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桂林市(永福县、资源县、叠彩区、荔浦市、恭城瑶族自治县、兴安县、临桂区、七星区、雁山区、象山区、秀峰区、龙胜各族自治县、灌阳县、全州县、平乐县、阳朔县、灵川县)
滨州市(沾化区、无棣县、滨城区、惠民县、阳信县、博兴县、邹平市)
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楚雄彝族自治州(武定县、大姚县、南华县、楚雄市、禄丰市、双柏县、牟定县、元谋县、姚安县、永仁县)
丹东市(元宝区、振兴区、宽甸满族自治县、东港市、凤城市、振安区)
和田地区(洛浦县、和田县、皮山县、和田市、民丰县、策勒县、于田县、墨玉县)
漳州市(龙海区、平和县、云霄县、长泰区、东山县、芗城区、南靖县、华安县、漳浦县、龙文区、诏安县)
山南市(琼结县、加查县、贡嘎县、错那市、措美县、乃东区、洛扎县、桑日县、隆子县、扎囊县、曲松县、浪卡子县)
通辽市(科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁区、奈曼旗、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼中旗、库伦旗)
合肥市(长丰县、巢湖市、肥东县、包河区、瑶海区、庐阳区、庐江县、蜀山区、肥西县)
延安市(洛川县、子长市、黄龙县、安塞区、甘泉县、富县、志丹县、延长县、宜川县、黄陵县、吴起县、宝塔区、延川县)
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景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)
六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)
鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)
福州市(平潭县、福清市、罗源县、闽侯县、晋安区、马尾区、仓山区、永泰县、台江区、闽清县、长乐区、连江县、鼓楼区)
湘西土家族苗族自治州(龙山县、凤凰县、花垣县、泸溪县、吉首市、保靖县、古丈县、永顺县)
潍坊市(高密市、昌邑市、青州市、寒亭区、奎文区、坊子区、潍城区、昌乐县、诸城市、安丘市、寿光市、临朐县)
洛阳市(老城区、偃师区、西工区、嵩县、涧西区、宜阳县、瀍河回族区、新安县、孟津区、汝阳县、洛宁县、栾川县、洛龙区、伊川县)
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徐州市(鼓楼区、新沂市、贾汪区、沛县、丰县、泉山区、睢宁县、铜山区、云龙区、邳州市)
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当前各类调查指标(家庭、企业、专业机构)普遍显示短期通胀预期显著上升,而基于金融市场的通胀预期指标却相对稳定甚至有所回落,这种分歧可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。目前,市场普遍预计美联储降息或将推迟至今年9月之后。
美国通胀预期走向分化,美联储面临高度不确定性。
4月16日,摩根大通最新研报表示,不同的通胀预期指标目前发出截然不同的信号,使美联储面临政策困境。
报告指出,当前各类调查指标(家庭、企业、专业机构)普遍显示短期通胀预期显著上升,而基于金融市场的通胀预期指标却相对稳定甚至有所回落,这种分歧可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。
通胀预期指标走向分化,放大美联储政策路径不确定性
报告显示,美联储的通用通胀预期指数(ICIE)预计将在2025年第一季度从2.08%升至2.13%,并可能在第二季度继续走高,暗示通胀压力加大。
历史数据显示,ICIE每上升0.1个百分点,通常预示核心PCE通胀上升1个百分点。
与此同时,家庭部门调查显示通胀预期显著上升。
报告显示,美国密歇根大学调查的5-10年的长期通胀预期出现46年历史上最大月度涨幅,达到1991年5月以来最高点,一年期的短期预期通胀也在关税担忧驱动飙升至4月的6.7%,创40多年新高,主要受。
企业部门方面,里士满联储的调查显示制造业价格支付预期激增,但价格接收端涨幅有限,暗示利润率受压;美国NFB中小企业调查显示,小企业涨价计划略有上升。
与各类调查数据形成鲜明对比的是,基于金融市场的通胀预期指标,如通胀互换(InflationSwaps)和TIPS(通胀保值债券)隐含的盈亏平衡通胀率(Breakevens),近期反而有所回落。
比如亚特兰大联储调查的企业预期单位成本变动,仅显示出轻微的上行压力;克利夫兰联储的企业预期CPI通胀指标甚至在走低。
美联储理事沃勒此前曾引用这些数据,认为市场将关税视为“一次性的价格水平变化”,长期通胀预期依然“锚定良好”。
但报告警告同时称,这类数据可能受到市场流动性、避险情绪以及油价波动的影响,其趋势可能并非真实反映:
报告分析称,来自家庭和市场的分歧信号可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。目前,市场普遍预计美联储降息或将推迟至今年9月之后。
风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
爱马仕国际周四公布,第一季度营收达到41亿欧元,按当前汇率计算增长9%,按不变汇率计算增长7%。所有地区的业绩均实现增长。
爱马仕董事长AxelDumas表示:“在复杂的地缘政治和经济背景下,公司比以往任何时候都更加加强其基础:不妥协的质量,所有开发的核心创意,以及垂直整合,确保保留独特的专业知识。尽管第一季度的比较基数较高,但由于客户的信任和团队的承诺,集团实现了稳健的销售增长,我对他们表示热烈的感谢。”
截至2025年3月底,所有地理区域均实现增长,独家分销网络继续发展。
尽管比较基数特别高,且大中华区自2024年第一季度末以来客流量有所下滑,但除日本以外的亚洲地区销售额仍增长1%。
在当地客户忠诚度的推动下,日本销售额同比增长了17%。
美国业务增长11%,特别是3月份的销售强劲增长。
欧洲(不包括法国)销售额增长了13%,法国销售额增长了14%,这得益于持续的当地需求和动态的游客流量。
主要包括中东在内的其他地区继续保持增长势头,增幅达14%。
新闻结尾
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