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雅安市(雨城区、宝兴县、芦山县、荥经县、汉源县、名山区、石棉县、天全县)

常州市(天宁区、武进区、溧阳市、钟楼区、新北区、金坛区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、图们市、珲春市、敦化市、安图县、汪清县、和龙市、龙井市)

邢台市(平乡县、襄都区、临城县、巨鹿县、威县、新河县、广宗县、南和区、内丘县、南宫市、临西县、隆尧县、任泽区、清河县、宁晋县、信都区、柏乡县、沙河市)  和田地区(皮山县、和田市、和田县、于田县、民丰县、策勒县、墨玉县、洛浦县)

淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)

东莞市

徐州市(沛县、睢宁县、鼓楼区、丰县、云龙区、邳州市、铜山区、贾汪区、新沂市、泉山区)德州市(夏津县、禹城市、宁津县、临邑县、庆云县、齐河县、乐陵市、陵城区、平原县、德城区、武城县)

定西市(岷县、通渭县、渭源县、漳县、安定区、陇西县、临洮县)  松原市(扶余市、乾安县、长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

益阳市(桃江县、赫山区、资阳区、南县、安化县、沅江市)

泸州市(江阳区、泸县、龙马潭区、叙永县、合江县、纳溪区、古蔺县)

萍乡市(芦溪县、上栗县、莲花县、湘东区、安源区)

赤峰市(敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、宁城县、巴林右旗、红山区、松山区、巴林左旗、林西县、克什克腾旗、翁牛特旗、喀喇沁旗、元宝山区)

盐城市(建湖县、滨海县、东台市、射阳县、阜宁县、响水县、大丰区、亭湖区、盐都区)

通化市(梅河口市、辉南县、东昌区、通化县、二道江区、柳河县、集安市)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、泸西县、绿春县、建水县、弥勒市、石屏县、河口瑶族自治县、元阳县、蒙自市、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、个旧市)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

阿克苏地区(沙雅县、新和县、乌什县、温宿县、阿克苏市、库车市、阿瓦提县、拜城县、柯坪县)

郴州市(苏仙区、嘉禾县、永兴县、安仁县、汝城县、桂东县、临武县、宜章县、北湖区、资兴市、桂阳县)

镇江市(扬中市、句容市、丹徒区、丹阳市、润州区、京口区)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、松潘县、马尔康市、黑水县、若尔盖县、九寨沟县、壤塘县、阿坝县、茂县、金川县、小金县、红原县、理县)

达州市(万源市、通川区、宣汉县、达川区、开江县、大竹县、渠县)

庆阳市(镇原县、华池县、正宁县、庆城县、合水县、西峰区、环县、宁县)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、博湖县、和静县、焉耆回族自治县、库尔勒市、且末县、若羌县、尉犁县、和硕县)

辽阳市(宏伟区、太子河区、辽阳县、弓长岭区、文圣区、白塔区、灯塔市)

运城市(绛县、闻喜县、夏县、芮城县、河津市、永济市、盐湖区、平陆县、临猗县、万荣县、稷山县、垣曲县、新绛县)

广安市(前锋区、邻水县、岳池县、华蓥市、广安区、武胜县)

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伊犁哈萨克自治州(伊宁县、尼勒克县、昭苏县、霍尔果斯市、巩留县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、新源县、奎屯市、特克斯县、霍城县)

澳门特别行政区

日喀则市(定日县、白朗县、定结县、拉孜县、仁布县、岗巴县、桑珠孜区、萨嘎县、江孜县、聂拉木县、康马县、仲巴县、吉隆县、亚东县、谢通门县、萨迦县、南木林县、昂仁县)

玉树藏族自治州(玉树市、囊谦县、曲麻莱县、称多县、杂多县、治多县)  湘潭市(雨湖区、湘乡市、韶山市、岳塘区、湘潭县)

杭州市(拱墅区、临安区、萧山区、上城区、建德市、余杭区、滨江区、富阳区、西湖区、钱塘区、淳安县、桐庐县、临平区)

绵阳市(北川羌族自治县、安州区、三台县、游仙区、梓潼县、涪城区、盐亭县、江油市、平武县)

钦州市(浦北县、灵山县、钦北区、钦南区)呼和浩特市(清水河县、托克托县、赛罕区、和林格尔县、武川县、新城区、玉泉区、土默特左旗、回民区)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)  周口市(扶沟县、鹿邑县、郸城县、川汇区、西华县、项城市、太康县、商水县、淮阳区、沈丘县)

安顺市(西秀区、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县)

南通市(海安市、如皋市、通州区、启东市、海门区、崇川区、如东县)

河源市(连平县、源城区、东源县、和平县、紫金县、龙川县)海东市(平安区、乐都区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市)

吴忠市(利通区、红寺堡区、青铜峡市、同心县、盐池县)

汕头市(龙湖区、澄海区、濠江区、南澳县、潮阳区、潮南区、金平区)

黄冈市(黄梅县、团风县、麻城市、红安县、武穴市、浠水县、英山县、罗田县、蕲春县、黄州区)

鹤岗市(萝北县、南山区、兴安区、兴山区、工农区、绥滨县、东山区、向阳区)

北京市(大兴区、西城区、门头沟区、怀柔区、东城区、平谷区、石景山区、密云区、丰台区、海淀区、昌平区、朝阳区、顺义区、房山区、延庆区、通州区)

赣州市(龙南市、全南县、石城县、于都县、章贡区、定南县、宁都县、兴国县、大余县、安远县、上犹县、赣县区、信丰县、崇义县、寻乌县、南康区、会昌县、瑞金市)

固原市(泾源县、原州区、隆德县、彭阳县、西吉县)

乐山市(峨边彝族自治县、峨眉山市、犍为县、马边彝族自治县、夹江县、金口河区、沐川县、井研县、五通桥区、市中区、沙湾区)

上饶市(万年县、铅山县、德兴市、信州区、广丰区、婺源县、弋阳县、鄱阳县、横峰县、余干县、玉山县、广信区)

忻州市(河曲县、岢岚县、忻府区、代县、宁武县、神池县、定襄县、繁峙县、五台县、偏关县、原平市、五寨县、保德县、静乐县)

衢州市(柯城区、常山县、衢江区、开化县、龙游县、江山市)

佛山市(三水区、南海区、禅城区、顺德区、高明区)

洛阳市(涧西区、新安县、栾川县、伊川县、老城区、洛宁县、西工区、汝阳县、嵩县、宜阳县、孟津区、偃师区、洛龙区、瀍河回族区)

南阳市(方城县、邓州市、南召县、新野县、西峡县、桐柏县、唐河县、社旗县、淅川县、宛城区、卧龙区、内乡县、镇平县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、晴隆县、册亨县、普安县、兴仁市、贞丰县、望谟县、安龙县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）