子洲县、横山区、绥德县、佳县)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)昭通市(巧家县、水富市、威信县、昭阳区、盐津县、鲁甸县、镇雄县、永善县、彝良县、绥江县、大关县)

宜春市(樟树市、袁州区、靖安县、上高县、万载县、铜鼓县、丰城市、高安市、宜丰县、奉新县)  濮阳市(清丰县、华龙区、范县、台前县、南乐县、濮阳县)

北京市(大兴区、西城区、顺义区、丰台区、平谷区、密云区、东城区、通州区、延庆区、海淀区、朝阳区、怀柔区、门头沟区、石景山区、房山区、昌平区)

厦门市(思明区、同安区、湖里区、翔安区、集美区、海沧区)

三门峡市(义马市、卢氏县、灵宝市、陕州区、湖滨区、渑池县)怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

平顶山市(宝丰县、湛河区、石龙区、卫东区、新华区、舞钢市、郏县、汝州市、叶县、鲁山县)

葫芦岛市(绥中县、建昌县、龙港区、连山区、南票区、兴城市)

达州市(达川区、大竹县、通川区、渠县、宣汉县、万源市、开江县)

南通市(通州区、启东市、海门区、海安市、如东县、如皋市、崇川区)

崇左市(凭祥市、江州区、大新县、宁明县、天等县、扶绥县、龙州县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

宿州市(泗县、萧县、砀山县、灵璧县、埇桥区)

白银市(平川区、靖远县、白银区、景泰县、会宁县)

防城港市(上思县、防城区、东兴市、港口区)

通化市(柳河县、辉南县、东昌区、二道江区、集安市、通化县、梅河口市)

阳泉市(盂县、平定县、城区、郊区、矿区)

忻州市(河曲县、岢岚县、原平市、偏关县、忻府区、宁武县、静乐县、代县、繁峙县、神池县、保德县、五台县、五寨县、定襄县)

鹤壁市(淇县、鹤山区、山城区、浚县、淇滨区)

抚顺市(望花区、东洲区、抚顺县、新抚区、清原满族自治县、新宾满族自治县、顺城区)

许昌市(魏都区、长葛市、禹州市、襄城县、鄢陵县、建安区)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。