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临汾市(曲沃县、尧都区、翼城县、襄汾县、隰县、洪洞县、安泽县、蒲县、浮山县、永和县、古县、大宁县、乡宁县、吉县、汾西县、霍州市、侯马市)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、若羌县、焉耆回族自治县、轮台县、和硕县、尉犁县、且末县、和静县、库尔勒市)

天津市(西青区、北辰区、武清区、宁河区、津南区、南开区、东丽区、和平区、红桥区、河西区、河北区、河东区、宝坻区、静海区、蓟州区、滨海新区)

锦州市(凌海市、太和区、黑山县、北镇市、古塔区、义县、凌河区)  遂宁市(射洪市、蓬溪县、安居区、船山区、大英县)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、五华区、晋宁区、东川区、呈贡区、石林彝族自治县、安宁市、西山区、宜良县、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、富民县、嵩明县、盘龙区)

芜湖市(南陵县、湾沚区、繁昌区、弋江区、鸠江区、无为市、镜湖区)

德阳市(中江县、广汉市、什邡市、绵竹市、旌阳区、罗江区)

淮南市(潘集区、大通区、凤台县、八公山区、寿县、谢家集区、田家庵区)  黔南布依族苗族自治州(贵定县、瓮安县、独山县、福泉市、三都水族自治县、平塘县、惠水县、龙里县、都匀市、罗甸县、荔波县、长顺县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

清远市(佛冈县、连州市、清城区、清新区、英德市、阳山县、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县)

商洛市(柞水县、商州区、丹凤县、商南县、镇安县、洛南县、山阳县)

宝鸡市(金台区、千阳县、麟游县、眉县、扶风县、凤翔区、渭滨区、太白县、岐山县、陇县、陈仓区、凤县)

海南藏族自治州(兴海县、贵南县、同德县、共和县、贵德县)

信阳市(淮滨县、潢川县、息县、浉河区、罗山县、新县、商城县、平桥区、固始县、光山县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

岳阳市(华容县、岳阳县、汨罗市、临湘市、君山区、岳阳楼区、云溪区、平江县、湘阴县)

荆门市(沙洋县、掇刀区、京山市、钟祥市、东宝区)

沈阳市(浑南区、新民市、康平县、辽中区、和平区、沈河区、沈北新区、苏家屯区、皇姑区、大东区、于洪区、铁西区、法库县)

怀化市(芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、洪江市、沅陵县、溆浦县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、会同县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、中方县)

定西市(岷县、临洮县、陇西县、通渭县、漳县、安定区、渭源县)

益阳市(资阳区、赫山区、南县、沅江市、桃江县、安化县)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、正镶白旗、二连浩特市、苏尼特左旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、苏尼特右旗)

临夏回族自治州(临夏市、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、东乡族自治县、广河县、临夏县、永靖县)

四平市(双辽市、伊通满族自治县、铁东区、梨树县、铁西区)

咸宁市(咸安区、通城县、通山县、嘉鱼县、赤壁市、崇阳县)

延边朝鲜族自治州(龙井市、珲春市、安图县、敦化市、汪清县、图们市、和龙市、延吉市)

宣城市(广德市、绩溪县、宣州区、宁国市、旌德县、泾县、郎溪县)

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海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、格尔木市、乌兰县、都兰县、茫崖市、天峻县)

梅州市(丰顺县、平远县、五华县、兴宁市、梅江区、大埔县、蕉岭县、梅县区)

宜昌市(当阳市、宜都市、秭归县、猇亭区、点军区、夷陵区、长阳土家族自治县、西陵区、伍家岗区、远安县、兴山县、五峰土家族自治县、枝江市)

赤峰市(翁牛特旗、克什克腾旗、敖汉旗、林西县、松山区、巴林左旗、红山区、喀喇沁旗、宁城县、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗)  大庆市(红岗区、林甸县、让胡路区、萨尔图区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、肇源县、肇州县)

无锡市(江阴市、锡山区、惠山区、宜兴市、滨湖区、梁溪区、新吴区)

鹤岗市(兴安区、萝北县、向阳区、兴山区、工农区、绥滨县、南山区、东山区)

齐齐哈尔市(克山县、建华区、富裕县、铁锋区、克东县、拜泉县、昂昂溪区、甘南县、讷河市、梅里斯达斡尔族区、依安县、龙江县、龙沙区、泰来县、富拉尔基区、碾子山区)邢台市(信都区、南和区、柏乡县、平乡县、内丘县、巨鹿县、临西县、威县、清河县、南宫市、隆尧县、沙河市、襄都区、广宗县、宁晋县、临城县、任泽区、新河县)

宜春市(宜丰县、高安市、上高县、袁州区、丰城市、靖安县、樟树市、奉新县、铜鼓县、万载县)  铜陵市(郊区、义安区、枞阳县、铜官区)

驻马店市(泌阳县、新蔡县、驿城区、遂平县、平舆县、确山县、正阳县、上蔡县、汝南县、西平县)

烟台市(福山区、栖霞市、芝罘区、蓬莱区、龙口市、莱山区、海阳市、招远市、莱阳市、牟平区、莱州市)

庆阳市(环县、正宁县、宁县、西峰区、合水县、庆城县、镇原县、华池县)汕头市(南澳县、濠江区、澄海区、金平区、潮阳区、龙湖区、潮南区)

舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、博乐市、精河县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

铁岭市(西丰县、开原市、铁岭县、清河区、昌图县、调兵山市、银州区)

三明市(沙县区、泰宁县、将乐县、三元区、尤溪县、清流县、建宁县、大田县、明溪县、永安市、宁化县)

遵义市(凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、正安县、汇川区、习水县、红花岗区、桐梓县、播州区、湄潭县、绥阳县、赤水市、仁怀市)

眉山市(仁寿县、洪雅县、丹棱县、东坡区、青神县、彭山区)

通辽市(科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、奈曼旗、库伦旗、霍林郭勒市、开鲁县、扎鲁特旗)

防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)

邵阳市(双清区、城步苗族自治县、新宁县、北塔区、邵阳县、武冈市、邵东市、新邵县、洞口县、大祥区、隆回县、绥宁县)

漳州市(芗城区、诏安县、漳浦县、龙文区、平和县、南靖县、东山县、龙海区、长泰区、云霄县、华安县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)

包头市(东河区、固阳县、青山区、石拐区、九原区、白云鄂博矿区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗)

中山市

苏州市(张家港市、姑苏区、虎丘区、相城区、太仓市、常熟市、昆山市、吴江区、吴中区)

秦皇岛市(昌黎县、山海关区、卢龙县、抚宁区、海港区、北戴河区、青龙满族自治县)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。