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肇庆市(鼎湖区、封开县、端州区、高要区、德庆县、广宁县、怀集县、四会市)

阿里地区(日土县、札达县、措勤县、噶尔县、普兰县、革吉县、改则县)

三亚市(吉阳区、崖州区、海棠区、天涯区)

铁岭市(清河区、昌图县、铁岭县、开原市、调兵山市、银州区、西丰县)  邯郸市(复兴区、肥乡区、武安市、大名县、丛台区、邯山区、邱县、魏县、馆陶县、涉县、永年区、临漳县、峰峰矿区、磁县、曲周县、成安县、广平县、鸡泽县)

泰安市(岱岳区、宁阳县、肥城市、泰山区、新泰市、东平县)

伊春市(乌翠区、丰林县、大箐山县、友好区、金林区、嘉荫县、汤旺县、铁力市、南岔县、伊美区)

济南市(槐荫区、历下区、长清区、钢城区、莱芜区、历城区、天桥区、平阴县、章丘区、济阳区、市中区、商河县)

岳阳市(平江县、云溪区、君山区、临湘市、华容县、湘阴县、汨罗市、岳阳楼区、岳阳县)  梧州市(岑溪市、龙圩区、藤县、蒙山县、苍梧县、万秀区、长洲区)

景德镇市(浮梁县、乐平市、珠山区、昌江区)

鸡西市(虎林市、密山市、城子河区、梨树区、麻山区、滴道区、鸡冠区、恒山区、鸡东县)

宁德市(福鼎市、寿宁县、柘荣县、霞浦县、周宁县、屏南县、福安市、古田县、蕉城区)

三明市(沙县区、明溪县、三元区、将乐县、建宁县、宁化县、泰宁县、清流县、永安市、尤溪县、大田县)

三门峡市(湖滨区、渑池县、陕州区、义马市、卢氏县、灵宝市)

张掖市(山丹县、临泽县、民乐县、高台县、甘州区、肃南裕固族自治县)

揭阳市(榕城区、惠来县、揭东区、普宁市、揭西县)

宜春市(靖安县、铜鼓县、丰城市、袁州区、奉新县、万载县、樟树市、高安市、宜丰县、上高县)

广安市(前锋区、华蓥市、岳池县、武胜县、广安区、邻水县)

阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)

益阳市(安化县、桃江县、资阳区、赫山区、沅江市、南县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

开封市(尉氏县、龙亭区、兰考县、顺河回族区、禹王台区、祥符区、杞县、通许县、鼓楼区)

安顺市(西秀区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、普定县)

承德市(丰宁满族自治县、滦平县、双桥区、承德县、兴隆县、鹰手营子矿区、平泉市、宽城满族自治县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、双滦区)

泸州市(古蔺县、叙永县、合江县、龙马潭区、纳溪区、泸县、江阳区)

吴忠市(红寺堡区、同心县、青铜峡市、利通区、盐池县)

玉树藏族自治州(治多县、曲麻莱县、玉树市、囊谦县、称多县、杂多县)

吕梁市(中阳县、交城县、离石区、交口县、临县、柳林县、孝义市、兴县、石楼县、岚县、汾阳市、文水县、方山县)

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中山市

济宁市(金乡县、梁山县、兖州区、曲阜市、嘉祥县、汶上县、微山县、邹城市、鱼台县、泗水县、任城区)

广元市(旺苍县、利州区、朝天区、昭化区、青川县、苍溪县、剑阁县)

临沧市(临翔区、永德县、镇康县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县)  乌兰察布市(商都县、丰镇市、察哈尔右翼后旗、兴和县、察哈尔右翼前旗、凉城县、化德县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、集宁区、卓资县)

定西市(陇西县、岷县、临洮县、渭源县、安定区、漳县、通渭县)

宁波市(北仑区、慈溪市、余姚市、鄞州区、江北区、象山县、宁海县、奉化区、镇海区、海曙区)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)黄冈市(蕲春县、武穴市、罗田县、黄州区、团风县、麻城市、黄梅县、英山县、红安县、浠水县)

新疆维吾尔自治区  山南市(琼结县、扎囊县、措美县、贡嘎县、浪卡子县、加查县、曲松县、错那市、乃东区、隆子县、洛扎县、桑日县)

淄博市(张店区、博山区、淄川区、周村区、沂源县、高青县、临淄区、桓台县)

果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、达日县、玛沁县、久治县、甘德县)

淮安市(清江浦区、淮阴区、淮安区、洪泽区、盱眙县、金湖县、涟水县)宿州市(萧县、泗县、灵璧县、砀山县、埇桥区)

黄石市(大冶市、下陆区、黄石港区、西塞山区、阳新县、铁山区)

漯河市(舞阳县、源汇区、召陵区、临颍县、郾城区)

忻州市(忻府区、神池县、五台县、五寨县、岢岚县、定襄县、偏关县、繁峙县、代县、保德县、河曲县、静乐县、原平市、宁武县)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、瓜州县、玉门市、金塔县、肃州区、肃北蒙古族自治县)

巴中市(平昌县、南江县、通江县、巴州区、恩阳区)

安阳市(文峰区、殷都区、内黄县、龙安区、北关区、汤阴县、安阳县、林州市、滑县)

临汾市(襄汾县、翼城县、曲沃县、乡宁县、侯马市、永和县、隰县、霍州市、浮山县、汾西县、大宁县、安泽县、洪洞县、古县、尧都区、蒲县、吉县)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特中旗、乌拉特前旗、杭锦后旗、五原县、磴口县、乌拉特后旗)

株洲市(石峰区、芦淞区、渌口区、荷塘区、攸县、炎陵县、天元区、茶陵县、醴陵市)

韶关市(武江区、浈江区、乐昌市、新丰县、始兴县、曲江区、南雄市、翁源县、乳源瑶族自治县、仁化县)

青岛市(崂山区、李沧区、即墨区、胶州市、市北区、城阳区、黄岛区、平度市、莱西市、市南区)

马鞍山市(花山区、含山县、博望区、和县、当涂县、雨山区)

林芝市(察隅县、巴宜区、朗县、波密县、米林市、墨脱县、工布江达县)

内江市(市中区、资中县、东兴区、威远县、隆昌市)

昌吉回族自治州(阜康市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、玛纳斯县、奇台县、昌吉市)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

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　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。